【正文】 是其完善的政策性金融支持體系。從 20 世紀 50 年代至今，日本政府已經(jīng)制定了《國民金融公庫法》、《中小企業(yè)金融公庫法》等 8 項法規(guī)以支持小微型企業(yè)發(fā)展。日本的風險投資基金也比較發(fā)達，20 世紀 70 年代后，日本提出了小微 型企業(yè)密集化、高技術(shù)化的政策，并且鼓勵政府金融機構(gòu)向高科技型小微型企業(yè)提供“風險投資”。所以我們也應(yīng)該在結(jié)合我國融資結(jié)構(gòu)的前提下，完善本國的信貸擔保體系。其中最主要的就是《反托拉斯法》，為小微型企業(yè)創(chuàng)造了一個公平競爭的環(huán)境。美國擁有 500個“小企業(yè)投資公司”，其中絕大多數(shù)為高科技企業(yè)投資資金。 美國小微型企業(yè)融資體系及經(jīng)驗借鑒 在美國，小微型企業(yè)發(fā)展迅速，這都得益于完善的小微型企業(yè)融資體系。對向小微型企業(yè)提供貸款擔保的集團予以特別補貼。同時，政府還以凈資產(chǎn)援助項目的方式向新創(chuàng)立的企業(yè)提供金融援助。中小企業(yè)發(fā)展銀行由國家直接投資，部分民營投資銀行可以入股，同時政府還專門設(shè)立了機構(gòu)為小微型企業(yè)提供貸款擔保，并且把小微型企業(yè)的稅收從 30%降到了 19%。 在政府扶持方面，英國政府自上個世紀 80 年代起，就通過一系列舉措發(fā)展小微型企業(yè)，其中有金融扶持政策、稅收優(yōu)惠政策、設(shè)立創(chuàng)業(yè)基金向新成立的高科技產(chǎn)業(yè)公司提供啟動資助，同時設(shè)立企業(yè)基金向小企業(yè)提供財政援助。若可以通過直接融資得到足夠的資金，則企業(yè)就能降低它的融資成本，提高融資效率，分散融資風險且實現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)移等。雖然上文也提到了很多關(guān)于扶持小微型企業(yè)的政策措施 ，但是這些措施都沒能很好的緩解小微企業(yè)融資難的問題。 表 22 所列為國有銀行支持小微型企業(yè)發(fā)展的政策（部分）： 表 22：國有銀行支持小微型企業(yè)發(fā)展政策 銀行名稱 政策服務(wù) 效果反饋 工商銀行 改變分行授信額度、提高經(jīng)營管理水平、探索新型管理模式、改進信貸業(yè)務(wù)流程 20xx 年和 20xx 年兩次評選為“全國小企業(yè)金融服務(wù)先進單位” 建設(shè)銀行 創(chuàng)新“銀保合作”模式，落實“有保有壓，區(qū)別對待”，保證中小企業(yè)的貸款規(guī)模 20xx 年被行內(nèi)評為“最佳中小企業(yè)服務(wù)獎” 農(nóng)業(yè)銀行 堅持“貸得出、貸得到、貸得快”九字方針，為“三農(nóng)”建設(shè)服務(wù)，發(fā)展農(nóng)業(yè)經(jīng)濟 20xx 年榮獲“中國中小企業(yè)金融服務(wù)十佳機構(gòu)” 中國銀行 模式創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、大力發(fā)展“政企合作”，積極參與各地的貼息扶持資金項目 20xx 年各地 分行紛紛榮獲地方政府頒發(fā)支持中小企業(yè)發(fā)展獎 郵儲銀行 推出“好借好還”貸款服務(wù)，首創(chuàng)了“連鎖店 +信貸作坊”模式，將中小企業(yè)貸款定位于每天向中小企業(yè)發(fā)放貸款 3 億 4 億元，存量客戶急劇擴大 基于宏觀調(diào)控下的小微型企業(yè)融資渠道 研究 12 該行的業(yè)務(wù)重點 資料來源：根據(jù)上文有關(guān)資料整理。同時推進制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、構(gòu)筑融資服務(wù)體系，充分發(fā)揮了政府的引導作用。 “國 29 條”中提出，要落實好對符合條件的小微型企業(yè)信用擔保機構(gòu)免征營業(yè)稅、準備金提取和代償損失稅前扣除的政策，同時加強對融資性擔保機構(gòu)的監(jiān)管，鼓勵保險機構(gòu)積極開發(fā)為小微型企業(yè)服務(wù)的保險產(chǎn)品。 ② 20xx 年 8 月 7 日，財政部、商務(wù)部發(fā)布《中小外貿(mào)企業(yè)融資擔保專項資金管理暫行辦法》。 小微型企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的不可或缺的組成部分，在促進就業(yè)、繁榮經(jīng)濟市場、促進地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟發(fā) 展等方面發(fā)揮了很大的作用。 ④ 20xx 年 4 月 22 日，國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于實施高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠有關(guān)問題的通知》。中小商貿(mào)企業(yè)參加以搞活流通、擴大消費為主要目的的貿(mào)易投資洽談會和展覽會，包括商務(wù)部主辦的中國食品博覽會、中國綠色食品博覽會、中國國際絲綢博覽會、第四屆跨國零售集團采購會、中國進出口商品交易會出口商品內(nèi)銷采購洽談會以及商務(wù)部引導支持的 33 個展會，按實際支付展位費的 70%予以補助。中央財政要增加農(nóng)村物流服務(wù)體系發(fā)展專項資金和促進服務(wù)業(yè)發(fā)展專項資金，以后年度要繼續(xù)加大投入。 通過中國人民銀行研究局發(fā)布的《中國中小企業(yè)金融制度報告》的數(shù)據(jù)顯示，我國小微型企業(yè)在其發(fā)展的不同階段上融資的渠道也是有差別的。 總的來看，小微型企業(yè)融資模式所表現(xiàn)出來的以上特征，一方面反映出小微企業(yè)與其經(jīng)濟靈活性相對應(yīng)的金融靈活性 。尤其是在企業(yè)創(chuàng)立初期，有限的外源融資主要來自親朋好友的借貸和“天使”融資等非正規(guī)金融渠道，因而融資的主要部分來自于內(nèi)部。其產(chǎn)品和技術(shù)大多屬于模仿性質(zhì)，處于產(chǎn)品生命周期中的“成熟期”，甚至“衰退期”，使產(chǎn)品的市場競爭強度增大，很難與擁有充足資金、成熟技術(shù)和銷售網(wǎng)絡(luò)的大企業(yè)抗衡。如若有類似于某個學者的觀點，純屬意外，還請見諒。希望看后如果有什么對本文不足的想法，可以告知我，我會虛心聽取各位前輩的意見。 主要研究內(nèi)容及思路 本論文主要是通過介紹前人和當今的一些比較有效和新穎的觀點，再通過結(jié)合我國和一些發(fā)達國家的經(jīng)濟形勢，在我國的宏觀經(jīng)濟條件的大環(huán)境下，談?wù)勛约赫页龅囊恍┻m合小微型企業(yè)融資的方法，當然由于本人的資歷和知識有限，可能提出的方法也不是最好或者最有效的，但是我會盡可能找到比較有效的適合當下我國小微型企業(yè)融資的途徑。這個問題涉及了金融體制問題和金融機制問題，同時也涉及到了我國的經(jīng)濟體制等問題，所以對待這個問題時就要做好充足的準備，比如進行深入的分析經(jīng)濟框架，看清我國經(jīng)濟的本質(zhì)，在此基礎(chǔ)上再采取分門別類、有針對性的措施。最困難的時候，一些以出口進口為主營業(yè)務(wù)的地區(qū)的小微型企業(yè)，停產(chǎn)的或者半停產(chǎn)的甚至倒閉的數(shù)量占了小微型企業(yè)總數(shù)量的 30%甚至更高，下崗回家的人員也多達 15%。而且我國能提供給小微型企業(yè)的直接融資 的渠道太少且太單一，絕大多數(shù)小微型企業(yè)都是通過銀行貸款來融資。我國為了應(yīng)對國際金融危機的沖擊，對商業(yè)銀行信貸做出了嚴格的規(guī)定，縮減了銀行對于企業(yè)的貸款金額。 