【正文】 從政府來(lái)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的公開透明，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定以及資本市場(chǎng)健康、可持續(xù)的發(fā)展?！　“蠢碚f(shuō)，作為會(huì)計(jì)信息披露的主體，上市公司應(yīng)當(dāng)以很好的主動(dòng)性來(lái)完成這件事。2006年1月，我國(guó)A股市場(chǎng)上市公司總市值僅相當(dāng)于美國(guó)通用公司一家企業(yè)的市值，到去年底，全世界最大的10家上市公司中，中國(guó)已占5家。挑戰(zhàn)。（注１）投資者關(guān)系管理是指上市公司通過(guò)充分的信息披露，運(yùn)用金融、市場(chǎng)營(yíng)銷和公共關(guān)系的手段和方法，加強(qiáng)與投資者和潛在投資者之間的溝通，促進(jìn)投資者對(duì)公司的了解和認(rèn)同，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化的戰(zhàn)略管理行為。 上市公司信息披露規(guī)范有利于搞好投資者關(guān)系管理。對(duì)于上市公司信息披露更是離不開公眾包括媒體、各類投資人的監(jiān)督。這要求不斷提高中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)水準(zhǔn)與法律責(zé)任意識(shí)，提高職業(yè)道德操守。 公共管理部門指的是證券登記部門和證券交易所。法規(guī)的制定不僅考慮市場(chǎng)各方面的接受程度和針對(duì)性，而且要有市場(chǎng)的前瞻性、權(quán)威性、遠(yuǎn)見(jiàn)力和震懾力。處理必須落實(shí)至具體違規(guī)人員和責(zé)任人。公司企業(yè)網(wǎng)站應(yīng)是公司信息披露第一時(shí)間的發(fā)布地點(diǎn)。重特大投資項(xiàng)目的進(jìn)展情況要求持續(xù)性、動(dòng)態(tài)披露，讓外部投資者能夠及時(shí)得到其信息，并做出相應(yīng)的市場(chǎng)反應(yīng)?！庇行У墓局卫斫Y(jié)構(gòu)是公司信息充分披露的根本保障。 我們還可以學(xué)習(xí)、借鑒國(guó)外證券市場(chǎng)上有關(guān)信息披露管理的成熟經(jīng)驗(yàn)。由于社會(huì)公眾從切身利益出發(fā)，能夠時(shí)刻緊密跟蹤證券市場(chǎng)的不法行為，并通過(guò)合法正常的渠道（如提起民事訴訟）監(jiān)督上市公司的信息披露行為。 事實(shí)上我國(guó)上市公司信息披露問(wèn)題在相當(dāng)多的上市公司行為中存在，只不過(guò)違反的程度不同，而那些如“銀廣夏”、“東方電子”、“中科創(chuàng)業(yè)”等內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等這類重大案件的社會(huì)影響很廣，違法行為極其惡劣。2006年9月15日“博盈投資”總經(jīng)理遭到深交所公開譴責(zé)，起因是源于一項(xiàng)違規(guī)的選擇性信息披露，再比如觀察一些上市公司的股價(jià)走勢(shì)情況，發(fā)現(xiàn)有利好消息發(fā)布之前，股價(jià)已走出一輪上輪通道，等到利好發(fā)布之日，股價(jià)反而即開始走下坡之勢(shì)。否則，我們可能會(huì)因?yàn)椴灰?guī)范的信息披露帶來(lái)國(guó)際訴訟問(wèn)題，因此而影響中國(guó)企業(yè)的對(duì)外形象。為了防止這種虛假信息披露現(xiàn)象的發(fā)生，我們更急切需要完善上市公司信息披露制度中有針對(duì)性的條例。“股權(quán)分置時(shí)代，做假帳也很多，但是在股權(quán)分置政策完成以后，上市公司將比在經(jīng)濟(jì)體制下有更強(qiáng)烈的做假機(jī)制，從而透明度面臨更嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。一直以來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)中投機(jī)氣氛濃重，股票換手率過(guò)高，投機(jī)性強(qiáng)烈的原因:一方面是很多投資者買了股票后，根本不去了解這家上市公司的情況是什么樣，投資理念與投資文化不恰當(dāng)。所以我們?cè)谧C券市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，需要不斷克服制度缺陷，對(duì)于市場(chǎng)中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題，及時(shí)提出相應(yīng)措施彌補(bǔ)制度漏洞，適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要。它既包括發(fā)行前的披露，也包括上市后的持續(xù)信息公開，它主要由招股說(shuō)明書制度、定期報(bào)告制度和臨時(shí)報(bào)告制度組成。制度的制定與完善是為了提供社會(huì)各方面以公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，也是市場(chǎng)充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰作用的前提條件。改革開放二十多年來(lái)，我國(guó)大力推進(jìn)金融體制改革與創(chuàng)新，取得了舉世矚目的成就。