【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 QFII）暨大幅簡(jiǎn)化華僑及外國(guó)人投資國(guó)內(nèi)證券申請(qǐng)程序後，外資匯入國(guó)入股市金額截至九十二年十二月底已成長(zhǎng)至 660多億美元，對(duì)於國(guó)內(nèi)整體市場(chǎng)資金流轉(zhuǎn)與國(guó)際化程度等貢獻(xiàn)極大 。 資料來(lái)源：證券暨期貨管理委員會(huì)編印之中華民國(guó)臺(tái)灣地區(qū)證券暨期貨市場(chǎng)重要指標(biāo) 32 我國(guó)證券期貨市場(chǎng)面臨之挑戰(zhàn) 優(yōu)勢(shì) ?市場(chǎng)流動(dòng)性高 ?金融資本化程度高 ?科技產(chǎn)業(yè)仍具規(guī)模 ?交易成本低廉 ?具備電子化交易系統(tǒng)擴(kuò)充發(fā)展基礎(chǔ) 挑戰(zhàn) ?證券市場(chǎng)規(guī)模與家數(shù)仍具成長(zhǎng)與突破之空間 ?國(guó)內(nèi)企業(yè)董監(jiān)獨(dú)立性不足 ?投資者比重，自然人較機(jī)構(gòu)投資人為高 33 證券產(chǎn)業(yè) 改革策略 34 35 證券產(chǎn)業(yè) 改革執(zhí)行情形 36 完成「證券交易法」修正草案 公司治理專章 債券借券及融券專章 證券集中結(jié)算專章 與他國(guó)簽訂MOU專章 有關(guān)公開(kāi)發(fā)行公司設(shè)置獨(dú)立董監(jiān)及審計(jì)委員會(huì)暨相關(guān)職責(zé)行使等事項(xiàng)。 開(kāi)放證券商經(jīng)核準(zhǔn)得辦理融資或融券、有價(jià)證券及款券借貸及週邊代理或居間及保管客戶款項(xiàng)等業(yè)務(wù)。 訂定證券集中結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)立許可及業(yè)務(wù)執(zhí)行事項(xiàng)、執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控管措施、跨市場(chǎng)資訊互換機(jī)制建立等規(guī)定 。 明訂主管機(jī)關(guān)經(jīng)行政院核準(zhǔn)，與他國(guó)政府或國(guó)際組織，就資訊交換、技術(shù)合作、協(xié)助調(diào)查等事項(xiàng)，簽訂合作協(xié)定。 37 完成「證券投資信託及顧問(wèn)法」草案 提昇法律位階 現(xiàn)依證交法授權(quán)由行政院及財(cái)政部訂定有關(guān)證券投資信託事業(yè)、基金及全權(quán)委託業(yè)務(wù)等相關(guān)行政命令，提升法律位階 。 增列基金私募規(guī)定、明訂境外基金境內(nèi)募集應(yīng)統(tǒng)一經(jīng)主管機(jī)關(guān)證期會(huì)核準(zhǔn)。 修正分業(yè)經(jīng)營(yíng)主義，容許跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)範(fàn)圍、基金商品種類及投資標(biāo)的範(fàn)圍。 投資人於收受證券投資信託契約貣十日內(nèi)，得以書(shū)面單方解除契約；又全權(quán)委託契約簽訂，容許客戶有七日以上之期間審閱全部條款內(nèi)容 私募基金管理 容許跨業(yè)經(jīng)營(yíng) 增列「冷卻期間制度」（ cooling off） 38 新增或修訂之行政命令二十項(xiàng) 一. 董監(jiān)事持股成數(shù)查核實(shí)施規(guī)則 二. 公開(kāi)發(fā)行公司記建立內(nèi)部控制制度處理準(zhǔn)則 三. 公開(kāi)發(fā)行公司資金貸與及背書(shū)保證處理準(zhǔn)則 四. 公開(kāi)發(fā)行公司取得及處分資產(chǎn)處理準(zhǔn)則 五. 公開(kāi)發(fā)行公司年報(bào)應(yīng)行記載事項(xiàng)準(zhǔn)則 六. 公司募集發(fā)行有價(jià)證券公開(kāi)說(shuō)明書(shū)應(yīng)行記載事項(xiàng)準(zhǔn)則 七. 證券投資信託基金管理辦法 八. 證券商管理規(guī)則 九. 外國(guó)發(fā)行人募集發(fā)行有價(jià)證券處理準(zhǔn)則 十. 證券投資人及期貨交易人保護(hù)機(jī)構(gòu)管理規(guī)則 39 新增或修訂之行政命令二十項(xiàng) 〈 續(xù) 〉 十一. 證券投資人及期貨交易人保護(hù)機(jī)構(gòu)調(diào)處委員會(huì)組織及調(diào)處辦法 十二. 證券投資人及期貨交易人保護(hù)基金償付作業(yè)辦法 十三. 中央公債經(jīng)理辦法 十四. 公開(kāi)市場(chǎng)操作指定交易商實(shí)施要點(diǎn) 十五. 證券投資顧問(wèn)事業(yè)證券投資信託事業(yè)經(jīng)營(yíng)全權(quán)委託業(yè)務(wù)管理辦法 十六. 期貨顧問(wèn)事業(yè)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn) 十七. 期貨顧問(wèn)事業(yè)管理規(guī)則 十八. 期貨經(jīng)理事業(yè)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn) 十九. 