【正文】 為的約束，從而有 利于公司自上而下的全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施。保險(xiǎn)公司的公司治理結(jié)構(gòu)正是應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略反應(yīng)，其職責(zé)核心就是確保保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營，有效抵御風(fēng)險(xiǎn)。 中國最大的管理資源中心 第 1 頁 共 78 頁 養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)基金投資多元化制約因素與對策 摘要： 我國保險(xiǎn)市場的逐步放開、保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化 發(fā)展 以及 金融 混業(yè)經(jīng)營的國際趨勢，從公司治理層面對保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的要求。由保險(xiǎn)公司治理決定的公司目標(biāo)、決策及收益的分配都圍繞著風(fēng)險(xiǎn)展開，風(fēng)險(xiǎn)管理直接 影響 公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，是保險(xiǎn)公司治理不可或缺的 內(nèi)容 。其次，完善公司治理結(jié)構(gòu)有利于加強(qiáng)內(nèi)控，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營安全。在我國，隨著外資和民營資本日益進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，投資主體多元化已成為保險(xiǎn)市場發(fā)展的重要趨勢之一。在金融混業(yè)經(jīng)營時(shí)代，如何在保險(xiǎn)公司和其背后的資本之間建立防火墻，防范掌握控制權(quán)的股東侵蝕保險(xiǎn)現(xiàn)金流；如何從公司治理著手，防范集團(tuán)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)；如何有效進(jìn)行集團(tuán)公司的公司治理，將保險(xiǎn)公司的公司治理有機(jī)融入到集團(tuán)公司的治理之中，這些都成為保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范的重要內(nèi)容，同時(shí)也對保險(xiǎn)公司治理提出了 更高的要求。目前，很多保險(xiǎn)公司雖然設(shè)立了監(jiān)事會(huì)，但相關(guān)制度不健全，監(jiān)事會(huì)對公司的監(jiān)督作用沒有得到很好的發(fā)揮；有的公司雖然制度比較齊全，但往往有章不循，使監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能流于形式，沒有真正發(fā)揮作用。二是委托代理問題，政府作為國有股權(quán)的代表對公司實(shí)行控制，并通過層層委托，授權(quán)經(jīng)營者管理。二是關(guān)聯(lián)交易管理制度不健全，許多保險(xiǎn) 中國最大的管理資源中心 第 5 頁 共 78 頁 公司沒有制定關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部審查和批準(zhǔn)程序等方面的管理制度。制定完備的股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則，對各機(jī)構(gòu)的主要職能、議事和決策程序進(jìn)行規(guī)定，形成權(quán)力制衡的機(jī)制；明確和強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)職責(zé)，充分發(fā)揮監(jiān)督職能；設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，并將其明確為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督、評價(jià)部門，督促管理層糾正內(nèi)部控制存在的問題；控制關(guān)鍵崗位，強(qiáng)調(diào)精算師、審計(jì)師和首席財(cái)務(wù)官等關(guān)鍵崗位在保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)中的重要性；完善高管人員激勵(lì)約束機(jī)制 ，建立經(jīng)理人的績效評價(jià)體系和激勵(lì)約束機(jī)制，以參股或股票期權(quán)等方式有效激勵(lì)經(jīng)理致力于提高企業(yè)的長遠(yuǎn)績效，自覺控制風(fēng)險(xiǎn)；切實(shí)解決好內(nèi)部人控制問題，防止經(jīng)營者對利益相關(guān)者利益的背離，最大限度保護(hù)利益相關(guān)者尤其是被保險(xiǎn)人的利益。集團(tuán)治理的邊界已經(jīng)超越了法人邊界，是在不同治理主體之間的權(quán)利、責(zé)任的配置。 [關(guān)鍵詞 ]保險(xiǎn)公司，監(jiān)管體制，發(fā)展趨勢 一、我國保險(xiǎn)監(jiān)管體制存在的 問題 （一）監(jiān)管對象不完全 在我國保險(xiǎn)市場上，有相當(dāng)部分的投保人是用別人的錢來投保，風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)利主要由別人來承擔(dān)和享受，他們沒有實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者剩余最大化的愿望，投保的主要目的是在投保行為中為自己謀利。 中國最大的管理資源中心 第 8 頁 共 78 頁 （二）信息披露機(jī)制不健全 目前，國內(nèi)非壽險(xiǎn)市場已經(jīng)實(shí)行費(fèi)率市場化，保險(xiǎn)公司有了更多自主權(quán)。再次，費(fèi)率管制扼殺了保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人的中介作用。 近年來，保險(xiǎn)市場中介機(jī)構(gòu)迅速成長，截至 2020 年 3 月，在處于經(jīng)營狀態(tài)的保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)中，保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu) 1349 家，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu) 275 家，保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu) 225 中國最大的管理資源中心 第 9 頁 共 78 頁 家，分別占 73%、 15%和 12%.到 2020 年 3月底，全國共有外資保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu) 6家。我國目前保險(xiǎn)公估人的發(fā)展處于 起步階段，如果發(fā)展得不夠好的話，很可能會(huì)成為保險(xiǎn)信息傳導(dǎo)機(jī)制缺陷的隱患。