銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展(文件)
【正文】 背對(duì)背、對(duì)開、循環(huán)、旅游等信用證 特點(diǎn) （ 1）開證行擔(dān)負(fù)第一付款責(zé)任，是第一付款人； （ 2）信用證是一項(xiàng)獨(dú)立的文件 優(yōu)點(diǎn) （ 1）進(jìn)口商信用增級(jí)；保障發(fā)貨日期、數(shù)量、質(zhì)量、而且規(guī)定出口商需提交的單據(jù)種類、份數(shù)；進(jìn)口商交付押金、短期融資 （ 2）出口商收款更加安全：銀行信用、免國家禁止進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)、外匯轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等 （ 3）開證行成本小、收益高：往往不占用銀行資金、傭金、押金 交易程序 （ 1）開證人申請(qǐng)： 申請(qǐng)書；保證書或聲明；押金 （ 2）開證與通知： 審查評(píng)估；開證；直接或間接通知出口商所在地通知行 （ 3）審核與修改： 受益人審核，“完全一致”，修改請(qǐng)求傳遞方式與開證通知方式相同 （ 5）交單儀付： “單證一致、單單一致” ——付款 （ 6）開證人付款贖單 第三節(jié) 票據(jù)發(fā)行便利 一、票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因 含義 銀行向借款人提供的融資便利，一種具有法律約束力的銀行承諾 包括： 票據(jù)發(fā)行便利、票據(jù)銷售便利、多元化取得資金支持的便利 通常， 借款人事先與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，簽訂便利協(xié)議等一系列相關(guān)協(xié)議，支付承辦費(fèi)及未來相關(guān)費(fèi)用的現(xiàn)值，取得使用該便利的權(quán)力，但屆時(shí)不一定行權(quán)： 保障借款人（籌資人）可以在一定期限內(nèi)，一般為５ ~7年，周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期融資票據(jù)， 從而，以較低的成本，轉(zhuǎn)換期限、續(xù)短為長，取得中長期資金 產(chǎn)生原因 （ 1）幸迪加貸款的不足 ①表內(nèi)業(yè)務(wù)，收益與風(fēng)險(xiǎn)集中：提供資金、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；特別是牽頭行等大銀行，身兼多職，還負(fù)責(zé)貸款組織與安排、貸款管理 ②商業(yè)銀行未充分發(fā)揮貸款組織與安排、貸款管理、信息等優(yōu)勢 （ 2）國際金融市場融資證券化挑戰(zhàn) ①資金盈余者，投向直接金融市場，減弱商業(yè)銀行依賴 ②非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，削弱、瓜分商業(yè)銀行資金來源和業(yè)務(wù) ③高信用等級(jí)的籌資者，利用自身有利條件，直接金融 （ 3）票據(jù)發(fā)行便利是幸迪加貸款的低成本替代品 ① 滿足巨額資金需求 票據(jù)面額很大，通常 50萬美元或更多，銷售對(duì)象多為專業(yè)投資者、機(jī)構(gòu)投資者 ②充分發(fā)揮 商業(yè)銀行優(yōu)勢： 貸款組織與安排、貸款管理、信息等 ③不同銀行分工明確高效： 幸迪加貸款中單個(gè)銀行負(fù)責(zé)的多項(xiàng)職能 ④ 表內(nèi)轉(zhuǎn)表外 ：突破資本限制，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，增加盈利 ⑤ 借款人發(fā)揮高信用優(yōu)勢 ：進(jìn)入直接金融、短期低利籌長期資金 ⑥資金期限有效轉(zhuǎn)換： 多為循環(huán)，大部分票據(jù) 3~6個(gè)月， 循環(huán)獲得短期資金，從而轉(zhuǎn)換期限成為中長期資金 ⑦低成本資金： 比銀行優(yōu)惠利率還低的短期票據(jù)利率 二、票據(jù)發(fā)行便利的種類 包銷的票據(jù)發(fā)行便利 （ 1）循環(huán)包銷便利 —— 最早 包銷銀行，有責(zé)任承銷，當(dāng)票據(jù)銷售不出去，購入票據(jù) （ 2）可轉(zhuǎn)讓循環(huán)包銷便利 包銷承諾的權(quán)利義務(wù)可轉(zhuǎn)讓，協(xié)議中可定明是否要征得借款人同意 （ 3）多元票據(jù)發(fā)行便利 便利方式允許借款人，以更多、更靈活方式、期限、貨幣提取資金 無包銷的票據(jù)發(fā)行便利 銀行監(jiān)督官員，測算銀行資本適宜度時(shí)，把包銷承諾計(jì)入表內(nèi) 高信用等級(jí)借款人：無需銀行包銷；節(jié)省包銷費(fèi)用 三、票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成 借款人： 一般信用等級(jí)較高，有進(jìn)入直接金融市場優(yōu)勢 發(fā)行銀行 ——類似于辛迪加貸款中的貸款安排銀行 職責(zé)：票據(jù)發(fā)行營銷、借款人在資金需要時(shí)的融資機(jī)制 最初：由牽頭行承擔(dān)，獨(dú)家壟斷負(fù)責(zé)發(fā)行和包銷 