【正文】 因此公司應(yīng)當(dāng)在仔細(xì)分析計算后，適當(dāng)提高現(xiàn)金折扣水平。 （ 2）成立專門催收機(jī)構(gòu)，加大應(yīng)收賬款催收力度，預(yù)計可提前收回資金 。 要求： （ 1）測算 2020年 2月份的現(xiàn)金收入合計。 ③ 減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險（風(fēng)險轉(zhuǎn)移） ④ 改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。具體數(shù)據(jù)如下： 表 5－ 5欠款客戶 ABC分類法（共 50家客戶） 顧客 逾期金額（萬元） 逾期期限 逾期金額所占比重（ %） 類別 A 85 4個月 A B 46 6個月 C 34 3個月 小計 165 D 24 2個月 B E 19 3個月 F 2個月 G 55天 H 10 40天 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 35 頁 小計 80 I 6 30天 C J 4 28天 ? ? ? ? 小計 15 合計 260 100 四、應(yīng)收賬款日常管理 定義 指收集和整 理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料的工作。在沒有考慮該期間銷售方式的情況下所計算出的平均每 日銷售額為 3,。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊，然后分別采用不同的 收賬策略的一種方法。 【教材例 5－ 3】延續(xù)上例數(shù)據(jù)，假設(shè)上述 30天信用期變?yōu)?60天后，因銷售量增加，年平均存貨水平從 9 000件上升到 20 000件，每件存貨按變動成本 4元計算 ，其他情況依舊。 要求： （ 1）計算該企業(yè) 2020年的下列指標(biāo)： ① 變動成本總額； ② 以賒銷收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率； 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 28 頁 （ 2）計算乙方案的下列指標(biāo)： ① 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)； ② 應(yīng)收賬款平均余額； ③ 維持應(yīng)收賬款所需資金； ④ 應(yīng)收賬款機(jī)會成本； ⑤ 壞賬成本； ⑥ 乙方案的現(xiàn)金折扣； ⑦ 采用乙方案的信用成本。 多選題】（ 2020年注會考題）制定企業(yè)的信用政策，需要考慮的因素包括（ ）。 如 “2/10 ， 1/30,n/45” 。 約束信用政策的因素 （ 1）許多行業(yè)信用條件和政策已成為標(biāo)準(zhǔn)化慣例，某一家企業(yè)很難采取與其競爭對手不同的信用條件。 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 21 頁 （二）信用條件 （ 1）信用條件含義 銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件【即企業(yè)接受客戶信用訂單時所提出的付款要求】 （ 2）信用條件主要包括 ① 信用期限 指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間間隔。 判斷題】（ 2020年考題）企業(yè)采用嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然會增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但能擴(kuò)大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。因此，選項 A、 C、 D都屬于現(xiàn)金支出管理措施。 透支 它實際上是銀行向企業(yè)提供的信用。收款浮動期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的 要求：使收款浮動期達(dá)到最小 款人處理系統(tǒng)收到支票） ② 處理浮動期（支票接受方處理支票和存入銀行） ③ 結(jié)算浮動期（銀行系統(tǒng)進(jìn)行支票結(jié)算） 收款系統(tǒng)成本 要求：使收款成本達(dá)到最小 ① 管理收款系統(tǒng)相關(guān)費用 ② 浮動期成本 ③ 第三方處理或清算相關(guān)費用 信息的質(zhì)量 要求：保證與客戶匯款及其他現(xiàn)金流入來源相關(guān)信息的質(zhì)量，信息要及時、準(zhǔn)確地到達(dá)收款人 ① 付款人的姓名 ② 付款的內(nèi)容和付款時間。 （ 2）如果 2020年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期需要控制在 120天，存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和平均應(yīng)收賬款維持在上年水平，則 2020年的銷貨收入增長率為多少？ [答疑編號 1303050301] 『正確答案』 （ 1）存貨周轉(zhuǎn)期＝ 6 000/（ 18 000/360）＝ 120（天） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝ 3 000/（ 21 600/360）＝ 50（天） 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝ 2 000/（ 18 000/360）＝ 40（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝ 120＋ 50－ 40＝ 130（天） （ 2） 2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝ 120＋ 40－ 120＝ 40（天） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入 則 2020年日銷售收入＝ 3 000/40＝ 75（萬元） 則 2020年銷貨收入為 :75360 ＝ 27 000（萬元） 2020年銷貨收入增長率＝（ 27 000－ 21 600） /21 600＝ 25% 【例 7等各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)支出憑證到集團(tuán)財務(wù)部門報銷以補(bǔ)足備用金 結(jié)算中心模式 由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)。 模式構(gòu)建 資金的流向方面 要求各部門或分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部銀行或當(dāng)?shù)劂y行設(shè)立兩個賬戶（收入戶和支出戶），并規(guī)定所有收入的現(xiàn)金都必須進(jìn)入收入戶（外地分支機(jī)構(gòu)的收入戶資金還必須及時、足額地回籠到總部），收入戶 資金由企業(yè)資金管理部門（內(nèi)部銀行或財務(wù)結(jié)算中心）統(tǒng)一管理，而所有的貨幣性支出都必須從支出戶里支付，支出戶里的資金只能根據(jù)一定的程序由收入戶劃撥而來，嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支。 【例 4 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 10 頁 虛線 L現(xiàn)金存量的下限 實線 R最優(yōu)現(xiàn)金返回線。 單選題】（ 2020年考題）運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是（ ）。狹義的現(xiàn)金僅指庫存現(xiàn)金。 [答疑編號 1303050101] 【答案】 B 【解析】波動性流動資產(chǎn)＝ 3 000 （ 1－ 40%）＝ 1 800（萬元）；流動負(fù)債 2 600萬元 ,由于流動負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)，所以該企業(yè)奉行的是激進(jìn)融資戰(zhàn)略。 如果企業(yè)管理政策趨于保守，就會選擇較高的流動資產(chǎn) 水平，保證更高的流動性（安全性），但盈利能力也更低。 。自然性流動負(fù)債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負(fù)債；人為性流動負(fù)債是指根據(jù)企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負(fù)債。 2020年本章考了 19分，比以前年度分值偏高。一般年度本章內(nèi)容考試分值在 10分左右。 ⑴ 營運資金周轉(zhuǎn)具有短期性（通常會在 1年或一個營業(yè)周期內(nèi)收回）。 。 （ 2）流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的種類 類 別 特 點 具體投資內(nèi)容表現(xiàn) 風(fēng)險表現(xiàn) 緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略 ① 維持低水平的流動資產(chǎn)－銷售收入比率 ② 只要不可預(yù)見的事件沒有損壞公司流動性而導(dǎo)致嚴(yán)重問題的發(fā)生，本戰(zhàn)略會提高企業(yè)效① 尚未結(jié)清的應(yīng)收賬款和現(xiàn)金余額將保持在最低水平 ② 利用適時制（ JIT）存貨管理技術(shù)，原材料等存貨① 缺乏現(xiàn)金還款 ② 緊縮的信用政策可能減少企業(yè)銷售收入 ③ 緊縮產(chǎn)品存貨政策則不利于顧客進(jìn)行商2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 3 頁 益 投資將盡可能緊縮 品選擇從而影響企業(yè)銷售 寬 松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略 ① 維持高水平的流動資產(chǎn) — 銷售收入比率 ② 可能導(dǎo)致較低的投資收益率 ① 高水平的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款（寬松的信用政策） ② 高水平的存貨 由于較高的流動性，企業(yè)的運營風(fēng)險較小 （ 3）選擇流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略影響因素 影響因素 