【正文】 來(lái)源來(lái)為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資，具有短期融資的最小使用 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 5 頁(yè) 【例 1 [答疑編號(hào) 1303050101] 【答案】 B 【解析】波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)＝ 3 000 （ 1－ 40%）＝ 1 800（萬(wàn)元）；流動(dòng)負(fù)債 2 600萬(wàn)元 ,由于流動(dòng)負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以該企業(yè)奉行的是激進(jìn)融資戰(zhàn)略。因此固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。狹義的現(xiàn)金僅指庫(kù)存現(xiàn)金。 二、目標(biāo)現(xiàn)金余額（最佳現(xiàn)金持有量）的確定 （ 1）含義 根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量 的一種方法 （ 2）現(xiàn)金持有成本 含 義 對(duì)最佳現(xiàn)金持有量影響 決策相 關(guān)性 機(jī)會(huì)成本 企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益【機(jī)會(huì)成本】。 單選題】（ 2020年考題）運(yùn)用成本模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下列公式中，正確的是（ ）。 （ 2）基本思路 企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 10 頁(yè) 虛線 L現(xiàn)金存量的下限 實(shí)線 R最優(yōu)現(xiàn)金返回線。 ② 確定 Z： Z＝ 式中 b—— 證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本； δ —— 公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差； i—— 以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。 【例 4 【例 5 模式構(gòu)建 資金的流向方面 要求各部門或分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部銀行或當(dāng)?shù)劂y行設(shè)立兩個(gè)賬戶（收入戶和支出戶），并規(guī)定所有收入的現(xiàn)金都必須進(jìn)入收入戶（外地分支機(jī)構(gòu)的收入戶資金還必須及時(shí)、足額地回籠到總部），收入戶 資金由企業(yè)資金管理部門（內(nèi)部銀行或財(cái)務(wù)結(jié)算中心）統(tǒng)一管理，而所有的貨幣性支出都必須從支出戶里支付，支出戶里的資金只能根據(jù)一定的程序由收入戶劃撥而來(lái)，嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支。 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 13 頁(yè) 資金集中管理模式種類 統(tǒng)收統(tǒng)支模式 特點(diǎn)：企業(yè)的一 切資金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門，各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，一切現(xiàn)金支出都通過(guò)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。等各分支機(jī)構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)支出憑證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門報(bào)銷以補(bǔ)足備用金 結(jié)算中心模式 由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)。 具體循環(huán)過(guò)程如圖 5－ 5所示。 （ 2）如果 2020年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期需要控制在 120天，存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和平均應(yīng)收賬款維持在上年水平，則 2020年的銷貨收入增長(zhǎng)率為多少？ [答疑編號(hào) 1303050301] 『正確答案』 （ 1）存貨周轉(zhuǎn)期＝ 6 000/（ 18 000/360）＝ 120（天） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝ 3 000/（ 21 600/360）＝ 50（天） 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝ 2 000/（ 18 000/360）＝ 40（天） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝ 120＋ 50－ 40＝ 130（天） （ 2） 2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝ 120＋ 40－ 120＝ 40（天） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入 則 2020年日銷售收入＝ 3 000/40＝ 75（萬(wàn)元） 則 2020年銷貨收入為 :75360 ＝ 27 000（萬(wàn)元） 2020年銷貨收入增長(zhǎng)率＝（ 27 000－ 21 600） /21 600＝ 25% 【例 7如果要縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來(lái)減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收來(lái)減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應(yīng)付賬款來(lái)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。