金融風(fēng)險管理第4章利率風(fēng)險和管理上(存儲版)
【正文】 第 23頁 重定價模型 （二）重定價缺口（資金缺口） ?重定價缺口（ GAP） ＝利率敏感性資產(chǎn)（ RSA） ﹣ 利率 敏感性負(fù)債（ RSL） ?重定價缺口用于衡量金融機(jī)構(gòu)凈利息收入對市場利率的敏感程度。 ?利率的變動可能導(dǎo)致某比貸款成為不良資產(chǎn)，商業(yè)銀行要么計提貸款損失準(zhǔn)備金，要么直接核銷。 ?GAPt?t+n ,n內(nèi)的現(xiàn)金流問題 第 31頁 重定價模型 ? ?重定價模型中所包括的利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債，都僅僅指資產(chǎn)負(fù)債表上所包含的資產(chǎn)與負(fù)債，而利率的變動也會影響表外業(yè)務(wù)現(xiàn)金流。 ?“加權(quán)期限”的準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)含義，與 n類似的比較靜態(tài)分析 第 39頁 到期日模型 ? ?利率變動時，對資產(chǎn)的市場價值的影響小于對負(fù)債市場價值的影響。 ?考慮每一筆現(xiàn)金流的問題 ?例子 。 ?到期期限缺口 MAML0的情況 ?假設(shè)某銀行的資產(chǎn)負(fù)債組合如表 第 37頁 到期日模型 ? 表 以市場價值報告的銀行資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債 長期資產(chǎn)（ A） 短期負(fù)債 (L) 凈值（ E） ?凈值 E是銀行所有者在該金融機(jī)構(gòu)所擁有的權(quán)益的經(jīng)濟(jì)價值（即所有者權(quán)益）。 ?現(xiàn)實中，銀行一方面不斷吸收與支付存款，另一方面不斷發(fā)放和收回消費與抵押貸款，此外實際上所有長期貸款每個月至少向銀行償還一定的本金。 第 26頁 累積重定價缺口與銀行凈利息收入變化 ?考慮了資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)問題； 0t t n t t iinC G A P G A P? ? ? ???? ?t t n t t nN N I C G AP R? ? ? ?? ? ?t t n t t n t t nNNI R S A R R S L R? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? 負(fù) 債資 產(chǎn)t t n t t nNN I G A P R? ? ? ?? ? ?第 27頁 商業(yè)銀行的政策 ?預(yù)期央行利率政策的變化 ?確定資金敏感型缺口的方向 ?事件研究：加息或降息與商業(yè)利率風(fēng)險管理 第 28頁 重定價模型 （四）重定價模型的缺陷 ? ?利率變動會影響以賬面價值計價的凈利息收入外，還會影響資產(chǎn)和負(fù)債的市場價值。 ?重定價缺口是通過計算每一種期限類別中利率敏感性資產(chǎn)（ RSA)和利率敏感性負(fù)債（ RSL）之差得到的。根據(jù)我國現(xiàn)行的利率政策，客戶可根據(jù)意愿決定是否提前支取定期儲蓄存款，而商業(yè)銀行對此只能被動應(yīng)對?！?R負(fù)債 ?情形 2：資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配，利率變動一致 ?風(fēng)險度量方法：期限缺口（市場價值，到期日期限缺口） ?情形 3：資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配，且利率變動也不一致
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