企業(yè)兼并與收購(gòu)知識(shí)講義-免費(fèi)閱讀
【正文】 股票交換方式可以被認(rèn)為是股票發(fā)行和股票回購(gòu)兩個(gè)事件的組合 3. 現(xiàn)金收購(gòu)方式也可以分為善意和非善意的。 ?出售方企業(yè)股東必須進(jìn)行正式的投票表決，可以避免在收購(gòu)股票方式下有少數(shù)股東帶來(lái)的潛在問(wèn)題 ?這種方式要求進(jìn)行資產(chǎn)過(guò)戶(hù)，成本較高 ? 并購(gòu)分為三種類(lèi)型： 1. 橫向并購(gòu) 兼并企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)同處于一個(gè)行業(yè)，在產(chǎn)品市場(chǎng)上相互競(jìng)爭(zhēng) 2. 縱向并購(gòu) 各企業(yè)處于產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程的不同階段 3. 混合并購(gòu) 兼并企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)互不相干 ? 接管 是指一家企業(yè)由一個(gè)股東集團(tuán)控制轉(zhuǎn)為另一個(gè)股東集團(tuán)控制 ? 欲接管其他企業(yè)的企業(yè)稱(chēng)為 投標(biāo)者 ，投標(biāo)者發(fā)出要約用現(xiàn)金或證券換取另一家企業(yè)的股票或資產(chǎn) ? 接管的實(shí)現(xiàn)方式： 1)收購(gòu) （可能是兼并、發(fā)盤(pán)收購(gòu)或購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)） 2）委托投票權(quán)爭(zhēng)奪 3）轉(zhuǎn)為非上市 接管 收購(gòu) 委托投票權(quán)爭(zhēng)奪 轉(zhuǎn)為非上市公司 吸收合并或新設(shè)合并 收購(gòu)股票 收購(gòu)資產(chǎn) ? 一家企業(yè)購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)，可以是應(yīng)稅交易也可以是免稅交易 ? 在應(yīng)稅收購(gòu)中，被兼并企業(yè)的股東被認(rèn)為出售了持有的股票并且實(shí)現(xiàn)了應(yīng)稅的損益，該企業(yè)資產(chǎn)估定價(jià)值可能被重新估價(jià) ? 在免稅收購(gòu)中，出售方企業(yè)的股東被認(rèn)為是用原來(lái)的股權(quán)換取等值的新股權(quán)，并為實(shí)現(xiàn)資本利得或損失，該企業(yè)的資產(chǎn)無(wú)需重新估價(jià) ?例 302 表 301 SM的稅收效應(yīng) 收購(gòu)類(lèi)型 買(mǎi)方與賣(mài)方 應(yīng)稅收購(gòu) 免稅收購(gòu) 比爾 .伊凡茲 立即就納稅所得 $120230納稅 若加計(jì)賬面價(jià)值： $200， 000（ 有效使用年限 10年），每年機(jī)器費(fèi) $20,000 直到伊凡茲出售 SA鋼鐵公司股票時(shí)才需要繳納資本利得稅 不增加機(jī)器費(fèi)用 $200,000納稅若不加計(jì)帳面價(jià)值，則就不增加機(jī)器費(fèi)用，也不用立即納稅，通常收購(gòu)方選擇不加計(jì)帳面價(jià)值的做法 ? 報(bào)告收購(gòu)的 購(gòu)買(mǎi)法 （ purchase)會(huì)計(jì)要求在收購(gòu)企業(yè)賬冊(cè)中，原屬目標(biāo)公司的資產(chǎn)必須以其公允價(jià)值進(jìn)行報(bào)告 ?使用購(gòu)買(mǎi)發(fā)揮產(chǎn)生 商譽(yù) （ good will)， 即購(gòu)買(mǎi)價(jià)格超過(guò)單個(gè)被收購(gòu)資產(chǎn)公允市場(chǎng)價(jià)值值和的金額 例 303 表 302 收購(gòu)會(huì)計(jì)：購(gòu)買(mǎi)法 單位：百萬(wàn)美元 A企業(yè) B企業(yè) 現(xiàn)金 $4 權(quán)益 $20 現(xiàn)金 $2 權(quán)益 $10 土地 16 土地 0 建筑物 0 建筑物 8 合計(jì) $20 $20 $10 $10 AB企業(yè) 現(xiàn)金 $6 負(fù)債 $19 土地 16 權(quán)益 20 建筑物 14 商譽(yù) 3 合計(jì) $39 $39 ? 在權(quán)益集合法下（ pooling of interests)下，新設(shè)企業(yè)的資產(chǎn)都以原來(lái)在兼并企業(yè)和被兼并企業(yè)中的帳面價(jià)值進(jìn)行計(jì)價(jià) 表 302
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