1983年開始出現(xiàn)投標(biāo)小組法： 投標(biāo)小組負(fù)責(zé) ——競價(jià)投標(biāo) ——票據(jù)發(fā)行方案 包銷銀行 職責(zé)：按協(xié)議提供期限轉(zhuǎn)換便利， 即提供臨時(shí)性短期融資 票據(jù)未如期售完，購入未出售票據(jù)，或提供同等金額短期貸款 投資者 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)很小，流動(dòng)性很高 四、票據(jù)發(fā)行便利的程序 發(fā)行人（借款人）委任包銷人和投標(biāo)小組成員 發(fā)行人與包銷人、投標(biāo)小組成員之間簽訂一系列協(xié)議 安排發(fā)行時(shí)間表 五、票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應(yīng)注意的問題 市場準(zhǔn)入關(guān)： 信用等級(jí)、資信下降特別條款，信用風(fēng)險(xiǎn)分析 加強(qiáng)自我約束性的內(nèi)部管理： 表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理 注意保持銀行的流動(dòng)性 流動(dòng)性與承諾額掛鉤：承諾額過高，則調(diào)整提高流動(dòng)性比率 防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)過度集中 選擇高資信的企業(yè)和銀行 第四節(jié) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 一、遠(yuǎn)期利率協(xié)議及其產(chǎn)生的原因 含義 —— 基礎(chǔ)：雙方利率預(yù)測存在差異 協(xié)議利率、參照利率；期限、本金數(shù)額；利息差額的貼現(xiàn)金額 買方（名義借款人）預(yù)測利率上升 → 鎖定籌資成本：協(xié)議利率 利息差額 = 屆時(shí)參照利率－協(xié)議利率（相當(dāng)于存款利率） 屆時(shí)利率上升：收 → 差額利息 → 彌補(bǔ)實(shí)際籌資成本增加 屆時(shí)利率下降：付 → 差額利息 → 抵消實(shí)際籌資成本減少 賣方（名義貸款人）：預(yù)測利率下降 → 鎖定收益或保值：協(xié)議利率 利息差額 = 協(xié)議利率（相當(dāng)于貸款利率） － 屆時(shí)參照利率 屆時(shí)利率下降：收 → 差額利息 → 彌補(bǔ)實(shí)際投資收入減少 屆時(shí)利率上升：付 → 差額利息 → 沖抵實(shí)際投資收入增加 產(chǎn)生的原因 （ 1）日常經(jīng)營管理利率敞口風(fēng)險(xiǎn) 敞口 Ⅰ ：資產(chǎn)期限＞負(fù)債期限 敞口 Ⅱ ：資產(chǎn)期限＜負(fù)債期限 （ 2）傳統(tǒng)管理辦法 —— 主要利用遠(yuǎn)期市場來抑制 ①吸收遠(yuǎn)期存款 → 敞口 Ⅰ ：以預(yù)定利率 吸收 （還債） 發(fā)放遠(yuǎn)期貸款 → 敞口 Ⅱ ：以預(yù)定利率 發(fā)放 （投資） ②出售遠(yuǎn)期債券、存單等證券 → 敞口 Ⅰ ：屆時(shí)收資金（還債） 購入遠(yuǎn)期債券、存單等證券 → 敞口 Ⅱ ：屆時(shí)付資金（投資） 缺陷 ： 只“抑制”；擴(kuò)大銀行資產(chǎn)負(fù)債總額，暗含較大信用風(fēng)險(xiǎn) 1980年代后，國際金融市場利率變化無常且波動(dòng)劇烈 —— 資產(chǎn)負(fù)債期限匹配更大風(fēng)險(xiǎn)、更嚴(yán)格要求 二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的特點(diǎn) 遠(yuǎn)期交易： 利用雙方利率定價(jià)分歧，交易成立，遠(yuǎn)期收付 特色： 名義本金、差額利息支付、貼現(xiàn)結(jié)算等 不擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債總額，不增加資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，增加盈利 不擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債總額，不受資本本充足率約束，利于縮小、削減風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)金成本 成本較低： 縮小、削減風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)金成本；無需保證金；結(jié)算日支付少量差額利息 靈活性大： 幣種、期限甚至非整數(shù)期限、金額 保密性好： 避免交易所公開競價(jià) 交易便利： 英國銀行家協(xié)會(huì)遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ FRABBA） 三、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的類型 普通遠(yuǎn)期利率協(xié)議 一個(gè)遠(yuǎn)期利率合同、一種貨
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1