【正文】 第三十八條 資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法包括評級基礎(chǔ)法和監(jiān)管公式法。第三十六條 對于具有控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引附件確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：（一） 對于承諾型信用額度，適用的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（四） 提前攤還的觸發(fā)機制與證券化交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)或發(fā)起機構(gòu)無關(guān)。第三十一條 資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露與信用風(fēng)險緩釋工具之間存在期限錯配、幣種錯配的，應(yīng)當(dāng)按照《商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的相關(guān)規(guī)定進行處理。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。第二十四條 在滿足以下條件的情況下，貸款服務(wù)機構(gòu)現(xiàn)金透支便利為合格貸款服務(wù)機構(gòu)現(xiàn)金透支便利：（一） 貸款服務(wù)機構(gòu)有權(quán)得到全額償付。流動性便利的金額應(yīng)當(dāng)?shù)陀诨A(chǔ)資產(chǎn)和信用增級所能清償?shù)娜拷痤~。第二十條 商業(yè)銀行以超過合同義務(wù)的方式為資產(chǎn)證券化交易提供隱性支持的，應(yīng)當(dāng)按照基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的資本要求計提資本，不得在監(jiān)管資本中計入銷售利得，而且應(yīng)當(dāng)公開披露所提供的隱性支持及其對監(jiān)管資本要求的影響。（三）對于其他的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的有關(guān)規(guī)定，對期限錯配情形進行處理。（六） 資產(chǎn)證券化交易必須由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，確認(rèn)相關(guān)合同在所有相關(guān)國家或者地區(qū)的執(zhí)行效力。第十六條 對于合成型資產(chǎn)證券化交易，只有在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機構(gòu)才能在計量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時認(rèn)可信用風(fēng)險緩釋工具的信用風(fēng)險緩釋作用：（一） 信用風(fēng)險緩釋工具符合《商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的相關(guān)要求。（二） 發(fā)起機構(gòu)對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的控制。第十一條 商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化交易提供信用支持而且該信用支持已經(jīng)反映到外部評級中的，該銀行不得使用外部評級而應(yīng)當(dāng)按照本指引關(guān)于未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的有關(guān)規(guī)定計量監(jiān)管資本要求。銀行未得到銀監(jiān)會批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算某類證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)資本要求的，必須使用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法計算相應(yīng)資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。第四條 商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而形成的表內(nèi)外風(fēng)險暴露稱為資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露監(jiān)管資本計量指引（第次征求意見稿）第一章 總則第一條 為規(guī)范商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本計量，加強資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本指引。資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露包括但不限于資產(chǎn)支持證券、信用增級、流動性便利、利率互換、貨幣互換、信用衍生工具和分檔次抵補。對部分證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)使用信用風(fēng)險內(nèi)部評級法計算資本要求的，如該部分資產(chǎn)所占比重較大，則應(yīng)使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求，否則應(yīng)使用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法計算資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的資本要求。第十二條 同一商業(yè)銀行在同一資產(chǎn)證券化交易中具有重疊的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的，應(yīng)當(dāng)對重疊部分的監(jiān)管資本要求進行比較，只需按照最高值計提一次監(jiān)管資本。發(fā)起機構(gòu)證明對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的控制，至少需要由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，表明發(fā)起機構(gòu)與被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)實現(xiàn)了破產(chǎn)隔離。（二） 合格抵質(zhì)押品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引》所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。（七） 清倉回購符合本辦法第十九條所規(guī)定的條件。第十九條 資產(chǎn)證券化交易合同中含有清倉回購條款的，在符合下列條件的情況下，發(fā)起機構(gòu)可以不為清倉回購安排計提資本：（一） 發(fā)起機構(gòu)有權(quán)決定是否進行清倉回購，清倉回購的行使無論在形式還是實質(zhì)上都不是強制性的。商業(yè)銀行提供隱性支持的方式包括但不限于以下情形：（一） 以高于市場價格的方式從資產(chǎn)池贖回部分資產(chǎn)，或贖回資產(chǎn)池中信用質(zhì)量下降的資產(chǎn)，但發(fā)起機構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定，因基礎(chǔ)資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的情況除外；（二） 以打折的方式向資產(chǎn)池再次注入資產(chǎn)；（三） 增加合同約定之外的第一損失責(zé)任；（四） 所行使的清倉回購被認(rèn)定為用作提供信用增級。