證監(jiān)會(huì)和中國(guó)注協(xié)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審查應(yīng)形成制度，出臺(tái)明確的獎(jiǎng)懲制度和操守準(zhǔn)則，采取有效措施控制和提高證券市場(chǎng)民間審計(jì)質(zhì)量。對(duì)于國(guó)有股產(chǎn)權(quán)主體我國(guó)一直沒(méi)有建立有效的約束致使股份公司的經(jīng)營(yíng)管理者缺乏有效的監(jiān)督主體機(jī)制。中國(guó)證券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期應(yīng)運(yùn)而生的年輕事物，在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)一方面要從內(nèi)在出發(fā)考慮市場(chǎng)的承受能力和市場(chǎng)的發(fā)展階段，另一方面要兼顧外在層面市場(chǎng)所處的宏觀環(huán)境變化情況，不可盲目推進(jìn)。 （二）強(qiáng)化資本市場(chǎng)監(jiān)管上市公司在披露信息時(shí)應(yīng)采取措施，主動(dòng)、及時(shí)地披露所有可能對(duì)股東和其他利益相關(guān)者決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的信息，提高上市公司信息披露的透明度和完整性，盡量提高信息的對(duì)稱性，切實(shí)維護(hù)全體投資者的知情權(quán)，這對(duì)維護(hù)證券市場(chǎng)的公開、公正與公平同樣有重大作用。借鑒世界各國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，上市公司信息披露準(zhǔn)則至少應(yīng)該包括：誠(chéng)信、持續(xù)、對(duì)稱、敏感。 （一） 完善信息披露制度上市公司及其他信息披露義務(wù)人、保薦人和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)作出回復(fù)，并配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的檢查、調(diào)查。會(huì)計(jì)信息的失真，對(duì)于股市健康發(fā)展、對(duì)于國(guó)企改革乃至對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展都是貽害無(wú)窮的。 （四）存在虛假、失真現(xiàn)象有些上市公司由于擔(dān)心其所披露的信息影響其公司股票價(jià)格，往往遲遲不披露其公司的重大信息，造成投資者由于未及時(shí)得到該公司的重大信息，或者錯(cuò)過(guò)獲利的機(jī)會(huì)，或者被套牢而慘遭損失。隨著相關(guān)法律規(guī)范的不斷出臺(tái)，我國(guó)上市公司披露制度取得了很大發(fā)展，信息透明度得到大大改善。 （一）信息披露質(zhì)量不高這些問(wèn)題都嚴(yán)重的危害了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性。信息披露與資本市場(chǎng)尤其是證券市場(chǎng)的發(fā)展是密切相關(guān)的，從投資者的角度來(lái)說(shuō)他們希望企業(yè)能夠及時(shí)披露足夠多的信息來(lái)引導(dǎo)他們正確投資；而作為企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，一方面他們希望通過(guò)披露信息來(lái)吸引投資者對(duì)企業(yè)的理性投資，但另一方面為了自身利益他們又會(huì)盡可能單方面披露利己的信息甚至披露虛假信息，造成會(huì)計(jì)信息失真或者不及時(shí)。期刊文章分類查詢,盡在期刊圖書館投資者權(quán)益能夠得到有效保護(hù)，證券市場(chǎng)能夠促進(jìn)資本形成和有效配置以及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，是證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的重要支撐。美國(guó)證券交易委員會(huì)于1983年開始建立一個(gè)全國(guó)性的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，名為電子數(shù)據(jù)收集、分析和提取系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱EDGAR)。我國(guó)財(cái)政部于1995年公布了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，其中第九項(xiàng)“社會(huì)貢獻(xiàn)率”和第十項(xiàng)“社會(huì)積累率”是評(píng)價(jià)企業(yè)社會(huì)效益的指標(biāo)。對(duì)于大型集團(tuán)化企業(yè)而言，分部信息具備與現(xiàn)行三張基本報(bào)表信息平等的地位。加拿大管理層都愿意披露盈利預(yù)測(cè)信息。第二，多披露信息可以擴(kuò)大信息使用者的范圍，增強(qiáng)對(duì)本企業(yè)的了解，提高其知名度。三是將實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與披露的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較，以及與計(jì)劃進(jìn)行比較。