日化行業(yè)企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略分析(文件)
【正文】 本結(jié)構(gòu)，即我們并不清楚影響資本結(jié)構(gòu)的所以因素。 30 20 10 0 ’ 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 美國非金融公司負(fù)債率的變化（市場價值） 注：負(fù)債為短期負(fù)債與長期負(fù)債之和；負(fù)債率為負(fù)債除以 股權(quán)資本與負(fù)債之和。 2. 負(fù)債率不斷攀升。絕大部分企業(yè)短期債務(wù)比例過高， 1997年和 1998年短期債務(wù)占全部債務(wù)的比重分別達(dá)到了 81%和 83%。 ? 預(yù)算控制是基本的理財手段。財務(wù)預(yù)算不存在準(zhǔn)確與不準(zhǔn)確之分。 8~9 財務(wù)分析人員對各個部門的資本支出、經(jīng)營計劃進(jìn)行評估，并估計資金的來源和用途。 財務(wù)計劃與政策 營運(yùn)資本 （ 1）營運(yùn)資本政策 （ 2）現(xiàn)金與有價證券 （ 3）存貨管理 （ 4）信用政策與應(yīng)收帳款管理 股利政策 資本結(jié)構(gòu)政策 財務(wù)預(yù)測 （ 1）資本預(yù)算 （ 2）現(xiàn)金預(yù)算 （ 3）預(yù)測財務(wù)報表 （ 4）外部融資需求 （ 5）財務(wù)狀況分析 （ 6）會計政策 （ 7）財務(wù)控制計劃 。 12 管理委員會通過 5年期經(jīng)營計劃，并提請董事會批準(zhǔn)。 經(jīng)營計劃的規(guī)劃程序 月份 活動 4~5 規(guī)劃部門分析一般經(jīng)濟(jì)形勢以及行業(yè)因素，營銷部門編制各個部門的銷售額預(yù)測。財務(wù)預(yù)算體現(xiàn)著管理當(dāng)局對企業(yè)未來的展望，體現(xiàn)著管理當(dāng)局對自身管理實力的認(rèn)識。 ? 經(jīng)營計劃可以按照不同的時間段來編制，但通常是按 5年進(jìn)行編制的。在被調(diào)查的企業(yè)中 ,%的企業(yè)嚴(yán)重資不抵債 ,平均負(fù)債率高達(dá) 130%。 中國企業(yè)報 1999年 7月 7日報道 河南省經(jīng)過調(diào)查認(rèn)為國企存在的三大問題是 : 1. 企業(yè)經(jīng)營狀況日益惡化。 ? 不同的行業(yè)、不同的企業(yè)、不同的時期，資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是不同的。 資本結(jié)構(gòu)之謎 ? 在理論上，可以確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。 資本結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略 ? 資本結(jié)構(gòu)是指長期債務(wù)資本和股權(quán)資本之間的比例關(guān)系。 ? 普通股與公司剩余收益的分配 ? 企業(yè)的股份制改造 “公開化決策” ? 股票交易的演變 “上市決策” ? 上市公司的層次差異與股票交易市場的等級性 公眾持股的優(yōu)點(diǎn) ? 便于籌措新的資本； ? 使現(xiàn)有股東獲得流動性和投資的多元化； ? 創(chuàng)造可轉(zhuǎn)讓票據(jù)（ negotiable instrument） 。 ? 外部資金是指公司通過發(fā)行證券如公司債和股票以及從有關(guān)金融機(jī)構(gòu)中所籌措的資金。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1