【文章內容簡介】 本代表世界先進水平 ?銻的冶煉有火法和濕法兩種，冶煉技術比較成熟，土法煉銻工藝已被國家禁止 ?冶煉技術水平主要體現(xiàn)在銻精礦到精銻冶煉總回收率和冶煉能耗上 ?90年代中期，銻冶煉上除鉛技術的突破，導致脆硫鉛銻礦大量低成本進入市場 ?銻合金的技術發(fā)展主要體現(xiàn)在合金的品種增加及應用領域的拓展上，但用量很小 ?蓄電池的免維護使得鉛銻合金低銻化發(fā)展，發(fā)達國家蓄電池含銻量較我國的更低 ?氧化銻的技術發(fā)展，主要是與銻系阻燃劑的發(fā)展方向相結合 ?我國某些氧化銻深加工產品逐漸取代進口產品，但在細化質量穩(wěn)定性和雜質控制上尚存在差距 銻精礦 銻白 ?普通銻白的制取技術含量并不高，可作為進一步生產深加工氧化銻和其它銻化合物的原料 ?銻白近幾年在高純度、超細化方面的發(fā)展比較迅速 16 因此，銻產業(yè)鏈前端利潤空間較小，而深加工產品端由于技術含量高則能夠獲得高額利潤 銻礦資源 冶煉和中間產品 深加工產品 供給環(huán)節(jié)績效情況 ?我國礦山企業(yè)的銻精礦除自用外，主要是內銷給銻冶煉企業(yè) ?國家對銻礦開采的整頓使得銻礦開采成本會有所上升 ?主要用于出口，盈利狀況取決于國際銻價走勢。精銻成本價格約為 11000元 /噸，因此在銻品價格低迷時，利潤空間非常小。 ?以 XXX山為例，銻品價格在 2萬元 , 自產規(guī)模為 萬噸時，除去折舊、管理費用及財務費用等成本，每噸銻品凈收益在 2240元左右。外購加工收入每噸1000～ 1500元。 ?深加工產品技術含量高，能直接進入應用市場，利潤空間較大 ?例如，普通氧化銻的價格在 /噸左右，而納米級高純氧化銻價格高達 /噸 銻產業(yè)的各環(huán)節(jié)利潤示意圖 產業(yè)鏈前端利潤空間較小 高端產品高額利潤 17 當前，國家對銻及銻制品開采、生產和銷售實行總量控制，并對出口實行配額和許可證管理，有利于銻行業(yè)的持續(xù)發(fā)展 產業(yè)政策 整頓銻礦開采 ? 對銻礦山開采實施嚴格的采礦許可證制度，并且通過年審、安全標準和環(huán)保標準等，嚴格控制銻礦的開采總量 合理控制產品規(guī)模 ? 十五規(guī)劃中， 2020年銻產量控制目標為 6萬噸 ? 嚴格限制不合格企業(yè)的生產 ? 不支持擴大銻初級產品產能 規(guī)范出口秩序 ? 對出口實行配額和許可證管理 ? 對銻及其產品的出口供貨企業(yè)采取出口供貨資格認證政策 ? 大力打擊走私 鼓勵科技進步 ? 限制技術落后的銻冶煉企業(yè)生產 ? 鼓勵企業(yè)提高提高銻冶煉工藝水平，鼓勵戰(zhàn)略性資源向深加工產品延伸 ? 有秩序和科學化礦業(yè)開采 ? 合理的生產規(guī)模 /產業(yè)結構 ? 合理的出口規(guī)模 /出口結構 ? 規(guī)范的出口經營體制 18 我國銻產業(yè)鏈特點 銻礦資源 冶煉 中間產品 應用產品 特點 ?銻的深加工產品很多，主要是不同形態(tài)的氧化銻產品，但我國銻品深加工與發(fā)達國家尚存在較大差距 ?國內外銻品深度加工重點是在銻系阻燃劑的研制上，主要是為解決銻系阻燃劑的一些缺點而進行新產品開發(fā)，是銻行業(yè)未來的競爭焦點 ?我國銻原料供應占主導地位，但近幾年銻礦供應減少，進口量大增 ?我國的銻礦資源分布較為集中，但無序開采使得銻礦供應顯得比較分散 ?