金融風(fēng)險(xiǎn)管理》第4章利率風(fēng)險(xiǎn)和管理上-全文預(yù)覽
【正文】 ?重定價(jià)缺口（ GAP） ＝利率敏感性資產(chǎn)（ RSA） ﹣ 利率 敏感性負(fù)債（ RSL） ?重定價(jià)缺口用于衡量金融機(jī)構(gòu)凈利息收入對(duì)市場(chǎng)利率的敏感程度。 ?久期模型 —— 以銀行資產(chǎn)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)。所以，利率上升或下降的結(jié)果往往會(huì)降低銀行的凈利息收入水平。 ?平坦型、上升型、下降型 第 16頁(yè) 附錄 ?利率結(jié)構(gòu)？ ?期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和信用差別結(jié)構(gòu) ? 利率期限結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展 ?傳統(tǒng)利率期限理論：純預(yù)期理論、流動(dòng)性升水理論、市場(chǎng)分割理論和優(yōu)先偏好理論 ?現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)：仿射期限結(jié)構(gòu)、宏觀金融模型 ?單因子、雙因子、三因子、四因子等 ? 利率期限機(jī)構(gòu)理論的最新發(fā)展實(shí)際上是資產(chǎn)定價(jià)理論最新發(fā)展的具體應(yīng)用。 ?貸款或存款所依賴的基準(zhǔn)利率不同，如 LIBOR和美國(guó)聯(lián)邦債券利率。 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的定義與測(cè)度方法之間的邏輯不一致 ?風(fēng)險(xiǎn)免疫與風(fēng)險(xiǎn)暴露 第 9頁(yè) 資產(chǎn)或負(fù)債的“屬性” ?資產(chǎn)或負(fù)債的屬性： （時(shí)間，不確定性） ?時(shí)間 ?期限 ?（資產(chǎn)或負(fù)債總量的期限，每筆資產(chǎn) /負(fù)債 /現(xiàn)金流的期限） ?（總量，結(jié)構(gòu)） ?不確定性 ?利率變化 ?目標(biāo)利率變化 ?（基準(zhǔn)利率部分，浮動(dòng)利率部分） 第 10頁(yè) 同時(shí)考慮資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)的問(wèn)題 ?兩大類：總量分析與結(jié)構(gòu)分析 ?情形 1：資產(chǎn)和負(fù)債的期限匹配，但利率變動(dòng)不一致 ?基準(zhǔn)利率（變動(dòng)）不一致 ?浮動(dòng)利率（變動(dòng)）不一致 ?風(fēng)險(xiǎn)度量方法：敏感型資金缺口（賬面價(jià)值） ?推廣：“凈利息收入的變化” =資產(chǎn) ? 2022年降息 第 3頁(yè) 第三章 利率風(fēng)險(xiǎn)和管理（上） 第 4頁(yè) 主要內(nèi)容 ? 第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 第二節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)定 第 5頁(yè) ?利率風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的管理 ?具體應(yīng)用 第 6頁(yè) 第一節(jié) 利率風(fēng)險(xiǎn)概述 第 7頁(yè) 定義及其重要性 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的定義：它是指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具體說(shuō)是指由于市場(chǎng)利率波動(dòng)造成金融機(jī)構(gòu)凈利息收入（利息收入 利息支出）損失或資本損失的風(fēng)險(xiǎn)。 ?“亂戰(zhàn)”現(xiàn)狀 ?為什么四大商業(yè)銀行的動(dòng)作遲緩？ ?為什么小銀行的反應(yīng)較快？ ?民生銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行以及其他中小商業(yè)銀行 ?對(duì)此問(wèn)題的討論涉及利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。 ?利率風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于以下兩點(diǎn)： （ 1）市場(chǎng)利率波幅的大小； （ 2）銀行的資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的程度。 ?需要考慮某個(gè)固定時(shí)期后的情形 ?期限不匹配 ?“平均收回”時(shí)間與“利潤(rùn)”時(shí)間 ?固定利率與浮動(dòng)利率 ?都為浮動(dòng)利率，但變化幅度不一致 第 13頁(yè) 利率風(fēng)險(xiǎn)類型 二、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) ?在計(jì)算資產(chǎn)收益和負(fù)債成本時(shí)，采用了不同類別的基準(zhǔn)利率而產(chǎn)生的風(fēng)
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