房地產(chǎn)金融之房地產(chǎn)債券融資-文庫吧在線文庫
【正文】 債券的概念 債券是發(fā)行人 (政府 、 企業(yè) 、 金融機(jī)構(gòu) )直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí) ， 向投資者發(fā)行 ， 承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證 。 // 8 相關(guān)概念 —— 政策性銀行 政策性銀行是指由政府創(chuàng)立 ， 不以營利為目的 ， 為貫徹和配合政府社會(huì)與經(jīng)濟(jì)政策 ， 在特定領(lǐng)域內(nèi)直接或間接地從事政策性融資活動(dòng) ， 充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì) 、 促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步 、 進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理工具的金融機(jī)構(gòu) 。 // 10 (1)信用債券 信用債券是指不提供任何擔(dān)保財(cái)產(chǎn) ， 僅以發(fā)行人的信譽(yù)為擔(dān)保發(fā)行的債券 。 // 12 (1)可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換債券是指債權(quán)人可以在特定的時(shí)期 ， 按規(guī)定的條件將其債券轉(zhuǎn)換為公司普通股的企業(yè)債券 。 (2)分期到期債券 分期到期債券是指分批償還本金的債券 。 // 20 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 相同點(diǎn)： (1)都屬于有價(jià)證券 (2)都能在市場上流通 (3)都具有一定的收益 (4)都具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn) // 21 不同點(diǎn)： 第一節(jié) 債券的基礎(chǔ)知識 (1)發(fā)行主體不同 (2)存續(xù)時(shí)間不同 (3)收益來源不同 (4)投資者地位不同 (5)承擔(dān)的責(zé)任不同 (6)投資風(fēng)險(xiǎn)不同 (7)價(jià)格影響因素不同 (8)資金性質(zhì)不同 /// 22 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 一 、 房地產(chǎn)債券融資的種類 二 、 房地產(chǎn)債券融資存在的問題 三 、 房地產(chǎn)債券融資的發(fā)展前景 // 23 一 、 房地產(chǎn)債券融資的種類 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 企業(yè) (公司 )債券是企業(yè) (公司 )依照法定程序發(fā)行 、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券 。 // 29 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 可轉(zhuǎn)換債券的缺點(diǎn)： (1)若投資人選擇轉(zhuǎn)股 ， 則公司股本會(huì)被稀釋 ， 而且面臨著股價(jià)下跌的可能； (2)投資人若不轉(zhuǎn)股 ， 則其收益低于普通債券； (3)若公司倒閉 ， 其清償順序位于其他債務(wù)之后； (4)證券市場上的債券價(jià)格隨利率的波動(dòng)而波動(dòng)； (5)若投資人要提前贖回 ， 則公司還款壓力很大； (6)若發(fā)行人要提前贖回 ， 則投資人面臨損失 。 // 35 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 企業(yè)發(fā)行短期融資券的缺點(diǎn)： (1)企業(yè)可能會(huì)面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)； (2)對發(fā)行企業(yè)有一定的規(guī)模制約； (3)短期融資券一般不能提前償還 。 /// 第二節(jié) 我國房地產(chǎn)債券融資的概況 43 一 、 企業(yè)債券的發(fā)行與上市流程 二 、 可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行與上市流程 三 、 企業(yè)短期融資券的發(fā)行流程 // 第三節(jié) 房地產(chǎn)債券融資的操作流程 44 一 、 企業(yè)債券的發(fā)行與上市流程 (1)凈資產(chǎn)不低于 3000萬元或 6000萬元 (2)累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn) 40% (3)近三年平均可分配利潤不少于債券 1年的利息 (4)資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策 (5)債券利率不超過國務(wù)院限定的利率水平 (6)經(jīng)有債券評級能力的評級機(jī)構(gòu)的信用評級 // 第三節(jié) 房地產(chǎn)債券融資的操作流程 45 第三節(jié) 房地產(chǎn)債券融資的操作流程 (1)董事會(huì)制定發(fā)行方案 (2)股東大會(huì)批準(zhǔn) (3)選擇保薦人 (4)向中國證監(jiān)會(huì)申報(bào) (5)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) (受理 初審 審核 核準(zhǔn) ) (6)發(fā)行債券及承銷 (可一次核準(zhǔn) 、 分期發(fā)行 ) // 46 第三節(jié) 房地產(chǎn)債券融資的操作流程 向證券交易所申請上市交易的企業(yè)債券除了符合發(fā)行時(shí)的條件外還必須符合以下條件： (1)債券的期限為 1年以上 (2)實(shí)際發(fā)行額不少于 5000萬元 (3)信用等級不低于 A級 (4)具有擔(dān)保人的擔(dān)保 (5)證券交易所認(rèn)可的其他條件 // 47 企業(yè)債券申請上市交易的程序 ： (1)董事會(huì)作出上市決議 (2)股東大會(huì)批準(zhǔn) (3)財(cái)務(wù)審計(jì)及驗(yàn)資 (4)聘請推薦人并出具上市推薦書 (5)向證券交易所提
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