【文章內(nèi)容簡介】 ①產(chǎn)品覆蓋廣；②組合資產(chǎn)池的投資模式在分散投資風險的同時，突破了單一的理財產(chǎn)品的缺陷，擴大了銀行的資金運用范圍和客戶收益空間；③賦予發(fā)行主體充分的主動管理能力。缺點：①理財產(chǎn)品存在信息透明度不高，投資者難以全面了解詳細資產(chǎn)配置；②負債期限和資產(chǎn)期限的錯配以及復(fù)雜衍生結(jié)構(gòu)的嵌入了產(chǎn)品的復(fù)雜性，導致決定產(chǎn)品最終收益的因素增多，產(chǎn)品投資風險可能會隨之擴大。 結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品（P105114)：將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品（如遠期、期權(quán)、掉期等）組合在一起的新型金融產(chǎn)品?；貓舐释ǔＨQ于掛鉤資產(chǎn)（標的）的表現(xiàn)，根據(jù)資產(chǎn)的屬性，大致分為外匯、指數(shù)、股票、商品掛鉤類等（保證本金100%）①定義：回報率取決一組或多組外匯的匯率走勢，即掛鉤標的是一組或多組外匯的匯率。14②期權(quán)拆解：目前較為流行的是看好/看淡，或區(qū)間式投資。（1）定義：利率掛鉤類與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品的收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率走勢；債券掛鉤類主要是在貨幣市場和債券市場上進行交換和交易，并由銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品；特點是收益不高，但非常穩(wěn)定，期限固定，不得提前支取。（2）掛鉤標的：對于利率/債券掛鉤類產(chǎn)品，掛鉤標的可以是一組或多組利率/債券。①倫敦銀行同業(yè)拆放利率（Libor）是全球貸款方及債券發(fā)行人的普遍參考利率，是國際間最重要、最常見的市場基準利率。報出的利率有隔夜（兩個工作日）、7 天、1 個月、3 個月、6 個月和1 年期的。②公司債券：是股份公司發(fā)行的一種債務(wù)憑證，承諾在未來的特定日期，償還本金并按事先的約定支付利息。（1）定義：又稱聯(lián)動式投資產(chǎn)品，針對投資者對資本市場的不同預(yù)期，以拆解或組合衍生性金融產(chǎn)品（如股票、一籃子股票、指數(shù)等），并搭配零息債券的方式組合而成的各種報酬形態(tài)的金融產(chǎn)品。按是否保障本金可分為：不保障和保障本金理財產(chǎn)品。（2）期權(quán)拆解被分解為期權(quán)：①認沽期權(quán)；②認購期權(quán)①掛鉤標的物的價格波動：浮動收益部分來源于其所掛鉤的標的資產(chǎn)的價格變動。②本金風險：通常結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品的保本率直接影響其最高收益率；③收益風險：結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品的收益實現(xiàn)通常是兩點或是點狀分布；④流動性風險：通常是無法提前終止的，其終止是事先約定的條件發(fā)生才出現(xiàn)，流動性不及其他理財產(chǎn)品。 QDII 基金掛鉤類理財產(chǎn)品（P114)（QDII），是在一國境內(nèi)設(shè)立，并經(jīng)該國有關(guān)部門批準可以從事境外證券市場有價證券投資的基金。：①基金；②交易所上市基金（ETF）。 另類理財產(chǎn)品（P114116)包括：房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私募股權(quán)基金、大宗商品、巨災(zāi)債券、低碳產(chǎn)品和藝術(shù)品等。產(chǎn)品風險：信用、市場、周期風險等，還有投機風險、小概率并非不可能事件、損失即高虧極端風險。 銀行理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢（P116118)為保證產(chǎn)品收益的最低保障，發(fā)行主體逐步運用多種投資組合保險策略，降低理財產(chǎn)品風險。第5 章 銀行代理理財產(chǎn)品 銀行代理理財產(chǎn)品的概念及銷售基本原則（P119120) ★銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務(wù)?