【正文】 存貸款、結算和咨詢業(yè)務而直接獲得外，還可以從企業(yè)的利益相關者(股東、債權人、員工、供應商和顧客等)以及企業(yè)所在的社區(qū)獲得。同時，由于存貸市場上的所有合約都是記名的，使所有的存款和貸款難以直接出售，限制了存款和貸款市場競爭，使存貸市場競爭不是完全自由競爭，而更像“壟斷競爭”，這也會加強市場力量?；蛘哒f，如果合并銀行減少了對中小企業(yè)的信貸，其它的中小銀行將進入市場，擴大自己對中小企業(yè)的信貸，來占領別人撤出的市場。長期化和交易對象集中化的關系型借貸有助于這種軟信息成本的降低。 In contrast, small banks by large bank mergers. The new banks will reduce their lending to SMEs。在論文的撰寫階段，我的指導老師孫晉眾老師從論文開題、資料搜集、論文修改到最終定稿都給予了悉心的指導，并提出了許多好的建議，使論文不斷得到充實、完善。 結論現實表明，民營企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄，而深層次的原因則是各方面的體制和制度問題。 (2)要從政策上積極鼓勵私營企業(yè)拓寬發(fā)展空間。 (4)設立社會民間融資基金。第一，對具有較大規(guī)模，產品技術含量高，市場銷售率高，擁有自主知識產權和品牌的企業(yè)進行股份制改造。我國商業(yè)銀行在民企中普遍存在“惜貸”行為，根源在于銀行體制尚未改革到位。健全公司內部權力機構，完善科學的激勵約束機制，使企業(yè)管理水平上一個新臺階，致力于創(chuàng)建知識型、科技型、特色型的企業(yè)。與國有集體和外商投資企業(yè)相比，個體私營經濟在許多方面還處于不利地位，缺乏公平競爭的市場環(huán)境，如市場準入方面，許多行業(yè)和部門仍然不允許個體私營經濟進入擁有進出口經營權的私營企業(yè)較少。我國的絕大多數民營企業(yè)內部管理不規(guī)范。直至目前為止，發(fā)行 A股股票在深滬兩方證券交易所上市的企業(yè)中，民營企業(yè)更是寥寥無幾，且大多不是通過正常途徑直接上市，是以高昂的代價購買一家已上市公司的部分或全部股權而“借殼”上市的。我國銀行的金融體制和運作機制正處于轉軌之中,還不能完全按商業(yè)銀行運作方式運行。對銀行來講，這種道德風險對銀行的利益帶來侵害的可能性是很大的。因此，貸款人也就降低了發(fā)放貸款的意愿。所以，逆向選擇導致資金盈余者和借款者之間的直接融資出現障礙。1. 信息不對稱的涵義 所謂信息不對稱是指金融市場交易的一方對交易的另一方不能充分了解，造成雙方信息的不平等現象。民間借貸內生于民營經濟，與民營經濟有天然的親和力和適應性。 相對于正規(guī)金融而言，民間借貸主要指非金融機構的社會個人、企業(yè)及其他經濟主體之間進行的以貨幣資金為標的價值讓渡及本息還付。間接融資具有間接性、短期性、可逆性及流動性差等特點。在美國、英國等國家，中小企業(yè)直接融資比重現己超過間接融資的比重。直接融資具有如下特點：第一，直接性，即資金盈余方和短缺方不經過金融中介，而直接在金融市場上達成協(xié)議，融通資金。此外，公司要交 33%的公司所得稅，而業(yè)主還要交 20%的個人所得稅，又重復征稅加重企業(yè)負擔，進而影響企業(yè)進行內源融資。（二）內源融資不足我國民營企業(yè)的內源融資主要有以下特點：1. 分配過程中留利不足，自我積累意識不強 目前多數企業(yè)內部利潤分配中，多存在短期化傾向，缺乏長期經營思想，因而自身積累意識淡薄，在利潤分配上幾乎近于“分光”，而很少從企業(yè)發(fā)展角度考慮，自留資金以補充經營資金不足。 融資方式主要為自籌資金的內部融資。盡管民營經濟在我國的國民經濟中己經扮演著越來越重要的角色，但是根據國家信息中心和中國企業(yè)家調查系統(tǒng)等機構的調查顯示，我國中小企業(yè)目前的短期貸款缺口很大，長期貸款更無著落，81%的企業(yè)認為一年內流動資金現金流會出現困難，多數企業(yè)沒有中長期貸款。不少地方民營經濟稅收占地方財政收入比重超過60% o 據中國海關統(tǒng)計，2005年以來，各類型出口企業(yè)出口位次發(fā)生了實質性的轉變，民營企業(yè)在出口額和出口增長速度上均拔得頭籌。城鎮(zhèn)民營經濟就業(yè)人數凈增5700萬人。1．對GDP的貢獻民營經濟己成為國民經濟的重要組成部分和經濟增長的主要來源。1997年9月，黨的“十五大”在實事求是地分析了我國將長時期處于社會主義初級階段的基礎上，明確指出:“非公有經濟是我國社會主義市場經濟的重要組成部分”，“公有制為主體、多種所有制經濟共同發(fā)展，是社會主義初級階段的一項基本經濟制度”。這種個體經濟具有強烈的試驗色彩，政府的本意是讓民營企業(yè)作為國營和集體部門的補充來填補它們在整個經濟，尤其是在消費品和服務的分配以及就業(yè)方面留下的空白。以工商行政管理部門對企業(yè)登記注冊的類型為依據，我國企業(yè)登記注冊類型分為以下幾種，見表1.