【正文】 第三十八條 資產證券化內部評級法包括評級基礎法和監(jiān)管公式法。第三十六條 對于具有控制型提前攤還安排的資產證券化交易，發(fā)起機構應當根據本指引附件確定信用轉換系數：（一） 對于承諾型信用額度，適用的信用轉換系數。（四） 提前攤還的觸發(fā)機制與證券化交易的基礎資產或發(fā)起機構無關。第三十一條 資產證券化風險暴露與信用風險緩釋工具之間存在期限錯配、幣種錯配的，應當按照《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的相關規(guī)定進行處理。由特定目的信托所抵押的合格抵質押品可被視為合格抵質押品。第二十四條 在滿足以下條件的情況下，貸款服務機構現金透支便利為合格貸款服務機構現金透支便利：（一） 貸款服務機構有權得到全額償付。流動性便利的金額應當低于基礎資產和信用增級所能清償的全部金額。第二十條 商業(yè)銀行以超過合同義務的方式為資產證券化交易提供隱性支持的，應當按照基礎資產證券化之前的資本要求計提資本，不得在監(jiān)管資本中計入銷售利得，而且應當公開披露所提供的隱性支持及其對監(jiān)管資本要求的影響。（三）對于其他的資產證券化風險暴露，發(fā)起機構應當按照《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的有關規(guī)定，對期限錯配情形進行處理。（六） 資產證券化交易必須由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，確認相關合同在所有相關國家或者地區(qū)的執(zhí)行效力。第十六條 對于合成型資產證券化交易，只有在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機構才能在計量證券化基礎資產監(jiān)管資本時認可信用風險緩釋工具的信用風險緩釋作用：（一） 信用風險緩釋工具符合《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的相關要求。（二） 發(fā)起機構對被轉讓的資產不再擁有實際的或者間接的控制。第十一條 商業(yè)銀行為資產證券化交易提供信用支持而且該信用支持已經反映到外部評級中的，該銀行不得使用外部評級而應當按照本指引關于未評級資產證券化風險暴露的有關規(guī)定計量監(jiān)管資本要求。銀行未得到銀監(jiān)會批準使用信用風險內部評級法計算某類證券化基礎資產資本要求的，必須使用資產證券化標準法計算相應資產證券化風險暴露的資本要求。第四條 商業(yè)銀行因從事資產證券化業(yè)務而形成的表內外風險暴露稱為資產證券化風險暴露。商業(yè)銀行資產證券化風險暴露監(jiān)管資本計量指引（第次征求意見稿）第一章 總則第一條 為規(guī)范商業(yè)銀行資產證券化風險暴露的監(jiān)管資本計量，加強資產證券化業(yè)務的風險管理，根據《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本指引。資產證券化風險暴露包括但不限于資產支持證券、信用增級、流動性便利、利率互換、貨幣互換、信用衍生工具和分檔次抵補。對部分證券化基礎資產使用信用風險內部評級法計算資本要求的，如該部分資產所占比重較大，則應使用資產證券化內部評級法計算資產證券化風險暴露的資本要求，否則應使用資產證券化標準法計算資產證券化風險暴露的資本要求。第十二條 同一商業(yè)銀行在同一資產證券化交易中具有重疊的資產證券化風險暴露的，應當對重疊部分的監(jiān)管資本要求進行比較，只需按照最高值計提一次監(jiān)管資本。發(fā)起機構證明對被轉讓的資產不再擁有實際的或者間接的控制，至少需要由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，表明發(fā)起機構與被轉讓的資產實現了破產隔離。（二） 合格抵質押品僅限于《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》所規(guī)定的合格金融抵質押品。（七） 清倉回購符合本辦法第十九條所規(guī)定的條件。第十九條 資產證券化交易合同中含有清倉回購條款的，在符合下列條件的情況下，發(fā)起機構可以不為清倉回購安排計提資本：（一） 發(fā)起機構有權決定是否進行清倉回購，清倉回購的行使無論在形式還是實質上都不是強制性的。