【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的問題。 2020年上半年開始 ,中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)在廣東、江蘇、浙江等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)做了實(shí)地調(diào)研 ,結(jié)果表明 :廣東有 95%的中小企業(yè)缺乏資金 ,數(shù)量已經(jīng)達(dá)到 ,在浙江也有 70%的中小企業(yè)有資金困難的問題存在。 在這種情況下，臺(tái)州的中小企業(yè)融資問題只會(huì)更加突出， 來自中國工商銀行臺(tái)州分行在辦理中小企業(yè)的貸款方面的調(diào)查顯示：截至 2020年 9月末， 在工行信貸綜合系統(tǒng)中登記的有貸款的客戶總數(shù)為 5601，余額為 937241 萬元，其中自然人 458，貸款余額為 5640 萬元，法人貸款共 2373，在這 2373 家中其中大型企業(yè) 41 家，貸款余額為 79039 萬元，中型企業(yè) 298 家，貸款余額 404263 萬元，小型企業(yè) 2034 家，貸款余額為 670299萬元。其中小企業(yè)占貸款家數(shù)的 %，而貸款余額卻只有 %。但其中有近 30 億元貸 款反映在個(gè)人消費(fèi)信貸中，但實(shí)際上都用于企業(yè)及個(gè)體工商戶的生產(chǎn)與經(jīng)營，因而小企業(yè)的貸款余額可統(tǒng)計(jì)為 億元。在臺(tái)州市 10 萬多戶的中小企業(yè)中，與工行建立信貸關(guān)系的不到 7%① 。 四、臺(tái)州中小企業(yè)融資中存在的問題及主要原因 （一）臺(tái)州中小企業(yè)融資中存在的問題 ， 過分依賴內(nèi)部融資，融資規(guī)模有限 臺(tái)州縣域經(jīng)濟(jì)體中，由家庭作坊或手工業(yè)起步的中小企業(yè)，大多是靠自我積累發(fā)展起來的，鮮有通過銀行信貸起家的，在數(shù)十年發(fā)展歷程中，融資渠道單一。民營中小企業(yè)由于受傳統(tǒng)觀念、自 ① 林煒 .臺(tái)州中小企業(yè)融資困境及發(fā)展對(duì)策 [J].經(jīng)濟(jì) 師 ,2020:1. 6 身實(shí)力等多方面的影響，其內(nèi)部融資比例 相當(dāng)高。然而隨著企業(yè)的發(fā)展，單一途徑的內(nèi)部融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足企業(yè)的發(fā)展需求。企業(yè)主的個(gè)人投入很大程度上是由企業(yè)的贏利狀況決定的，大多數(shù)中小企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，又因其產(chǎn)品科技附加值低等原因，利潤水平不會(huì)很高。同時(shí)，缺乏專業(yè)的經(jīng)營管理人員，在經(jīng)營過程中，重投入，輕產(chǎn)出，重?cái)?shù)量，輕質(zhì)量，重速度，輕效益，導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資過大。因此，僅僅依靠自身利潤來擴(kuò)大企業(yè)的資金來源是遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足企業(yè)發(fā)展需要的。 由于中小企業(yè)很難像大中型企業(yè)那樣，通過發(fā)行股票或發(fā)行債券的形式融資，所以一般只能向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸 款，主要表現(xiàn)為銀行貸款。而在以銀行貸款為主渠道的融資方面，借款的形式又是以抵押或擔(dān)保貨款為主，不僅手續(xù)繁雜，而且中小企業(yè)為尋求擔(dān)?；虻盅?，還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)費(fèi)用。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)貸款成本往往較高。銀行對(duì)大型企業(yè)往往會(huì)給予較多的利率優(yōu)惠，而對(duì)中小企業(yè)則恰恰相反，由于中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較大，所以銀行在實(shí)行浮動(dòng)利率時(shí)，對(duì)中小企業(yè)會(huì)采取上限利率。在借款期限上，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，很難申請(qǐng)到中長(zhǎng)期貸款。少數(shù)金融機(jī)構(gòu)還采取一些不合理的方式，扭曲或變相提高對(duì)中小企業(yè)的貨款利率。這就使 得中小企業(yè)的大部分利潤都去還貸款去了。 在銀行信貸領(lǐng)域，銀行與借款人之間永遠(yuǎn)存在著信息不對(duì)稱。但是在民營中小企業(yè)銀行之間，這種信息不對(duì)稱的程度顯得更加嚴(yán)重。 由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢(shì)，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒別這些信息需要花費(fèi)巨額成本。 在臺(tái)州近 10萬家中小企業(yè)，這么多企業(yè)要與金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)完全信息完全對(duì)接，確實(shí)是不可能的。銀行等金融機(jī)構(gòu)不可能一一了解所有企業(yè)的需求，也不可能設(shè)計(jì)出針對(duì)每一家企業(yè)的金融產(chǎn)品。