數(shù)量金融的概況和歷史-全文預(yù)覽
【正文】 Mandelbrot, Benoit (1924–2020) 股票回報(bào)率有厚尾和長期依賴（ 1962—1972） 17 數(shù)量金融的歷史 8. Merton, Robert. C. (1944–) 獲得 1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。 主要內(nèi)容：股票市場面對數(shù)不清的隨機(jī)影響，因此，對股票價(jià)格在數(shù)學(xué)上進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測是不現(xiàn)實(shí)的。 6 金融市場簡介 投資者面對的主要問題： i）不同類型的衍生產(chǎn)品如何定價(jià)？如基本衍生品，能源衍生品，信用衍生品，外匯衍生品。因?yàn)槔适菫樗泄潭ㄊ找孀C券和利率衍生產(chǎn)品定價(jià)的基礎(chǔ)。 4 金融市場簡介 投資者最關(guān)心的是利率。 5 金融市場簡介 投資者面對的主要問題： i）股票回報(bào)率的性質(zhì)如何？ ii）股票的價(jià)格是如何形成的？ iii）如何制定買賣決策達(dá)到自己的目標(biāo)？ 本課程涉及：回報(bào)率性質(zhì)分析，套利定價(jià)理論，期望效用最大化投資理論，股票指數(shù)跟蹤。 10 數(shù)量金融的歷史 1. Bachelier, Louis (1870–1946) 1900年 3月 29日，于巴黎進(jìn)行博士論文答辯，題目“ Theory of speculation” 。 Markowitz, . (1952). Portfolio selection, Journal of Finance 7, 77–91. 15 數(shù)量金融的歷史 6. Sharpe, William F. (1934–) 獲得 1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。 Black–Scholes–Merton model。 (1972) 19 數(shù)量金融的歷史 10. Arrow, Kenh (1921–) 獲得 1972年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) Arrow–Debreu Equilibrium Prices 20 數(shù)量金融的歷史 11. Ross, Stephen (1944–) CIR利率模型 (1985) 套利定價(jià)理論 (1987) 21 數(shù)量金融的歷史 12. Kahneman, Daniel (1934–) 獲得 2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) 展望理論 (1979,1992) 22 第二講 金融資產(chǎn)回報(bào)率分析 金融資產(chǎn)回報(bào)率簡介 . 金融資產(chǎn)回報(bào)率的統(tǒng)計(jì)性質(zhì) . 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長期相關(guān)性 . 23 金融資產(chǎn)回報(bào)率簡介 以 Pt 表示金融資產(chǎn)在時(shí)刻 t價(jià)格，那么金融資產(chǎn)回報(bào)率可以定義為： 11,ttttPPRP????11,t ttP RP ? ??24 金融資產(chǎn)回報(bào)率簡介 1l og( 1 ) l og( ) l og( ) ,t t t tr R P P ?? ? ? ?25
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1