注冊類型內資企業(yè)國有企業(yè) 集體企業(yè) 股份合作企業(yè) 聯(lián)營企業(yè) 有限責任公司 股份有限公司 私營企業(yè) 其他企業(yè)港 澳 臺商投資企業(yè)合資經營企業(yè)(港或澳 臺資)合作經營企業(yè)(港或澳 臺資)港 澳 臺獨資經營企業(yè)港 澳 臺投資股份有限公司外商投資企業(yè)中外合資經營企業(yè) 中外合作經營企業(yè)外資企業(yè) 外商投資股份有限公司 根據國家統(tǒng)計局與國家工商行政管理局1998年8月聯(lián)合制發(fā)的《關于劃分企業(yè)登記注冊類型的規(guī)定》，我國民營企業(yè)是指由自然人投資設立或由自然人控股，以雇傭勞動為基礎的營利性經濟組織。因此，我們可以對不同類型的民營企業(yè)定義如下， 見表2 不同類別的民營企業(yè)類別定義民營獨資企業(yè)指按《個人獨資企業(yè)法》的規(guī)定，在中國境內設立，由一個自然人投資，財產為投資人個人所有，投資人以其個人財產對企業(yè)債務承擔無限責任的經營實體。1988年制定出《民營企業(yè)暫行條例》，定義民營企業(yè)為企業(yè)資產屬于私人所有、雇工八人以上的營利性的經濟組織。在十六大報告中江澤民總書記又進一步明確了非公有制經濟的地位，指出要根據解放和發(fā)展生產力的要求，堅持和完善公有制為主體、多種所有制經濟共同發(fā)展的基本經濟制度。私營工業(yè)增加值由2000年的1318億元增長到2004年8290億元，2005年超1萬億元，5年增長7倍多。民營經濟占城鎮(zhèn)就業(yè)比例從2000年的65%左右增加到2005年的75%以上。民營出口企業(yè)數量已達到22000多家，占全國出口企業(yè)總量的一半以上，同比增長近40%。 那么怎樣才能破除這一“瓶頸”?本文正是基于以上的思考，從經濟學角度和政府、企業(yè)和社會融資環(huán)境三個角度全方位地深入剖析我國民營企業(yè)融資難的原因，并提出了適合中國國情融資對策的初步設想。 表 3　　中國民營中小企業(yè)的主要融資方式對比　　　單位：％經營年限自我融資銀行貸款非金融機構其他渠道短于3年3—5年6—10多于10年合計由該圖我們不難看出：（１）雖然隨著民營中小企業(yè)的不斷成長自我融資的比例有所下降，但其比例仍在 ９０％ 以上。 新稅制下，包括多數中小企業(yè)的民營企業(yè)失去往日稅負優(yōu)勢，內源性融資“源”水枯竭。中小企業(yè)創(chuàng)立之初，由于市場需求狹小，生產規(guī)模有限，難以承擔高額負債成本，為避免過度負債經營，主要依靠內源融資來積累資金。第三，易流動性，即直接融資可以隨時到金融市場上轉讓變現。企業(yè)債券發(fā)行門檻也非常高，并且由于政策導向影響，我國債券市場的發(fā)展落后于股票市場，發(fā)育程度很低，發(fā)放企業(yè)債券受到“規(guī)?？刂?、集中管理、分級分批”的約束，加之對企業(yè)債券市場認識不足，中介機構不健全，信用評級質量差，中小企業(yè)發(fā)行債券十分困難。（四）融資成本高，民間借貸流行 1．融資成本高目前我國中小企業(yè)融資成本包括：一是貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上，根據國家利率政策規(guī)定，商業(yè)銀行和城信社對中小企業(yè)貸款一般在法定利率基礎上上浮30%，而農信社則上浮50%；二是抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%；三是擔保費用，一般年費率在3%左右。 浙江溫州是中國民間借貸活躍的地區(qū)，市場發(fā)育早、形式復雜多樣、資金流量龐大，引發(fā)出各種基金會、地下錢莊、標會案件等現象。三 我國民營企業(yè)融資難的原因分析（一）經濟學分析 我國大多數民營企業(yè)的規(guī)模偏小，民營企業(yè)在融資過程中遇到的最大問題就是民營企業(yè)與金融市場、金融中介機構之間存在著信息收集、分析和傳播方面的障礙。由于信息不對稱就容易導致在交易發(fā)生前，產生逆向選擇。信息不對稱在許多貸款申請中普遍存在，在申請貸款時，借款人通常傾向于披露有利于獲得貸款的信息，并隱瞞(或不披露)不利的信息。另一種道德風險是借款人在有能力償還借款的情況下，對償還借款和不償還借款所帶來的成本進行比較，最終選擇策略性的不償還借款的行為。當然，除了單個銀行需要用各種技術方法控制這種道德風險外，銀行業(yè)也需要組成有效的信息共享聯(lián)盟，通過在一定范圍內提供有效的信息，使“不償還”策略的成本加大(例如，我國銀行業(yè)中對不良借款戶實行“黑名單”制)。 (2)銀行貸款管理的嚴格化。同時，擔保中心往往設在大、中城市，企業(yè)尋求擔保困難。 (2)民營企業(yè)實力較弱，資信程度不高。在對經濟機構協(xié)調方面，由于政府調控不力，致使私營經濟重復生產，處于粗放經營狀態(tài)。及時清理債務鏈,優(yōu)化財務狀況。增加對民營企業(yè)的融資窗口，同時鼓勵民營資本的有機結合。二板市場是科技型企業(yè)直接融資的重要場所。（三） 政府方面 政府要加強法規(guī)和政策力度，優(yōu)化融資環(huán)境。 (3) 政府要增強社會服務功能，為私營經濟發(fā)展提供有效服務?？傊?，隨著我國經濟體制