流動性便利不能用于抵補在其使用之前資產(chǎn)池中產(chǎn)生的任何損失。（二） 該現(xiàn)金透支便利具有最高受償順序，優(yōu)先于其他所有對基礎(chǔ)資產(chǎn)的求償權(quán)。第二十七條 采用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法的商業(yè)銀行在計量由合格抵質(zhì)押品提供信用風(fēng)險緩釋的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本時，應(yīng)當(dāng)首先按照沒有合格抵質(zhì)押品的情況計算監(jiān)管資本要求，再將其乘以按照《商業(yè)銀行信用風(fēng)險緩釋監(jiān)管資本計量指引》第九條所計算的*，作為該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本要求。第三十二條 作為非發(fā)起機構(gòu)的商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露提供信用保護的，應(yīng)當(dāng)視同于該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的投資機構(gòu)來計量監(jiān)管資本要求。第三十五條 發(fā)起機構(gòu)為投資者權(quán)益計提的資本為以下三項的乘積：（一） 投資者權(quán)益。（二） 對于非承諾的非零售信用額度，適用的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)區(qū)分以下情形，選擇相應(yīng)的方法：（一） 對于有評級或者未評級但可以推斷出評級的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，應(yīng)當(dāng)使用評級基礎(chǔ)法計量監(jiān)管資本要求。對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，如果第一損失責(zé)任以上所有檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露都有評級，則評級最高的是優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露；如果某幾個檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露評級相同，則其中受償順序最優(yōu)先的為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。（二）所有基礎(chǔ)資產(chǎn)均不是再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。第四十一條 采用監(jiān)管公式法的，某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的監(jiān)管資本要求取決于下列五個指標(biāo)：基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求()、該檔次的信用增級水平()、該檔次的厚度()、資產(chǎn)池風(fēng)險暴露有效數(shù)量()和資產(chǎn)池加權(quán)平均違約損失率。對基礎(chǔ)資產(chǎn)所提供的風(fēng)險緩釋會使所有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露受益。如果某儲備賬戶的資金由資產(chǎn)池中優(yōu)先級低于該檔次資產(chǎn)的現(xiàn)金流提供，則可以算入該檔次的信用增級水平；如果儲備賬戶是由資產(chǎn)池的未來收益提供資金，則不能算入該檔次的信用增級水平。如果已知最大資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的份額為，也可以用來計算。第四十五條 對于表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，運用的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。具體實例見附件。第五十二條 本指引采用標(biāo)準(zhǔn)普爾的評級符號僅為示例目的，銀監(jiān)會不指定資信評級機構(gòu)的選用。（五） “現(xiàn)金抵押賬戶”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級方式。對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，清倉回購的通常做法是在資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券余額降至一定的水平之后，由發(fā)起機構(gòu)贖回剩余的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露；對于合成型資產(chǎn)證券化交易，清倉回購?fù)ǔＪ侵柑崆敖K止信用保護。第五十四條 本指引由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。假定發(fā)起行持有其他銀行提供的合格的無抵押擔(dān)保￥，不存在貨幣錯配。該貸款池的為 (資本要求為￥)。由于發(fā)起行所保留的未評級檔次超過了，因此應(yīng)假定抵押品覆蓋 以上的較高級別檔次(() 部分的￥)。如同內(nèi)部評級法，信用風(fēng)險保護提供者的風(fēng)險權(quán)重等于提供給擔(dān)保銀行無抵押貸款的風(fēng)險權(quán)重，這里假定為。因此，被保護部分為 ￥，未保護部分為￥。如下圖所示： ￥ ￥跨過檔次￥ ()()￥ 抵押品 (￥) 對這一跨 的未評級檔次的資本要求為按監(jiān)管公式法計算的資本要求乘以風(fēng)險暴露調(diào)整前后的比值。 發(fā)起行只保留級別第二低的未評級檔￥。如同內(nèi)部評級法，信用風(fēng)險保護提供者的風(fēng)險權(quán)重與提供給擔(dān)保銀行無抵押貸款的風(fēng)險權(quán)重相同，假定為。附件：信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表附件：具有控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表附件：具有非控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表附件：評級基礎(chǔ)法風(fēng)險權(quán)重表附件：按照監(jiān)管公式法計量信用風(fēng)險緩釋作用示例41 / 41附件：信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表（一）長期信用評級與風(fēng)險權(quán)重對應(yīng)表長期信用評級到到到到及以下或者未評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露％％％％扣減再資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露％％％％扣減注：長期評級在（含）到（含）之間的，發(fā)起機構(gòu)不適用表中的或風(fēng)險權(quán)重，而應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露從資本中扣減。對一個或多個再資產(chǎn)證券化的風(fēng)險暴露屬于再資產(chǎn)證券化。（六） “利差賬戶”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級方式。信用保護購買機構(gòu)持有用于信用