[證券法論文]跨國銀行準入東道國證券業(yè)的法律問題(存儲版)
【正文】 務的只有信托銀行。 商業(yè)銀行可從事資產(chǎn)抵押類（assetbacked）的證券交易及私募發(fā)行業(yè)務。德國全能銀行模式最大限度地拓寬了銀行的利潤來源，多元化經(jīng)營客觀上也有分散風險的作用，從而有助于銀行“做大做強”，成為跨國銀行普遍青睞的跨業(yè)準入形式。 必須達到良好管理（wellmanaged）的要求。 各國立法對于信息長城制度多作如上述英國《金融服務附錄》的原則性規(guī)定，并沒有限定“信息長城”機制的具體形式?！ 斨朴喛绮块T信息流動的標準程序，并嚴格遵照執(zhí)行?！跋拗魄鍐巍睆男畔⒃瓷隙氯双@取內(nèi)幕信息的渠道，是“信息長城”有益的補充，但絕對禁止金融機構(gòu)從事與該證券有關(guān)的業(yè)務（證券分析、證券咨詢），容易引起外界的某些猜測和傳聞，反而不利于內(nèi)幕信息的保密?！ I(yè)務防火墻――在銀行與經(jīng)營證券業(yè)務的關(guān)聯(lián)機構(gòu)之間設立防范利益沖突和危機傳染的風險隔阻機制。如日本監(jiān)管部門要求證券子公司不得與母公司設于同一幢建筑物內(nèi)；證券子公司的分支機構(gòu)若與母公司位于同一建筑物內(nèi)，必須分設于不同樓層且分設出入口等。什么是奮斗？奮斗就是每天很難，可一年一年卻越來越容易。 寧可累死在路上，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。如美國要求銀行不得為支付證券公司所承銷的證券本息而向個人放貸，證券公司不得在承銷期或承銷結(jié)束30日內(nèi)向銀行或信托賬戶出售證券；日本規(guī)定銀行與證券公司之間的交易條件應當與銀行與其它客戶正常的交易大體相同，而且上述交易應當以不損害銀行的穩(wěn)健經(jīng)營為原則，除非該交易或行為經(jīng)大藏大臣的批準，認為出于公共利益的需要。各國對“防火墻”的制度設計各不相同，但均具有以下兩大構(gòu)成要件： 法人防火墻――跨國銀行須通過具備獨立法人資格的“聯(lián)屬機構(gòu)”（affiliate）兼營證券業(yè)務。為此，SEC要求在傳統(tǒng)的“信息長城”機制上補充兩項重要制度：“限制清單”和“監(jiān)視清單”。 應確定可能存在信息泄露風險的重點防范部門，備有突發(fā)性內(nèi)幕信息泄露的應急處置方案。例如在1986年倫敦金融“大爆炸”（the Big Bang）后頒布的1986年英國《金融服務法》在第48（2）h條中明確要求從事證券投資業(yè)務的金融機構(gòu)“授權(quán)或要求被授權(quán)的人將其在從事一部分業(yè)務的過程中得到的信息由其保留，防止在從事其它部分業(yè)務過程中接觸的人所取得。該條例所規(guī)定的轉(zhuǎn)化條件，實際上也就是外國銀行進入美國證券市場的準入條件，具體主要有以下三方面的要求： 必須符合資本十分充足（wellcapitalized）的要求。19世紀時新統(tǒng)一的德國對證券轉(zhuǎn)讓征收轉(zhuǎn)讓稅，為了逃避稅負，股票所有人大多將股票存托于銀行，由銀行代其進行交易，從而形成根深蒂固的銀證融合傳統(tǒng)。例如銀行的證券子公司在設立之初不得從事證券經(jīng)紀業(yè)務?！ 。ǘ┮匀毡緸榇淼漠悩I(yè)子公司（Subsidiary for Different Business Activities） 模式 二戰(zhàn)之后，日本長期實行銀行業(yè)務與證券、信托和保險業(yè)務分離的分隔（segmenting）管制，日本監(jiān)管當局的分業(yè)管制主要基于以下三個原因：（1）實現(xiàn)資金的有效利用和配置；（2）防止過度競爭，保持金融機構(gòu)和金融市場的穩(wěn)定性；（3）避免重蹈二戰(zhàn)之前日本銀行業(yè)過度集中和利益沖突的覆轍。持股公司的設立并非為了控制銀行，它本身也并非經(jīng)營實體，而是美國與外國的跨國銀行用于實現(xiàn)跨業(yè)經(jīng)營和擴大經(jīng)營地域的一種變通形式?！ ±鏇_突的發(fā)生會損害跨國銀行在社會公眾中的聲譽，降低跨國銀行的信用，影響其籌資功能，尤其是跨國銀行如果在多個東道國同時危害了當?shù)赝顿Y者或存款人的利益，東道國監(jiān)管當局可能基于金融安全的考慮而裁撤其準入資格，其余擬接納該跨國銀行準入的東道國也會以跨國銀行有不良“前科”為由，拒絕跨國銀行準入本國證券業(yè)務的申請。[1]這種信息不對稱主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面，跨國銀行擁有強大的經(jīng)濟實力和資源優(yōu)勢，掌控著有關(guān)自身金融服務的全部信息，而其客戶的信息供給渠道則完全受制于跨國銀行，因而強弱懸殊的信息差異可能誘使跨國銀行及其工作人員為牟取利益而濫用信息優(yōu)勢，從而損及客戶的利益；另一方面，雖然東道國監(jiān)管當局對跨國銀行有資料申報和信息披露的要求，但跨國銀行在資本覓利性的驅(qū)動下為了規(guī)避監(jiān)管，牟取暴利，經(jīng)常隱瞞或虛報信息資料，與監(jiān)管當局玩起“貓鼠追逐”的博弈游戲，使“監(jiān)管落空”的局面頻頻發(fā)生。理論界有種意見認為，在實行嚴格分業(yè)管制的
高考資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1