收款浮動(dòng)期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的 要求：使收款浮動(dòng)期達(dá)到最小 款人處理系統(tǒng)收到支票） ② 處理浮動(dòng)期（支票接受方處理支票和存入銀行） ③ 結(jié)算浮動(dòng)期（銀行系統(tǒng)進(jìn)行支票結(jié)算） 收款系統(tǒng)成本 要求：使收款成本達(dá)到最小 ① 管理收款系統(tǒng)相關(guān)費(fèi)用 ② 浮動(dòng)期成本 ③ 第三方處理或清算相關(guān)費(fèi)用 信息的質(zhì)量 要求：保證與客戶匯款及其他現(xiàn)金流入來(lái)源相關(guān)信息的質(zhì)量，信息要及時(shí)、準(zhǔn)確地到達(dá)收款人 ① 付款人的姓名 ② 付款的內(nèi)容和付款時(shí)間。主要方法有 方式 優(yōu)點(diǎn) 爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步 可以降低交易性現(xiàn)金余額，同時(shí)可以減少有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，提高現(xiàn)金的利用效率，節(jié)約轉(zhuǎn)換成本。 透支 它實(shí)際上是銀行向企業(yè)提供的信用。 [答疑編 號(hào) 1303050303] 『正確答案』 C 【例 9因此，選項(xiàng) A、 C、 D都屬于現(xiàn)金支出管理措施。 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 19 頁(yè) （一）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)含義 企業(yè)愿意承擔(dān)的最大的付款風(fēng)險(xiǎn)的金額 確定顧客信用關(guān)鍵因素 （ 1）執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于嚴(yán)格，可能會(huì)降低對(duì)符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶的賒銷額，因此會(huì)限制企業(yè)的銷售機(jī)會(huì) （ 2）信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于寬松，可能會(huì)對(duì)不符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的客戶提供賒銷，因此會(huì)增加隨后還款的風(fēng)險(xiǎn)并增加壞賬費(fèi)用 （ 1）信息來(lái)源【為確定信用標(biāo)準(zhǔn)作準(zhǔn)備】 信息獲取考慮因 素 ① 考慮信息的類型、數(shù)量和成本 ② 對(duì)比獲取信息的成本與預(yù)期收益 信息來(lái)源 內(nèi)部信用信息 ① 信用申請(qǐng)人執(zhí)行信用申請(qǐng)（協(xié)議）的情況 ② 企業(yè)自己保存的有關(guān)信用申請(qǐng)人還款歷史的記錄 外部信息 ① 申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表，要將財(cái)務(wù)報(bào)表及其相關(guān)比率與行業(yè)平均數(shù)進(jìn)行對(duì)比 ② 商業(yè)參考資料或申請(qǐng)人過(guò)去獲得賒購(gòu)的供貨商 ③ 銀行或其他貸款機(jī)構(gòu)可以提供申請(qǐng)人財(cái)務(wù)狀況和可使用信息額度方面的標(biāo)準(zhǔn)化信息 ④ 地方性和全國(guó)性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)收集、評(píng)價(jià)和報(bào)告有關(guān)申請(qǐng)人信用狀況的歷史信息 （ 2）信用評(píng)價(jià)方法 信用評(píng)價(jià)取決于可以獲得的信息 類型、信用評(píng)價(jià)的成本與收益。 判斷題】（ 2020年考題）企業(yè)采用嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然會(huì)增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，但能擴(kuò)大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來(lái)更多的收益。 [答疑編號(hào) 1303050402] 『正確答案』 C 『答案解析』企業(yè)進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表開始。 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 21 頁(yè) （二）信用條件 （ 1）信用條件含義 銷貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付貨款的條件【即企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求】 （ 2）信用條件主要包括 ① 信用期限 指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。當(dāng)前者大于后者，可以延長(zhǎng)信用期，否則不宜延長(zhǎng)。 約束信用政策的因素 （ 1）許多行業(yè)信用條件和政策已成為標(biāo)準(zhǔn)化慣例，某一家企業(yè)很難采取與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同的信用條件。即在計(jì)算信用成本前收益時(shí)，減去增加的固定成本，此時(shí)固定成本變成了相關(guān)成本。 如 “2/10 ， 1/30,n/45” 。主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、收帳費(fèi)用和其他費(fèi)用。 多選題】（ 2020年注會(huì)考題）制定企業(yè)的信用政策，需要考慮的因素包括（ ）。 