【正文】 水平的時候，這里總是認(rèn)為經(jīng)理人的努力能夠最大話銀行總價值也就是說最小化因無效決策導(dǎo)致的預(yù)期利潤損失。令，因此，是由定義的。在完美談判的情況下，治理結(jié)構(gòu)在績效不佳時會迫使經(jīng)理做出讓步；當(dāng)無法實現(xiàn)重新談判的時候，經(jīng)理人不會做出什么讓步，從而控制方采取的行動可能就是無效的。實際上，在后面將分析到，那些把影響經(jīng)理激勵納入考慮范圍的事前有效決策，往往不是事后最優(yōu)的。當(dāng)有重新談判的時候,即使經(jīng)理人員做出讓步以避免控制方選擇行動S,并且控制方最終也選擇了行動C,那么經(jīng)理人員仍可能得不到私人收益。如果不存在外部干預(yù)，也就是說股東不采取行動，經(jīng)理人繼續(xù)對銀行進(jìn)行經(jīng)營。這時候股東也無法完全清楚經(jīng)理人是否努力。假定這些行動是很難寫入契約，也就說在這個模型里面主要是把股東干預(yù)看成是一種約束經(jīng)理的手段。同理，當(dāng)時，的密度為；當(dāng)時，的密度為。但是，在一些特殊情況下，努力水平只能影響。除了，市場還將獲得另一個隨機變量與有關(guān)的信號。在第一時期末可以顯示有關(guān)貸款質(zhì)量的兩個信息，令。為分析簡便，假定經(jīng)理人員極少關(guān)心貨幣激勵。2. 模型的基本假設(shè)（1）經(jīng)理人的假設(shè)：經(jīng)理人員的努力水平用表示，只有經(jīng)理人自己知道自己的努力水平。最后得以實現(xiàn)，并在此基礎(chǔ)上推導(dǎo)出一個最優(yōu)的激勵契約。并給一個觀察值u。. 銀行股東與經(jīng)理人最優(yōu)激勵契約的構(gòu)建1. DT模型的基本思路考慮在銀行股東和銀行經(jīng)理人之間建立一個激勵相容契約，該契約應(yīng)該具備銀行內(nèi)部監(jiān)管的功能，即通過該契約能使得經(jīng)理人在銀行的經(jīng)營決策中能夠以銀行利益最大化為目標(biāo)，并且從而使得經(jīng)理人在激勵相容機制下采取穩(wěn)健經(jīng)營的策略，來達(dá)到控制銀行風(fēng)險的目的。如何改進(jìn)上面的最優(yōu)激勵契約，使之成為事前有效契約呢？DT模型在對契約改進(jìn)引入一個外部的監(jiān)管人，該監(jiān)管人是獨立的并且是風(fēng)險厭惡的。在本文中，銀行股東與經(jīng)理人達(dá)成的激勵相容契約是事后有效的，是指僅就股東和經(jīng)理人而言，該契約不能在開始預(yù)防經(jīng)理人的道德危害，只有在經(jīng)理人道德危害發(fā)生之后，股東才會采取有效的干預(yù)措施。所能到的契約的效果是當(dāng)經(jīng)理的績效能達(dá)到一個好的預(yù)期目標(biāo)的時候，該契約是事后有效的，具體表現(xiàn)為：當(dāng)績效不佳的時候，推導(dǎo)出的最優(yōu)激勵契約會頻繁干預(yù)經(jīng)理的利益，如果業(yè)績良好，該方案會以不積極干預(yù)的方式確保經(jīng)理收益。外部監(jiān)管人的引入同樣涉及到在銀行股東與經(jīng)理人達(dá)成的契約基礎(chǔ)上考慮監(jiān)管人與銀行之間的委托－代理問題，進(jìn)而構(gòu)建外部監(jiān)管的有效激勵契約。因此，本文探討的監(jiān)管中的委托－代理問題涉及兩個方面：一是銀行股東與銀行經(jīng)理人之間的，一是監(jiān)管者與銀行之間的委托－代理問題。因此，存款人無需對銀行進(jìn)行監(jiān)督，存款契約本身就賦予相機治理銀行的功能。因此，委托－代理理論基本分析邏輯是:在參與約束和激勵相容約束兩個條件下尋找委托人設(shè)計的最優(yōu)契約，讓代理人的努力水平符合委托人的利益。(2)在信息不對稱情況下，委托人要使契約可以執(zhí)行，必須考慮代理人自身的利益。上述分析是在委托人與代理人建立了委托關(guān)系基礎(chǔ)上進(jìn)行的，而要建立委托－代理關(guān)系還必須具備兩個條件:(1)委托人支付給代理人報酬帶來的效用要不低于代理人從事其他事務(wù)所獲得的效用(市場機會成本)。. 分析邏輯與基本結(jié)論委托人為了實現(xiàn)自身效用最大化，將其所擁有資源的某些經(jīng)營權(quán)授予代理人，并要求代理人提供有利于委托人利益的服務(wù)或行為。由于委托人無法知道代理人的努力水平，代理人便可能利用自己擁有的信息優(yōu)勢，謀取自身效用最大化，從而可能產(chǎn)生代理問題。委托人和代理人之間信息不對稱。，委托－代理理論認(rèn)為，委托代理理論認(rèn)為代理人不僅有自己的效用函數(shù)，而且追求的是自己的利益，他們的利益通常與委托人的利益不相一致，甚至是相互沖突的。委托－代理理論的核心內(nèi)容是研究在利益相沖突和信息不對稱的環(huán)境下，委托人如何設(shè)計最優(yōu)契約激勵代理人(Sappington，1991)。最后提出一些相關(guān)的政策建議。這中情況下，有效監(jiān)管激勵契約發(fā)揮作用使得經(jīng)營不好的銀行的控制權(quán)由股東轉(zhuǎn)移到監(jiān)管人手上來后，取得控制權(quán)的銀監(jiān)局也不一定采取穩(wěn)健經(jīng)營的策略，從而使得有效激勵契約達(dá)不到有效監(jiān)管的目的。其次，引入外部監(jiān)管人之后的銀行監(jiān)管激勵契約的有效性問題。