金融風(fēng)險管理》第4章利率風(fēng)險和管理上-預(yù)覽頁
【正文】 險，叫做基準(zhǔn)風(fēng)險。 第 15頁 ?不同時期的收益率曲線形狀不一樣，資產(chǎn)和負(fù)債所依賴的利率變動不一致，銀行的利差隨著時間的演變而有所不同。 ?當(dāng)利率上升時，存款客戶會提前支取定期存款，然后再以較高的利率存入新的定期存款；當(dāng)利率趨于下降時，貸款客戶會要求提前還款，然后再以新的、較低的利率貸款。 ?到期日模型 —— 以銀行資產(chǎn)、負(fù)債的市場價值為基礎(chǔ)，分析了利率變動對資產(chǎn)和負(fù)債市場價值的沖擊及其對凈值的影響。 ?“時期” 第 22頁 重定價模型 ?（一）利率敏感性負(fù)債與利率敏感性資產(chǎn) ?利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債是指在一定時期內(nèi)到期或需要重定價的資產(chǎn)和負(fù)債，主要包括浮動利率的資產(chǎn)和負(fù)債、優(yōu)惠利率放款和短期借入資金。 第 24頁 重定價模型 ?利率變化時，不同定價缺口的利息收入、利息支出以及凈利息收入的變化。而重定價模型忽視了利率變動對市場價值的影響。對同一資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)來計算不同期限的重定價缺口，可能得到相反的結(jié)論，這使得風(fēng)險管理者難以做出決策。因此銀行能夠?qū)⑦@筆從傳統(tǒng)抵押貸款中收到的回流資金以市場利率進(jìn)行再投資，所以這種回流資金是利率敏感性的。 ?問題：如下公式有問題嗎？ 21( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 )nnC C C C FP R R R R??? ? ? ? ?? ? ? ?第 34頁 數(shù)學(xué)推導(dǎo) 21( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 )nnC C C C FPR R R R??? ? ? ? ?? ? ? ?0PC? ??0PF? ??0PR? ??0Pn? ??PPP R nRn??? ? ? ? ?2 2 2()( ) ( ) ( ) ( ) 0( ) ( )PP RnPP RnP n n nn n n????? ? ? ???? ? ?????? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?第 35頁 到期日模型 ?（二）關(guān)于資產(chǎn)與負(fù)債組合的到期日模型 i i1 i1 i2 i2 in inM = W M + W M + L + W MiM— 金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)（負(fù)債）的加權(quán)平均期限 i=A（或 L）； A— 資產(chǎn)； L— 負(fù)債 ijW——以第 j項資產(chǎn)（負(fù)債）的市值與全部資產(chǎn)（負(fù)債）的市值之比所標(biāo)示的該項資產(chǎn)（負(fù)債）在資產(chǎn)（負(fù)債）組合中的權(quán)重。 ?銀行凈值變化幅度為其資產(chǎn)和負(fù)債變化幅度的差額： △ E=△ A△ L 第 38頁 到期日模型 ?結(jié)論：到期期限缺口大于零的時候，利率下降會使得銀行所有者或股票持有者的權(quán)益增加；相反，利率上升則銀行所有者或股票持有者的權(quán)益將遭受損失。 第 40頁 到期日模型 ?（三）到期日匹配與利率風(fēng)險暴露 ?金融機(jī)構(gòu)要免于金融風(fēng)險需要考慮以下兩個方面的問題： ?，即該金融機(jī)構(gòu)中資產(chǎn)由負(fù)債支持
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1