其次，保險(xiǎn)業(yè)對外擴(kuò)張。功能性監(jiān)管是指一個(gè)給定的金融活動(dòng)由同一個(gè)監(jiān)管者進(jìn)行監(jiān)管，無論這個(gè)活動(dòng)由誰從事。但 20世紀(jì) 90 年代中期以來，西方保險(xiǎn)監(jiān)管模式出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，保險(xiǎn)監(jiān)管模式 中國最大的管理資源中心 第 11 頁 共 78 頁 逐步由嚴(yán)格向?qū)捤赊D(zhuǎn)化。當(dāng)前，世界各國都有保險(xiǎn)監(jiān)管法規(guī)，通過法規(guī)對保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)限進(jìn)行規(guī)定。 （二）進(jìn)一步放開保險(xiǎn)費(fèi)率管制 目前 國內(nèi)非壽險(xiǎn)市場已經(jīng)開始實(shí)行費(fèi)率市場化，保險(xiǎn)公司根據(jù)市場供求關(guān)系等因素對保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格確定有了更多自主權(quán)。行為監(jiān)管在我國具有一定的基礎(chǔ)，完全放棄市場行為監(jiān)管是不符合 中國 國情的。 目前已有調(diào)整保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)的一些法規(guī)，但還需要進(jìn)一步出臺(tái)配套的法規(guī)，使之更規(guī)范更完整。保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，定期或不定期地就監(jiān)管中一些重大 問題 進(jìn)行協(xié)商，交流監(jiān)管信息，發(fā)現(xiàn)分業(yè)監(jiān)管中的問題， 研究 相應(yīng)監(jiān)管對策。 2020 年，我國個(gè)人保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入 2500 億元，約占當(dāng)年新增居民儲(chǔ)蓄存款的 18％，保險(xiǎn)對儲(chǔ)蓄已形成一定的分流作用。但我國股市的非理性就在于證券市場的投資者結(jié)構(gòu)過于分散，機(jī)構(gòu)投資者偏少，大量短期資金和小額資本充斥，如果有保險(xiǎn)資 金的參與將會(huì)改善股市結(jié)構(gòu)，保險(xiǎn)資金特別是壽險(xiǎn)所具備的長期性、穩(wěn)定性更有助于消除股市的過度投機(jī)和波動(dòng)性，而股市的高收益反過來又會(huì)改善保險(xiǎn)資金的運(yùn)用效果，因此，保險(xiǎn)資金入市有 中國最大的管理資源中心 第 15 頁 共 78 頁 助于實(shí)現(xiàn)股市與保險(xiǎn)業(yè)的雙贏。保險(xiǎn)公司能夠動(dòng)員長期資本，使儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)化。上個(gè)世紀(jì) 60 年代以后，這一比重達(dá)到了 25％以上。比如紐約的保險(xiǎn)立法不僅規(guī)定投資方式，而且嚴(yán)格限制投資比率。 三、保險(xiǎn)資金投資于資本市場的不同模式的比較 研究 從國際上看，保險(xiǎn)資金投資于資本市場主要采取三種方式：一是通過下設(shè)具有獨(dú)立法人資格的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行管理和運(yùn)作； —— 是保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立投資部門進(jìn)行管理運(yùn)作；三是委托其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資 管理運(yùn)作。按此種模式進(jìn)行運(yùn)作，有利于公司對其資產(chǎn)直接管理和運(yùn)作。截止 2020 年 3月末，我國保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為 6292 億元，其中，銀行存款占 ％，國債投資占％，證券投資基金投資占 ％，金融債券投資占 ％，企業(yè)債投資占 ％，其他投資占 ％。保險(xiǎn)業(yè)在基金業(yè)發(fā)展中的作用會(huì)越來越重要。同時(shí)， 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司雖然沒有明確被定性為 “ 保險(xiǎn) ” 類 企業(yè) ，但歸中國保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。中國人壽于 12 月初在香港及紐約上市，籌資額 35億美元。這是金融市場的結(jié)構(gòu)性融合。為此，對于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，特別是進(jìn)入資本市場，注意以下幾方面極為重要。 面對資本市場的投資風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)監(jiān)管部門要 研究 制定對保險(xiǎn)資金實(shí)行比例管理的原則及具體辦法，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，加強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債匹配監(jiān)管，及時(shí)評價(jià)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控保險(xiǎn) 公司的償付能力，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。由于種種原因，長期以來我國保險(xiǎn)監(jiān)管主要停留在市場行為監(jiān)管的層次，對償付能力的監(jiān)管重視不夠。因此， 70年代后，歐洲、美洲等國家的金融業(yè)先后實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，銀行、 保險(xiǎn)、證券各業(yè)之間的界限越來越模糊。 一、構(gòu)建農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)新模式的原因 （一）建設(shè) 社會(huì) 主義新 農(nóng)村 和廣大農(nóng)民的迫切需要 。但是隨著保險(xiǎn)市場化程度的提高和人保等保險(xiǎn)公司的海外上 市，極大地限制了保險(xiǎn)公司 中國最大的管理資源中心 第 23 頁 共 78 頁 內(nèi)部用商業(yè)性業(yè)務(wù)利潤補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)虧損的做法，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)急劇萎縮，與當(dāng)前我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位及保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r極不適應(yīng)，迫切需要建立新型的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度。