從而實現(xiàn)了有效監(jiān)管的目的，到達(dá)了監(jiān)管目標(biāo)。這種相機決策的契約在解決銀行股東和經(jīng)理人之間存在的委托－代理問題上是最優(yōu)的，但該契約在對經(jīng)理人的監(jiān)管不能達(dá)到事前有效監(jiān)管，因而是存在著改進(jìn)的可能性的。DT模型首先從銀行股東與銀行經(jīng)理人之間存在委托－代理問題出發(fā)，在銀行股東與銀行經(jīng)理人之間構(gòu)建了一個最優(yōu)的監(jiān)管激勵契約。雖然有些學(xué)者分析到了我國國有銀行中存在的委托代理問題，比如有分析到政府和行長與銀行和行長的雙重代理問題，郭家新（2001），但是通過銀行監(jiān)管委托代理激勵契約的有效性來分析銀行監(jiān)管有效性的文章很少。還有康斌、趙杰（2004）分析了商業(yè)銀行應(yīng)該滿足資本充足監(jiān)管的要求，陳德勝、姚偉峰、馮宗憲（2005）對中國商業(yè)銀行如何有效提高資本充足率進(jìn)行了研究。國內(nèi)學(xué)者對銀行業(yè)有效監(jiān)管的探討主要有:一是對我國銀行業(yè)有效監(jiān)管的一般性探討：王兆星(2001)認(rèn)為，作為有效監(jiān)管的先決條件，除了需要有穩(wěn)健且可持續(xù)的宏觀經(jīng)濟政策外，同時還必須具備有效的市場約束和完善的公共金融基礎(chǔ)設(shè)施，即有效監(jiān)管的市場基礎(chǔ)架構(gòu)，并在公司治理結(jié)構(gòu)，建立審慎的會計制度以及健全、完善的信用信息系統(tǒng)，信息披露與透明度方面提出建議。三是針對銀行與借款人之間的不對稱信息，考察銀行監(jiān)管方案是否會影響銀行對潛在借款人的事前甄別和事后監(jiān)督。Peltzman（1970）、Dietrich和James（1983）用多元回歸模型對商業(yè)銀行資本投資模式進(jìn)行研究，結(jié)果認(rèn)為銀行監(jiān)管主要手段資本充足監(jiān)管是無效的。. 國內(nèi)外研究動態(tài)與文獻(xiàn)綜述國際金融界和學(xué)術(shù)界對有效銀行監(jiān)管的有益探索主要有:巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》、《巴塞爾新資本協(xié)議》及部分國家監(jiān)管當(dāng)局對其反應(yīng)的官方文件框架。本文是運用委托代理理論來研究我國國有商業(yè)銀行監(jiān)管的有效性，運用的工具是委托代理理論下的激勵契約模型。該監(jiān)管手段也是我國銀行監(jiān)管的主要手段。作為國際清算銀行(BIS)成員行，早在1993年，中國人民銀行就第一次公布了資本充足率的測算標(biāo)準(zhǔn)，將資本充足率納入了我國銀行業(yè)監(jiān)管的監(jiān)測范圍；1996年，我國正式加入到《巴塞爾協(xié)議》。同時如何在銀行監(jiān)管中構(gòu)建有效的激勵契約來達(dá)到銀行監(jiān)管的目標(biāo)成為新《巴塞爾協(xié)議》中的亮點。但隨著時間的推移，在全球經(jīng)濟一體化、金融創(chuàng)新、銀行業(yè)競爭加劇等多種因素的推動下，各國銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險明顯加大。關(guān)鍵詞： 銀行監(jiān)管 有效激勵契約 國有商業(yè)銀行 委托－代理理論英文摘要AbstractUnder the promoting of the global economic unification, financial innovation and the more violent banking petition, with the accelerating expansion of the circulation scale of transnational capital and the operation of Multinational bank.The problem that the establishment of an effective and adaptive to the new international environment international bank supervising principle and riskmanagement plan has been put on the agenda. At the same time, in the banking supervision, how to construct an effective motivecontract have bee the highlights of the new Basel Accord. After the “Basel Capital New Agreement” has been published in 2004, the Banking Regulatory Commission promulgated the “Regulation Governing Capital Adequacy of Commercial Banks”, which indicated that our nation came into an important period implementing supervision to banks. Although there were many domestic experts discussed much about how to construct and implement a valid contract in banking supervision, it did not bee the supervising method of which the regulatoryDT模型在對契約進(jìn)行改進(jìn)，引入一個外部的監(jiān)管人。