xd第二章公司金融的價(jià)值觀念-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 分散風(fēng)險(xiǎn)） 公司特有風(fēng)險(xiǎn) （非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)，） 從公司本身角度看 公司特有風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) （商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有關(guān)） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （籌資風(fēng)險(xiǎn)，與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)） （二）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 （風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)收益） 二、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 風(fēng)險(xiǎn)越大，要求（期望）的報(bào)酬率越高 期望投資報(bào)酬率 = 時(shí)間價(jià)值率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 是投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求獲得的超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值的那部分報(bào)酬 “理財(cái)?shù)牡诙瓌t ” ☆ 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三、 計(jì)算 風(fēng)險(xiǎn)收益具有不易計(jì)算的特性 要計(jì)算在一定風(fēng)險(xiǎn)條件下的投資收益，必須 利用概率論的方法，按未來(lái)年度預(yù)期收益的平均偏離程度來(lái)進(jìn)行估算確定概率分布計(jì)算期望報(bào)酬率計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬確定概率分布例 8： 某企業(yè)謀投資項(xiàng)目有兩個(gè)方案，投資額均為10000元，其未來(lái)的預(yù)期報(bào)酬率及發(fā)生的概率如下表：經(jīng)濟(jì)情況概率（ ）收益（隨機(jī)變量 ）甲方案 乙方案繁榮一般較差 計(jì)算期望報(bào)酬率計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率b風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率★ 總投資報(bào)酬率公式 K投資收益率收益標(biāo)準(zhǔn)離差率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率bv風(fēng)險(xiǎn)收益率 假定 b= 8% ，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 方法１：根據(jù)投資總額與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率計(jì)算 方法２：根據(jù)投資報(bào)酬的有關(guān)報(bào)酬率計(jì)算假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 5% 、該投資總報(bào)酬額為 450萬(wàn)元，練習(xí)： 某投資方案的總報(bào)酬額為１８０萬(wàn)元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 6% ，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為１５％，求該方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額 時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì) 靜止的貨幣是不可能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值的，是不能增值的，只有 貨幣轉(zhuǎn)化為資本并運(yùn)動(dòng)起來(lái)，才會(huì)發(fā)生增值 風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理 （ 2） 分散 風(fēng)險(xiǎn) ◆ 通過(guò)投資結(jié)構(gòu)的多元化，選擇關(guān)聯(lián)度小的投資進(jìn)行合理組合，以降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度 投向、期限、方式、主體 （ 1） 回避 風(fēng)險(xiǎn) （ 事前控制） 決策時(shí)已預(yù)知某投資方案可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)損失因而主動(dòng)放棄（ 3） 轉(zhuǎn)移 風(fēng)險(xiǎn) （ 事前控制） 將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)全部或部分轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān) 抵（質(zhì)）押、擔(dān)保、投保（ 4）抑制風(fēng)險(xiǎn) （事中控制） 損失實(shí)際發(fā)生之前能夠發(fā)現(xiàn)并跟蹤警報(bào)信號(hào)，采取相應(yīng)措施防止風(fēng)險(xiǎn)的惡化，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失 追加抵押或保證（注入啟動(dòng)資金、落實(shí)債權(quán)、以物抵頂）（ 5）抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn) （事后控制） 用相關(guān)資金補(bǔ)償所遭受的風(fēng)險(xiǎn) 科學(xué)定價(jià)、變賣抵押物、破產(chǎn)償債、保險(xiǎn)索賠 以準(zhǔn)備金核銷呆帳 思考題： 貨幣的時(shí)間價(jià)值、投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 現(xiàn)值、終值含義及計(jì)算 年金的概念和種類 研究資金時(shí)間價(jià)值的意義Allmoney moneygomyhome~~謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAI
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