另外我國《擔(dān)保 法》對(duì)抵押中抵押物作了限制性規(guī)定 ,許多財(cái)產(chǎn)不能作為抵押物 ,加上中小企業(yè)普遍存在著規(guī)模小、資產(chǎn)少、信用低等弱點(diǎn) ,銀行可以接受的抵押物就非常有限。因此，在銀行無法了解企業(yè)真實(shí)經(jīng)營信息，又缺乏擔(dān)保和抵押物的情況下，中小企業(yè)從銀行貸款就更難了。 （二）臺(tái)州中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因 信用等級(jí)偏低， 信用融資難 我國的中小企業(yè)信用等級(jí)普遍偏低，這是我國金融體系健全的瓶頸之一。僅信用等級(jí)這一條件，許多中小企業(yè)就不能列入銀行信貸支持的范圍之內(nèi)。 中小企業(yè)因?yàn)槠浔旧淼慕?jīng)營規(guī)模小，管理能力低，融資能力弱，償還能力差。所 以有很多時(shí)候不能按時(shí)歸還貸款，信用大大地降低，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿意貸款。臺(tái)州的大部分中小企業(yè)都是家族制企業(yè)，家族制企業(yè)它的主要缺點(diǎn)就是封閉性和經(jīng)營機(jī)制的不規(guī)范性，以及在人力資源利用的排他性，家族人員血親的關(guān)系使管理難度增大，在典型 7 的家族式管理中一個(gè)企業(yè)從上至下關(guān)系極近，特別是管理者，會(huì)計(jì)員，出納員，采購員等都是“自家人”，很多時(shí)候辦事都要顧及“關(guān)系”問題。這些都不利于家族企業(yè)的融資和資金核算，因而也嚴(yán)重制約了自身的融資能力。 國內(nèi)外眾多研究表明，中小企業(yè)具有較高的破產(chǎn)率，根 據(jù)美國中小企業(yè)管理局（ SBA）統(tǒng)計(jì)，有近 %的小企業(yè)在 2年內(nèi)消失。由于經(jīng)營失敗、企業(yè)倒閉和其他原因，有近 %的小企業(yè)在 4年內(nèi)退出市場(chǎng)。臺(tái)州私營性質(zhì)的中小企業(yè)生存期見（表 1）。 中小企業(yè)生存時(shí)間 占臺(tái)州中小企業(yè)的比例 3— 5 年 75%85% 5— 10 年 15%25% 15 年以上 7% 表 1 臺(tái)州私營性質(zhì)中小企業(yè)生存期統(tǒng)計(jì) 中小企業(yè)經(jīng)營持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，退出市場(chǎng)的概率較高，客觀上增大了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)，這不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營的原則，安全性、流動(dòng)性、盈利性是銀行貸款的基本要求，過高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)使 得銀行不可能加大對(duì)中小企業(yè)的貸款。 ，品牌意識(shí)差，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力弱 中小企業(yè)主的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)思想嚴(yán)重，滿足于小富即安，不管企業(yè)再生產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)，也不大力發(fā)展新技術(shù)，因此企業(yè)難以做大做強(qiáng)，而且中小企業(yè)欠款嚴(yán)重，不良資產(chǎn)比例高，在玉環(huán)縣的中小企業(yè)中，至 2020年 76%的企業(yè)主為小學(xué)初中文化水平， 71%的企業(yè)產(chǎn)品未通過 ISO9000認(rèn)證，品牌意識(shí)不強(qiáng)。另外很多中小企業(yè)設(shè)備陳舊，新產(chǎn)品開發(fā)緩慢，而且生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定，造成競(jìng)爭(zhēng)能力 極弱，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間不長(zhǎng)， 有許多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者觀念落后導(dǎo)致了企業(yè)發(fā)展滯后，甚至面臨企業(yè)死亡的狀況。 ，抵押資產(chǎn)不足 由于臺(tái)州中小企業(yè)本身經(jīng)營水平低，企業(yè)規(guī)模小，導(dǎo)致獲取利潤能力不強(qiáng)，從而使得企業(yè)自身資產(chǎn)不足，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部自身融資能力也就大大降低了。而在抵押貸款的實(shí)際操作中，金融機(jī)構(gòu)抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。恰恰中小企業(yè)普遍固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足，負(fù)債能力低，抵押貸款的難度加大。此外，中小企業(yè)向銀行爭(zhēng)取貸款的實(shí)際成效，往往還因資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)的 金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展不完善，導(dǎo)致抵押資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)難， 8 資產(chǎn)處理損失大，而為中小企業(yè)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)不多，如企業(yè)財(cái)產(chǎn)抵押，抵押物評(píng)估環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁、收費(fèi)高，而且有的評(píng)估登記有效期限與貸款期限不匹配，貸款期內(nèi)重復(fù)評(píng)估登記，重復(fù)交費(fèi)，增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)，一些中小企業(yè)往往因此而放棄貸款。 （三）臺(tái)州中小企業(yè)融資難的外部原因 從商業(yè)銀行經(jīng)營管理制度來看，其穩(wěn)健原則與中小企業(yè)經(jīng)營的高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)相矛盾的。首先是相當(dāng)一部份中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)往往大于收益， 尤其是高新技術(shù)企業(yè)；其次是銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的成本比大企業(yè)高，中小企業(yè)貸款數(shù)額不高，但發(fā)放程序、經(jīng)營環(huán)節(jié)缺一不可。在補(bǔ)償機(jī)制不完善的情況下，銀行出于自身利益，不得不放棄一些資信較差的信貸業(yè)務(wù)，以致弱化了金融對(duì)中小企業(yè)扶持的力度。 2． 國有 商業(yè) 銀行 及其它大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)嚴(yán)重惜貸 由于中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的淘汰率比大企業(yè)要高，銀行貸款給中小企業(yè)的話就要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)向銀行貸款還受到“所有制歧視”。我國大部分金融資源掌握在四大國有商業(yè)銀行手中。并且過去長(zhǎng)期以來，國有銀行一直服從于支持國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的 目標(biāo)。因此，國有商業(yè)銀行一直把放貸對(duì)象鎖定在國有大中型企業(yè)上。雖說近幾年來，國家也積極鼓勵(lì)國有商業(yè)銀行向民營中小企業(yè)放貸款，但國有商業(yè)銀行由于所有制問題導(dǎo)致資金運(yùn)用的軟約束，以及實(shí)行的信貸責(zé)任個(gè)人終生負(fù)責(zé)制，使得銀行的貸款人員沒有動(dòng)力為民營中小企業(yè)貸款，民營中小企業(yè)更是成為國有銀行“惜貸”和“慎貸”的對(duì)象（表 2） ② ，種情況在臺(tái)州也同樣很明顯。 企業(yè)規(guī)模（人） 小于 51 51— 100 101— 500 大于 500 拒絕次數(shù)比例（ %） 銀行貸款比例（ %） 企業(yè)壽命（年） 小于 2 2— 4 4— 5 5— 8 大于 8 拒絕次數(shù)比例（ %） 4 銀行貸款比例（ %） 表 2 銀行對(duì)企業(yè)貸款申請(qǐng)拒絕情況和銀行貸款在企業(yè)來源中的比例 資料來源：張旭輝，《中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對(duì)策研究》：【碩士學(xué)位論文】，北京：北京交通大學(xué)， 2020 ② 蘇志鵬 .金融危機(jī)背景下中小企業(yè)融資難問題研究 .[D]天津 :天津大學(xué) ,2020:3. 9 3． 缺乏有效的擔(dān)保機(jī)制， 中小企業(yè)與銀行及擔(dān)保機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱 臺(tái)州大部分中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，貸款受到限 制和自身信用度問題，造成能為中小企業(yè)提供擔(dān)保信用體系減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的 20%左右，這與中小企業(yè)創(chuàng)造全部工業(yè) 93%的產(chǎn)值， 93%的利稅總額，就業(yè)人員占全部就業(yè)人員的的 96%（ 2020年度數(shù)據(jù)） 是極不對(duì)稱的。雖然， 1998年 2020年 , 臺(tái)州擔(dān)保行業(yè)發(fā)展迅速，擔(dān)保資金也快速增長(zhǎng)。但由于國有擔(dān)保公司體制上存在明顯缺陷、運(yùn)作效率低 , 容易引發(fā)“關(guān)系擔(dān)?！?, 使這些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)難以正常發(fā)揮其應(yīng)有的作用。 中小企業(yè)與相關(guān)機(jī)構(gòu)的關(guān)系可以歸納為下圖 3的形式。本文著重從中小企業(yè)與銀行和 擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱來分析。 圖 3 民營中小企業(yè)與相關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)系圖 企業(yè)最了解自己的經(jīng)營情況和還貸能力，但因存在道德風(fēng)險(xiǎn)，貸款初期，企業(yè)為了獲取貸款，可能偽造財(cái)務(wù)報(bào)表，虛增企業(yè)利潤，夸大企業(yè)還貸能力等騙取銀行貸款；使用貸款時(shí)，企業(yè)可能單方面改變資金使用方向，追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益；還貸時(shí)以至逃避還貸。銀行無法了解中小企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，不能把握中小企業(yè)的還貸能力，銀企之間信息不對(duì)稱，導(dǎo)致銀行只能少貸甚至不貸