期貨經(jīng)理事業(yè)管理規(guī)則 二○. 華僑及外國(guó)人投資證券管理辦法 40 推動(dòng)十二項(xiàng)新制度 公司治理與獨(dú)立董事及監(jiān)察人制度 資訊揭露評(píng)鑑制度 上櫃股票認(rèn)購(gòu) 〈 售 〉 權(quán)證交易制度 成立專責(zé)保護(hù)機(jī)構(gòu)及保護(hù)基金 政府債券發(fā)行前交易制度 推動(dòng)債券融券制度 規(guī)劃分割債券交易制度 實(shí)施定期適量發(fā)行公債 設(shè)立中央公債主要交易商 訂定投信投顧事業(yè)誘因費(fèi)率制度 提前全面取消 QFII制度 推行債券期貨商品上市 41 建置三項(xiàng)新系統(tǒng) ? 公司資訊整合與網(wǎng)路申報(bào)單軌化系統(tǒng) ? 債券利率期貨交易結(jié)算電腦系統(tǒng) ? 國(guó)際性英文資訊網(wǎng)站 42 建立二項(xiàng)新交易帄臺(tái) ? 有價(jià)證券借券中心帄臺(tái) ? 公司債與金融債券交易帄臺(tái) 43 開(kāi)放八項(xiàng)新商品 ? 店頭市場(chǎng)股權(quán)連動(dòng)商品 ? 店頭市場(chǎng)保本商品 ? 指數(shù)股票型基金 ? 組合型基金 ? 保本型基金 ? 貨幣市場(chǎng)基金 ? 規(guī)劃外幣計(jì)價(jià)基金 ? 規(guī)劃避險(xiǎn)基金 44 保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)改革 ?改革策略 ?執(zhí)行情形 45 目前為 30家壽險(xiǎn)公司， 26家產(chǎn)險(xiǎn)公司，其中本國(guó)公司 38家，外商公司 18家，再保險(xiǎn)公司 1家。 01020304050607084年 85年 86年 87年 88年 89年 90年 91年 9 2 年1 2 月本國(guó)公司 外國(guó)分公司 再保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)家數(shù) 46 保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn) 1 保費(fèi)收入 /GDP之比率 %%%%%%%81年 82年 83年 84年 85年 86年 87年 88年 89年 90年 91年保費(fèi)收入/ G D P隨社會(huì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?nèi)嗣窦捌髽I(yè)，對(duì)保險(xiǎn)需求增加，使保費(fèi)收入 /GDP比逐年上升 47 保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn) 2 保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn) /金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)之比率 %%%%%%%%81年 82年 83年 84年 85年 86年 87年 88年 89年 90年 91年保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)/ 金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其資產(chǎn)佔(zhàn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)比率亦逐年增加 48 我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)面臨之挑戰(zhàn) 1 優(yōu)勢(shì) ?監(jiān)理機(jī)關(guān)積極制訂可望改善及穩(wěn)定行業(yè)的新法規(guī) ?金控公司將促進(jìn)更多交叉銷售，推動(dòng)保險(xiǎn)商品發(fā)展 ?金控公司有助推動(dòng)保險(xiǎn)公司整併 ?隨著人口老化，及與亞洲壽險(xiǎn)市場(chǎng)相比，臺(tái)灣壽險(xiǎn)市場(chǎng)更具發(fā)展?jié)摿εc前景 挑戰(zhàn) ?負(fù)利差 —過(guò)去承諾的高保險(xiǎn)利息因利率降低而致投資虧損，若利率環(huán)境不變，這些虧損將持續(xù)而引致負(fù)面結(jié)果 ?在缺乏國(guó)際公司或本地領(lǐng)導(dǎo)業(yè)者協(xié)同成立金控公司下，經(jīng)營(yíng)體質(zhì)較弱的公司將面臨困難 ?臺(tái)灣是自然災(zāi)害多的地區(qū)，壽險(xiǎn)業(yè)亦因此受到影響 依據(jù)穆迪信用評(píng)等公司 92年 4月所發(fā)表之我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)展望報(bào)告中所列我國(guó) 壽險(xiǎn)業(yè) 之主要優(yōu)勢(shì)及面臨之挑戰(zhàn)如下： 49 我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)面臨之挑戰(zhàn) 2 優(yōu)勢(shì) ?監(jiān)理機(jī)關(guān)積極制訂可望改善及穩(wěn)定行業(yè)的新法規(guī) ?金控公司有助推動(dòng)保險(xiǎn)公司整併 ?