數量金融的概況和歷史-免費閱讀
【正文】 I k kk N k NR M a x X M in X? ??? ? ? ???11( / ) ( / ) ,AN I IR S R SA ??? ?? ?aIS44 金融資產回報率的長期相關性 股票數據的 R/S分析和 Hurst指數（繼續(xù)） 5. 做出 V統(tǒng)計量 相對于 log(N)的曲線，找出曲線由上升轉而為常數或下降的分界點 N(0)。 H1: r0. 在 H0成立的條件下， 12111,01? 1 ,21( l o g l o g ) , 1 , 2 .nnnnmjjn n i n n m niMMrMM X X jm????????????? ? ?? ? ??其 中 ? ( 0 , 1 ) .nm r N39 金融資產回報率的長期相關性 40 金融資產回報率的長期相關性 Hurst指數 基本思路是對于時間序列 {xt} ，設觀測次數為 M， 令 ： RN稱為 N 期間上的極差， 1≤ N ≤ (M?1)/2 ， 這里 RN 隨 N的增大而增大 。 (1972) 19 數量金融的歷史 10. Arrow, Kenh (1921–) 獲得 1972年諾貝爾經濟學獎 Arrow–Debreu Equilibrium Prices 20 數量金融的歷史 11. Ross, Stephen (1944–) CIR利率模型 (1985) 套利定價理論 (1987) 21 數量金融的歷史 12. Kahneman, Daniel (1934–) 獲得 2020年諾貝爾經濟學獎 展望理論 (1979,1992) 22 第二講 金融資產回報率分析 金融資產回報率簡介 . 金融資產回報率的統(tǒng)計性質 . 金融資產回報率的長期相關性 . 23 金融資產回報率簡介 以 Pt 表示金融資產在時刻 t價格，那么金融資產回報率可以定義為： 11,ttttPPRP????11,t ttP RP ? ??24 金融資產回報率簡介 1l og( 1 ) l og( ) l og( ) ,t t t tr R P P ?? ? ? ?25 金融資產回報率簡介 金融資產回報率能否被預測？金融資產回報率是否隨機？ Analysis 證券分析員通過對財務數據，管理團隊，經濟趨勢，政策趨勢，利率，競爭對頭等進行分析，預測股票未來收益，決定股票基本價值。 Markowitz, . (1952). Portfo
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