根據(jù)世界各國發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的 歷史 、特點(diǎn)、操作方式和 法律 制度的不同，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)大致可以分為五種不同的模式 。政府不僅補(bǔ)貼保費(fèi)，還要補(bǔ)貼管理費(fèi)，業(yè)務(wù)規(guī)模越大，補(bǔ)貼費(fèi)用越高。該模式的特點(diǎn)是按照政策性業(yè)務(wù)商業(yè)化運(yùn)作的原則，實(shí)行委托經(jīng)營。其次，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在承保理賠時(shí)也離不開當(dāng)?shù)卣闹С?，農(nóng)險(xiǎn)標(biāo)的面廣、分散，地方政府及相關(guān)部門熟悉農(nóng)民情 中國最大的管理資源中心 第 25 頁 共 78 頁 況，只有依靠縣、鄉(xiāng)、村政府的組織推動(dòng)，相關(guān)部門的積極配合，才能更好地為農(nóng)民提供優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)服務(wù)。該模式的優(yōu)勢是可以整合資源，避免多家公司分散經(jīng)營，使農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在 全國范圍內(nèi)得以最大程度的分散，為農(nóng)民提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。實(shí)踐證明，政府、 法律 法規(guī)和再保險(xiǎn)的支持是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)各種新模式運(yùn)行的必要保障。如果能將一部分財(cái)政資金轉(zhuǎn)為對農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的直接投入和補(bǔ)貼，則我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)將會(huì)得到快速發(fā)展。 摘 要： 農(nóng)村 社會(huì) 養(yǎng)老保險(xiǎn)政策推行十多年來，在實(shí)踐上取得了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在 理 中國最大的管理資源中心 第 27 頁 共 78 頁 論 上也積累了大量的 文獻(xiàn) 資料。 農(nóng)村社會(huì)保障是我國社會(huì)保障體系的重要組成部分，它關(guān)系到占總?cè)丝诩s 70％的人民 目前 或?qū)淼纳钯|(zhì)量，而農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)則是其中的關(guān)鍵 內(nèi)容 之一?！吨腥A人民共和國保險(xiǎn)法》第 155條規(guī)定， “ 國家支持發(fā)展為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)的保險(xiǎn)事業(yè)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定 ” 。國家和地方財(cái)政資金的有利支持， 是加快我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展的重要前提。國家對農(nóng)險(xiǎn)公司經(jīng)營的所有業(yè)務(wù)免征一切稅收，建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)專項(xiàng)基金，扶持農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展。在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，可選擇幾種與農(nóng)民切身利益關(guān)系密切的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，保險(xiǎn)金額和費(fèi)率不宜過高，以減輕農(nóng)民繳費(fèi)負(fù)擔(dān)，實(shí)行基本保障的原則。該模式的優(yōu)勢在于充分發(fā)揮現(xiàn)有資源，節(jié)約成本，易操作。 （三）我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營模式的選擇。在以上五種模式中，美國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的經(jīng)營模式最具有一定的借鑒意義。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的特點(diǎn)是保險(xiǎn)經(jīng)營成本高，風(fēng)險(xiǎn)高，費(fèi)率高，有些農(nóng)險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)費(fèi)率甚至超過 10％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它險(xiǎn)種費(fèi)率水平，而農(nóng)民支付保費(fèi)的能力十分有限，保險(xiǎn)覆蓋面小，賠付率高，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的這種準(zhǔn)公共晶屬性，如果完全依靠市場機(jī)制來提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品，必然會(huì)出現(xiàn)供給不足，如果沒有政策和財(cái)政資金支持，商業(yè)保險(xiǎn)公司很難承擔(dān)政策 性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的重任，因此必須建立與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展要求相適應(yīng)的運(yùn)行機(jī)制和經(jīng)營模式。 2020 年全國農(nóng)作物洪澇受災(zāi)面積 11590 萬畝，成災(zāi)面積 6280 萬畝，受災(zāi)人口 億人，直接 經(jīng)濟(jì) 損失600 多億元。此后，金融兼并收購和服務(wù)的整合連接在全球盛行，國外投資銀行和保險(xiǎn)合作現(xiàn)象十分普遍，如花旗集團(tuán)、美國國際集團(tuán)等都有投資銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。中國保監(jiān)會(huì)頒布了《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》，這說明我國在保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管上邁出了實(shí)質(zhì)性的步伐，將對加強(qiáng)保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理，維護(hù)被保險(xiǎn)人利益，穩(wěn)健經(jīng)營起到很