【正文】 化了改擴(kuò)建項目經(jīng)濟(jì)評價方法；增加了并購項目經(jīng)濟(jì)評價的基本要求；補(bǔ)充了電信、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水利、教育、衛(wèi)生、市政和房地產(chǎn)等行業(yè)經(jīng)濟(jì)評價的特點(diǎn)。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 第一節(jié) 工程建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法 的概念 所謂 可行性研究 是運(yùn)用多種科學(xué)手段（包含技術(shù)科學(xué)、社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、及系統(tǒng)工程學(xué)等）對一項工程項目的必要性、可行性、合理性進(jìn)行 技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證 的綜合科學(xué)。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 2. 項目評價的分類 （ 1）按評價的時間劃分 ? 事前評價（用于投資決策）； ? 事中評價（研究原投資決策的正確性，進(jìn)行修改）； ? 事后評價（總結(jié)經(jīng)驗，研究投資決策的正確性）； （ 2）按評價內(nèi)容劃分 ? 技術(shù)評價：技術(shù)、工藝、設(shè)備的先進(jìn)性、可靠性、耐用、適用、節(jié)能、環(huán)保； ? 經(jīng)濟(jì)評價：財務(wù)評價、國民經(jīng)濟(jì)評價； ? 社會評價： ； ； ； ? 綜合評價：對技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、資源利用的影響； （ 3）按評價的方法劃分 ? 定量分析法：靜態(tài)分析法、動態(tài)分析法； ? 定性分析法：把握方向。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 二、 投資項目盈利水平的主要指標(biāo) 財務(wù) 內(nèi)部收益率 含義：指項目在整個計算期內(nèi) 各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時 的折現(xiàn)率。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 各行業(yè)內(nèi)部收益率、投資回收期、利潤率 ?見 表 61, 1991年我國測定的 67個行業(yè)的基準(zhǔn)財務(wù)參數(shù)，具有一定的時效性，近兩年，其中某些行業(yè)的形勢有些變化。 ? 現(xiàn)金流出：新項目所有的資金支出 . ? 現(xiàn)金流入：新項目所有的資金收入 . ? 現(xiàn)金流量：項目系統(tǒng)中現(xiàn)金流入和流出的貨幣數(shù)量 . ? 凈現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差。 ? 計算過程：收益用“＋”號表示；費(fèi)用用“－”表示。 ?下表 63是對甲乙兩方案逐項進(jìn)行計算，收益與費(fèi)用抵消所余為年凈收益； ?當(dāng)年的初投資和凈現(xiàn)金放在第一行； ?按三種貼現(xiàn)率，把各年的凈現(xiàn)金乘以復(fù)利現(xiàn)值因子轉(zhuǎn)換為凈現(xiàn)值，放在第二行； ?把各期凈現(xiàn)值逐期累加，放在第三行； Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 前面計算的平均值為 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 不同使用壽命期的方案評價法 ?將個方案化為相同的計算使用期； ?對使用期較長的方案，其超出年份的凈收益，采用以風(fēng)險大小不同而調(diào)整的較高的貼現(xiàn)率； ?使各方案在使用期可比的基礎(chǔ)上再進(jìn)行評價。 ?不同使用壽命期的方案，可在不化為相同計算使用期的情況下，也可以進(jìn)行方案間的優(yōu)劣比較。 ?對不同使用壽命期的方案比較時，由于年金法不必化成相同的計算使用期后再計算評價指標(biāo)值，因此優(yōu)于現(xiàn)值法。 ?公式計算法：適用于年凈收益穩(wěn)定的情況 ?列表計算法：將個年的凈得益依年序列于表中，并轉(zhuǎn)化為期初時的現(xiàn)值，累計，算出相應(yīng)投資回收期 )1lg()lg(lg00iKiRRN????Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 （五）投資回收期法 ?只適用于收益－費(fèi)用型項目，一般在做財務(wù)評價時采用； ?只反映全部投資幾年可以回收， 反映不出整個使用期的總體經(jīng)濟(jì)效益， 所以適用于投資風(fēng)險比較大的情況。 ? 分別計算各項目的內(nèi)部收益率 i’。 2023/1/222023/1/222023/1/22Jan2322Jan23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/1/222023/1/222023/1/221/22/2023 4:49:42 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023/1/222023/1/22Sunday, January 22, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/1/222023/1/22January 22, 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023/1/222023/1/222023/1/22Jan2322Jan23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/1/222023/1/222023/1/22Sunday, January 22, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/1/222023/1/222023/1/222023/1/221/22/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 ?現(xiàn)值法 ：凈現(xiàn)值最大為選擇基準(zhǔn)，方案組合； ? 算出各方案的年凈收益值 R’?；蜃鳛榉桨搁g排列優(yōu)先度順序的比較指標(biāo)。對于盈利為目的的項目， B/C1才可； ? 損失只能沖減收益，不能加入費(fèi)用中去； ? 公式中的分子和分母都是 具有相同定義的現(xiàn)值或者年金 ，這樣才具有可比性。 ?現(xiàn)值法從總量指標(biāo)的角度、 從投資總值來衡量，而不是以單位投資的得益來比較 。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 年收益 年運(yùn)行成本 凈收益 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 2）最長或最短使用期法 ?對不同使用壽命期的各個方案，用其最長或最短壽命作為共同的計算使用期。 ?貼現(xiàn)率：將收益和費(fèi)用轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值所采用的利率。 企 業(yè) 現(xiàn) 金 流 量 的 基 本 結(jié) 構(gòu) = 賦稅前凈 現(xiàn)金流量 – 銀行利息 – 所得稅 + 折舊費(fèi) + 銀行利息 = 企業(yè)年凈利 = 賦稅后利潤 – 年經(jīng)營成本 – 銷售稅金 銷售收入 = 賦稅前利潤 = 賦稅后凈現(xiàn)金流量 – 折舊費(fèi) Electromechanica