【正文】 94 償付長期債務??????????????????? (11) 支付股利????????????????????? (17) 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額??????????? 167 現(xiàn)金凈增加???????????????????? $ (20) 現(xiàn)金余額， 20X1 年 12 月 31 日???????????? 42 現(xiàn)金余額， 20X2 年 12 月 31 日???????????? $ 22 籌資活動 從投資者和債券人手中獲得所需的現(xiàn) 金以創(chuàng)建企業(yè)和維持企業(yè)的經(jīng)營。購買土地、建筑或設備是一項投資活動，就想購 ? 作者感謝 Alfonso Oddo 對此列示的建議 此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 買另一家公司的股票進行投資一樣。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出包括對供應商和雇員的支付和支付的利息和所得稅。如圖表 122 所示，每類活動都包括現(xiàn)金流入（收入）和現(xiàn)金流出（支付）。它還包括 現(xiàn)金等價物 ，就是可以迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的具有高流動性的短期投 資。債權人希望按時收到利息和本金。 圖表 121 財務報表的時間關系 20X1年 12月 31日 （時點） 截止 20X2年 12月 31日的年度 （時段） 20X2年 12月 31日 （時點） 資產(chǎn)負債表 收益表 留存收益表 現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負債表 現(xiàn)金流量表縱覽 現(xiàn)金流量表是為以下目的服務的： 1. 預計未來的現(xiàn)金流量。 現(xiàn)金流量表：基本概念 資產(chǎn)負債表報告公司期末的現(xiàn)金余額。 在以前的章節(jié)，在涉及到有關問題時，如應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、 長期負債等等，我們都對現(xiàn)金流量進行了分析。是什么出了問題？盡管公司還能盈利，但格蘭特公司的經(jīng)營卻不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 支付它的賬單。如果有誰分析一 下格蘭特公司的現(xiàn)金流量，就會發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金的短缺非常明顯。但我們從沒有完整的討論現(xiàn)金流量表。通過察看連續(xù)兩期的資產(chǎn)負債表，你就能夠發(fā)現(xiàn)當期的現(xiàn)金時 增加了還是減少了。 在很多情況下，過去的現(xiàn)金收入和支出是將來現(xiàn)金收入和支出的很好的估計值?，F(xiàn)金流量表幫助股東和債權人預計公司能否進行這類支付。例如貨幣市場投資和對美國政府國庫券的投資?，F(xiàn)金流出在括號中列示以指明現(xiàn)金支付必須扣除。圖表 122 說明 Anchor 公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入是 $68000。出售這些資產(chǎn)同樣也是投資活動?；I資活動包括發(fā)行股票、借款、購買或出售庫藏股和向股東支付股利。 總體來看， Anchor 公司在 20X2 年現(xiàn)金減少 $20200。 答案： 答案是 b。利息收入和股利收入增加凈收益，利息費用減少凈收益。 為遵守公認會計原則，公司的會計系統(tǒng)是按權責發(fā)生制設計的，而不是現(xiàn)金收付制。但是如果你的導師選擇只研究間接法，那你可以直接學習該方法，對本章前半部分作較少的了解即可。其他交易事項，例如股利收入收到的現(xiàn)金（第 5 項）影響兩張報表。 現(xiàn)金銷售直接帶來現(xiàn)金，應收 賬款的收回則要花一段時間。 收到的現(xiàn)金股利。 供應商 是指向企業(yè)提供存貨和關鍵服務的主體。 支付的利息費用和所得稅費用?，F(xiàn)金流量表報告利息（ $160000）和所得稅（ $15000）的現(xiàn)金支付額。 Anchor 公司在圖表 122 中報告的第一項投資活動就是購買固定資產(chǎn)（ $306000）。收益表列示了該項目產(chǎn)生的 $8000 利得。 投資 者和債權人對那些出售大量固定資產(chǎn)的公司來說經(jīng)常是至關重要的。發(fā)行股票和借債是兩種最普通的籌資方式。 支付現(xiàn)金股利減少現(xiàn)金，是一項屬于籌資活動的現(xiàn)金支出，如圖表 122列示的 Anchor 公司 $17000 的支出。其中的連貫性，你可將圖表 127中資產(chǎn)負債表的現(xiàn)金金額 $22020 和 $42020 追溯到圖表 122 中現(xiàn)金流量表的最后一部分。應收賬戶的減少則意味著公司收到的現(xiàn)金比銷售收入的金額多。 