風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與投資組合(完整版)
【正文】 2211????????? 投資組合之報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn) 個(gè)股 % 證 券 組 合 % 月 A B C AB AC 1 2 ? 3 ? ? ? 4 ? 5 ? ? 6 ? 均數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差 A 與 B 證券之報(bào)酬率 AB 證券投資組合之報(bào)酬率 1 51 050510151 2 3 4 5 6%AB報(bào)酬率A標(biāo)準(zhǔn)差 = %B 標(biāo)準(zhǔn)差 = %月? 證券組合 AB 1 5 % 1 0 % 5 %05%1 0 %1 5 %1 2 3 4 5 6報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差證券組合 = 5 . 7 1 %0 . 5 A + 0 . 5 BA 與 C 證券之報(bào)酬率 AC 證券投資組合之報(bào)酬率 ? 證券組合 AC 1 5 % 1 0 % 5 %05%1 0 %1 5 %1 2 3 4 5 6AC報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差 = 7 . 6 1 %A標(biāo)準(zhǔn)差C = 7 . 6 1 % 1 5 % 1 0 % 5 %05%1 0 %1 5 %1 2 3 4 5 6證券組合標(biāo)準(zhǔn)差報(bào)酬率0 . 5 A + 0 . 5 C = 0證券的相關(guān)性 A、 B 證券組合之報(bào)酬率 月 A B + + + + 1 2 3 4 5 6 均數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差 02%4%1% 2% 3% 4% 5% 6% 7%報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn) 0 . 2 A + 0 . 8 B0 . 8 A + 0 . 2 BA 與B 之相關(guān)係數(shù)為10 . 6 A + 0 . 4 B0 . 4 A + 0 . 6 BA、 B 證券組合之報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn) A、 C 證券組合之報(bào)酬率 月 A C + + + + 1 2 3 4 5 6 均數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差 02%4%1% 2% 3% 4% 5%報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)0 . 8 A + 0 . 2 C0 . 6 A + 0 . 4 C0 . 4 A + 0 . 6 C0 . 2 A + 0 . 8 C0 . 5 A + 0 . 5 CA 與C 證券相關(guān)係數(shù)為 1A、 C 證券組合之報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn) ? p2 = w x2 ? ? x2 + w y2 ? ? y2 + 2 w x w y ? x ? y = ( w x ? x + w y ? y ) 2 。 基本風(fēng)險(xiǎn)：?政治風(fēng)險(xiǎn)?總體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)?社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)?戰(zhàn)爭(zhēng)、天災(zāi)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)：?遭竊盜、火災(zāi)等意外事件?企業(yè)重要關(guān)係人之傷亡?客戶(hù)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)企 業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：?負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)?金融商品投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)?投資風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)：?銷(xiāo)售價(jià)格及數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)?成本風(fēng)險(xiǎn)?營(yíng)運(yùn)槓桿風(fēng)險(xiǎn)?資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)面臨之風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)面臨之風(fēng)險(xiǎn) 金融市場(chǎng)投資工具之獲利與風(fēng)險(xiǎn) ─ 投資工具 流動(dòng) 獲利 風(fēng)險(xiǎn) 主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源 貨 銀行定存 高 低 低 利率 幣 民間互助會(huì) ─ 中 ？ 個(gè)人信用 市 高利貸 ─ 極高 極高 利率、個(gè)人信用 場(chǎng) 票券 高 低 低 利率 外幣 高 高 高 匯率 證 公債 高 低 低 利率 公司債 高 中 中 利率 券 股票 高 高 高 資本利得風(fēng)險(xiǎn) 衍 轉(zhuǎn)換債券 高 ？
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