跨國公司對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)及其防范(參考版)
2025-06-28 02:57本頁面
【正文】 [6]參見王東京:《國際投資論》,中國經(jīng)濟(jì)出版社1993年2月第1版,第203～209頁。揚(yáng)著、葉剛等譯:《跨國公司經(jīng)濟(jì)學(xué)》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1990年10月第1版,第314～316頁?！?〕 〔英〕尼爾抽回投資采取撤退的戰(zhàn)略,必然會(huì)造成許多經(jīng)濟(jì)損失 ,應(yīng)當(dāng)有步驟有計(jì)劃地進(jìn)行,同時(shí)采取多種措施,盡可能地減少損失〔7〕?？鐕驹趯ν庵苯油顿Y中,能否根據(jù)客觀情況的變化及時(shí)地調(diào)整投資經(jīng)營策略 ,直接關(guān)系到跨國公司的生存和發(fā)展。本世紀(jì)70年代以來,許多發(fā)展中國家要求實(shí)行外國投資當(dāng)?shù)鼗?即“逐步國有化”,其結(jié)果實(shí)際上就是使一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到“當(dāng)?shù)亍?并使國有化風(fēng)險(xiǎn)大大降低。第四,投資戰(zhàn)略的調(diào)整。而當(dāng)債務(wù)危機(jī)增大時(shí) ,跨國公司又將其貸款轉(zhuǎn)換為股份投資,這種轉(zhuǎn)移盡管有一定困難,但可以減少風(fēng)險(xiǎn)。后者以銀行信貸、企業(yè)、商業(yè)信用等方式投資,這可獲得穩(wěn)定的利潤。它包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是將股權(quán)投資和債權(quán)投資互換。即跨國公司將投資的地域、行業(yè)、產(chǎn)品等分散化或多樣化 ,這種調(diào)整方式的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值較大,如美國在東南亞的一家跨國公司,投資初期集中在油脂制造業(yè),隨著當(dāng)?shù)貒谢袈暤母邼q,該公司迅速將一部分投資轉(zhuǎn)移到其他行業(yè),從而避免了國有化的風(fēng)險(xiǎn)?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y采用這種方式可以將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)睾腺Y者身上,從而可以避免當(dāng)?shù)卣扇〔焕恼?將風(fēng)險(xiǎn)分散。在對外直接投資的過程中 ,由于各方面因素的變化,會(huì)出現(xiàn)許多難以預(yù)料的情況,因此,跨國公司要建立起一套富有彈性的調(diào)整手段,具體辦法有:第一,投資主體的調(diào)整。第三,東道國是否參加多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約,是不是公約的成員國,是否承擔(dān)公約所要求履行的國際法義務(wù)及其保證責(zé)任。在“國別評價(jià)報(bào)告”中,在對國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),要注意從以下兩個(gè)方面來進(jìn) :第一 ,東道國國內(nèi)法即外資立法中關(guān)于國有化風(fēng)險(xiǎn)的保證狀況?？鐕驹趯ν庵苯油顿Y前期階段,主要是進(jìn)行對外直接投資的可行性研究,在研究的基礎(chǔ)上,可以評估投資的風(fēng)險(xiǎn)程度并作出正確的投資決策。不同階段的風(fēng)險(xiǎn)防范的側(cè)重點(diǎn)是不一樣的。(三)跨國公司從微觀的視角來考察,對國有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范時(shí),跨國公司本身是最為關(guān)鍵的因素。”〔6〕我國目前的國際投資保險(xiǎn)制度不同于資本輸出國的海外投資保險(xiǎn)制度,是為了外國或港澳地區(qū)投資者在我國境內(nèi)的投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)。”泰國1970年的《投資促進(jìn)法》則保證不對所鼓勵(lì)投資的企業(yè)的活動(dòng)實(shí)行國有化。”埃及關(guān)于外國資本投資及自由貿(mào)易區(qū)法規(guī)定:“除通過合法程序,項(xiàng)目不得被收歸國有或征用,投資也不得被沒收、扣押和查封?！痹诓扇∩鲜龃胧r(shí),“政府有義務(wù)進(jìn)行賠償。除了在憲法上的保證之外 ,許多國家還在其外資立法中對跨國公司對外直接投資提供保證,保證的范圍通常還較為廣泛?！卑⒏ⅰⅠR來西亞、菲律賓、南斯拉夫等國的憲法也明確規(guī)定 ,征收財(cái)產(chǎn)必須為了公共利益,通過法律手段和法定程序 ,并予以“公平”、“公正”或“充分”補(bǔ)償?！卑Ｈ肀葋啈椃ㄒ?guī)定 ,除非基于政府根據(jù)特別征用法所定條件發(fā)布的命令,并通過司法程序協(xié)商 ,確定支付公正補(bǔ)償,對任何人的財(cái)產(chǎn)不得進(jìn)行剝奪。有的國家只通過憲法作出國有化保證。為了保護(hù)跨國公司對外直接投資的合法權(quán)益,許多東道國都通過憲法或外資立法對國有化風(fēng)險(xiǎn)提供保證 ,明確規(guī)定只是在法律限定的條件下才實(shí)行征收或國有化,并給予補(bǔ)償,以此來維護(hù)跨國公司對外直接投資的安全,吸引外資,發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)。對于跨國公司來說,可以獲得更多的機(jī)會(huì)向利潤豐厚的發(fā)展中國家投資,占領(lǐng)更大的市場 ,推行全球性戰(zhàn)略 。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)全球性的國際組織,在控制對外直接投資的國有化風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)跨國公司對外直接投資方面是有重要的作用。該機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)
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