計算對供應商的支付金額。然后，將采購額帶入應付賬款解出 對存貨的支付金額 ， $113000。 另一種解釋： 預付費用的增加要求支付現(xiàn)金，減少則說明支付的現(xiàn)金少于發(fā)生的費用。 在我們的例子中，利息和所得稅的費用金額和支付金額相同。還有，我們從資產(chǎn)成本中扣除累計折舊金額，得出固定資產(chǎn)凈額。記?。? 出售收入 = 賬面價值 ＋ 利得，或 出售收入 = 賬面價值 ― 損失 賬面價值的信息來自資產(chǎn)負債表；利得或損失則來自收益表。我們必須解出用顏色標出的項目的美元金額。 這些投資活動對現(xiàn)金的影響可以通過分析各類股票賬戶來確定。 如果在任何地方都沒有給出股利支付的金額，那么可以根據(jù)以下方法計算。我們的例子到目前尚未涉及這類的交易。調(diào)整過程將說明凈收益和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是如何聯(lián) 系的。 間接法在說明凈收益和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系方面優(yōu)于直接法。 間接法的邏輯背景 現(xiàn)金流量表的經(jīng)營活動部分從凈收益開始，數(shù)據(jù)取自收益表。因此，在將凈收益調(diào)為現(xiàn)金流量時，我們把折舊加回到凈收益上去。一些收入不直接帶來現(xiàn)金。 Anchor 公司以 $62020 出售了設備。出售的利得或損失是收益的調(diào)整此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 項目。折耗和攤銷也要加回。折舊做如下分錄： 折 舊 費用???????????? 18000 累計折舊?????????? 18000 這項分錄表明 折舊費用對現(xiàn)金沒有影響。新項目都標記了對其的解 釋，將在下面進行討論。這種方法從凈收益開始，列示將凈收益調(diào)整為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的過程。這些信息緊接著現(xiàn)金流量表，也可以在附注中披露。用顏色標出了必須算出的金額。在該情形下，現(xiàn)金流量表報告收到的現(xiàn)金 $12020（ $14000― $2020）。新舉借的債務總計 $94000（見圖表 121）。 **來自收益表。 固定資產(chǎn)（凈值）的 T 型賬戶提供了計算已售固定 資產(chǎn)賬面價值的另一個角度。 公司對土地、建筑物、設備和其他固定資產(chǎn)設置不同的賬戶。 Anchor 公司計算時將薪金和工資費用根據(jù)應付薪金和工資賬戶的變動進行了調(diào)整，如下列等式所示，同時有應付薪金和工資賬戶的 T 型賬戶進行補充： 應付薪金和工資 期初余額 ＋ 薪金和工資費用 ― 支付額 = 期末余額 $6000 ＋ $56000 ― X = $4000 ― X = $4000― $6000― $56000 X = $58000 —— 檢查點 128 應付薪金和工資 期初余額 6000 對雇員的支付 58000 薪金和工資費用 56000 期末余額 4000 預付費用 應 計負債 經(jīng)營費用（除去薪金、工資和折舊） 期初余額 7000 到期的預付費用 7000 支付額 3000 期初余額 3000 年底應計的費用 1000 支付額 8000 年底應計的費用 1000 到期的預付費用 7000 期末余額 8000 期末余額 1000 支付額 9000 期末余額 17000 此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 圖表 128 在對雇員的支付項下總結(jié)了該項計算。對各個賬戶來說，分析的目的是確定對經(jīng)營費用的現(xiàn)金支付金額。 已售商品成本 應付賬款 期初存貨 1380000 期末存貨 135000 期初余額 57000 采購額 1470000 對存貨的支付 113000 采購額 147000 已售商品成本 150000 期末余額 91000 期初和期末存貨數(shù)字來自資產(chǎn)負債表，已售商品成本來自收益表。圖表 128列示了如何進行這些計算。我們必須解出收回的現(xiàn)金金額（ X）。 以下的討論使用 Anchor公司在圖表 126中的收益表和圖表 127中的比較資產(chǎn)負債表。屬于這一類別的其他交易有購買庫藏股和收回公司的股票。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括： 發(fā)售股票和債務收到的現(xiàn)金。這片土地斯科特公司在 1969 年購買時的成本是 900 萬美元。 銷售固定資產(chǎn)需要做一點解釋。 購置固定資產(chǎn)、投資和對其他企業(yè)貸款的現(xiàn)金支出。在實踐中，很少有這種情況。應計的金 額不包括在內(nèi)，因為還沒有支付。 對供應商的支付。隨著時間的流逝，利息自然增加，但只能在特定的時點收到現(xiàn)金利息。圖表 122說明 Anchor公司是穩(wěn)健的，它的經(jīng)營活動是其最大的現(xiàn)金收入來源， $290000。