跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)及其防范(存儲(chǔ)版)
【正文】 作出正確的投資決策。在對(duì)外直接投資的過程中 ,由于各方面因素的變化,會(huì)出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國(guó)公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:第一,投資主體的調(diào)整。后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)?？鐕?guó)公司在對(duì)外直接投資中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時(shí)地調(diào)整投資經(jīng)營(yíng)策略 ,直接關(guān)系到跨國(guó)公司的生存和發(fā)展。揚(yáng)著、葉剛等譯:《跨國(guó)公司經(jīng)濟(jì)學(xué)》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1990年10月第1版,第314～316頁?！?〕 〔英〕尼爾本世紀(jì)70年代以來,許多發(fā)展中國(guó)家要求實(shí)行外國(guó)投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國(guó)有化”,其結(jié)果實(shí)際上就是使一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)大大降低。它包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。不同階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的側(cè)重點(diǎn)是不一樣的。”埃及關(guān)于外國(guó)資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過合法程序,項(xiàng)目不得被收歸國(guó)有或征用,投資也不得被沒收、扣押和查封。”埃塞俄比亞憲法規(guī)定 ,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件發(fā)布的命令,并通過司法程序協(xié)商 ,確定支付公正補(bǔ)償,對(duì)任何人的財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行剝奪。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)全球性的國(guó)際組織,在控制對(duì)外直接投資的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資方面是有重要的作用。我國(guó)與外國(guó)簽訂的雙邊投資條約與上面的規(guī)定基本內(nèi)容也是一致的。而東道國(guó)為了吸引外資,營(yíng)造良好的投資環(huán)境,也給外資以安全感。其一,一般來講 ,各國(guó)的海外投資保證制度都對(duì)匯兌險(xiǎn)、征收險(xiǎn)和戰(zhàn)亂險(xiǎn)三種政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),由資金雄厚的有政治后盾的國(guó)營(yíng)公司或政府機(jī)構(gòu)充當(dāng)承保人,并且一般只限于經(jīng)東道國(guó)批準(zhǔn)并符合母國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的合格投資。關(guān)于適當(dāng)補(bǔ)償原則的根據(jù)存在著分歧,發(fā)展中國(guó)家認(rèn)為 ,這一原則的合理根據(jù)是公平互利原則和國(guó)家對(duì)其自然資源永久主權(quán)原則。即赫爾原則,這是美國(guó)國(guó)務(wù)卿赫爾 (Ｈｕｌｌ)在1938年提出來的,認(rèn)為實(shí)行國(guó)有化的國(guó)家有義務(wù)以“充分、即時(shí)、有效”的方式對(duì)財(cái)產(chǎn)被國(guó)有化的外國(guó)投資者支付全部賠償。即國(guó)有化應(yīng)受國(guó)際條約和國(guó)家承擔(dān)的契約義務(wù)的限制 ,違反條約義務(wù)的國(guó)有化是非法的 ,這是“條約必須恪守”的國(guó)際法原則的具體體現(xiàn)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家習(xí)慣上將國(guó)有化劃分為兩種:合法的國(guó)有化和違法的國(guó)有化。據(jù)統(tǒng)計(jì),從50年代到70年代,100多個(gè)發(fā)展中國(guó)家中有半數(shù)以上的國(guó)家對(duì)外資實(shí)行了國(guó)有化,共發(fā)生了1954件國(guó)有化案件,其中50年代發(fā)生國(guó)有化412件,60年代為406件 ,70年代約1136件,可見國(guó)有化的步伐一再加快。根據(jù)國(guó)家的主權(quán)原則 ,一個(gè)主權(quán)國(guó)家對(duì)其境內(nèi)的外國(guó)投資者實(shí)行國(guó)有化,屬于主權(quán)國(guó)家的國(guó)家行為，是一個(gè)國(guó)家主權(quán)的體現(xiàn)。本文針對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資中所面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析 ,并在此基礎(chǔ)上從投資國(guó)、東道國(guó)、跨國(guó)公司三個(gè)方面提出了防范國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的途徑和方法。聯(lián)大1962年通過的《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》規(guī)定：“收歸國(guó)有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國(guó)或外國(guó)個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國(guó)家利益等理由為根據(jù)。從國(guó)別來看 ,英美兩國(guó)受國(guó)有化的影響最大,1960～1964年期間 ,在所有報(bào)道國(guó)有化的事例中 ,英國(guó)子公司半數(shù)以上主要分布在農(nóng)業(yè)、銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。1962年聯(lián)大通過的《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》中規(guī)定征用要以“公用事業(yè)、安全或國(guó)家利益等理由為根據(jù)”。東道國(guó)采取國(guó)有化措施之后,不存在對(duì)被征收財(cái)產(chǎn)的外國(guó)投資者進(jìn)行補(bǔ)償?shù)膰?guó)際法律義務(wù),因而不必予以補(bǔ)償。二、國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的防范跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資中要保證投資的安全,必須對(duì)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。(3)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得跨國(guó)公司對(duì)外直接投資者的所有權(quán)和請(qǐng)求權(quán),向造成該項(xiàng)投資損失的東道國(guó)求償。幾乎所有的雙邊投資條約都規(guī)定國(guó)有化必須遵守的某些條件,如公共利益、非
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