【文章內(nèi)容簡介】 國對外開放程度逐漸提高，無論是國外知名企業(yè)的進駐，還是我國國內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)的走出國門，都需要在資金往來和會計信息上與國際產(chǎn)生交流。因此，知道會計信息生成的會計準則必然要逐步與國際會計準則接軌。 2020 年，財政部頒布了新的跨級準則，這次準則修訂的目的之一，據(jù)說建立于我國市場經(jīng)濟相適應(yīng)、與國際財務(wù)報告準則充分協(xié)調(diào)、可獨立實施的會計準則體系。 高質(zhì)量會計準則的特征可概括如下：高質(zhì)量的會 計準則應(yīng)該運用財務(wù)會計框架中的、并在世界范圍內(nèi)達成共識的概念，同時配合那些能夠保證企業(yè)經(jīng)營具有透明度、提高決策有用性的表外信心披露未補充； 并且， 高質(zhì)量的會計準則應(yīng)當符合一定的質(zhì)量要求。而最重要的要求就是相關(guān)性、可靠性、可比性和充分披露。 而新的《債務(wù)重組》準則相比起之前的準則，更加接近高質(zhì)量會計準則。 01年準則為了降低上市公司利用債務(wù)重組來進行盈余管理的空間，將債務(wù)重組收益計入資本公積。這一做法犧牲了會計準則的質(zhì)量，降低了財務(wù)信息的相關(guān)性、可比性和公允性。而且，很多事例卻說明， 01 年《債務(wù)重組》準則的目的并 未完全達到，上市公司依然可以繞過準則，進行盈余管理。 （ 二 ）新準則的實施環(huán)境更加成熟 一般說來，一項準則如果被用作利潤操縱的工具，需要滿足三個條件：上市公司高管的蓄意造假；會計審計人員失職，證券市場監(jiān)管失靈。然而，新《債務(wù)重組》準則實施的環(huán)境已經(jīng)更加地成熟。 股權(quán)分置改革進一步完善了公司的治理結(jié)構(gòu)，將改變非流通股股東與流通股股東利益出發(fā)點不一致的難題，激勵中小股東積極對上市公司的經(jīng)營管理、財務(wù)狀況進行監(jiān)督。而且小股東也可以通過更加民主的內(nèi)部程序來對公司的決策產(chǎn)生作用。包括股東 表決權(quán)排除制度和股東表決權(quán)的其他限制，都保障了再面對關(guān)聯(lián)交易時，中小股東的作用能夠充分地發(fā)揮。上市公司獨立董事制度也逐漸完善，獨立董事如果發(fā)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)對公司整體利益有損，有報告的義務(wù)。 ，監(jiān)督力度加強 注冊會計師執(zhí)業(yè)風(fēng)險的加大，首先體現(xiàn)在事務(wù)所組織形式的變化。新的《注冊會計師法》使我國注冊會計師事務(wù)所由有限責任制逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樘厥夂匣镏?，其中的普通合伙人?yīng)對企業(yè)債務(wù)承擔無限責任。而且，由于監(jiān)察制度的完善和監(jiān)察力度的加大，注冊會計師故意舞弊被查處的可能性大大增加，這減少了其幫助上市公 司規(guī)避新準則的可能性。 對于上市公司違規(guī)操作，《證券法》中做了很多嚴格的懲罰措施，嚴重情況下可以暫停或中止其上市。這對于規(guī)范企業(yè)合理執(zhí)行跨級準則有很好的保障作用。 三、數(shù)據(jù)及案例分析 （一）上市公司債務(wù)重組情況變化統(tǒng)計 財政部于 06 年頒布的新會計準則給了企業(yè)利用債務(wù)重組來增加利潤的機會，對于上市公司而言，通過債務(wù)重組來免除摘牌風(fēng)險是似乎是一項輕而易舉的工作。 在這一部分中，本文分析了 2020 年到 2020 年四年間滬深 A 股市場上進行債務(wù)重組的上市公司，對他們進行重組的 一些數(shù)據(jù)進行了分析 ，從中試圖找出新的《債務(wù)重組》準則對上市企業(yè)債務(wù)重組的影響。 ： 年度 年底時上市公司數(shù)量 發(fā)生債務(wù)重組收益的企業(yè) 發(fā)生債務(wù)重組損失的企業(yè) 數(shù)量 比重 數(shù)量 比重 2020 % 1329 102 % 97 2020 1326 101 % 112 % 2020 1348 241 % 120 % 2020 1350 213 % 95 % 表 31 債務(wù)重組 企業(yè)年度分布表 上表顯示 ， 07 年進行債務(wù)重組取得收益的企業(yè)數(shù)量和在所有上市企業(yè)中的比重有明顯增加， 08 年進行債務(wù)重組取得收益的企業(yè)數(shù)量雖小于 07 年，但仍大大超過新準則施行前的 05 和 06 年。而由于發(fā)生債務(wù)重組損失的企業(yè)數(shù)量和比重則大致保持不變。出現(xiàn)這種明顯變化的原因可能會是上市公司從經(jīng)營不善到陷入財務(wù)困境，最終不得不進行債務(wù)重組的過程是逐漸積累的。