對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)和編報(bào)方式應(yīng)進(jìn)行改進(jìn)：第一，改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)，使報(bào)表使用者能直接取得有關(guān)金融工具的信息；第二，增加報(bào)表的數(shù)量，編制一些適應(yīng)金融工具特殊需要的報(bào)表。根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則32《金融工具：披露和列報(bào)》，金融工具表外信息披露主要為：(1)每一類金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具，無(wú)論是否已確認(rèn)，都要披露金融工具的范圍和性質(zhì)方面的資料，包括可能影響未來(lái)現(xiàn)金流量的金額、時(shí)間和確定性的重要條款與條件；采用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法，包括運(yùn)用的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)量基礎(chǔ)。美國(guó)、加拿大現(xiàn)行資本市場(chǎng)的監(jiān)管及會(huì)計(jì)信息披露制度的改革及發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，將對(duì)完善中國(guó)上市公司信息披露體系具有十分重要的借鑒意義。 　　(2) 會(huì)計(jì)信息分層披露。在加拿大，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)保留了證券發(fā)行否決權(quán)，但信息披露制度是用來(lái)調(diào)控證券發(fā)行的主要監(jiān)管技術(shù)，并非惟一的監(jiān)管技術(shù)。完全信息披露是建立在這樣一個(gè)理論假設(shè)基礎(chǔ)上的：在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)、信息完全有效的市場(chǎng)中，市場(chǎng)機(jī)制和法律機(jī)制就能解決所有的問(wèn)題。同時(shí)，SEC要求紐約證交所和NASDAQ關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題，并進(jìn)一步發(fā)布了旨在保證面向投資者和美國(guó)資本市場(chǎng)的連續(xù)有序的信息流命令和臨時(shí)規(guī)則，批準(zhǔn)了提出的關(guān)于加速上市公司信息披露周期和增加披露內(nèi)容的兩個(gè)相關(guān)議案。③對(duì)證券分析師的影響。根據(jù)美國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)(SEC)2000年8月通過(guò)的新規(guī)定，從2000年10月23日起，美國(guó)上市公司公開財(cái)務(wù)信息時(shí)對(duì)證券分析師和中小投資者一視同仁，即以往的上市公司與證券分析師和機(jī)構(gòu)投資者之間的先行溝通不復(fù)存在，中小投資者們將與他們一起同時(shí)獲得相關(guān)信息。會(huì)計(jì)信息披露是否真實(shí)可靠、是否充分及時(shí)、披露的對(duì)象之間是否公平等問(wèn)題會(huì)受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。發(fā)展是在規(guī)范基礎(chǔ)上的發(fā)展，而規(guī)范市場(chǎng)的基礎(chǔ)在于信息披露，尤其是會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范。內(nèi)部控制并非僅僅是政策手冊(cè)與表格,而是由具體的人來(lái)執(zhí)行和實(shí)施的。 　　在構(gòu)成內(nèi)部環(huán)境的要素中,董事會(huì)是重要的組成部分,對(duì)其他要素有著重大影響,建立健全董事會(huì)功能是企業(yè)最根本的內(nèi)部控制。由于控制是需要成本的,董事會(huì)與管理層要將精力主要放在風(fēng)險(xiǎn)管理上,而不是對(duì)所有細(xì)節(jié)的控制上。董事會(huì)提供的關(guān)注和方向等內(nèi)容。 　　(2)更加突出了對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。加重了對(duì)公司管理層違法行為的處罰措施。內(nèi)部控制是一個(gè)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題、發(fā)現(xiàn)新問(wèn)題、解決新問(wèn)題的循環(huán)往復(fù)的過(guò)程?！秲?nèi)部控制——整體框架》得到了美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局、美國(guó)證券交易委員會(huì)、巴塞爾委員會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)或國(guó)際組織的認(rèn)可與采納,被視為關(guān)于內(nèi)部控制的綱領(lǐng)性文件,被世界范圍內(nèi)許多企業(yè)所采用。而提到內(nèi)部控制,我們不得不提到美國(guó)COSO報(bào)告。本文借鑒COSO報(bào)告,談?wù)勱P(guān)于完善我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制的幾點(diǎn)建議。 　　