跨國公司對外直接投資的國有化風(fēng)險及其防范(參考版)
2025-06-28 02:57本頁面
【正文】 [6]參見王東京:《國際投資論》,中國經(jīng)濟出版社1993年2月第1版,第203～209頁。揚著、葉剛等譯:《跨國公司經(jīng)濟學(xué)》,經(jīng)濟科學(xué)出版社1990年10月第1版,第314～316頁?！?〕 〔英〕尼爾抽回投資采取撤退的戰(zhàn)略,必然會造成許多經(jīng)濟損失 ,應(yīng)當(dāng)有步驟有計劃地進行,同時采取多種措施,盡可能地減少損失〔7〕。跨國公司在對外直接投資中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時地調(diào)整投資經(jīng)營策略 ,直接關(guān)系到跨國公司的生存和發(fā)展。本世紀(jì)70年代以來,許多發(fā)展中國家要求實行外國投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國有化”,其結(jié)果實際上就是使一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國有化風(fēng)險大大降低。第四,投資戰(zhàn)略的調(diào)整。而當(dāng)債務(wù)危機增大時 ,跨國公司又將其貸款轉(zhuǎn)換為股份投資,這種轉(zhuǎn)移盡管有一定困難,但可以減少風(fēng)險。后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤。它包括兩個方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。即跨國公司將投資的地域、行業(yè)、產(chǎn)品等分散化或多樣化 ,這種調(diào)整方式的實際應(yīng)用價值較大,如美國在東南亞的一家跨國公司,投資初期集中在油脂制造業(yè),隨著當(dāng)?shù)貒谢袈暤母邼q,該公司迅速將一部分投資轉(zhuǎn)移到其他行業(yè),從而避免了國有化的風(fēng)險?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y采用這種方式可以將一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)睾腺Y者身上,從而可以避免當(dāng)?shù)卣扇〔焕恼?將風(fēng)險分散。在對外直接投資的過程中 ,由于各方面因素的變化,會出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:第一,投資主體的調(diào)整。第三,東道國是否參加多邊投資擔(dān)保機構(gòu)公約,是不是公約的成員國,是否承擔(dān)公約所要求履行的國際法義務(wù)及其保證責(zé)任。在“國別評價報告”中,在對國有化風(fēng)險進行分析時,要注意從以下兩個方面來進 :第一 ,東道國國內(nèi)法即外資立法中關(guān)于國有化風(fēng)險的保證狀況。跨國公司在對外直接投資前期階段,主要是進行對外直接投資的可行性研究,在研究的基礎(chǔ)上,可以評估投資的風(fēng)險程度并作出正確的投資決策。不同階段的風(fēng)險防范的側(cè)重點是不一樣的。(三)跨國公司從微觀的視角來考察,對國有化風(fēng)險進行防范時,跨國公司本身是最為關(guān)鍵的因素?！薄?〕我國目前的國際投資保險制度不同于資本輸出國的海外投資保險制度,是為了外國或港澳地區(qū)投資者在我國境內(nèi)的投資面臨的政治風(fēng)險提供保險?！碧﹪?970年的《投資促進法》則保證不對所鼓勵投資的企業(yè)的活動實行國有化?！卑＜瓣P(guān)于外國資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過合法程序,項目不得被收歸國有或征用,投資也不得被沒收、扣押和查封。”在采取上述措施時,“政府有義務(wù)進行賠償。除了在憲法上的保證之外 ,許多國家還在其外資立法中對跨國公司對外直接投資提供保證,保證的范圍通常還較為廣泛?！卑⒏ⅰⅠR來西亞、菲律賓、南斯拉夫等國的憲法也明確規(guī)定 ,征收財產(chǎn)必須為了公共利益,通過法律手段和法定程序 ,并予以“公平”、“公正”或“充分”補償?！卑Ｈ肀葋啈椃ㄒ?guī)定 ,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件發(fā)布的命令,并通過司法程序協(xié)商 ,確定支付公正補償,對任何人的財產(chǎn)不得進行剝奪。有的國家只通過憲法作出國有化保證。為了保護跨國公司對外直接投資的合法權(quán)益,許多東道國都通過憲法或外資立法對國有化風(fēng)險提供保證 ,明確規(guī)定只是在法律限定的條件下才實行征收或國有化,并給予補償,以此來維護跨國公司對外直接投資的安全,吸引外資,發(fā)展本國經(jīng)濟。對于跨國公司來說,可以獲得更多的機會向利潤豐厚的發(fā)展中國家投資,占領(lǐng)更大的市場 ,推行全球性戰(zhàn)略 。多邊投資擔(dān)保機構(gòu)作為一個全球性的國際組織,在控制對外直接投資的國有化風(fēng)險、促進跨國公司對外直接投資方面是有重要的作用。該機構(gòu)的業(yè)務(wù)
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