；驹瓌t：適用性、客觀性原則。 基金的概念和特點（P120121) ★15基金是通過發(fā)行基金份額或受益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有人份額分配給持有人的一種利益共享風險共擔的金融產(chǎn)品；適合中長期投資。特點：①集合理財、專業(yè)管理；②組合投資、分散投資；③利益共享、風險共擔；④嚴格監(jiān)管、信息透明；⑤獨立托管、保障安全。 基金的分類（P121122) ★按受益憑證是否可以贖回分為：開放式（隨時申購、可贖回、總額可變）和封閉式基金；按投資對象不同分為：股票型（股票比重不低于60%）、債券型（債券比重不低于80%）、混合型、貨幣市場（貨幣市場工具）基金。按投資目標不同分為：成長型基金，收入型基金，平衡型基金（兼顧當期收入和未來長期增值）。按募集方式不同分為：公募基金，私募基金。按法律地位不同分為：公司型基金，契約型基金（我國基金都屬于此類）。 特殊類型基金（P123124)有基金中的基金（FOF）、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）、QDII 基金和基金“一對多”專戶理財?shù)取?基金開戶、認購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換及分紅（P124126) ★：進行投資，要開立基金交易賬戶和基金TA 賬戶；投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才可以開立TA 賬戶；購買不同的基金，需開立不同的TA 賬戶。：①原則：“金額認購，面額發(fā)行”；認購期內(nèi)產(chǎn)生的利息收入自動轉(zhuǎn)換并增加投資者的認購份額。②認購期一般按照基金面值1 元錢購買基金，認購費率通常也要比申購費率優(yōu)惠。：①投資者于T 日申購成功后，正常情況下，基金注冊登記人于T+1 日為投資者增加權(quán)益并辦理注冊登記手續(xù)，投資者于T+2 日可贖回該部分基金份額。②基金申購采取“未知價”原則，投資者申購以申購日（T 日）的基金份額凈值為基礎(chǔ)計算申購份額。T 日的基金份額凈值在當天收市后計算并于T+1 日公告。③前端收費、后端收費：前端收費是指投資人在申購基金時繳納申購費用；后端收費是指投資人在贖回時繳納申購費用；是針對申購費而言，與贖回費無關(guān)。：贖回費由基金合同決定，可以作為手續(xù)費，也可計入基金資產(chǎn)。巨額贖回：單個開放日基金贖回總贖回申請超過總份額的10%。：基金注冊與過戶登記人以申請有效日為基金轉(zhuǎn)換日（T 日）,以T 日的轉(zhuǎn)出基金份額凈值為基礎(chǔ)，扣除轉(zhuǎn)換費用后計算轉(zhuǎn)出金額；以T 日的轉(zhuǎn)入基金份額凈值為基礎(chǔ)，計算轉(zhuǎn)入份額。T+1 日作為投資者轉(zhuǎn)出及轉(zhuǎn)入基金份額分別進行權(quán)益扣除和權(quán)限增加，T+2 日可以贖回轉(zhuǎn)入基金份額。：基金公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次；基金分紅分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。 基金的流動性及收益情況（P126127)：開放式基金通過申購和贖回實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動性強，但需支付一定的手續(xù)費。：①證券買賣差價資本利得（重要組成部分）；②紅利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得；③債券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入；④存款利息收入，基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。：①基礎(chǔ)市場（即基金所投資的對新產(chǎn)品）；②基金自身。16 基金的風險（P127128)。：①價格波動風險：由于基礎(chǔ)資產(chǎn)（股票、債券）價格波動引起的波動。②流動性風險：封閉式基金在市場進行買賣，購買者可能面臨在一定價格下無法出售或不能及時出售的風險；開放式基金在遇到巨額贖回時會延長贖回時間，從而會造成贖回金額的不確定性。 