數(shù)量金融的概況和歷史-免費(fèi)閱讀
【正文】 I k kk N k NR M a x X M in X? ??? ? ? ???11( / ) ( / ) ,AN I IR S R SA ??? ?? ?aIS44 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 股票數(shù)據(jù)的 R/S分析和 Hurst指數(shù)（繼續(xù)） 5. 做出 V統(tǒng)計(jì)量 相對(duì)于 log(N)的曲線，找出曲線由上升轉(zhuǎn)而為常數(shù)或下降的分界點(diǎn) N(0)。 H1: r0. 在 H0成立的條件下， 12111,01? 1 ,21( l o g l o g ) , 1 , 2 .nnnnmjjn n i n n m niMMrMM X X jm????????????? ? ?? ? ??其 中 ? ( 0 , 1 ) .nm r N39 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 40 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 Hurst指數(shù) 基本思路是對(duì)于時(shí)間序列 {xt} ，設(shè)觀測(cè)次數(shù)為 M， 令 ： RN稱為 N 期間上的極差， 1≤ N ≤ (M?1)/2 ， 這里 RN 隨 N的增大而增大 。 (1972) 19 數(shù)量金融的歷史 10. Arrow, Kenh (1921–) 獲得 1972年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) Arrow–Debreu Equilibrium Prices 20 數(shù)量金融的歷史 11. Ross, Stephen (1944–) CIR利率模型 (1985) 套利定價(jià)理論 (1987) 21 數(shù)量金融的歷史 12. Kahneman, Daniel (1934–) 獲得 2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) 展望理論 (1979,1992) 22 第二講 金融資產(chǎn)回報(bào)率分析 金融資產(chǎn)回報(bào)率簡(jiǎn)介 . 金融資產(chǎn)回報(bào)率的統(tǒng)計(jì)性質(zhì) . 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 . 23 金融資產(chǎn)回報(bào)率簡(jiǎn)介 以 Pt 表示金融資產(chǎn)在時(shí)刻 t價(jià)格，那么金融資產(chǎn)回報(bào)率可以定義為： 11,ttttPPRP????11,t ttP RP ? ??24 金融資產(chǎn)回報(bào)率簡(jiǎn)介 1l og( 1 ) l og( ) l og( ) ,t t t tr R P P ?? ? ? ?25 金融資產(chǎn)回報(bào)率簡(jiǎn)介 金融資產(chǎn)回報(bào)率能否被預(yù)測(cè)？金融資產(chǎn)回報(bào)率是否隨機(jī)？ Analysis 證券分析員通過對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，管理團(tuán)隊(duì)，經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，政策趨勢(shì)，利率，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)頭等進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)股票未來收益，決定股票基本價(jià)值。 Markowitz, . (1952). Portfo
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