本科畢業(yè)論文 基于宏觀調(diào)控下的小微型企業(yè)融資渠道研究 XX 理工大學 全日制本科生畢業(yè)設(shè)計（論文）承諾書 本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計（論文）《 基于宏觀調(diào)控下的小微型企業(yè)融資渠道研究》 是在導師的指導下，嚴格按照學校和學院的有關(guān)規(guī)定由本人獨立完成。在這種宏觀信貸趨勢出現(xiàn)緊縮的環(huán)境下，小微型企業(yè)融資就成了一個難題。這使得銀行的壓力也變得很大，再加上商業(yè)銀行信貸的緊縮現(xiàn)狀，就加劇了小微型企業(yè)融資的危機。雖然危機很嚴峻，但是國家出臺了很多扶持性政策，在各界各業(yè)齊心合力下才度過了 08 年金融危機最嚴重的這段時期。 本論文旨在結(jié)合我國宏觀 經(jīng)濟形勢的前提下，探尋出現(xiàn)今較為有效的能為小微型企業(yè)融資提供良好途徑的方法。 其實本文的思路是比較有邏輯性的。 創(chuàng)新點及不足之處 本文的創(chuàng)新之處，在于著重從探索融資渠道的視角，結(jié)合中國宏觀經(jīng)濟形勢，找出比較適合我國小微型企業(yè)融資的途徑，力求解決小微型企業(yè)融資難題。若是關(guān)系到知識產(chǎn)權(quán)的問題，可以和我聯(lián)系，會在參考文獻中加以修改的，謝謝。 （ 3） 投資主體多元化 我國小微型企業(yè)既不像大型及中型企業(yè)那樣多為國家投資興建，也不同于資本主義國家的企業(yè)多為私人投資興建。 （ 2）依賴債務(wù)融資 基于宏觀調(diào)控下的小微型企業(yè)融資渠道 研究 6 在外源融資方式的選擇上，小微型企業(yè)更加依賴債務(wù)融資，極少選擇在公開市場發(fā)行股票、債券和其他證券。另一方面也反映出小微型企業(yè)由于金融壓抑所產(chǎn)生的金融脆弱性。比如說，在公司發(fā)展初始階段，融資主要是通過向其親友籌資或者以抵押擔保向銀行貸款來解決；到了公司的增長期和擴大期間，資本市場上還是主要向親友籌資認購，之后是公開招股籌資以及發(fā)行 上海理工大學本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 7 公司債 券等方式，也有向金融機構(gòu)進行擔保融資，只不過是從之前的有擔保融資變成了無擔保融資。采取以獎代補和貼息方式，調(diào)動地方和社會投入的積極性，支持農(nóng)村流通體系和城市服務(wù)體系發(fā)展。商務(wù)部主辦的展會每個展 上海理工大學本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 9 位補助額最高不超過 3000 元（中國進出口商品交易會上舉辦的出口商品內(nèi)銷采購洽談會最高不超過 1 萬元），且每個展會補助總額不超過 165 萬元；商務(wù)部引導支持的 33 個展會每個標準展位補助額最高不超過 1000 元，且每個展 會補助總額不超過 50 萬元?！锻ㄖ芬?guī)定，高新技術(shù)企業(yè)當年可減按 15%的稅率征收企業(yè)所得稅或按照《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)濟特區(qū)和上海浦東新區(qū)新設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)實行過渡性稅收優(yōu)惠的通知》（國發(fā)【 20xx】 40 號）享受過渡性稅收優(yōu)惠的高新技術(shù)企業(yè)，在實際實施有關(guān)稅收優(yōu)惠的當年，減免稅條件發(fā)生變化的，應(yīng)按《科學技術(shù)部 財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā) 高新技 術(shù)企業(yè)認定管理辦法 的通知》（國科發(fā)火【 20xx】 172 號）第九條第二款的規(guī)定處理。