【正文】 型中間業(yè)務，同時央行也制定了相應的法規(guī)和政策，積極引導中間業(yè)務的發(fā)展。根據(jù)巴塞爾協(xié)議的根據(jù)巴塞爾協(xié)議的分類方法，銀行中分類方法，銀行中間業(yè)務分為四類：間業(yè)務分為四類：１、銀行提供的各類擔保：包括貸款擔保、票據(jù)承兌擔保、備用信用證等；２、貸款或投資的承諾業(yè)務：包括貸款限額、透支限額和循環(huán)貸款承諾等；３、創(chuàng)新金融工具：包括外匯期貨業(yè)務、貨幣及利率互換業(yè)務等；４、利用銀行的人力和技術設備等資源為客戶提供中介與服務，包括金融投資、經(jīng)濟咨詢服務、信托業(yè)務、代理業(yè)務等 我國對不同的中間我國對不同的中間業(yè)務按照不同的風業(yè)務按照不同的風險和復雜程度采取險和復雜程度采取不同的管理方案。加入 WTO后，隨著外資銀行的進一步后，隨著外資銀行的進一步深入，國際結(jié)算業(yè)務競爭將更加激烈。摩根大通銀行利用基于網(wǎng)絡技術的產(chǎn)品（ TradeDoc） 提供服務，使出口商將一些貿(mào)易單據(jù)的制作工作外包給摩根大通銀行。 一一具有良好的全球貿(mào)易信息技術操作執(zhí)行體系。確作了規(guī)定。另外，還有 19個國家和地區(qū)的 112家外資保險公司在內(nèi)地的 14個城市設立了 199個代表處，等待進入中國保險市場。60我國保險業(yè)目前的競爭格局保險市場的總體格局保險市場的總體格局目前我國保 險業(yè) 市 場 集中度相當高，保 險 企業(yè) 分 為 四個 層 面：一、中國人保、中國人壽遙遙 領 先于市 場二、全國性的股份制保 險 公司三、 9 96年成立的股份制保 險 公司四、 92年后成立的外 資 保 險 機構(gòu)和國外保 險公司在國內(nèi)的分支機構(gòu)我國保險業(yè)目前的總體特征：壟斷競爭我國保險業(yè)目前的總體特征：壟斷競爭中保、人壽各占據(jù)超過 40%的市場平安保險、太平洋保險各占據(jù)超過10%的市場份額華泰、新華、大眾保險公司占據(jù) 1%左右的市場，成長性較好外資、合資保險公司，正處于經(jīng)營的起步階段61我國保險業(yè)的前景 —— 競爭走向外環(huán)境影響因素產(chǎn)業(yè)內(nèi)影響因素我國加入 WTO， 2023年保險業(yè)全面放開我國已有 30余家外資、合資保險公司從壟斷競爭走向多極化從壟斷競爭走向多極化我國國內(nèi)保險公司通過上市、引進戰(zhàn)略投資者，加強內(nèi)部管理，提升市場應變能力將會用更多國外的保險公司介入中國保險市場，帶來資金、技術、管理保險是一個人才、技術高度密集的企業(yè)，風險巨大，市場格局多邊，在可預見的未來，原有的國有保險企業(yè)的壟斷地位將逐漸削弱，市場有壟斷競爭走向多極化市場競爭格局的變化，引起了國市場競爭格局的變化，引起了國外許多實力墻勁的保險公司和國外許多實力墻勁的保險公司和國內(nèi)的大集團進軍保險業(yè)，這進一內(nèi)的大集團進軍保險業(yè)，這進一步加速了保險業(yè)競爭格局的變化步加速了保險業(yè)競爭格局的變化我國的中化集團、海爾集團紛紛牽手國外的保險公司進軍保險行業(yè)。從 2023年到 2023年，我國保險公司的平均投資收益分別為 %、 %和 %。67保險公司的關鍵成功因素：敏銳的市場洞察和產(chǎn)品開發(fā)能力，嚴格合理的風險管理與核保技術，對監(jiān)管的靈活分析和應變能力市場洞察和產(chǎn)品開發(fā)能力市場洞察和產(chǎn)品開發(fā)能力風險管理和核保技術風險管理和核保技術對監(jiān)管的動態(tài)應變能力對監(jiān)管的動態(tài)應變能力強 大的市 場 能力是一個保 險 公司 賴 以生存的基 礎 。v1992年，上海證券交易所首先推出國債期貨合約，標志著我國金融 期貨市場開始出現(xiàn)。v監(jiān)管內(nèi)容從控制風險為主向揭示風險和加強市場建設為主轉(zhuǎn)變。