【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 　(2) 期限短、流動(dòng)性高　　(3) 交易量大　　2貨幣市場(chǎng)的組成：　　(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)：金融機(jī)構(gòu)間的相互借貸　　同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定。借助中間人公開競(jìng)價(jià)　　LIBOR – 倫敦同業(yè)銀行拆借利率　　SHIBOR – 上海同業(yè)銀行拆借利率　　(2)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無(wú)擔(dān)保信用憑證　　(3)銀行承兌匯票市場(chǎng)：銀行為第一債務(wù)人，安全性高　　(4)回購(gòu)市場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款。　　(5)短期政府債券市場(chǎng)：　　短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。　　短期政府債券的特征：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅?！　≌l(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要。規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。為中央銀行實(shí)施公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具?！　?6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)且高于定期存款、不能提前支取但可在二級(jí)市場(chǎng)流通。　　例題：下列不屬于我國(guó)貨幣市場(chǎng)組成部分的是( )　　A 同業(yè)拆借市場(chǎng) B 股票市場(chǎng) C 債券回購(gòu)市場(chǎng) D 票據(jù)市場(chǎng)　　例題：以下屬于短期資金市場(chǎng)的是( )　　A 同業(yè)拆借市場(chǎng) B 票據(jù)市場(chǎng) C 大額定期存單市場(chǎng) D 股票市場(chǎng) E 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)　　例題：關(guān)于回購(gòu)協(xié)議，哪種說(shuō)法正確?　　A 回購(gòu)協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議　　B 資金借入人將標(biāo)的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)候用資金將協(xié)議贖回　　C 回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款更不安全　　D 公司債券的信用等級(jí)低，所以不能作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的三、外匯市場(chǎng)　　1外匯市場(chǎng)概述　　(1)外匯市場(chǎng)的概念　　外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。　　外匯的標(biāo)價(jià)有直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法?！　≈苯訕?biāo)價(jià)法：用一定單位的外匯等價(jià)于一定數(shù)量本國(guó)貨幣。　　間接標(biāo)價(jià)法：一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國(guó)家采用。　　外匯市場(chǎng)就是外匯的交易市場(chǎng)?！　±}：直接標(biāo)價(jià)法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對(duì)中國(guó)人而言，直接標(biāo)價(jià)法下，人民幣與英鎊的匯率是( )　　A 14 B C D 　　(2)外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性?！　⊥鈪R市場(chǎng)：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方　　交易量最大的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。　　(3)外匯市場(chǎng)的功能與作用　　①充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐　　②形成外匯價(jià)格體系　?、壅{(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求　　④實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算　?、葸\(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)　　外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制：外匯市場(chǎng)的交易分成三個(gè)層次　　(1)銀行與顧客之間的外匯交易　　(2)銀行同業(yè)間的外匯交易　　(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易　　　　需要了解的一些術(shù)語(yǔ)：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易(時(shí)間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易　　四、保險(xiǎn)市場(chǎng)：　　保險(xiǎn)市場(chǎng)概述：　　(1)保險(xiǎn)的概念：根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保費(fèi)，保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償保證金責(zé)任?！　?2)保險(xiǎn)的相關(guān)要素：保險(xiǎn)合同、投保人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人、受益人、保險(xiǎn)賠償　　(3)保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失、融通資金　　保險(xiǎn)市場(chǎng)主要產(chǎn)品分類：　　(1)社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)　　社會(huì)保險(xiǎn)的特點(diǎn)：非盈利性、社會(huì)公平性、強(qiáng)制性等　　商業(yè)保險(xiǎn)：自愿原則　　(2)按保險(xiǎn)標(biāo)的分：人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)　　保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量?！　⊥顿Y型保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)分為兩部分，一部分進(jìn)入投資賬戶?！　