具體表現(xiàn) 取決于公司對風(fēng)險和收益的權(quán)衡 ① 銀行和其他借款人對企業(yè)流動性水平非常重視 ,因為流動性包含了這些債權(quán)人對信貸擴(kuò)張和利率的決策 ② 銷售邊際毛利較高產(chǎn)業(yè)，寬松的信用政策可能為企業(yè)帶來更為可觀的收益 影響企業(yè)政策的決策者【的偏好】 ① 運營經(jīng)理和銷售經(jīng)理分別喜歡高水平的 原材料存貨或部分產(chǎn)成品及產(chǎn)成品存貨 ② 財務(wù)管理者喜歡最小化存貨和應(yīng)收賬款 （ 1）流動資產(chǎn)及資金分類 分 類 特 點 流動資產(chǎn)受銷售水平變化特征分類 永久性流動資產(chǎn) 具有相對穩(wěn)定性 波動性流動資產(chǎn) 流動性資產(chǎn)隨銷售量變化，在永久性水平的基礎(chǔ)上發(fā)生擴(kuò)張和收縮的部分 資金按照占用時間長短分 短期資金 流動負(fù)債 長期資金 長期負(fù)債和權(quán)益 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 4 頁 （ 2）融資決策的選擇 取決于管理者的風(fēng)險導(dǎo)向，同時受利率在短期、中期和長期負(fù)債之間的 差異的影響。 【例 2這里所講的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 9 頁 ＝ min（管理成本＋機(jī)會成本＋轉(zhuǎn)換成本） ＝ min（管理成本＋機(jī)會成本＋短缺成本） ＝ min（機(jī)會成本＋經(jīng)營成本＋轉(zhuǎn)換成本） ＝ min（機(jī)會成本＋經(jīng)營成本＋短缺成本） [答疑編號 1303050201] 『正確答案』 B 『答案解析』成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。 虛線 H現(xiàn)金存量的上限 最高控制線 H比最低控制線 L高 3Z（ Z＝ R— L），回歸線 C比 B高 Z。 單選題】某公司持有有價證券的平均年利率為 5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為 1 500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)現(xiàn)金回歸線為 8 000元。 資金的流量方面 在收入環(huán)節(jié)上要確保所有收入的資金都進(jìn)入收入戶，不允許有私設(shè)的賬外小金庫。 內(nèi)部銀行模式 將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是進(jìn)行企業(yè)或集團(tuán)內(nèi)部日常的往來結(jié)算和資金調(diào)撥、運籌 財務(wù)公司模式 經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。 多選題】（ 2020年考題）下列各項關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（ ）。 （ 2）郵寄（紙基支付收款系統(tǒng)之一）的 處理 紙基支付收款系統(tǒng)主要有兩大類：一類是柜臺存入的體系，一類是郵政支付系統(tǒng)。透支的限額，由銀行和企業(yè)共同商定。提高信用標(biāo)準(zhǔn)會使企業(yè)的現(xiàn)金收入減少，不屬于現(xiàn)金支出管理措施。 （ ） [答疑編號 1303050401] 『正確答案』 『答案解析』如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，可能會降低對符合可接受信用風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)客戶的賒銷額，因此會限制企業(yè)的銷售機(jī)會，會減少商品銷售額，從而減少應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。 ② 折扣期限及現(xiàn)金折扣 在規(guī)定的時間內(nèi)客戶提前償付貨款可按銷售收入的一定比率享受折扣。 （ 2）企業(yè)必須考慮提供商業(yè)信用對現(xiàn)有貸款契約的影響 對流動性的 影響 信用條件、銷售額和收賬方式?jīng)Q定了其應(yīng)收賬款的水平，而應(yīng)收賬款是流動資金的重要構(gòu)成部分 提供信用的收益和成本 （ 1）收益：提供信用可以增加銷售額，所以商業(yè)信用可能會增加公司的收益，分期收款銷售可以獲得利息收益 （ 2）應(yīng)收賬款的成本 ① 主要成本是持有成本 ② 其次是運營和維持企業(yè)信用部門的成本 包括人員成本、數(shù)據(jù)處理成本和還款處理成本、信用評估成本和從第三方購買信用信息的成本 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 22 頁 （三）信用條件決策計算 （延長信用期限的收益） 收益的增加＝銷售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) ＝銷售量的增加 （單價－單位變動成本） 因為利潤＝收入－成本，增量利潤之手增量收入和增量成本影響，而增量收入＝銷售量的增加 單價。客戶付錢的時間只可能發(fā)生在 30和 45 天 在題目中不特別說明有超過信用期付款的情況下，認(rèn)為除了享受折扣提前付款的客戶外，