山東華魯恒升財務(wù)風(fēng)險控制問題研究畢業(yè)論文(存儲版)
【正文】 適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展階段，企業(yè)在初創(chuàng)期間要多數(shù)以非流動負債為主，有利于公司建設(shè)的順利進行，償債壓力比較小。雖然不同行業(yè)對于流動資產(chǎn)的要求不同，但該公司屬于化工行業(yè)，存貨的變現(xiàn)周期相對較短，該公司流動資產(chǎn)基本等于甚至小于流動負債，顯然存在短期償債風(fēng)險。站在股東的立場上，可以得出結(jié)論：在全部資本利潤率高于借款利息率時，負 債比例越高越好。 資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額 100％ [6]。 2020 年這三項工程將繼續(xù)穩(wěn)步推進，隨著這些項目的投產(chǎn)，未來公司多元化工品產(chǎn)業(yè)鏈將更加完 善，化工品收入占比可進一步提升。 圖 2 稅前利潤及財務(wù)費用變化 公司息稅前利潤 逐年 增加， 2020 年息稅前利潤增長率為 %， 2020 年息稅前利潤增長率為 %。但負債并非越多越好，我們應(yīng)該分析籌集資金后資金的利潤率是否大于利息率 ：如果是，則負債經(jīng)營會大幅度提高企業(yè)的每股利潤，負債經(jīng)營體現(xiàn)的是一種正財務(wù)杠桿的效應(yīng)；反之，則負債經(jīng)營會大幅度降低企業(yè)的每股利潤，負債經(jīng)營體現(xiàn)的是一種負財務(wù)杠桿效益。2020 年，公司負債為 億元，其中非流動負債為 億元。資產(chǎn)負債率由 2020 年 %增長到 2020 年的 %。 公司現(xiàn)有 5家控股子公 司，控股核心企業(yè) —— 山東華魯恒升化工股份有限公司（股票簡稱 “ 華魯恒升 ” ，股票代碼 600426） 2020 年 6 月在上海證券交易所掛牌上市，是德州市首家上市公司。希望對企業(yè)提高自身風(fēng)險控制能力，增強企業(yè)競爭力，提供有益的借鑒。 關(guān)鍵詞： 財務(wù)風(fēng)險； 風(fēng)險管理； 風(fēng)險控制 一 財務(wù)風(fēng)險 的含義 決策理論學(xué)家把風(fēng)險定義為損失的不確定性。上市后企業(yè)成長迅速，連續(xù)多年躋 身上市公司價值百強，成為投資者公認的最具投資價值的上市公司之一 ?？v觀華魯恒升近四年的發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)極大的不穩(wěn)定性。 2020 年負債 億元，其中非流動負債 億元，比上年同期下降 %，流動負債 億元，比上年同期增長 %，在 2020 年，公司負債 億元，其中非流動負債 億元，較 2020 年增長 %。財務(wù)杠桿系數(shù)可以用來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。公司息稅前利潤穩(wěn)步增長得益于公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品尿素的出售價格上年 份 項 目 德州學(xué)院 經(jīng)濟管理系 2020 屆 會計學(xué)專業(yè) 畢業(yè)論文 5 漲，原油等生產(chǎn)材料價格逐步下降。 償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個重要方面，通過這種分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。 表 4 華魯恒升 20202020年資產(chǎn)負債率 年 份 項 目 2020年 2020年 2020年 2020年 資產(chǎn)負債率（ %） 55． 35 47． 10 52． 31 54． 10 根據(jù)上述表格數(shù)據(jù)，通過 Excel 繪制出 華魯恒升 20202020 年資產(chǎn)負債率 折線圖見圖 3。 從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資本給企業(yè)帶來好處的同時，盡可能降低財務(wù)風(fēng)險。 （ 3）負債比率 負債結(jié)構(gòu)是指各種負債的構(gòu)成及其比例關(guān)系。 （二）資金回收風(fēng)險控制活動現(xiàn)狀分析 企業(yè)產(chǎn)品一旦售出后，就從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。 德州學(xué)院 經(jīng)濟管理系 2020 屆 會計學(xué)專業(yè) 畢業(yè)論文 10 圖 6 20202020年應(yīng)收賬款及壞賬準(zhǔn)備提取情況 從表中數(shù)據(jù)可以看出，公司 2020 年到 2020 年應(yīng)收賬款額度逐年增加，同時應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備 也在增加。因此，提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高公司的變現(xiàn)能力，從而降低財務(wù)風(fēng)險。 表 9 華魯恒升 20202020年經(jīng)營性現(xiàn)金流分析相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù) （單位：萬元） 2020年 2020年 2020年 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 326， 408． 29 367， 611． 01 499， 458． 52 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 300， 673． 91 332， 857． 61 448， 944． 08 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 25， 734． 38 34， 753． 40 50， 514． 45 根據(jù)上述表格數(shù)據(jù)，通過 Excel 可以繪制 出 華魯恒升經(jīng)營性現(xiàn)金流入、流出 柱狀圖見圖 8。 趨于謹慎 的上市公司資產(chǎn)負債率 為 20%，只是年 份 項 目 德州學(xué)院 經(jīng)濟管理系 2020 屆 會計學(xué)專業(yè) 畢業(yè)論文 14 依靠股東權(quán)益和凈利潤發(fā)展公司，沒有實現(xiàn)杠桿效應(yīng)。其次我要感謝我的父母家人，他們是我生命中永遠的依靠和支持，他們的關(guān)懷是我前進的動力，他們的殷殷希望激勵我不斷前行。存貨的 ABC 分類控制 管理是一種非常有效的存貨控制方法，其設(shè)計思路遵循了會計上的“重要性”原則，可以節(jié)省有限的人力、物力，抓住重點，杜絕或減少不必要的浪費 。 四 加強和改進華魯恒升財務(wù)風(fēng)險控制的措施 （一） 適度負債，合理安排資本結(jié)構(gòu)，確保財務(wù)結(jié)構(gòu)平衡 各行業(yè)有不同的資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)負債率沒有具體什么數(shù)值是最好的。 （三）現(xiàn)金流風(fēng)險控制活動現(xiàn)狀分析 現(xiàn)金流信息是評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性、企業(yè)的財務(wù)彈性、企業(yè)贏利能力、抵御風(fēng)險及決定企業(yè)未來能 否發(fā)展的重要依據(jù)，對現(xiàn)金流風(fēng)險的識別研究是企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵。 事后方面，建立催收制度，逐級增加對應(yīng)收賬款的管控能力，通常采用 電話、信函、律師函、訴訟函等手段對應(yīng)收 賬款 進行催收 [10]。 [9] 1. 應(yīng)收賬款回收風(fēng)險控制活動現(xiàn)狀分析 應(yīng)收賬款的及時收回的意義十分重要，即可以避免拖欠， 降低 造成壞賬的風(fēng)險，減少額外的催帳費用，又可以加強資金回籠，提高資金的利用效率，增強企業(yè)的短期償債能力和運營能力。保持一定的負債有利于提高企業(yè)的盈利能力和運營能力。 流動比率%012342020 2020 2020流動比率% 圖 4 華魯恒升 20202020年流動比率 從流動比率分析，近幾年，華魯恒升的流動比率呈下降趨勢，并且 20 2020 年流動比率都低于 2，尤其是 2020 年僅為 ，不在正常范圍之內(nèi)
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