投資項目經濟評價指標及選擇方法(文件)
【正文】 算的經濟評價指標。因此，進行項目經濟評價，應構建一個評價指標體系，避免僅用個別指標作出評價結論。本章學習過程中主要注意理解各項經濟評價指標的含義及其特征，學會合理選用投資項目評價指標進行項目經濟效果評價。? 某項工程總投資為 5000萬元，投產后每年生產還另支出 600萬元，每年得收益額為 1400萬元，產品經濟壽命期為 10年，在 10年末還能回收資金 200萬元，基準收益率為 12％，用凈現值法計算投資方案是否可取？? 某項目的各年現金流量如表 54所示，試用凈現值指標判斷項目的經濟性（ ic=15%）? 表 54 某項目的現金流量表 單位：萬元? 某項目凈現金流量如表 55所示。表 56 某項目有關數據表 單位：萬元 簡答題：? 根據是否考慮資金的時間價值，建設項目的經濟效果評價方法可分為哪幾種 ?各有什么特點 ? ? 靜態(tài)投資回收期計算方法有什么優(yōu)點和不足？ ? 內部收益率的經濟涵義是什么？靜夜四無 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 ****1乍 見 翻疑夢，相悲各 問 年。 ***1做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時 ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點的射 線 向前。 *****1世 間 成事，不求其 絕對圓滿 ，留一份不足，可得無限完美。 *****1少年十五二十 時 ，步行 奪 得胡 馬騎 。 ****1越是沒有本 領 的就越加自命不凡。 *****1意志 堅 強 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 ****MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告 訴。 *****1 業(yè) 余生活要有意 義 ，不要越 軌 。 ****1知人者智，自知者明。 **** 楊 柳散和 風 ，青山澹吾 慮 。 *****1意志 堅 強 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 ***很多事情努力了未必有 結 果，但是不努力卻什么改 變 也沒有。 ****1比不了得就不比，得不到的就不要。 ****1以我獨沈久，愧君相 見頻 。 ? 表 55 某項目現金流量表 單位：萬元 ? 某項目有關數據見表 56，計算該項目的動態(tài)投資回收期。? 表 53 某項目投資收益情況表 單位：萬元? 某投資方案的凈現金流量如圖 55所示，試計算其靜態(tài)投資回收期。投資項目經濟評價指標的分類方式有多種，常用的分類方式按其是否考慮時間因素可分為兩大類：即靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。? 因此，項目經濟評價指標的選擇應根據項目的具體情況、評價的主要目標、指標的用途和決策者最關心的因素等問題來進行。而且，凈現值也不能直接反映方案單位投資的盈利水平，所以投資決策者不易理解和接受這一指標。 ? 凈現值是一個絕對效果指標，反映的是方案所取得的超過既定收益率的超額部分收益的現值，也可以認為是股東財富的增加額，它全面考慮了方案在整個壽命周期的現金流量和資金成本，并具有深刻的消費和投資理論的思想內涵，是一個非?？煽亢瓦m用的經濟評價技術。特別是在難以確定基準收益率時，只要投資決策者能確定投資方案所呈現出的內部收益率遠遠高于可能的資金成本和投資機會成本，仍然可以做出投資決策。上述凈現值與內部收益率和動態(tài)投資回收期的關系可以在數學上予以證明。? 因此，根據 NPV和 IRR來評價方案是在經濟上是否可接受必定會得出相同的結論。表達式為? (公式 514)? 例題 3中，該方案的年值為? 同理，可以得到 NFV、 AW與 NPV具有相同的經濟涵義，即當方案的 NFV≥0 或 AW≥0 時，方案在經濟上才可以接受；若方案的 NFV0或 AW0，則可認為方案在經濟上是不可行的。? 所以，根據內部收益指標可對投資方案進行如下的評價：當方案的 IRR≥ic 時，認為方案在經濟上是可接受的；當方案的 IRR＜ ic時，認為方案在經濟上是不可行的。? 解：分別取 ， ，代入下式計算? 得出， 萬元， 萬元，則? 內部收益率是考察方案盈利能力的最主要的效率型指標，它反映方案所占用資金的盈利率（即，總是假定在方案計算期的各年內未被收回的投資按 i=IRR增值），同時它也反映了方案對投資資金成本最大承受能力。實際工作中，如手工計算，常采用 “ 線性內插法 ” 近似計算。? 因此，凈現值是考察方案盈利能力的重要指標，只有方案的 NPV0或
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