保險（P128132) ★：保險公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。；占據(jù)著市場的險種主要是人身保險中的分紅險、萬能險。財產(chǎn)險包括家庭財 產(chǎn)險、房貸險和企業(yè)財產(chǎn)保險。【保險產(chǎn)品的最顯著特點是其他投資理財產(chǎn)品不可替代的保障功能】 銀行代理國債的概念、種類（P132133) ★：是國家信用的主要形式；我國國債專指財政部代表中央政府發(fā)行的國家公債；由國家財政信譽擔保，信譽度非常高，有“金邊債券”之稱。：憑證式、實物式、記賬式國債。憑證式國債(2‰手續(xù)費)是一種國家儲蓄債，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，可記名、掛失，不能上市流通。無記名實物國債以實物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，可以上市流通。記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易（發(fā)行成本降低），可記名、掛失；是一種無紙化交易；效率高，成本低、安全性好。 國債的流動性及收益情況（P133)：國債到期才能還本，因此流動性一般比股票差，但比一般的公司債券好。：影響的因素包括債券期限、基礎(chǔ)利率、市場利率、票面利率、流動性、債券信用等級、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟狀況等。債券的收益主要來源于利息收益和價差收益?！鞠鄬τ诂F(xiàn)金存款或貨幣市場工具，國債的收益較高，相對于股票、基金產(chǎn)品，國債的風險較??；購買國債可以調(diào)整投資組合的風險程度】 國債的風險 （P133135)債券投資的風險因素：價格、再投資、違約、贖回、提前償付和通貨膨脹風險。（利率風險），價格與利率變化成反比。:當利率下降，短期債券持有人將無法獲得原有的高息票率收益。（信用風險）：債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風險。一般與發(fā)行者的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和信譽度密切相關(guān)?！緡鴤倪`約風險最低，公司債券的違約風險較高，債券的違約風險通過信用評級表標示】：①附有贖回權(quán)的債券未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，具有不確定性；②在市場利率下降時贖回債券，面臨再投資風險；③由于贖回價格的存在，提前贖回增值有限。：如果利率下降，債券提前償付面臨再投資風險。17：當發(fā)生通脹時，債券的本金和利息會受到不同程度的價值折損。 信托（P135137)：是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計劃，具有融通資金的功能。①流動性：信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計的，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，而且通常不可以提前支取，因此流動性較差。②收益情況：收益全部歸受益人所有，風險由信托者承擔，信托管理人的信譽和投資管理水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。①投資項目風險（最大風險）：包括項目的市場風險、財務(wù)風險、經(jīng)營管理風險等。②項目主體風險③信托公司風險：包括項目評估風險和信托產(chǎn)品的設(shè)計風險。④流動性風險：信托產(chǎn)品流動性差、缺少轉(zhuǎn)讓平臺，存在較大的流動性風險。 世紀初，80 年代得到真正發(fā)展。 黃金（P137139) ★：①條塊現(xiàn)貨（保存、移動不易）；②金幣（可以流通、變現(xiàn)不難）；③黃金基金；④紙黃金，使投資人免除儲存的風險和不便，也讓投資人可以隨時提取所購黃金的權(quán)利，也可以按當時的黃金價格，將賬戶里的黃金兌換成現(xiàn)金，也稱黃金存折。：流動性較其他證券類投資品差，變現(xiàn)困難。：黃金與股票市場收益不相關(guān)甚至負相關(guān)，可分散投資總風險，可以保值。第6 章 理財顧問服務(wù) 理財顧問服務(wù)概念、特點及服務(wù)流程（P140143)：指商業(yè)銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化的服務(wù)。