本文是運用委托代理理論來研究我國國有商業(yè)銀行的有效性，運用的工具是委托代理理論下的激勵契約模型。但是巧合的是，本文通過銀行監(jiān)管有效激勵契約的設(shè)計得出的資本充足監(jiān)管是有效激勵契約的核心手段。論國有商業(yè)銀行監(jiān)管的有效性作者：日期：內(nèi)容摘要全球經(jīng)濟一體化、金融創(chuàng)新、銀行業(yè)競爭加劇等多種因素的推動下,伴隨著跨國資本流動規(guī)模的不斷擴大，跨國銀行的業(yè)務(wù)迅速擴大，建立適應(yīng)新的國際環(huán)境的、有效的國際銀行監(jiān)管原則和風(fēng)險管理方案的問題也被提上了議事日程。但是在銀行監(jiān)管中建立有效契約，以及有效契約如何實施國內(nèi)專家都有很多討論卻并沒有正式成為監(jiān)管當(dāng)局很重視的監(jiān)管手段。那么通過建立有效激勵契約來對我國銀行也監(jiān)管是不是有效的，以及資本充足率監(jiān)管作為銀行監(jiān)管有效契約的最核心的監(jiān)管手段對我國國有商業(yè)銀行的監(jiān)管有多大效果值得研究和探討。最后所能到的契約的效果是當(dāng)經(jīng)理的績效能達(dá)到一個好的預(yù)期目標(biāo)的時候，該契約是事后有效的。并最后針對性為我國銀行監(jiān)管提出相關(guān)的政策建議。s supervision is worth studying and discussing.This article will make the theoretical analysis to the banking supervision effective motivecontract by DT model at first. This model will start first from the principalagent problem existing between the bankstockholder and manager, and then construct an optimal motivecontract between them. The final effect that the contract could make is, when the manager’s performance could achieve a good anticipative purpose, the contract is effective afterward. The DT model ameliorates the contract, and introduces an exterior supervisor, then educes the implementation of the forgone motivecontract. Then basing on the DT model and incorporating China’s actual situation, at the same time taking account of the principalagent problem both existing between the bankstockholder and manager and between the exterior supervisor and bankstockholder, to research whether the stateowned mercial banks could construct motivecontract and the validity of the motivecontract, finally this paper will put forward some politic suggestion aiming at the banking supervision of our country.Key words: Banking supervision Effective motivecontract Stateowned mercial banks Principalagent theory目 錄內(nèi)容摘要 I英文摘要 II1. 緒 論 1. 選題背景與意義 1. 文獻(xiàn)綜述 2. 研究思路和框架 3. 本文的技術(shù)路線圖 52. 銀行監(jiān)管有效激勵契約設(shè)計的理論分析 6. 委托－代理理論概要 6. 委托－代理理論的假設(shè)前提 6. 分析邏輯與基本結(jié)論 7. 銀行監(jiān)管有效激勵契約的構(gòu)建 7. 銀行股東與經(jīng)理人最優(yōu)激勵契約的構(gòu)建 9. 引入外部監(jiān)管人后銀行監(jiān)管的契約改進(jìn) 133. 我國國有商業(yè)銀行委托－代理問題對監(jiān)管有效激勵契約的影響 17. 我國國有商業(yè)銀行監(jiān)管中存在委托—代理問題 17. 國有商業(yè)銀行的委托－代理問題對有效契約的影響 21. 銀行股東與經(jīng)理人委托－代理問題對有效契約的影響 21. 外部監(jiān)管人的委托－代理問題對有效契約的影響 234. 結(jié)論及政