風(fēng)險投資方與創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間的對接與項目評估ppt28-其他創(chuàng)投資料(編輯修改稿)
2024-09-23 11:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 務(wù)判斷。對于歷史財務(wù)數(shù)據(jù)資料的分析，一般采用 杜幫分析體系、現(xiàn)金流量分析 以及中介機(jī)構(gòu)對已有 財務(wù)報表的審計 意見等手段；對未來財務(wù)分析預(yù)測。主要的分析工具有：運用 本量利模型進(jìn)行盈虧臨界分析和進(jìn)行敏感性分析；運用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析（凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、投資回收期法，會計收益率法）、模擬市盈率法 等進(jìn)行價值指標(biāo)的計算與分析。如上分析的目的，就是要對擬投資企業(yè)或項目做出最基本的風(fēng)險評估基準(zhǔn)及判斷。因為投資過程中，重要的一個環(huán)節(jié)就是在投資決策過程中，如何識別風(fēng)險、承擔(dān)風(fēng)險、駕馭和鎖定風(fēng)險、釋放風(fēng)險，這些都需要逐步建立一套風(fēng)險評估的基準(zhǔn)，充分提高測評和決策項目的可行性以及規(guī)避非理性風(fēng)險的能力。 成長型項目 創(chuàng)投型項目 投資后 審計報告 解決歷史數(shù)據(jù)的真實性問題，以及相關(guān)內(nèi)容對投資的影響 部分適用 幫助審查企業(yè)的經(jīng)營情況及財務(wù)狀況是否披露準(zhǔn)確，并客觀的反映項目的真實情況 本量利分析模型 主要用于分析預(yù)測資料的合理性，項目的安全程度，對關(guān)鍵影響因素的控制能力等 同成長型 側(cè)重于檢驗投資時測定的相關(guān)評價指標(biāo)，并指明應(yīng)采用怎樣的方法才可達(dá)到目標(biāo) 杜邦分析體系 通過分解計算核心財務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率，以診斷可能存在的經(jīng)營管理問題，并判斷其改善措施是否能有效施行 不適用 同成長型，但側(cè)重判斷投資時的決策，以及已存在的問題是否已有效改善， 還存在什么新問題、如何改進(jìn)等 現(xiàn)金流量 是否有創(chuàng)造高現(xiàn)金流量的條件或形成足夠高的現(xiàn)金流量的可能 同成長型 檢驗投資時的評定是否準(zhǔn)確，存在的差距及應(yīng)任何達(dá)到或什么時候才達(dá)到 凈現(xiàn)值法 判斷項目的凈現(xiàn)值是否為正數(shù)，并遠(yuǎn)超過同類或類似項目 同成長型 計算并檢驗投資時判定值的準(zhǔn)確性 內(nèi)含報酬率法 計算項目自身的真實報酬率 同成長型 同上 投資回收期法 計算收回投資本金所需的年限 同成長型 同上 風(fēng)險評分基準(zhǔn) 依據(jù)投資環(huán)境的不同方面對項目的影響程度，分別不同的風(fēng)險值進(jìn)行度量，從而對風(fēng)險進(jìn)行測定 同成長型，在相同的方面的風(fēng)險值可能有所不同 檢驗投資時的風(fēng)險值測定是否符合項目的實際運作情況，并逐步建立一套適合我公司的風(fēng)險評分基準(zhǔn)以指導(dǎo)投資 企業(yè)價值判斷 計算投資中不同時點的企業(yè)價值，為投資與否、退出與否等提供依據(jù) 檢驗投資時判定值的準(zhǔn)確性，差異較大時及時提出預(yù)警信號 財務(wù)風(fēng)險評估基準(zhǔn)，實際上是基于如上所述的從多角度進(jìn)行評估的具體分析方法而形成的一般性評估模型?？捎霉奖硎救缦拢? 上式中 ， X表示影響財務(wù)決策的主要變量因素 ， ak表示參與項目評估的單項要素在整個決策體系中所占的權(quán)重大小 ， Xk表示參與評估的特定要素經(jīng)相關(guān)數(shù)據(jù)計算而得到的單項測評分值 ， Xmax和 Xmin分別為測評項目單項要素在所在行業(yè)中的最大值和最小值 ， Y是通過對如上項目因素進(jìn)行加權(quán)求和計算出的綜合測評值 。 由此便建立起一個投資項目的財務(wù)評
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