∪松肀ｋU(xiǎn)種類：人壽保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)　　財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種類：物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)　　投資類保險(xiǎn)：壽險(xiǎn)類(分紅、萬(wàn)能險(xiǎn))、投資連結(jié)類、非壽險(xiǎn)類　　(3)按承保方式分為直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)　　例題：不屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品功能的是( )　　A 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) B 補(bǔ)償損失 C 融通資金 D 獲取較高收益五、資本市場(chǎng)　　資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所，主要包括中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。(相對(duì)應(yīng)的，貨幣市場(chǎng)是籌集短期資金的場(chǎng)所)　　在當(dāng)前市場(chǎng)體系中，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是股票、債券和投資基金?！　　　?1) 股票市場(chǎng)概述：　　股票的定義　　股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來(lái)收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。股票是一種權(quán)益性工具?！　」善钡姆诸悾浩胀ü?、優(yōu)先股。記名、不記名　　(2)股票市場(chǎng)的交易機(jī)制：　?、?股票的發(fā)行與交易　　股票發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，股票的出售一般通過(guò)承銷商(證券公司)進(jìn)行?！　」善苯灰鬃裱瓡r(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則?！　、?股票價(jià)格指數(shù)：衡量計(jì)算期內(nèi)一組股票價(jià)格相對(duì)于基期價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。　　國(guó)內(nèi)主要的股價(jià)指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指　　國(guó)外主要股價(jià)指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)、恒生指數(shù)等　　例題：對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在( )　　A 優(yōu)先領(lǐng)取固定股息 B 當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)　　C 優(yōu)先參加公司的紅利分配 D 有表決權(quán)參加公司經(jīng)營(yíng)管理　　E 選舉公司高管優(yōu)先權(quán)　　　　(1) 債券市場(chǎng)概述　?、?債券的定義　　債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任?！　、?債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性　　債券的收益來(lái)源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資　?、?債券的分類：　　根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券(武士債券、熊貓債券等)　　根據(jù)期限不同：短期、中期、長(zhǎng)期債券　　根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券　　④ 債券的要素　　發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式　?、?債券市場(chǎng)的功能　　債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所。聚集資金的重要場(chǎng)所。能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。　　(2) 債券市場(chǎng)交易機(jī)制：　?、賯l(fā)行：也叫一級(jí)市場(chǎng)。流通市場(chǎng)也叫二級(jí)市場(chǎng)?！　∪惞究砂l(fā)公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司、國(guó)有獨(dú)資或控股公司　　② 債券價(jià)格的確定：　　發(fā)行價(jià)格：按面值發(fā)行，按期付息。按面值發(fā)行，到期還本付息。低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。　　面值和發(fā)行價(jià)的差額即為債券利息?！　±}：半年期的無(wú)息政府債券(182天)，面值為1000元，則該債券的收益率是( )　　A % B % C % D %　　例題：沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，利用賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌付的債券是( ) A 憑證式國(guó)債 B 記賬式國(guó)債 C 儲(chǔ)蓄國(guó)債 D 實(shí)物國(guó)債　　例題：下列金融理財(cái)工具屬于固定收益證券的是( )　　A 銀行活期存款 B 國(guó)庫(kù)券 C 公司債券 D 資產(chǎn)抵押債券 E 期權(quán)　　例題：下列( )是決定債券理論價(jià)格的要素變量。　　A 債券的面值 B 債券的期限 C 市場(chǎng)利率水平 D 債券發(fā)行價(jià)格 E 債券發(fā)行主體　　　　(1) 證券投資基金概述：　?、?定義：證券投資基金是通過(guò)發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的金融產(chǎn)品。　?、?證券投資基金的特點(diǎn)　　規(guī)模經(jīng)營(yíng)、分散投資、專業(yè)化管理、服務(wù)專業(yè)化、費(fèi)用低?！　、?投資基金的分類　　按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。　　依據(jù)法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金?！　∫罁?jù)投資目標(biāo)的不同，可劃分為成長(zhǎng)型、收入型(收益型)和平衡型基金。　　封閉式基金：固定期限、固定額度、不可贖回、手續(xù)費(fèi)低、可在二級(jí)市場(chǎng)流通　　開放式基金：無(wú)固定期限、無(wú)規(guī)模限制、可贖回、手續(xù)費(fèi)高、可在銀行交易　　成長(zhǎng)型基金：投資于風(fēng)險(xiǎn)較大金融產(chǎn)品，大部分投入資本市場(chǎng)　　收入型基金：投資于風(fēng)險(xiǎn)小、資本增值有限的產(chǎn)品，多元化投資　　(2)證券投資基金的交易方式：　　① 當(dāng)事人：基金投資人、基金管理人、基金托管人　　② 交易方式、流程　　六、金融衍生品市場(chǎng)　　1概述：　　金融衍生品市場(chǎng)，是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)?！　〗鹑谘苌a(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。　?、俳鹑谘苌ぞ叩姆N類　　按照基礎(chǔ)工具的種類劃分：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具　　按照交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具　　按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換　　② 衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)　　衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征　?