【文章內(nèi)容簡介】 區(qū)域。這樣 W 公司成為上市公司十大股東之一。 備選方案：在盤整期間，股價逐步構(gòu)筑符合經(jīng)典理論的做多 K 線形態(tài)的模式 ——上升三角形或矩形整理形態(tài)，形成股價有進(jìn)一步上升勢頭的印象，同時配合大盤，通過持續(xù)溫和放量和拉升越過前期高點(diǎn)，將 Xx公司帳戶部分籌碼倒入 W 公司帳戶，成 為上市公司的十大股東之一。 第三步：再度拉升 題材配合：第二步的并購重組，主要是股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)置換。第一、收購公司 M 和 N，分別收購上市公司第一大股東的 20%和 12%的股權(quán)，成為其第一和第二大股東，總計金額為 1 億元；第二、上市公司分別收購 M 和 N 的下屬兩子公司的 51%、 49%的股權(quán)，成為其第一和第二大股東，總計金額為 1 億元；第三、上市公司并購整合，更名為＊＊軟件公司。 制造換莊：在股價經(jīng)過三四個月的調(diào)整之后，股價再度緩慢走強(qiáng)，將股價推高至上次高位區(qū)域 27～ 28 元，然后進(jìn)行很不標(biāo)準(zhǔn)平臺盤整，直到 披露并購重組信息前天。公告 “上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓 ”當(dāng)天復(fù)牌后，股價越過 27～ 28元上次高過，飆升至 32～ 34元，同時減持推高時增倉的籌碼。隨著，等待某日大盤深跌之時，股價也突然向下無量破位，并形成 “三只烏鴉 ”的 K 線組合，市場感覺股價有進(jìn)一步下跌的勢頭。之后以一巨量長陽重新回升到前期高位 32～ 34 元區(qū)域，自然形成向上 K 線組合的模式，市場自然感覺股價有進(jìn)一步上漲的趨勢。第二天披露 “上市公司收購股權(quán) ”信息，同時減持推高時增倉的籌碼，股價逐步回落。接著，在披露年 (中 )報 “10股送 8 轉(zhuǎn)增 2”的分配方案之前，股價再度攀升， 量能持續(xù)溫和放大，逐步構(gòu)筑經(jīng)典理論的做多量價圖形，自然市場感覺股價有進(jìn)一步上升的趨向，突破上次高位 34 元區(qū)域， 站穩(wěn)在元 36～ 37元高位。公布年 (中 )報高送配方案的當(dāng)天復(fù)牌后，股價大幅高開，放出巨量，同時減持推升時增倉的籌碼。 (評述：看到這里，技術(shù)派人士又該大跌眼鏡了吧？ ) 備選方案：預(yù)計近期市場公布利好信息之前，股價進(jìn)行整理。在市場公布利好信息第二天，公布上市公司更名為＊＊軟件公司，然后緩慢推升股價，量溫和放大，同時減持推升時增倉的籌碼；不僅如此，還等待某短時間大盤走強(qiáng)之日，披露大宗交易信息，“將 W 公 司的持股轉(zhuǎn)讓給 WW 公司 ”的第二天之后，通過媒體對 Ww 公司的追蹤報道，揭露該公司是一家在英屬群島注冊的私募基金，在輿論的配合下，激起市場對其產(chǎn)生巨大的想象力，然后持續(xù)放出巨量和拉出長陽，同時分批減持推高時增倉的籌碼。 (評述：這個方案，足以把最理智的散戶或大戶搞暈。 ) 第四步：出貨 題材配合：第三步的并購重組，主要是出讓上市公司和置換股票。第一、與＊＊國際傳媒公司洽談出讓上市公司事宜；第二、與幾家國際軟件公司洽談出讓上市公司事項(xiàng)；第三、公布“＊＊國際軟件公司收購上市公司”意向信息；第四、公布“＊＊國 際軟件公司與上市公司換股方案”的信息。 制造換莊：股價經(jīng)過除權(quán)之后，在 18～ 20 元除權(quán)區(qū)域振蕩整理。在中 (年 )報又推出第二次分配方案 ——10股送 8 的公告之前的二三個月，股價逐漸走出強(qiáng)勢雙底整理形態(tài)，直到公布中 (年 )報。在公告分配方案當(dāng)天復(fù)牌，股價推升至漲停板，放出巨量，然后逐步構(gòu)筑經(jīng)典理論的做多量價圖形，站穩(wěn)在 44～ 46 元 (第一次的除權(quán)區(qū)域?yàn)?22～ 23 元 )區(qū)域，同時減持推高時增倉的籌碼。 