：①客戶基本資料收集；②客戶資產(chǎn)狀況分析；③客戶風險分析；④客戶資產(chǎn)管理目標分析；⑤客戶資產(chǎn)預(yù)測與評估；⑥財務(wù)目標的確認；⑦基礎(chǔ)規(guī)劃；⑧建立投資組合；⑨實施計劃；⑩績效評估。：①顧問性：不涉及客戶財務(wù)資源的具體操作。②專業(yè)性：理論知識、對市場交易機制、產(chǎn)品的風險收益特性熟悉。③綜合性④制度性：標準的服務(wù)流程、健全的管理體系、明確的責任體系。⑤長期性：目的是為建立長期的客戶關(guān)系。 收集客戶信息（P143144) ★（1）定量信息和定性信息（2）財務(wù)信息和非財務(wù)信息①財務(wù)信息：客戶當前的收支狀況、財務(wù)安排及未來發(fā)展趨勢；是財務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)。②非財務(wù)信息：客戶的社會地位、年齡、投資偏好及風險承受能力；有助于充分了解客戶。18（1）初級信息①初級信息是指客戶個人和財務(wù)資料，通過與客戶溝通獲得。②調(diào)查方法：交談和數(shù)據(jù)調(diào)查表的相結(jié)合（2）次級信息①次級信息由政府部門或金融機構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟信息。②調(diào)查方法：平時的收集和積累并建立數(shù)據(jù)庫供隨時調(diào)用。 客戶財務(wù)分析（P144149) ★：通過資產(chǎn)負債表的分析，充分了解客戶的資產(chǎn)負債信息、結(jié)構(gòu)；反映個人、家庭某一時間點上的財務(wù)狀況。：反映在過去一段時間內(nèi)，個人的現(xiàn)金收入和支出情況。（1）要點：盈余/赤字=收入支出（2）作用：①有助于發(fā)現(xiàn)個人消費方式上的潛在問題；②有助于找到解決問題的方法；③有助于更有效的利用財務(wù)資源。：預(yù)測客戶的未來收入、支出；作用：①說明客戶現(xiàn)金流入流出的原因，②反映客戶資金流動性水平，③反映理財活動對財務(wù)狀況的影響。 客戶風險特征和理財特性分析（P150152)構(gòu)成：①風險偏好（基本態(tài)度）：與客戶所處的文化氛圍、成長環(huán)境有密切關(guān)系。②風險認知度（主觀評價）：取決于他的知識水平和生活經(jīng)驗。③實際風險承受能力（影響程度）①投資渠道偏好：由于個人的知識、經(jīng)驗、工作或社會關(guān)系等原因而對某類投資渠道有特別的喜好或厭惡；②知識結(jié)構(gòu)；③生活方式（生活、工作習慣）；④個人性格。 客戶理財需求和目標分析 （P152153) ★（休假、購新車、存款等，5 年）（子女教育儲蓄、按揭購房等）（退休安排、遺產(chǎn)安排） 現(xiàn)金、消費及債務(wù)管理（P153157) ★全面的財務(wù)規(guī)劃涉及現(xiàn)金、消費及債務(wù)管理，保險規(guī)劃，稅收規(guī)劃，人生事件規(guī)劃及投資規(guī)劃等財務(wù)安排問題。、消費及債務(wù)管理是解決客戶資金結(jié)余的問題，是理財規(guī)劃的起點；；；、教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題；?，F(xiàn)金管理：（1）目的：滿足日常的、周期性支出，應(yīng)急資金，未來消費，財富積累與投資獲利的需要。（2）現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容是編制財務(wù)預(yù)算①設(shè)定長期理財目標——確定儲蓄目標②預(yù)測年度收入19③預(yù)測年度支出要使：年度支出預(yù)算=收入儲蓄目標④對預(yù)算進行控制與差異分析（3）緊急預(yù)備金：①流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金；②貸款額度。消費管理：①即期消費和遠期消費（平衡消費）②消費支出預(yù)期（合理預(yù)期）③孩子的消費（不能否定其價值觀，但理財角度要理性消費）④住房、汽車等大額消費（避免超前消費）⑤保險消費（要與收入水平相適應(yīng)）債務(wù)管理：個人信貸能力的決定因素①客戶收入能力；②客戶資產(chǎn)價值。 保險規(guī)劃（P157162)：風險轉(zhuǎn)移和合理避稅：①轉(zhuǎn)移風險原則；②量力而行原則；③分析客戶保險需要。：①確定保險標的；②