【例 13 要求： （ 1）計(jì)算該企業(yè) 2020年的下列指標(biāo)： ① 變動(dòng)成本總額； ② 以賒銷收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率； 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 28 頁(yè) （ 2）計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)： ① 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)； ② 應(yīng)收賬款平均余額； ③ 維持應(yīng)收賬款所需資金； ④ 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本； ⑤ 壞賬成本； ⑥ 乙方案的現(xiàn)金折扣； ⑦ 采用乙方案的信用成本。 因?yàn)橐曳桨感庞贸杀竞笫找娲笥诩追桨?，所以企業(yè)應(yīng)該選擇乙方案。 【教材例 5－ 3】延續(xù)上例數(shù)據(jù)，假設(shè)上述 30天信用期變?yōu)?60天后，因銷售量增加，年平均存貨水平從 9 000件上升到 20 000件，每件存貨按變動(dòng)成本 4元計(jì)算 ，其他情況依舊。 三、應(yīng)收賬款的監(jiān)控 監(jiān)控對(duì)象 ： 每一筆應(yīng)收賬款和應(yīng)收賬款總額 監(jiān)督每一筆應(yīng)收賬款的理由是： ① 在開票或收款過(guò)程中可能會(huì)發(fā)生錯(cuò)誤或延遲； ② 有些客戶可能故意拖欠到公司采取追款行動(dòng)才付款； ③ 客戶財(cái)務(wù)狀況的變化可能會(huì)改變其按時(shí)付款的能力，并且需要縮減該客戶未來(lái)的賒銷額度。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì)，然后分別采用不同的 收賬策略的一種方法。 A類客戶：可以發(fā)出措施較為嚴(yán)厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機(jī)構(gòu)處理，甚至可通過(guò)法律解決 對(duì) B類客戶：可以多發(fā)幾封信函催收，或打電話催收； 對(duì) C類客戶：只需要發(fā)出通知其付款的信函即可。在沒(méi)有考慮該期間銷售方式的情況下所計(jì)算出的平均每 日銷售額為 3,。對(duì)應(yīng)收賬款賬戶余額的模式稍做調(diào)整可以反映這些項(xiàng)目。具體數(shù)據(jù)如下： 表 5－ 5欠款客戶 ABC分類法（共 50家客戶） 顧客 逾期金額（萬(wàn)元） 逾期期限 逾期金額所占比重（ %） 類別 A 85 4個(gè)月 A B 46 6個(gè)月 C 34 3個(gè)月 小計(jì) 165 D 24 2個(gè)月 B E 19 3個(gè)月 F 2個(gè)月 G 55天 H 10 40天 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 35 頁(yè) 小計(jì) 80 I 6 30天 C J 4 28天 ? ? ? ? 小計(jì) 15 合計(jì) 260 100 四、應(yīng)收賬款日常管理 定義 指收集和整 理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料的工作。 （ 2）分類 分類標(biāo)準(zhǔn) 類別 含義 有無(wú)追索權(quán) 有追索保理（我國(guó)采用較多） 指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng) 商向保理商融通貨幣資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款或無(wú)力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的現(xiàn)金 無(wú)追索權(quán)保理 指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn) 保理是否讓告知購(gòu)貨商 明保理 指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商，并 簽訂保理商、供應(yīng)商、購(gòu)貨商之間的三方合同 暗保理 指供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動(dòng)資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時(shí)仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款 保理是否提前預(yù)付折扣（融資）保理 在銷售合同到期前，保理商將剩余未 收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過(guò)全部合同的 70～ 90%。 ③ 減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移） ④ 改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 計(jì)算題】（ 2020年） A公司是一家小型玩具制造商， 2020年 11月份的銷售額為 40萬(wàn)元， 12月份銷售額為 45萬(wàn)元。 要求： （ 1）測(cè)算 2020年 2月份的現(xiàn)金收入合計(jì)。 【教材例 5－ 8】 W公司主要生產(chǎn)和銷售中央空調(diào)、手機(jī)芯片和等離子電視機(jī)， 208 年全年實(shí)現(xiàn)的銷售收入為 ，由于貸款回收出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，公司資金周轉(zhuǎn)陷入困境。 （ 2）成立專門催收機(jī)構(gòu)，加大應(yīng)收賬款催收力度，預(yù)計(jì)可提前收回資金 。考慮到 Y公司信譽(yù)好，且 W公司資金緊張時(shí)應(yīng)收賬款可轉(zhuǎn)售銀行（但必須附追索權(quán)），為了擴(kuò)大外銷， W公司接受了 Y公司的條件。因此公司應(yīng)當(dāng)在仔細(xì)分析計(jì)算后，適當(dāng)提高現(xiàn)金折扣水平。因此，應(yīng)盡量避免延長(zhǎng)信用期限方式進(jìn)