但考慮到考察年份內(nèi)我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境依然保持穩(wěn)定、比較年份間的變化過于顯著，因此，出現(xiàn)這種變化的最大可能是由于新準則的修改，上市公司可以通過債務(wù)重組的方式獲得大筆 營業(yè)外收入，從而迅速得獲得收益，甚至扭虧為盈，避免因為連續(xù)虧損造成了退市風(fēng)險。 ： 年度 公司數(shù)量 債務(wù)重組收益 數(shù)額平均值（萬元） 占利潤總額的比重 2020 102 29,066, % 2020 101 32,720, % 2020 241 49,241, % 2020 213 41,832, % 表 32 債務(wù)重組企業(yè)債務(wù)重組利得統(tǒng)計表 注 釋： 0 06 年債務(wù)重組收益占利潤總額的比重 =債務(wù)重組收益 /（利潤總額 +債務(wù)重組收益）； 0 08 年債務(wù)重組收益占利潤總額的比重 +債務(wù)重組收益 / 利潤總額 。 年度 公司數(shù)量 債務(wù)重組收益 數(shù)額平均值（萬元） 占利潤總額的比重 2020 97 1,202, % 2020 112 1,769, % 2020 120 3,977, % 2020 95 1,494, % 表 33 債務(wù)重組企業(yè)債務(wù)重 組利得統(tǒng)計表 上表的數(shù)據(jù)顯示，從 05 年到 07 年，進行債務(wù)重組的企業(yè)從債務(wù)重組業(yè)務(wù)中獲得的收益占其利潤總額的比重持續(xù)上升， 08 年該比重雖低于 07 年，但仍遠遠高于新準則施行前的 05 和 06 年。而反觀發(fā)生債務(wù)重組而遭受損失的企業(yè)，其損失數(shù)額和對利潤是影響遠遠小于通過債務(wù)重組獲利的企業(yè)。該數(shù)據(jù)從一個側(cè)面表明，新準則下企業(yè)的債務(wù)重組收益對其利潤總額的影響更大，企業(yè)通過債務(wù)重組來進行盈余管理的可能性增加。 ： 方式 2020 2020 2020 2020 數(shù)量 比重 數(shù)量 比重 數(shù)量 比重 數(shù)量 比重 資產(chǎn)清償 28 16% 29 16% 38 % 35 % 轉(zhuǎn)為資本 3 2% 5 3% 10 % 1 % 修改債務(wù)條件 16 9% 30 16% 82 % 80 % 組合方式 5 3% 6 3% 14 % 8 % 未披露 119 70% 116 62% 158 % 131 % 合計 171 100% 186 100% 302 100% 255 100% 表 34 債務(wù)重組企業(yè)債務(wù)重組利得統(tǒng)計表 上表顯示，在債務(wù)重組準則變化之后，上市公司在債務(wù)重組方式的選擇上，修改債務(wù)條件方式明顯增加，而這其中又以債務(wù)減免為主。其他債務(wù)重組方式所占比重變化不大。未披露債務(wù)重組方式的上市企業(yè)數(shù)量明顯減少，這是因為新準則對債務(wù)重組披露有了更為嚴格的要求。上市公司選擇以修改債務(wù)條件來進行債務(wù)重組，可以一次性獲得大筆收益，減少資產(chǎn)清償或轉(zhuǎn)增股本時所面臨的公允價值計量和披露的麻煩，實現(xiàn)快速地減少債務(wù)，獲得收益。 （二） 華龍個案分析 雖然上市公司可以通過債務(wù)重組的方式一次性獲得大筆 收益，甚至扭虧為盈，上市企業(yè)可以借此緩解被摘牌的危險。然而，企業(yè)的收益是企業(yè)經(jīng)營成果的體現(xiàn)，單純通過債務(wù)重組的方式并不能解決企業(yè)經(jīng)營中所面臨的諸多問題，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險依然存在。本文將通過廣東華龍股份有限公司的債務(wù)重組案例，對該觀點進行論證。 廣東華龍集團股份有限公司（以下簡稱 ST 華龍）于 2020 年 12 月在上海證券交易所上市流通。 該公司獲得廣泛的關(guān)注，并不是由于其良好的經(jīng)營業(yè)績或企業(yè)自身高速的發(fā)展，而是自其上市以來便不斷的債務(wù)重組、抵押拍賣等非經(jīng)營性業(yè)務(wù)。公司上市多年來沒進行過任何形式的利 潤分配或配股，每股虧損最高值達到了 元，從 05 年起就開始資不抵債。然而公司在經(jīng)過 07 年和 08 年兩次重組之后， 08 年年報顯示每股收益 元，在所有的復(fù)牌 ST 股票中備受矚目。 ST華龍在 2020 年第一個交易日成功“復(fù)出”，其背后的神奇變化與我國 06 年頒布的《債務(wù)重組》準則關(guān)系密切。 由于 2020 年和 2020 年連續(xù)兩個會計年度虧損，根據(jù)上海證券交易所的有關(guān)規(guī)定， ST 華龍股票于 2020 年 5 月 8 日停牌一天，自 2020