其中大豆、銅、小麥等品種的交易量、持倉量皆超過上市以來的歷史最高水平。新設期貨公司審批松口2023年 8月，民安期貨公司開業(yè)。交易情況如下表：11月 ? 買入 1萬噸氧化鋁價格為 3500元 /噸賣出 100手 11月氧化鋁合約，價格為 3700元 /噸套利結(jié)果 ? 虧損 1000元 /噸 ?? ?? 盈利 1000元 /噸最終結(jié)果 最終結(jié)算 1000*1萬噸 1000*1萬噸 =072套期保值業(yè)務和集團可能產(chǎn)生較大的現(xiàn)實關聯(lián)度各類業(yè)務和。當時氧化鋁的現(xiàn)貨價格為每噸 2500元，該鋁廠對該價格比較滿意。機構(gòu)投資者進一步活躍我國加入 WTO后，出于風險管理的客觀需要，不少行業(yè)的大企業(yè)都參與期貨交易，包括生產(chǎn)、流通、消費、貿(mào)易、進出口在內(nèi)的企業(yè)都將使用期貨這一投資理財工具。方案研究階段1988－ 1990期貨試點階段1990－ 1993規(guī)范整頓階段1993－ 2023規(guī)范運作階段2023－70期貨業(yè)的發(fā)展態(tài)勢： 20232023凸顯六大進展管理層重視程度提升在國家穩(wěn)步發(fā)展期貨市場的大背景下， 2023年以來管理層把發(fā)展期貨市場提到了前所未有的高度，將證券與期貨放到同等重要的位置，并將證券與期貨工作會議合并召開。v到 2023年底全國期貨經(jīng)紀公司的虧損面達 85％以上，從而使整個期貨行業(yè)面臨著嚴重的生存危機。v“期貨市場研究工作小組”設計出農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的總體方案，并領導了中國鄭州糧食批發(fā)市場方案設計、選點和前期準備工作?？梢越鉀Q三、 進入保險行業(yè)的 外方限制限制經(jīng)營資產(chǎn) 50億美元，國外經(jīng)營保險 30年以上，在國內(nèi)設立代表處兩年以上。其中，風險控制成為保險公司經(jīng)營管理的一個重要內(nèi)容。排名 國家或地區(qū) 全部業(yè)務 非壽險業(yè)務 壽險業(yè)務 1 瑞 士 4642． 7 1728. 7 2914． 0 2 日 本 3908． 9 805． 5 3103． 4 3 英 國 3244． 3 741． 5 2502． 8 4 美國 2921． 1 1474． 4 1446． 6 5 愛爾蘭 2454． 7 642． 7 1812． 0 6 荷蘭 2405． 7 1009． 2 1396． 5 7 芬蘭 2212． 6 464． 4 1748． 1 8 法國 2080． 9 688. 6 1392． 3 9 丹麥 2071． 3 789. 1 1282． 2 10 澳大利亞 2037． 4 1333． 6 * 全球平均 387． 3 151． 9 235． 4 1999全球保費 :（保險深度對照） 排名 國家或地區(qū) 全部業(yè)務 非壽險業(yè)務 壽險業(yè)務 1 南 非 16． 54 2． 62 13． 92 2 英 國 13． 35 3． 05 10． 30 3 瑞 士 12． 84 4． 78 8． 06 4 韓 國 11． 28 2． 89 8． 39 5 日 本 11． 17 2． 30 8． 87 6 愛爾蘭 9． 83 2． 57 7． 26 7 澳大利亞 9． 82 3． 39 6． 43 8 荷蘭 9. 65 4． 05 5． 60 9 塞浦路斯 8． 91 2． 00 6. 92 10 芬 蘭 8． 88 1． 86 7． 02 * 全球平均 7. 52 2． 95 4． 57 根據(jù) 權(quán) 威保 險雜 志 Sinama統(tǒng)計 ， 1999年世界平均的保 險 密度就已 經(jīng) 達到 ，而我國相比 較則 具有 較 大的差距，保 險 密度只有二三十美元，保 險 深度只有三點幾的百分點。與一般的企業(yè)相比，保險業(yè)具有投資需求大、經(jīng)營周期長、利潤率穩(wěn)定的特點，是典型的以創(chuàng)新來推動增長的金融產(chǎn)業(yè)。 