與以往的內(nèi)部控制理論及研究相比,《內(nèi)部控制——整體框架》提出了許多新的、有價(jià)值的觀點(diǎn),主要有以下幾個(gè)方面。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理環(huán)境不斷發(fā)展變化,必然要求企業(yè)內(nèi)部控制也是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的、越來(lái)越完善的過(guò)程。并強(qiáng)化了內(nèi)部審計(jì)、外部審計(jì)及審計(jì)監(jiān)管。ERM框架以風(fēng)險(xiǎn)管理為中心定位內(nèi)部控制體系,明確了內(nèi)部控制的核心就是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理以最終幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)。雖然將董事會(huì)與內(nèi)部控制聯(lián)系起來(lái)了,但它的這種聯(lián)系僅僅局限于企業(yè)有一些事情需要董事會(huì)審批或授權(quán),基本上把內(nèi)部控制限定在CEO之下,而對(duì)董事會(huì)更為重要的作用和董事會(huì)與CEO之間的聯(lián)系和制衡關(guān)注不夠。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理是否及時(shí)、有效往往會(huì)關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。安然、世通等特大財(cái)務(wù)欺詐案件都直接與董事會(huì)功能失效和內(nèi)部人控制泛濫有關(guān)。在加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理的過(guò)程中,人的因素十分的重要。一個(gè)證券市場(chǎng)的成功是與高水平的會(huì)計(jì)信息披露制度密不可分的。 　　。 　　(1)公平披露制度 (Fair disclosure簡(jiǎn)稱FD)的產(chǎn)生背景：一方面是美國(guó)證券委員會(huì)出于保護(hù)中小投資者權(quán)益的目的；另一方面是為了促使證券分析師的分析結(jié)果更為客觀化；此外，技術(shù)的進(jìn)步也為上市公司廣泛公布信息提供了便利條件。公平披露制度的規(guī)定，使得證券分析師們面臨前所未有的困難，因?yàn)橐酝麄冊(cè)谧龇治鰣?bào)告時(shí)，一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)通常都是直接從上市公司獲得。(3)美國(guó)國(guó)會(huì)的改革設(shè)想：第一、關(guān)于股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理。所以，只要信息完全、真實(shí)、及時(shí)、充分披露，證券市場(chǎng)自身會(huì)讓投資者做出理性抉擇。完全披露制度與實(shí)質(zhì)性審核制度都是強(qiáng)制性會(huì)計(jì)信息披露管制的體現(xiàn)，只是二者對(duì)企業(yè)上市的影響方式不同，采用實(shí)質(zhì)性審核理論，一方面可以使投資人受到雙重保護(hù)，而采用完全披露僅受到單層保護(hù)。加拿大是利用上市與非上市的差異來(lái)分析會(huì)計(jì)信息分層披露的問(wèn)題。 　　四、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露趨勢(shì)展望 　　未來(lái)會(huì)計(jì)信息的披露以社會(huì)經(jīng)濟(jì)與科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展為條件，以信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息需求的深刻變化為導(dǎo)向，無(wú)論是在披露的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)上，還是在披露的方式、方法上，都將發(fā)生重大變化，形成一系列新的特點(diǎn)： 　　。(2)關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的信息。 非財(cái)務(wù)信息將得到廣泛地披露。(4)有關(guān)股東和管理人員的信息。第三，當(dāng)企業(yè)在國(guó)際證券市場(chǎng)上發(fā)行證券時(shí)，詳細(xì)披露能夠增強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)信息的理解，克服因不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間的差異而造成的理解障礙。在我國(guó)，根據(jù)有關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，上市公司通常要在招股說(shuō)明書、上市公告書中披露盈利預(yù)測(cè)信息。為了給投資、信貸等決策者提供更相關(guān)的決策依據(jù)，1993年，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)和加拿大特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(CICA)下屬的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(ASB)聯(lián)合發(fā)表了《歡迎評(píng)論：報(bào)告企業(yè)的分類信息》的專題研究報(bào)告，提出了一系列關(guān)于披露分部信息的意見(jiàn)。