投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)及選擇方法(參考版)
2025-03-02 19:29本頁(yè)面
【正文】 ****MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告 訴。 *****1 業(yè) 余生活要有意 義 ，不要越 軌 。 *****1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 ****1知人者智，自知者明。 ****1越是沒(méi)有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。 **** 楊 柳散和 風(fēng) ，青山澹吾 慮 。 *****1少年十五二十 時(shí) ，步行 奪 得胡 馬騎 。 *****1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 *****1世 間 成事，不求其 絕對(duì)圓滿 ，留一份不足，可得無(wú)限完美。 ***很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒(méi)有。 ***1做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時(shí) ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點(diǎn)的射 線 向前。 ****1比不了得就不比，得不到的就不要。 ****1乍 見(jiàn) 翻疑夢(mèng)，相悲各 問(wèn) 年。 ****1以我獨(dú)沈久，愧君相 見(jiàn)頻 。表 56 某項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)表 單位：萬(wàn)元 簡(jiǎn)答題：? 根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法可分為哪幾種 ?各有什么特點(diǎn) ? ? 靜態(tài)投資回收期計(jì)算方法有什么優(yōu)點(diǎn)和不足？ ? 內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)涵義是什么？靜夜四無(wú) 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 ? 表 55 某項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 ? 某項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表 56，計(jì)算該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期。? 某項(xiàng)工程總投資為 5000萬(wàn)元，投產(chǎn)后每年生產(chǎn)還另支出 600萬(wàn)元，每年得收益額為 1400萬(wàn)元，產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)壽命期為 10年，在 10年末還能回收資金 200萬(wàn)元，基準(zhǔn)收益率為 12％，用凈現(xiàn)值法計(jì)算投資方案是否可取？? 某項(xiàng)目的各年現(xiàn)金流量如表 54所示，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性（ ic=15%）? 表 54 某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元? 某項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量如表 55所示。? 表 53 某項(xiàng)目投資收益情況表 單位：萬(wàn)元? 某投資方案的凈現(xiàn)金流量如圖 55所示，試計(jì)算其靜態(tài)投資回收期。本章學(xué)習(xí)過(guò)程中主要注意理解各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義及其特征，學(xué)會(huì)合理選用投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)。投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的分類(lèi)方式有多種，常用的分類(lèi)方式按其是否考慮時(shí)間因素可分為兩大類(lèi)：即靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。因此，進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，應(yīng)構(gòu)建一個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，避免僅用個(gè)別指標(biāo)作出評(píng)價(jià)結(jié)論。? 因此，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的具體情況、評(píng)價(jià)的主要目標(biāo)、指標(biāo)的用途和決策者最關(guān)心的因素等問(wèn)題來(lái)進(jìn)行。因此，通常動(dòng)態(tài)投資回收期法通常被認(rèn)為是凈現(xiàn)值的一種簡(jiǎn)便方法（只需要考慮到回收期時(shí)點(diǎn)以前的現(xiàn)金流），或者認(rèn)為是凈現(xiàn)值和靜態(tài)回收期的一種變形，在我國(guó)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中并沒(méi)有將其列為必須要計(jì)算的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。而且，凈現(xiàn)值也不能直接反映方案單位投資的盈利水平，所以投資決策者不易理解和接受這一指標(biāo)。另外，該指標(biāo)可直接用于多方案的比較與選擇，而其它兩個(gè)指標(biāo) (包括靜態(tài)投資回收期 )是不能直接用于方案比較的。 ? 凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)效果指標(biāo)，反映的是方案所取得的超過(guò)既定收益率的超額部分收益的現(xiàn)值，也可以認(rèn)為是股東財(cái)富的增加額，它全面考慮了方案在整個(gè)壽命周期的現(xiàn)金流量和資金成本，并具有深刻的消費(fèi)和投資理論的思想內(nèi)涵，是一個(gè)非常可靠和適用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)技術(shù)。但是，當(dāng)方案存在非常規(guī)現(xiàn)金 流量的情況下，該指標(biāo)的應(yīng)用受到限制。特別是在難以確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，只要投資決策者能確定投資方案所呈現(xiàn)出的內(nèi)部收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于可能的資金成本和投資機(jī)會(huì)成本，仍然可以做出投資決策。? 內(nèi)部收益率是一個(gè)相對(duì)效果指標(biāo)，實(shí)際上反映的是方案未收回投資的收益率，它全面考慮了方案在整個(gè)壽命周期的現(xiàn)金流量。上述凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期的關(guān)系可以在數(shù)學(xué)上予以證明。? (a) (b) (c) ? 圖 54 凈現(xiàn)值與動(dòng)態(tài)投資回收期關(guān)系圖? 從圖 54得出如下的結(jié)論：? （１）當(dāng) 時(shí)，則必有 ，反之亦然；? （２）當(dāng) 時(shí)，則必有 ，反之亦然；? （３）當(dāng) 時(shí)，則必有 ，反之亦然。? 因此，根據(jù) NPV和 IRR來(lái)評(píng)價(jià)方案是在經(jīng)濟(jì)上是否可接受必定會(huì)得出相同的結(jié)論。? 前述已知，凈現(xiàn)值函數(shù)圖中 NPV函數(shù)曲線與橫軸 i交點(diǎn)即為IRR，因此借助 NPV函數(shù)圖
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