可以滿足三、 對商業(yè)銀行的持股要求任何單位和個人購買商業(yè)銀行股份總額百分之五以上的，應當事先經(jīng)國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準。一一通過安全的國際互聯(lián)網(wǎng)渠道提供全球性的交易技術平臺。目前，我國銀行正從傳統(tǒng)的國際結(jié)算和貿(mào)易融資轉(zhuǎn)向現(xiàn)代的國際結(jié)算和貿(mào)易融目前，我國銀行正從傳統(tǒng)的國際結(jié)算和貿(mào)易融資轉(zhuǎn)向現(xiàn)代的國際結(jié)算和貿(mào)易融資。 近年來，由于結(jié)算業(yè)務的逐步放開，該領域的競爭近年來，由于結(jié)算業(yè)務的逐步放開，該領域的競爭已經(jīng)白熱化。商業(yè)銀行的中間業(yè)商業(yè)銀行的中間業(yè)務，品種繁多，包務，品種繁多，包羅萬象。v目前，我國中小商業(yè)銀行基本局限于各個地方，競爭也基本局限于各地中小商業(yè)銀行與四大國有商業(yè)銀行在地方的支行之間；v加入 WTO后 ,中小商業(yè)銀行的競爭對手將增加外資銀行在各地設立的分支機構(gòu)。 1996年民生銀行的成立，更是突破了商業(yè)銀行原有的股權(quán)構(gòu)成，成為我國第一家由非國有企業(yè)為主出資設立的股份制商業(yè)銀行。v但隨后中煤信托推出的 “ 榮豐 2023” 項目，以財產(chǎn)信托的方式而不是資金信托的方式再次挑戰(zhàn)200份合同的限制，這一規(guī)避措施，一經(jīng)推出就被多個公司仿效，但與上一次被監(jiān)管層迅速封殺不同，這一次的創(chuàng)新并沒有引來太大非議。我國實施的《信托法》和《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》構(gòu)成了信托業(yè)經(jīng)營運作的大環(huán)境。為不同風險的產(chǎn)品設計不同的收益權(quán)，提供不同的收益。38風險控制 —— 信托產(chǎn)品成功的關鍵 風險規(guī)避風險規(guī)避的機制的機制通過項目外部通過項目外部因素控制風險因素控制風險和增強信用和增強信用 項目風險項目風險的確定的確定引入政府擔保、高信用級別公司、擔保公司、資產(chǎn)抵押對信托項目進行信用增強，降低信托項目風險。34信托資金在房地產(chǎn)開發(fā)資金方面運用的典型案例中煤信托 “榮豐 2023項目財產(chǎn)信托優(yōu)先受益權(quán)計劃 ”在項目公司的財務運作中，股權(quán)質(zhì)押貸款獲得的資金作為負債，一方面會影響公司整體的資產(chǎn)負債率，另一方面資金的運用會受到限制（如銀行貸款不能進行股權(quán)投資的限制），而信托籌集的資金在目前的財務處理上存在空白，對改進公司財務結(jié)構(gòu)和資金運營具有突出的意義。與其它金融機構(gòu)的競爭資金的來源資金的運用我國《信托投資公司資金信托投資管理暫行辦法》規(guī)定：發(fā)行信托產(chǎn)品時，單個集合信托產(chǎn)品不能超過 200個合同，每個合同金額不能低于 5萬元，且不能通過媒體做進行宣傳。 ”” —— 《中華人民共和國信托法》第一章第二條《中華人民共和國信托法》第一章第二條 2023年關于信托投資公司的 “ 一法兩規(guī) ”公布后，截至 2023年底 60多家信托投資公司重新登記或成立， 大多數(shù)信托機構(gòu)在股本結(jié)構(gòu)、企業(yè)模式、內(nèi)控機制、管理體制等方面按照現(xiàn)代企業(yè)管理要求和市場化標準進行了重大調(diào)整。風險控制能力是證券公司持續(xù)發(fā)展的保障機制，國內(nèi)證券市場放開后，證券公司應通過以下的四化增強抗風險能力：v業(yè)務流通規(guī)范化防范市場風險v集團化分散行業(yè)風險v國際化提升管理水平來抗風險v股份化完善治理結(jié)構(gòu)、增強實力創(chuàng)新能力v對于證券公司，品牌和信譽是打造市場、贏得客戶的重要工具。