xd第二章公司金融的價值觀念(存儲版)
【正文】 風(fēng)險進行投資而 要求 (期望 )獲得的超過資金時間價值的額外收益。風(fēng)險的客觀性基于兩個原因：一是信息的缺乏；二是決策者不能控制事物的未來狀況。若銀行利率為 5% ，請問 12年后這筆基金的數(shù)額是多少？某人購買一套商品房，約定 15年分期付款，每年年末支付一次。若年利率為 5%，問現(xiàn)應(yīng)存入多少資金？ 某人購買 10000元兩年期債券，券面利率為 12%，若 1）每年計息一次； 2）每季度計息一次； 3）每月計息一次，請問其各自的復(fù)利終值為多少？該債券的實際利率為多少？（二）普通年金終值和現(xiàn)值 普通年金終值 指其最后一次支付時的本利和，它是每次支付的復(fù)利終值之和。(s/p,i,n)2 1200 = 1200 (s/p,8%,n)例 2： 現(xiàn)有 1200元，欲在 19年后使其達到原來的 3倍，選擇投資機會時最低可接受的報酬率是多少？ （ s/p， i， 19 ） =3 查 “復(fù)利終值系數(shù)表 ”， 在 n=19的行中尋找 3 對應(yīng)的 i值為 6% , 即 （ s/p， i,， 19 ） =3 所以 i=6% 即投資機會的最低報酬率為 6% ，才可使現(xiàn)有貨幣在 19年后達到 3倍 S = p 我國正在完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險體系， 是由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險等三個部分組成。 即付年金 ：即付年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。西方國家一般采用此方法計算資金的時間價值。 在金融市場中，與企業(yè)財務(wù)管理關(guān)系密切的是 資金市場 。 企業(yè)在金融市場上的融資方式，按其是否以金融機構(gòu)作為中介，有 直接融通資金和間接融通資金兩種。 第二章 公司理財?shù)膬r值觀念今天的 1美元大于明天的 1美元，手中之雀勝過空中之鷹 。） 調(diào)節(jié)融資活動的市場機制。 一級市場和 二級市場有著相互促進、相輔相成的關(guān)系。（二） 相關(guān)術(shù)語 — 作業(yè) 現(xiàn)值 （ p或 PV) 指在未來某一時點上的一定數(shù)額的資金折合成現(xiàn)在的價值，也即資金在其運動起點的價值，商業(yè)上俗稱 “本金 ” 終值 （ s或 FV） 指一定數(shù)額的資金經(jīng)過一段時期后的價值，也即資金在其運動終點的價值，商業(yè)上俗稱 “本利和 ” 復(fù)利法 復(fù)利是指不僅本金計算利息，所生利息在下期轉(zhuǎn)為本金，再計算利息，即本能生利，利也能生利，俗稱 “利滾利 ”。普通年金 ：普通年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末 等額收付的系列款項，又稱為后付年金。企業(yè)年金基金是指根據(jù)企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金。(s/p,i,n)★ 復(fù)利終值系數(shù)表的作用 在已知 i和 n時查找 1元的復(fù)利終值 在已知 1元復(fù)利終值和 n（ i）時查找 i（ n）例 1： 某人有 1200元，擬投入報酬率為 8% 的投資機會，經(jīng)過多少年才可使現(xiàn)有貨幣增加 1倍？（ s/p， 8% ， n ） =2 查 “復(fù)利終值系數(shù)表 ”， 在 I=8% 的項下尋找 2 最接近的值為（ s/p， 8% ， 9 ） = 所以 n=9 即 9年后可使現(xiàn)有貨幣增加 1倍 S = p (s/p, i, n) 1486 = 1000 (s/p, i, 5）(s/p, i,
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