、?金融衍生品市場(chǎng)的功能　　轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置　?、?金融衍生工具的交易主體　　套期保值者(風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者)、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人　?、?金融衍生品市場(chǎng)的交易組織　　交易所交易(即場(chǎng)內(nèi)交易)、場(chǎng)外交易2金融衍生品市場(chǎng)：　　包括四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)、金融互換市場(chǎng)　　(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)　　遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒(méi)有履約保證。　　(2) 金融期貨市場(chǎng)　　金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國(guó)際金融期貨交易所….　　金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。　　期貨可分為商品期貨和金融期貨?！　?guó)際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨?！　〗鹑谄谪浭袌?chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。　　期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的履約大部分通過(guò)對(duì)沖方式。期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。 合約有最小的價(jià)格和變動(dòng)幅度?！　∑谪浗灰椎闹饕贫扔校罕ＷC金制度、每日結(jié)算制度、持倉(cāng)限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉(cāng)限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉(cāng)制度。　　(3) 金融期權(quán)市場(chǎng)　　金融期權(quán)合約：金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約?！　〗鹑谄跈?quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)?！　〗鹑谄跈?quán)的分類：　　按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)　　按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)　　按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)　　按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)　　按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)　　金融期權(quán)有四種基本的交易策略：　　買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)　　買進(jìn)看漲期權(quán)：買方收益=PXC 或 –C　　賣出看漲期權(quán)：買方收益=C 或XPC　　例題：以下對(duì)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的理解正確的是( )　　A 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)的權(quán)利金　　B 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)合約相對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格　　C 期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格賣出相應(yīng)資產(chǎn)　　D 期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格買入相應(yīng)資產(chǎn)　　E 期權(quán)賣方有義務(wù)按此價(jià)格向買方買入相對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)　　(4)金融互換市場(chǎng)　　金融互換的概念:互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約?！　〗鹑诨Q的類型:利率互換、貨幣互換轉(zhuǎn)　七、黃金等其他投資市場(chǎng)　　黃金市場(chǎng)：　　(1)特性：商品+貨幣，儲(chǔ)藏、保值、獲利?！　?2)金條成色：%、%、%、%　　(3)黃金交易：　　參與方：產(chǎn)金商、中央銀行、個(gè)人。加工商、中央銀行、個(gè)人?！　∮绊扅S金價(jià)格變動(dòng)的因素：供求關(guān)系、通貨膨脹、利率、匯率　　房地產(chǎn)市場(chǎng)　　(1)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性、保值增值性　　(2)房地產(chǎn)投資方式：購(gòu)買、租賃、信托　　(3)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：升值效應(yīng)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、變現(xiàn)不易、政策風(fēng)險(xiǎn)　　(4)房地產(chǎn)的價(jià)格構(gòu)成：行政因素、社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素等　　收藏市場(chǎng)：藝術(shù)品、古玩、紀(jì)念幣和郵票　　八、金融市場(chǎng)的發(fā)展：　　世界金融市場(chǎng)的發(fā)展：　　資本流動(dòng)全球化、自由化?！　〗y(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則?！　〗灰追绞街鸩饺诤稀⑶逅惴绞节呌诮y(tǒng)一。　　衍生品市場(chǎng)發(fā)展快?！　≈袊?guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展　　例題：目前國(guó)際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是( )　　A 商品期貨 B 利率期貨 C、外匯期貨 D 股指期貨 E 股票價(jià)格期貨　2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：市場(chǎng)有效性　　(一)投資理論和市場(chǎng)有效性　　持有期收益和持有期收益率　　面值收益 HPR = 紅利+面值變化　　面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 紅利收益+資本利得收益　　例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買了100股股票，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。　　答案：持有收益 100*+100