商業(yè)銀行提供隱性支持的方式包括但不限于以下情形：（一） 以高于市場價格的方式從資產池贖回部分資產，或贖回資產池中信用質量下降的資產，但發(fā)起機構按照有關規(guī)定，因基礎資產被發(fā)現在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標準和狀況而被要求贖回或置換的情況除外；（二） 以打折的方式向資產池再次注入資產；（三） 增加合同約定之外的第一損失責任；（四） 所行使的清倉回購被認定為用作提供信用增級。流動性便利不能用于抵補在其使用之前資產池中產生的任何損失。（二） 該現金透支便利具有最高受償順序，優(yōu)先于其他所有對基礎資產的求償權。第二十七條 采用資產證券化標準法的商業(yè)銀行在計量由合格抵質押品提供信用風險緩釋的資產證券化風險暴露的監(jiān)管資本時，應當首先按照沒有合格抵質押品的情況計算監(jiān)管資本要求，再將其乘以按照《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》第九條所計算的*，作為該資產證券化風險暴露的監(jiān)管資本要求。第三十二條 作為非發(fā)起機構的商業(yè)銀行為資產證券化風險暴露提供信用保護的，應當視同于該資產證券化風險暴露的投資機構來計量監(jiān)管資本要求。第三十五條 發(fā)起機構為投資者權益計提的資本為以下三項的乘積：（一） 投資者權益。（二） 對于非承諾的非零售信用額度，適用的信用轉換系數。商業(yè)銀行應當區(qū)分以下情形，選擇相應的方法：（一） 對于有評級或者未評級但可以推斷出評級的資產證券化風險暴露，應當使用評級基礎法計量監(jiān)管資本要求。對于傳統(tǒng)型資產證券化交易，如果第一損失責任以上所有檔次的資產證券化風險暴露都有評級，則評級最高的是優(yōu)先檔次的資產證券化風險暴露；如果某幾個檔次的資產證券化風險暴露評級相同，則其中受償順序最優(yōu)先的為優(yōu)先檔次的資產證券化風險暴露。（二）所有基礎資產均不是再資產證券化風險暴露。第四十一條 采用監(jiān)管公式法的，某一檔次資產證券化風險暴露的監(jiān)管資本要求取決于下列五個指標：基礎資產證券化之前的內部評級法監(jiān)管資本要求()、該檔次的信用增級水平()、該檔次的厚度()、資產池風險暴露有效數量()和資產池加權平均違約損失率。對基礎資產所提供的風險緩釋會使所有的資產證券化風險暴露受益。如果某儲備賬戶的資金由資產池中優(yōu)先級低于該檔次資產的現金流提供，則可以算入該檔次的信用增級水平；如果儲備賬戶是由資產池的未來收益提供資金，則不能算入該檔次的信用增級水平。如果已知最大資產證券化風險暴露的份額為，也可以用來計算。第四十五條 對于表外資產證券化風險暴露，運用的信用轉換系數。具體實例見附件。第五十二條 本指引采用標準普爾的評級符號僅為示例目的，銀監(jiān)會不指定資信評級機構的選用。（五） “現金抵押賬戶”是指資產證券化交易中的一種內部信用增級方式。對于傳統(tǒng)型資產證券化交易，清倉回購的通常做法是在資產池或者資產支持證券余額降至一定的水平之后，由發(fā)起機構贖回剩余的資產證券化風險暴露；對于合成型資產證券化交易，清倉回購通常是指提前終止信用保護。第五十四條 本指引由銀監(jiān)會負責解釋。假定發(fā)起行持有其他銀行提供的合格的無抵押擔保￥，不存在貨幣錯配。該貸款池的為 (資本要求為￥)。由于發(fā)起行所保留的未評級檔次超過了，因此應假定抵押品覆蓋 以上的較高級別檔次(() 部分的￥)。如同內部評級法，信用風險保護提供者的風險權重等于提供給擔保銀行無抵押貸款的風險權重，這里假定為。因此，被保護部分為 ￥，未保護部分為￥。如下圖所示： ￥ ￥跨過檔次￥ ()()￥ 抵押品 (￥) 對這一跨 的未評級檔次的資本要求為按監(jiān)管公式法計算的資本要求乘以風險暴露調整前后的比值。 發(fā)起行只保留級別第二低的未評級檔￥。如同內部評級法，信用風險保護提供者的風險權重與提供給擔保銀行無抵押貸款的風險權重相同，假定為。附件：信用評級與風險權重對應表附件：具有控制型提前攤還安排的資產證券化交易的信用轉換系數表附件：具有非控制型提前攤還安排的資產證券化交易的信用轉換系數表附件：評級基礎法風險權重表附件：按照監(jiān)管公式法計量信用風險緩釋作用示例41 / 41附件：信用評級與風險權重對應表（一）長期信用評級與風險權重對應表長期信用評級到到到到及以下或者未評級資產證券化風險暴露％％％％扣減再資產證券化風險暴露％％％％扣減注：長期評級在（含）到（含）之間的，發(fā)起機構不適用表中的或風險權重，而應當將資產證券化風險暴露從資本中扣減。對一個或多個再資產證券化的風險暴露屬于再資產證券化。（六） “利差賬戶”是指資產證券化交易中的一種內部信用增級方式。信用保護購買機構持有用于信用