造勢出貨：一方面，通過香港媒體記者對 Zzz 公司的采訪報道，向市場透露 A、 B 和 C 國際軟件公司擬收購上市公司的股 權(quán)消息；另一方面，利用有影響力的證券研究機(jī)構(gòu)，在各大媒體發(fā)表 “外資并購和上市公司外資并購 ”系列研究文章；同時，利用有影響力的證券咨詢機(jī)構(gòu)，在各大媒體發(fā)表上市公司 ——＊＊軟件公司的外資并購的投資價值文章 …… 在這些信息的共同刺激和推動下，以及輿論集中的強(qiáng)大攻勢下，推動外資并購板塊炒作到高潮階段，從而激起投資者嘗吃禁果的欲望。同時股價逐步構(gòu)筑符合進(jìn)一步飆升的技術(shù)圖形，自然市場感覺股價有進(jìn)一步上升的趨向，就此出貨開始展開。 (評述：就此，投資者很容易掉入了主力設(shè)下的技術(shù)和信息陷阱 ) 隨著未來大盤一段時間走強(qiáng)的配 合，再度傳出“＊＊國際軟件公司擬收購上市公司”的信息，上市公司辟謠，大意為“上市公司和＊＊國際軟件公司有過接觸，但雙方并沒有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的意向，公司沒有應(yīng)披露而未披露”的信息，當(dāng)天股價復(fù)牌高開，拉至漲停，分批出貨。接著，預(yù)見某段時間公布一系列正面金融政策信息，同時披露“＊＊國際軟件公司擬收購上市公司”的意向信息，當(dāng)天復(fù)牌股價高開，然后逐波壓低股價分批出貨。再相隔一二個月，又披露“上市公司換股方案”的信息，當(dāng)天復(fù)牌平開，壓低股價出貨。 操盤手在出貨進(jìn)度和股價方面的操控：初期和中期出貨均價為 38～ 40元區(qū)域 (第一次的除權(quán)區(qū)域?yàn)?19～ 20元 )，出貨率最低為 60%，最高為 80%，總的出貨周期為 4～ 6 個月。 為了順利出貨，操盤手除了既利用有影響力的證券研究機(jī)構(gòu)和證券咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)表看好上市公司的輿論和報告外，還會利用有影響力的評級機(jī)構(gòu)調(diào)升上市公司的股票的評級 (未來出現(xiàn)的新手法 )和股票第二次的除權(quán)效應(yīng)，乘機(jī)分批出貨。 尾聲 證券市場是有風(fēng)險的，因此操盤手針對每個運(yùn)作步驟都會制定周密的風(fēng)險控制計劃： 吸籌風(fēng)險控制：在預(yù)定區(qū)域吸籌較容易，預(yù)示大盤較弱，拋盤較多，應(yīng)控制吸籌率和吸籌成本；若吸籌較少，預(yù)示大 盤較強(qiáng)，拋盤較少，應(yīng)耐心等待吸納時機(jī)；若吸籌不多，大盤已經(jīng)向下反轉(zhuǎn)發(fā)展，應(yīng)果斷先逐步減倉，然后耐心等待時機(jī)。 拉升風(fēng)險控制：股價推高至預(yù)定區(qū)域較容易，預(yù)示大盤較強(qiáng)，跟風(fēng)盤追漲意愿較強(qiáng)，推高幅度可以比預(yù)先高；若推高較難較低，預(yù)示大盤較弱，跟風(fēng)盤追漲意愿較弱，推高幅度可以比預(yù)先低，可分多次推高，同時必須控制拉升成本；若計劃失敗，預(yù)示大盤太弱，跟風(fēng)盤不多，必須控制好持倉量，應(yīng)耐心等待下回契機(jī)。 出貨風(fēng)險控制：在預(yù)定區(qū)域出貨較容易，預(yù)示大盤很強(qiáng)，接盤踴躍，可以比預(yù)定更高位出貨；若出貨較難，預(yù)示大盤較弱， 接盤意愿不踴躍，可以比預(yù)定稍低位出貨，應(yīng)把握出貨契機(jī)，控制好出貨量；若出貨失敗，預(yù)示大盤太弱，接盤很少，應(yīng)耐心等待新一輪行情產(chǎn)生的時機(jī)，同時必須控制出貨進(jìn)度。 后記：看完本文以后，你是否可以利用主力的操盤思路、策略和手法，也把主力玩一把？為避免有人“對號入座”，本文已做技術(shù)處理。 作者 : cenlng Email: 日期 : 12/21 15:06 內(nèi)容 : 十年一劍 曾經(jīng)有一位財經(jīng)官員詢問經(jīng)濟(jì)專家，說如何看待期貨？專家沉思良久，說：“在香港，有一句俗話，你愛一個 人，就讓他做期貨；你恨一個人，就讓他做期貨?！毕嘈胚@一定使得官員內(nèi)心深深烙下了對期貨風(fēng)險莫測，談虎色變的感受。 