產(chǎn)業(yè)整體資本狀況良好 ?產(chǎn)業(yè)較不受經(jīng)濟(jì)週期影響 挑戰(zhàn) ?臺(tái)灣為地震和颱風(fēng)等自然災(zāi)害發(fā)生頻率較高之地區(qū) ?由於臺(tái)灣為自然災(zāi)害多發(fā)區(qū)，承保與定價(jià)技巧重要 ?全球及臺(tái)灣再保承保能量減少，對(duì)倚重再保之產(chǎn)險(xiǎn)不利 ?財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較弱之公司被要求增加法定資本額，如問(wèn)題持續(xù)將需進(jìn)一步增資 依據(jù)穆迪信用評(píng)等公司 92年 4月所發(fā)表之我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)展望報(bào)告中所列我國(guó) 產(chǎn)險(xiǎn)業(yè) 之主要優(yōu)勢(shì)及面臨之挑戰(zhàn)如下： 50 保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè) 改革策略 51 改革願(yuàn)景 保險(xiǎn)工作小組改革架構(gòu)圖 建構(gòu)具活潑力、競(jìng)爭(zhēng)力之現(xiàn)代化保險(xiǎn)市場(chǎng) 改革目標(biāo) 促進(jìn)市場(chǎng)持續(xù)成長(zhǎng) 防止失卻清償能力 具體 改革建議 營(yíng)造保險(xiǎn)業(yè)有利之經(jīng)營(yíng)環(huán)境 強(qiáng)化保險(xiǎn)業(yè)之監(jiān)督管理 建立預(yù)防保險(xiǎn)業(yè)失卻清償能力及因應(yīng)機(jī)制 改革議題 一、建立務(wù)實(shí)可行之風(fēng)險(xiǎn)資本額制度 四、研訂保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 五、修訂保險(xiǎn)法規(guī)放寬準(zhǔn)備金規(guī)範(fàn) 六、儘速解決特別準(zhǔn)備金相關(guān)問(wèn)題 三、研擬安定基金可能不足之解決機(jī)制 二、建立問(wèn)題保險(xiǎn)公司之分級(jí)處理機(jī)制 四、放寬兩岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)一步往來(lái)交流 創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制以落實(shí)快速簡(jiǎn)便及創(chuàng)新 一、修訂保險(xiǎn)商品審查制度，並建立產(chǎn)品 二、開(kāi)放保險(xiǎn)業(yè)投資受益證券及私募股票 三、放寬保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用並研修相關(guān)法規(guī) 二、檢討與落實(shí)保險(xiǎn)業(yè)簽證精算人員制度 三、建立專責(zé)之費(fèi)率釐算機(jī)構(gòu) 一、訂定協(xié)助壽險(xiǎn)業(yè)者面對(duì)低利率環(huán)境 明定保險(xiǎn)業(yè)得承做退休金業(yè)務(wù) 五、解決保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員適用勞基法問(wèn)題。並 六、解決簡(jiǎn)易型商品適用電子簽章法問(wèn)題 七、研訂擴(kuò)大再保承保能量加強(qiáng)再保監(jiān)理 八、研訂解決各種保險(xiǎn)行銷通路寡占問(wèn)題 52 保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè) 改革執(zhí)行情形 53 協(xié)助壽險(xiǎn)業(yè)因應(yīng)利率下降風(fēng)險(xiǎn) 1 為紓緩壽險(xiǎn)業(yè)之經(jīng)營(yíng)困境，確保其清償能力，本部採(cǎi)行下列重要措施以玆因應(yīng) : ?放寬保險(xiǎn)業(yè)國(guó)外投資限制，以加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)投資效益 。 ?修正現(xiàn)行保單分紅制度反映保單紅利及經(jīng)營(yíng)情況。 ?允許壽險(xiǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)稅調(diào)降 3%之部分，得用以增提準(zhǔn)備金。 54 協(xié)助壽險(xiǎn)業(yè)因應(yīng)利率下降風(fēng)險(xiǎn) 2 ? 修正現(xiàn)行未滿期保費(fèi)準(zhǔn)備金及特別準(zhǔn)備金規(guī)定，以釐清其功能並使提存方式合理化 。 ? 要求將準(zhǔn)備金修正所釋出之金額用於強(qiáng)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 。 ? 調(diào)降九十二年新契約之責(zé)任準(zhǔn)備金提存利率至%以下，以促壽險(xiǎn)業(yè)逐步降低保費(fèi)預(yù)定利率 。 ? 發(fā)展投資型及利率變動(dòng)型年金及壽險(xiǎn)商品，以降低利率風(fēng)險(xiǎn) ? 對(duì)個(gè)別公司之增資案加以輔導(dǎo)，以改善其財(cái)務(wù)