第三章_理財規(guī)劃計算工具與方法(編輯修改稿)
2025-01-16 22:01 本頁面
【文章內容簡介】 8 12.736,日 365 12.00 (已知) 0.03288 12.748,連續(xù)計息 ∞ 12.00 (已知) → 0 12.750,從表中可知，復利計息周期越短，年名義利率與年實際利率差別越大，年實際利率越高。,五、關于投資翻倍的72律,在利率給定的情況下，一筆投資需要多長時間才能翻倍？經(jīng)公式推導發(fā)現(xiàn)，t = 72/100i ，這是很有名的投資翻倍72律,投資翻倍的72律表,中國理財品的年化收益率,如果產(chǎn)品是按月來計算投資期的話，那么實際收益的計算方法為： 年化收益率247。12個月投資的月數(shù) 如果理財產(chǎn)品按天計的話，那么實際收益就是： 年化收益率247。365天投資天數(shù),For example,“金葵花”票據(jù)盈產(chǎn)品，投資期為1個月，產(chǎn)品說明書標示，預期年收益率為5.6%，那么投資5萬元的話，投資期結束， 最高可拿到：?,For example,“金葵花”票據(jù)盈產(chǎn)品，投資期為1個月，產(chǎn)品說明書標示，預期年收益率為5.6%，那么投資5萬元的話，投資期結束， 最高可拿到： 50000（0.056/12）1=233.3元， 而不是500000.056=2800元。,關于理財產(chǎn)品,年化收益率不等于當期收益率 預期收益率不等于實際收益率,利率小結,復利條件下，利率按度量期計息次數(shù)多少分為有效利率與名義利率，計算與決策中需要仔細分辨并通過“等價公式”進行換算。 中國理財產(chǎn)品常常告知年化預期收益率。,第二節(jié) 現(xiàn)金流的計算,一、復利 二、年金 三、NPV、IRR,第二節(jié) 現(xiàn)金流的計算,一、復利 復利終值 復利現(xiàn)值,復利終值(FV)的計算,FV = PV 其中， FV為終值，即本利和； PV為現(xiàn)值，即本金； r為利率、投資報酬率等； n為期數(shù) 。 為復利終值系數(shù)/終值 利率因子.,【例1】,小明存100萬，利率3%，為期3年，則到期本利和為多少？ 查復利終值系數(shù)表，其終值系數(shù)為1.093, ＦＶ ＝ １００ 1.093 ＝ 109.3（萬）,查表法(表在教材198199）,通過復利終值系數(shù)表迅速求出復利終值 但當利率復雜或期數(shù)更多時，該表有局限,【例2 】,劉小姐購買了面值為10000元的國庫券，該國庫券每年計息4次，票面利率為6%，如果投資3年，劉小姐可以達到多少累積值？,解：先判斷案例中的利率形式。6%是一年的名義利率，一季的有效利率應為1.5%。 投資3年復利12次。 = 10000 =11956.2（元） 即劉小姐投資國庫券3年可以累積11956.2元。,【例3】,富蘭克林死于1790年。他在自己的遺囑中寫到，他將分別向波士頓和費城捐贈1000美元。捐款將于他死后200年贈出。1990年時，付給費城的捐款已經(jīng)變成200萬，而給波士頓的已達到450萬。試計算兩者的投資回報率。,解：這是一個有趣的復利問題。 對于費城， 2，000，000 = 1000 i = 3.87% 對于波士頓， 4，500，000 = 1000 i = 4.3%,復利現(xiàn)值(PV) 的計算,PV = FV 其中， PV為現(xiàn)值（期初投入價值）； FV為終值（期末投入價值）； r為利率、投資報酬率等； n為期數(shù) 。 為復利現(xiàn)值系數(shù)/現(xiàn)值 利率因子. 。,【例4】,劉老根20年后退休，準備退休金100萬元，年收益率10%，則現(xiàn)在需要準備多少專項投資？ 查復利現(xiàn)值系數(shù)表，其現(xiàn)值系數(shù)為0.149, ＰＶ ＝ 0.149 １００ ＝ 14.9萬元）,查表法,通過復利現(xiàn)值系數(shù)表迅速求出復利現(xiàn)值 教材200頁附上基本的復利現(xiàn)值系數(shù)表 但當利率復雜或期數(shù)更多時，該表有局限,復利計算方法小結,查表法 公式法 財務專用計算器法 財務Excel法,第二節(jié) 現(xiàn)金流的計算,二、年金 （一）年金的概念與分類 （二）普通年金 （三）其他年金,年金源自于自由市場經(jīng)濟比較發(fā)達的國家，是一種屬于企業(yè)雇主自愿建立的員工福利計劃。即由企業(yè)退休金計劃提供的養(yǎng)老金。 其實質是以延期支付方式存在的職工勞動報酬的一部分或者是職工分享企業(yè)利潤的一部分。,（一）年金的概念與分類,企業(yè)年金，是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎上， 自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度。 《企業(yè)年金試行辦法》已于2003年
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