中國期貨業(yè)從 10年前開始起步，馬上就迎來了 1995 年前后的狂熱時期，結(jié)果外有英國巴林銀行百年基業(yè)毀于一個名叫里森的年輕人手中的慘痛案例，內(nèi)有南京金中富以期貨為名坑蒙拐騙的泥沙俱下，再加上國債期貨風(fēng)波的紛紛擾擾，以及國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和有色金屬冶煉企業(yè)操作外盤時的嚴(yán)重虧損，使得期貨業(yè)問世不久，即陷入整頓之中。 但近年來中國期貨業(yè)已漸有起色。 十年一劍重頭來的標(biāo)志性事件，就是發(fā)生在大 連商品交易所 S205 大豆合約交易，從大豆合約的持倉、交易和交割情況來看，這期大豆期貨交易都創(chuàng)下了天量。 8 年來，大豆期貨交易總量大約是 156 萬噸，每月交割量不過 2 萬噸左右，而該期大豆期貨倉單大約有 90萬噸，實(shí)際交割大約在 80萬噸。這背后則是十幾個億的資金和多空雙方一年多來對大豆交割預(yù)期的分歧和激烈爭奪。 “天量 S205”之所以引人注目，一是以往天量總是伴隨著激烈的市場投機(jī)氣氛和一些交易商的破產(chǎn)出局。例如當(dāng)初的 “海南咖啡 ”事件和 “蘇州紅小豆 ”事件，而這次大豆天量交割不僅進(jìn)行得風(fēng)平浪靜，并且在過去一年間， 大豆期貨價格的波動也僅在 20％左右，并沒有明顯的人為操縱痕跡。 “天量 S205”之所以引人注目，還在于其凸顯了期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能。中國期貨市場的交割率較之美國等發(fā)達(dá)市場要高 4－ 5 倍，不少交易者其實(shí)是將期貨市場作為準(zhǔn)現(xiàn)貨市場在運(yùn)作。多空之所以對大豆價格走勢產(chǎn)生如此大的分歧，就在于期貨市場提前消化了政府對轉(zhuǎn)基因大豆的政策效應(yīng)。在 2020 年中國大豆的產(chǎn)量大約在 1540 萬噸，而總需求量則達(dá) 2800 萬噸，中國大豆需求的一半依賴進(jìn)口，而進(jìn)口大豆多為轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品。 2020 年 6 月頒布的《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全條例》的出臺 ，使得人們有理由相信轉(zhuǎn)基因大豆的進(jìn)口難度可能增大，多方堅持這樣的看法，而其后大豆期貨市場價格的走勢也的確從 2020 年 11 月 1900 元 /噸的低位逐步上升到目前的 2100 元 /噸，比較充分地反映了期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。 “天量 S205”之所以引人注目，還在于如何理解最終大豆交割成本比大豆現(xiàn)貨價格高出 100元 /噸的差異及其后果。有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)人認(rèn)為最終交割成本竟然較之現(xiàn)貨為高是不可思議的，這恐怕缺乏對中國期貨業(yè)特性的理解。一是大豆商品期貨存在較高的倉儲、檢驗(yàn)和出入庫成本，但同時商品品質(zhì)可能也較之一般現(xiàn)貨要好 ；二是臨近交割日時，多空雙方的保證金都在逐步增加中，任何一方平倉都是非理性的。所以多方最終接下 80 萬噸的交割明顯是理性的。對這批大豆涌入現(xiàn)貨市場或重新注冊倉單再回到期貨市場，可能給大豆價格造成沖擊的恐懼也恐怕缺乏足夠理由，這不過是相當(dāng)于 20 天的進(jìn)口量或者兩三家油廠一年的加工需求量而已。 “天量 S205”也許意味著中國期貨行業(yè)已呈現(xiàn) “恢復(fù)性增長 ”，一是十年來的整頓已經(jīng)使得期貨行業(yè)相對規(guī)范；二是期貨市場，尤其是石油、有色金屬和谷物類的商品期貨市場，是中外市場緊密聯(lián)動的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不像滬深 A 股市場那樣能如此 封閉地運(yùn)行；三是中國期貨業(yè)已經(jīng)具備充分整合的可能性，目前各交易所之間的交易平臺使其合并并不存在技術(shù)上的障礙；四是如果說商品期貨還有一定的操縱可能性的話，則金融期貨因合約幾乎無限且交割成本極低而更難操縱；五是中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展需要期貨市場，例如原油、糧食和有色金屬等均需要我們充分重視國內(nèi)國際兩個市場來規(guī)避風(fēng)險保證供給。