21設立基金公司的法律表明，基金主要發(fā)起人的門檻較高v基金主要發(fā)起人的門檻較高。由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、 開放式基金沒有固定期，投資者可隨時向基金管理人贖回基金單位；而封閉式基金通常有固定的封閉期，一般為 10年或 15年。15投資銀行業(yè)務之四 —— 資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理業(yè)務現(xiàn)狀資產(chǎn)管理業(yè)務現(xiàn)狀v證監(jiān)會于 2023年 12月 18日發(fā)布、 2023年 2月 2日正式實施的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法》，明確對證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務進行規(guī)定：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務；為多個客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務；為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理業(yè)務。與集團關聯(lián)與集團關聯(lián)v從世界總體形勢來看，兼并收購利潤較高，是投資銀行的主要業(yè)務內(nèi)容之一，但在我國，由于法規(guī)、環(huán)境的限制，兼并收購規(guī)模并不大，開展較有難度；v兼并收購業(yè)務能夠幫助集團開展整體改制和資源的優(yōu)化重組，同時，有利于對外資本運營戰(zhàn)略的實施。 《證券法》及其相關辦法的實施 ,推動了投資銀行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)權(quán)的流動與重組、主體素質(zhì)和運作效率的提高。證券自營業(yè)務基金管理8關聯(lián)度較高的業(yè)務各類業(yè)務和集團的關聯(lián)度證券自營業(yè)務證券經(jīng)紀業(yè)務投資銀行業(yè)務說明委托理財或資產(chǎn)管理業(yè)務 關聯(lián)項目業(yè)務類型有利于集團獲得資金來源有利于集團實施資本運營戰(zhàn)略投資銀行業(yè)務 一般 有利委托理財或資產(chǎn)管理業(yè)務 一般 一般基金管理 有利 一般證券經(jīng)紀業(yè)務 一般 一般證券自營業(yè)務 一般 一般基金管理9投資銀行業(yè)務的運作方式本源性業(yè)務創(chuàng)新性和核心型業(yè)務引申型和深層次業(yè)務投資銀行的角色按其所從事的業(yè)務可以劃分為以投資銀行的角色按其所從事的業(yè)務可以劃分為以下三個層次下三個層次 : 　　　　 一是一級市場的證券發(fā)行業(yè)務 , 這是其本源性、 傳統(tǒng)型的業(yè)務 , 在這里投資銀行的角色是證券承銷商； 　　二是企業(yè)的兼并收購、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化等 , 這是創(chuàng)新性、核心型業(yè)務 , 在這里投資銀行是金融工程師、資本運營專家； 　　三是風險管理、戰(zhàn)略投資、產(chǎn)融結(jié)合等 , 這是其引伸型、深層次的業(yè)務 , 在這里投資銀行是企業(yè)的合伙人、命運共同體。證券自營業(yè)務： 目前證券公司自營業(yè)務收益是指一級市場申購和二級市場的謀求差價。長遠來看，我國證券業(yè)的發(fā)展空間依然廣闊，證券市場的整體規(guī)模、融資能力仍將繼續(xù)增長。1990 1999 2023v19992023年，擴張階段“” 行情以后，由于進入壁壘和政策扶持 ,為證券公司財富積累帶來了巨大的機會，證