xd第二章公司金融的價(jià)值觀念(完整版)
【正文】 一次，求其終值 s = p (s/A， i， n)可知 : 普通年金現(xiàn)值 為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額 為 年金現(xiàn)值系數(shù) ，記作 （ p/A， i， n）例 6： 你出國(guó) 3年，請(qǐng)銀行代付房租，每年租金 100元，銀行存款利率 10% ，你應(yīng)現(xiàn)在存入銀行多少錢(qián)？p = A特定投資的風(fēng)險(xiǎn)其大小是客觀的。風(fēng)險(xiǎn) 是 預(yù)期結(jié)果的不確定性 。(p/A， i， n） 可知： （ 三）永續(xù)年金當(dāng) n ∞時(shí) , 的極限為零，故上式可寫(xiě)成：例 8： 擬建立一項(xiàng)永久性的獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)10000元獎(jiǎng)金。4=2%復(fù)利次數(shù) =54=20★ 計(jì)算實(shí)際利率的方法s = p 如：（一）復(fù)利終值和現(xiàn)值 ﹡ 計(jì)息期通常為 1年 復(fù)利終值(s/p， 6%， 3)表示利率為 6%的 3期的復(fù)利終值系數(shù)S = p 企業(yè)年金的涵義： 企業(yè)年金 是指在政府強(qiáng)制實(shí)施的公共養(yǎng)老金或國(guó)家養(yǎng)老金之外，企業(yè)在國(guó)家政策的指導(dǎo)下，根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況建立的，為本企業(yè)職工提供一定程度退休收入保障的補(bǔ)充性 養(yǎng)老金制度 。 年金 按其每次收付款項(xiàng)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同 可分為普通年金或稱后付年金、即付年金或稱先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。可見(jiàn)，如果一億元資金閑置不用，不及時(shí)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，就要造成巨大的損失。一級(jí)市場(chǎng) 是股票、債券等證券的發(fā)行市場(chǎng)，又稱初級(jí)市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng) 是各種證券的流通市場(chǎng)，又稱次級(jí)市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素，主要有三個(gè) ： 資金供應(yīng)者和資金需求者； 信用工具（包括各種債券、股票、票據(jù)、借款合同、抵押契約等。 —— 詹姆斯 直接融通資金 不需要中介機(jī)構(gòu)；間接融通資金 以金融機(jī)構(gòu)作媒介。按具體交易對(duì)象來(lái)劃分，資金市場(chǎng)主要有如下形式： 短期借貸市場(chǎng)； 短期債券市場(chǎng)； 票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場(chǎng)； 長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)； 長(zhǎng)期債券市場(chǎng)； 股票市場(chǎng)。 二、時(shí)間價(jià)值在企業(yè)管理中的作用 （一）是評(píng)價(jià)投資方案是否可行的基本依據(jù)（二）是評(píng)價(jià)企業(yè)收益的尺度（三）是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是否合理 的重要依據(jù)。即付年金與普通年金的區(qū)別僅在于付款時(shí)間的不同。 因此，企業(yè)年金被稱為城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的 “三個(gè)支柱 ”的重要組成部分之一。(s/p,i,n)3 1200 = 1200 (s/p,i,19) 復(fù)利現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算是指已知 s、 i、 n時(shí)求 p 所以： 是把終值折算為現(xiàn)值的系數(shù)，稱為 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) ，用符號(hào) （ p/s， i， n)來(lái)表示。 比如，每年年末存入銀行 100元，年利率 10% ，每年復(fù)利息一次，第十年末的本利和是多少？為 年金終值系數(shù) ，記作 （ s/A， i， n） .s = A假定最終支付總額為 30萬(wàn)元，銀行利率為 5% ，問(wèn)每年應(yīng)付款額為多少？某人購(gòu)買(mǎi)家電，與商家約定每年年末支付 1000元， 5年付清，已知年利率為 10% ，請(qǐng)問(wèn)相當(dāng)于現(xiàn)在一次付清多少錢(qián)？某企業(yè)欲購(gòu)置一臺(tái)柴油機(jī)，其價(jià)格比同樣的汽油機(jī)每月可節(jié)約燃料費(fèi)用 60元，但價(jià)格高出 1500元，在年利率 10% 的條件下，問(wèn)柴油機(jī)應(yīng)使用多少年才合算？有一只績(jī)優(yōu)股，每季分得股息 2元，利率為 8% 。風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)：從投資主體角度看 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) （系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、不可
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