在“次貸危機”所引發(fā)的基本上稱得上是全球金融危機的陰霾逐漸散去以后，國務(wù)院及時發(fā)布了，《關(guān)于進一步促進中小企 基于宏觀調(diào)控下的小微型企業(yè)融資渠道 研究 10 業(yè)發(fā)展的若干意見》，它被業(yè)內(nèi)人士稱作扶持小微型企業(yè)發(fā)展的“國 29 條”。其中，有鼓勵擔保機構(gòu)為中小外貿(mào)企業(yè)提供融資擔保服務(wù)，對擔保機構(gòu)開展的中小外貿(mào)企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)，按照不差后果擔保額的 2%給予資助。 ④工商銀行針對小微型企業(yè)的服務(wù)政策，推出了改變各分行的授信額度、努力提高經(jīng)營管理水平、主動改善信貸業(yè)務(wù)流程的政策，很大程度的保證了小微型企業(yè)的利益。 ⑧江蘇省政府則針對小微型企業(yè)積極開展了“銀企合作”，通過銀行貸款這種傳統(tǒng)的直接融資的方法為小微型企業(yè)融資緩解了資金方面的壓力。 (3)其他政策 ① 20xx 年 1 月 1 日，工信部發(fā)布《關(guān)于做好緩解當前生產(chǎn)經(jīng)營困難保持中小企業(yè)平穩(wěn)較快發(fā)展有關(guān)工作的通知》，著力緩解小微型企業(yè)融資難擔保難的老大難問題。首先，缺乏統(tǒng)一的管理小微型企業(yè)融資的機構(gòu)，其次，國家對小微型企業(yè)資本市場沒有十分有效的扶持政策，這使得小微企業(yè)從資本市場融資的資金非常有限。在我國，由于資本市場還不是很健全，缺乏必要的層次，上市發(fā)行的要求也比較高，小微企業(yè)很難達到上市的標準。 在直接融資方面，英國的小微型企業(yè)能通過直接融資的難度比較大，通過股份籌款只占了其全部資金來源的 5%。 政府扶持方面有重點扶持、科技扶持、稅收優(yōu)惠、實行簡單貸款參與及在投資特別貸款制度、政府對小微型企業(yè)的人員培訓和咨詢服務(wù)在資金上予以支持、支持出口等一 基于宏觀調(diào)控下的小微型企業(yè)融資渠道 研究 14 系列政策。 貸款擔保方面，德國也做的比較完善。同時也有稅收優(yōu)惠和互助擔?；穑瑢τ诨ブ鷵；疬M行貸款的違約率通常都低于正常水平，所以效果還是很好的。在美國小 上海理工大學本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 15 微型企業(yè)融資資金中，自籌占 58%（其中 45%是自有資金， 13%是來自于親朋好友的借款），剩下的 42%全都來自于商業(yè)銀行貸款、金融投資公司融資、證券融資（約占 4%）和政府資助（約 1%）。 美國屬于信奉市場萬能的國家，所以政府對于市場的優(yōu)惠政策及稅收政策和其他國家相比都不是很突出。美國還有一個專門為小微型企業(yè)提供各種服務(wù)的機構(gòu)，即“商業(yè)孵化器”。同時制定健全的法律法規(guī)來保障各方利益以及經(jīng)濟市場的平衡，為小微型企業(yè)創(chuàng)造公平競爭的經(jīng)濟環(huán)境。到目前為止，日本的“風險企業(yè)”已達 2 萬多家。同時，在日本比較流行專門為小微型企業(yè)經(jīng)營、管理和融資等提供服務(wù)的“公司診斷所”，而且隨著規(guī)模的增大，也出 現(xiàn)了全國性的小公司診斷協(xié)會。經(jīng)過 60 年的建設(shè)和運行，印度小微型企業(yè)政策性金融支持體系已經(jīng)包括了政策性貸款機構(gòu)、政策性信用擔保機構(gòu)、政府投資基金的體系。 1998 年 11 月，印度小 基于宏觀調(diào)控下的小微型企業(yè)融資渠道 研究 18 工業(yè)開發(fā)銀行還設(shè)立了高達 10 億盧比的“ SIDBI 微型信用基金”。小微型企業(yè)評級公司評級費用低，具有很強的競爭力。 上海理工大學本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 19 第 4 章 宏觀調(diào)控下的小微型企業(yè)融資途徑分