一些交易影響一張報表，一些則影響另一張。這對財務報表分析非常重要，因為權責發(fā)生制會計經(jīng)常隱藏對現(xiàn)金的影響?！?FASB 公告第 95 號》表現(xiàn)出明顯的對直接法的偏向性，因為該法報告在經(jīng)營活動中現(xiàn)金從哪里來，又是如何使用的。經(jīng)過大量討論， FASB 決定把這些項目都作為經(jīng)營活動。 c. W. T. 格蘭特公司當年沒有接到足夠的資金為其經(jīng)營活動融資。 此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 籌資活動要求對長期負債賬戶和所有者權益賬戶進行分析。為什么呢？后者可能到最后無資產(chǎn)可賣，前景黯淡。 投資活動 增加或減少企業(yè)的長期資產(chǎn)。較小的現(xiàn)金流入是貸款的利息收入和股票投資的股利收入。 圖表 122中的現(xiàn)金流量表說明了如何將 Anchor公司 —— 一家小型的玻璃產(chǎn)品制造商 —— 的現(xiàn)金收付劃 分到經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動中去。 —— 檢查點 121 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物 在現(xiàn)金流量表上，現(xiàn)金不僅僅指手頭的現(xiàn)金和銀行的現(xiàn)金存款。 股東關注從他們的投資中收到股利。圖表 121 說明了財務報表的時間關系。在學習完本章之后，你應該對你分析可能碰到的任何一家公司的現(xiàn)金流量的能力充滿自信。如我們在本書中所見，現(xiàn)金流量表和收益表與資產(chǎn)負債表一樣，也是一張基本財務報表。在公司接近破產(chǎn)之時，格蘭特公司收益表報告的利潤還在增長，這令商業(yè)屆大為震驚。以上重編的現(xiàn)金流量表的第 7 行清楚地說明公司的經(jīng)營活動以令人吃驚的速度流失現(xiàn)金。這將在本章中進行。但是資產(chǎn)負債表沒有指出現(xiàn)金余額 為什么 發(fā)生變動。 2. 評價管理決策。 4. 說明凈收益和公司現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系。企業(yè)將他們額外的現(xiàn)金投資到這類流動性資產(chǎn)上，而不是將其限制。報表的各部分都報告現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的凈額。大額的正的經(jīng)營現(xiàn)金流量是個好信號。提供貸款是一項投資活動，因為貸款使貸款人產(chǎn)生一項應收款項，接下 來收回貸款也是一項投資活動。對債權人的支付只包括償還本金 。如圖表 122所示，公司年初現(xiàn)金為 $42020，年底為 $22020。 19X7 年和 19X8年，對供應商和雇員的現(xiàn)金支付超過從顧客處收到的現(xiàn)金。因此，利息和股利的現(xiàn)金收入和利息的現(xiàn)金支付在現(xiàn)金流量表上作為經(jīng)營活動報告。該系統(tǒng)為公司計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量提供了一條捷徑。 這兩種基本的表達現(xiàn)金流量表的方法得出的三類活動的小計金額和現(xiàn)金的變動凈額是相同的。 現(xiàn)金流量表只報告影響現(xiàn)金的交此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 易事項 （圖表 125 中帶星號的項目）。另一方面，賒銷增加的是應收賬款而不是現(xiàn)金。 股利是從股票投資上賺得的。例如，一家服裝店的供應商可能包括 Levi Strauss， Liz Claiborne 和銳步公司（ Reebok）。 該現(xiàn)金支付和其他費用分開報告。 —— 檢查點 124 折舊、折耗和攤銷費用。在第二項交易中， Anchor 公司對外提供 $11000 的貸款，從而獲 得一張應收票據(jù)。在現(xiàn)金流量表上列示的適當金額應該是多少？應該是 $62020，從銷售中收到的現(xiàn)金，而不是 $8000 利 得。這類銷售可能表明發(fā)生了緊急事件。在圖表 122 中， Anchor 公司發(fā)行普通股收到現(xiàn)金 $101000。 —— 檢查點 125 —— 檢查 點 126 現(xiàn)在我們來練習一下你在本章第一部分學到的內(nèi)容。 圖表 126 收益表 Anchor 公司 收益表 年度止于 20X2 年 12 月 31 日 （單位：千） 收入和利得： 銷 售 收入????????????????????? $284 利 息 收入????????????????????? 12 此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 股 利 收入????????????????????? 9 銷 售 固 定 資 產(chǎn) 的 利得???????????????? 8 收入和利得總額????????????????? $313 費用： 已 售 商 品