目前上證 180 指數(shù)已經(jīng)推出，如果它和市場走勢吻合度好，易于維護(hù)和難以人為操縱的話，則股指期貨的推出已可期待。六是對中國期貨業(yè)本身也存在進(jìn)一步整合的需求，事實(shí)上目前不少企業(yè)從事外盤交易投入的資金 ，已經(jīng)非?？捎^。 中國期貨業(yè)已到了重新?lián)P帆啟航的時刻。 作者 : cenlng Email: 日期 : 12/21 15:06 內(nèi)容 : 我入期市這幾年，經(jīng)歷了無數(shù)的風(fēng)風(fēng)雨雨，驚濤駭浪，歷經(jīng)行情無數(shù) ,下單多如牛毛。正所謂：期貨本是強(qiáng)手做，天自從容定主張。謹(jǐn)慎穩(wěn)守?zé)o懊惱，酸甜苦辣自承當(dāng) 機(jī)緣巧合入期市 想起當(dāng)年進(jìn)入期市也是一種機(jī)緣巧合。當(dāng)初我到人才交流市場去無意看到一家經(jīng)紀(jì)公司正在招聘投資顧問。一看這名字就讓我聯(lián)想到美國華爾街的金融巨子們掌握 全球的經(jīng)濟(jì)命脈。抱著試一試的心態(tài)，第二天我就到這家經(jīng)紀(jì)公司去應(yīng)聘了。經(jīng)過三個月的強(qiáng)化培訓(xùn)經(jīng)考試合格后，我終于成為一名專職的經(jīng)紀(jì)人了。 聽老師講干我們這一行要想賺錢，主要靠傭金。只要找到一個大客戶，就好比挖到金礦，錢自然會滾滾而來。說得我們每位經(jīng)紀(jì)人都精神振奮，恨不得能馬上找到大客戶。不久公司的經(jīng)理讓我們?nèi)ラ_發(fā)客戶?；叵肫鹎皫啄昶谑姓谧呦缕侣?，所以當(dāng)你向客戶推薦期貨時，他們一聽都談虎色變，毫無興趣。從而我發(fā)現(xiàn)即使經(jīng)常涉足股票和債券的人，也對這一行業(yè)有很深的誤解，異?？浯箫L(fēng)險。這也許是期貨以前不太規(guī)范 的情況下留下的陰影?，F(xiàn)在隨著我國對期貨交易法律法規(guī)的不斷完善，對于散戶來說就有了一個相對公平競爭的舞臺。 嚴(yán)格控制投資風(fēng)險 我感到期貨風(fēng)險應(yīng)該分兩方面看，風(fēng)險與收益是共存的。風(fēng)險與收益的關(guān)系在理論上是：“風(fēng)險越大收益也越大，風(fēng)險越小收益也越小?！憋L(fēng)險是客觀存在的，但我們要學(xué)會控制風(fēng)險，把風(fēng)險控制在最小的范圍內(nèi)。在實(shí)際操作中可以收益無限放大，損失嚴(yán)格控制。曾經(jīng)有位排彈專家說過：“排彈并不太難，只要事先知道炸彈的品種，拆起來小心一點(diǎn)就行了?！薄耙桥龅綇奈匆娺^的炸彈呢？”“那就要靠勇氣、經(jīng)驗(yàn)和機(jī) 智了?！逼鋵?shí)期貨也是如此，風(fēng)險控制一定要嚴(yán)格。不管你了解多少情況，心中多么肯定，總還是有失誤的時候，所以要隨時準(zhǔn)備化解風(fēng)險。 散戶實(shí)戰(zhàn)心得 經(jīng)過幾個月的開發(fā)客戶也沒什么成績，我決心要提高自己的實(shí)際操盤水平，用實(shí)際證明期市并不象傳說中的那樣可怕。不久我開了一個期市帳戶，從此開始了扣人心弦的期海生涯。剛開始時我精神特別緊張，每當(dāng)有行情時都會使我心跳加速。晚上睡覺也滿腦子的期貨行情，真讓人哭笑不得。由于特別小心，故而大錢賺不到小錢不停賺。頭幾個月下來，竟有幾千元贏利。但后來幾個月放松了警惕，又把贏 余還給了市場。接下來幾周，我請教了本公司幾位資深投資顧問和業(yè)務(wù)經(jīng)理，認(rèn)真分析總結(jié)了失敗的原因，發(fā)現(xiàn)散戶做期貨有幾點(diǎn)規(guī)律： 揚(yáng)長避短是正途 在期市這條滾滾洪流中。作為散戶雖然有資金不足的缺點(diǎn)，但也具有船小好掉頭的優(yōu)點(diǎn)。作為散戶必須充分發(fā)揮其優(yōu)點(diǎn)。在期貨投資的時候時刻不忘順勢而為