然而，我國(guó)的企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)只追求利潤(rùn)最大化，忽視社會(huì)責(zé)任目標(biāo)，而有關(guān)法律尚不健全或沒(méi)有得到有效執(zhí)行，對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任缺乏約束，因而企業(yè)披露的社會(huì)責(zé)任信息甚少。該系統(tǒng)于1992年正式投入運(yùn)行。這兩個(gè)信心支柱是我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管追求的目標(biāo)。與此同時(shí)我國(guó)資本市場(chǎng)還未完全開放，資本市場(chǎng)監(jiān)管體制建設(shè)不完善，證監(jiān)會(huì)效能不足，資本市場(chǎng)自律性監(jiān)管不足，市場(chǎng)自律性監(jiān)管機(jī)制的功能發(fā)揮等問(wèn)題都未很好的解決。但是我們同時(shí)注重到一個(gè)很不好的現(xiàn)象，那就是上市公司的信息披露重量不重質(zhì)。而對(duì)于廣大股市投資者來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)信息的失真會(huì)給他們的投資決策帶來(lái)誤導(dǎo)，以至投資失誤帶來(lái)?yè)p失，將會(huì)打擊投資者的信心，不利于股市的正常發(fā)展。誠(chéng)信準(zhǔn)則是上市公司信息披露所要遵守的首要準(zhǔn)則。在引進(jìn)和移植國(guó)外監(jiān)管理念的過(guò)程中，應(yīng)從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，充分考慮整個(gè)社會(huì)尚處于轉(zhuǎn)軌建制、法律尚不完善的現(xiàn)狀；充分考慮我國(guó)證券市場(chǎng)總體上仍屬新興市場(chǎng)，監(jiān)管理念和投資理念還不夠成熟；充分考慮投資者以眾多中小散戶為主，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的客觀現(xiàn)實(shí)。對(duì)于關(guān)系到國(guó)計(jì)民生、國(guó)家需要控股的一些領(lǐng)域的上市公司，要為其國(guó)有股找到人格化的、理性的管理者以解決國(guó)有股產(chǎn)權(quán)主體虛置的問(wèn)題，這一管理者根據(jù)公司性質(zhì)的不同在地方和中央國(guó)有資產(chǎn)管理局之間有明確的劃分化；部分國(guó)家需要退出的一些競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的上市公司，要逐步創(chuàng)造條件將國(guó)有上市公司的大股東的地位讓位給社會(huì)公眾或企業(yè)法人，促使國(guó)有股上市流通，采取以退為進(jìn)的方式既可以加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管又使國(guó)企產(chǎn)生更大的效益。在行業(yè)水平上保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)，確保上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息質(zhì)量和信息披露的真實(shí)性，保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展迅速，規(guī)模上已成為亞洲最大的市場(chǎng)之一。市場(chǎng)效率的提高最終目的是為促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率提高，從而給投資者帶來(lái)更多的投資回報(bào)。上市公司信息披露制度是證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的基石，其理論基礎(chǔ)是強(qiáng)制性信息披露制度能在相當(dāng)大的程度上解決證券市場(chǎng)中的逆向選擇問(wèn)題，從而糾正證券定價(jià)偏差，最終促進(jìn)資本的有效配置。當(dāng)前，大量黑幕事件的發(fā)生使得投資者的信心遭到很大傷害，強(qiáng)烈要求改善信息披露制度。證券價(jià)格是市場(chǎng)內(nèi)各類信息的集中體現(xiàn)。上市公司是公眾公司，上市公司的融資行為是通過(guò)公眾平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的，對(duì)它的信息披露不僅是目前投資人與潛在投資人的市場(chǎng)要求，而且也是它的法律義務(wù)，絕不是目前一些上市公司管理層所表現(xiàn)的可有可無(wú)的行為。另一方面上市公司的信息披露工作比較差，讓人無(wú)法了解其真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，信息不透明，投資回報(bào)不明確，使投資人無(wú)法形成長(zhǎng)期與穩(wěn)定的證券投資關(guān)系。”（注２）信息披露是有效證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)，發(fā)展有效市場(chǎng)的起點(diǎn)，上市公司信息披露要求在證券發(fā)行、上市等交易過(guò)程中有關(guān)主體公開的資料或信息在內(nèi)容中必