銻礦資源的價格穩(wěn)定性和供應穩(wěn)定性能直接影響到應用產品的績效 ?產品結構不合理。生產的銻初級產品，超過市場容量，增產不增值 ?合理控制冶煉產品規(guī)模，調整產品結構，逐步向銻深加工產業(yè)轉型，是銻行業(yè)今后的發(fā)展重點 ?由于銻礦供給減少，部分企業(yè)減產或停產，影響了全球銻市場供求平衡 ?我國冶煉企業(yè)眾多，但市場集中度較高，呈現(xiàn)多寡頭壟斷的格局 ?雖然集中度比較高，但各自為政，盲目競爭，難以發(fā)揮資源整體效益 19 近年來由于國家對銻礦開采的限制，國內的銻精礦產量大幅下降 資料來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會 我國銻精礦產量（1 9 9 9 －2 0 0 4 ） 0246810121999 2020 2020 2020 2020 2020(e)萬噸 20 因此，國內銻冶煉企業(yè)因原料短缺不得不依靠進口，導致進口量大增，俄羅斯是我國主要的進口國 80噸 13073噸 2020 2020 我國銻精礦進口量 217噸 2020 21715噸 2020 塔吉克9%玻利維亞3%俄羅斯70%哈薩克12%緬甸2%泰國2%摩洛哥1%其它1%以 2020年銻礦進口量為例 資料來源： XXX信息港 21 由于 ， XXX集團的銻礦開采恢復正常仍需要一段時間 XXX集團 細脈帶礦體 105號礦體 92號礦體 100號礦體 91號礦體 南丹大廠礦區(qū)包括高峰礦、銅坑礦、拉么礦、五一礦、茶山礦、和芒場大山馬鞍山礦等六個坑內礦山。截止 2020年 ,大廠礦區(qū)保有礦石儲量 (A+B+C+D)4200多萬噸，其中銻金屬 30萬噸。 XXX集團擁有高峰礦和銅坑礦二大礦山。銅坑礦是 XXX的主體礦山，擔負著 XXX集團 80%的生產任務。 2020年開始停采 ， 儲礦在 27萬噸左右 ，最近開始開采 ， 每月采礦 含硫量高 ， 70年代出現(xiàn)火災 ， 目前仍在冒煙 。 目前XXX正在嘗試細脈帶的開采項目 ， 但風險較大 。 105號的產權存在糾紛 ， 目前尚未最終定論 。 92號由于在填充體下面 ， 采礦風險很大 。 現(xiàn)正進行 “ 連續(xù)開采 ” 項目的研究 。 91號在充填時采用松散體 （ 碎石 ） ， 而不是水泥填充 ， 有重大安全隱患 。 高峰礦 銅坑礦 資料來源：內部訪談 22 而主要進口國又實行配額限制，因此，今后銻精礦的供應將趨于緊張，供需平衡在一定程度上取決于南丹礦區(qū)復產后的供應情況 銻礦庫存基本耗完 中國以外的銻礦產量不存在大幅增加的余地。傳統(tǒng)產區(qū)如南非、俄羅斯等增產空間均十分有限 主要進口國 （俄羅斯）配額限制出口 銻精礦供應 趨于緊張 國家對銻礦開采的嚴格控制 銻精礦供應趨于緊張，供需平衡狀況在一定程度上取決于南丹礦區(qū)復產后的供應情況 23 24 我國銻礦資源無序開采和供應的過快增長，是長期以來我國銻產量嚴重過剩、銻價低迷的根本原因 銻產量 嚴重過剩、銻價低迷 ? 在需求緩慢穩(wěn)定增長的情況下，銻礦資源無序開采只會導致供應的過快增長，從而導致價格下降 ? 銻的用途以及消費特點決定了全球對銻的需求呈緩慢增長的趨勢 25 因此，進一步提高銻礦資源的集中度，然后進行有序開采和生產規(guī)劃是目前我國銻行業(yè)面臨的急迫問題 ?如果 XXX能夠成功并購 XXX和 XXX山，那么將控制全國50%以上的銻礦資源和 30%