xd第二章公司金融的價值觀念-預覽頁
【正文】 分散風險） 公司特有風險 （非系統(tǒng)風險、可分散風險，） 從公司本身角度看 公司特有風險 經(jīng)營風險 （商業(yè)風險，與資產(chǎn)結構有關） 財務風險 （籌資風險，與資本結構有關） （二）風險價值 （風險報酬、風險收益） 二、風險與報酬的關系 風險越大，要求（期望）的報酬率越高 期望投資報酬率 = 時間價值率 +風險報酬率 風險價值 是投資者由于冒風險進行投資而要求獲得的超過貨幣時間價值的那部分報酬 “理財?shù)牡诙瓌t ” ☆ 風險報酬率三、 計算 風險收益具有不易計算的特性 要計算在一定風險條件下的投資收益，必須 利用概率論的方法，按未來年度預期收益的平均偏離程度來進行估算確定概率分布計算期望報酬率計算標準離差計算標準離差率計算風險報酬率計算風險報酬確定概率分布例 8： 某企業(yè)謀投資項目有兩個方案，投資額均為10000元，其未來的預期報酬率及發(fā)生的概率如下表：經(jīng)濟情況概率（ ）收益（隨機變量 ）甲方案 乙方案繁榮一般較差 計算期望報酬率計算標準離差計算標準離差率b風險報酬系數(shù)風險報酬率計算風險報酬率★ 總投資報酬率公式 K投資收益率收益標準離差率無風險收益率bv風險收益率 假定 b= 8% ，計算風險報酬 方法１：根據(jù)投資總額與風險報酬率計算 方法２：根據(jù)投資報酬的有關報酬率計算假定無風險報酬率為 5% 、該投資總報酬額為 450萬元，練習： 某投資方案的總報酬額為１８０萬元，無風險報酬率為 6% ，風險報酬率為１５％，求該方案的風險報酬額 時間價值的實質(zhì) 靜止的貨幣是不可能產(chǎn)生時間價值的，是不能增值的，只有 貨幣轉化為資本并運動起來，才會發(fā)生增值 風險的控制與管理 （ 2） 分散 風險 ◆ 通過投資結構的多元化，選擇關聯(lián)度小的投資進行合理組合，以降低整個投資組合的風險程度 投向、期限、方式、主體 （ 1） 回避 風險 （ 事前控制） 決策時已預知某投資方案可能帶來風險損失因而主動放棄（ 3） 轉移 風險 （ 事前控制） 將可能發(fā)生的風險全部或部分轉移給他人承擔 抵（質(zhì)）押、擔保、投保（ 4）抑制風險 （事中控制） 損失實際發(fā)生之前能夠發(fā)現(xiàn)并跟蹤警報信號，采取相應措施防止風險的惡化，盡量減少風險造成的損失 追加抵押或保證（注入啟動資金、落實債權、以物抵頂）（ 5）抵補風險 （事后控制） 用相關資金補償所遭受的風險 科學定價、變賣抵押物、破產(chǎn)償債、保險索賠 以準備金核銷呆帳 思考題： 貨幣的時間價值、投資的風險價值 現(xiàn)值、終值含義及計算 年金的概念和種類 研究資金時間價值的意義Allmoney moneygomyhome~~謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAI
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