【正文】 業(yè) 信托 貸 款，是 預(yù) 期收益相 對(duì)穩(wěn) 定、 風(fēng)險(xiǎn) 可控的理 財(cái)產(chǎn) 品。l 淄博行 也正在 為 淄博市高新區(qū) 9家 優(yōu)質(zhì) 中小企 業(yè) 申 報(bào) 此 項(xiàng)業(yè)務(wù) ， 9家中小企 業(yè) 均 為 成 長(zhǎng) 性 較 好的高新技 術(shù) 企 業(yè) ，分屬 7個(gè)行 業(yè) ， 資產(chǎn)規(guī) 模由小及大，并匹配不同的 貸 款 額 度， 風(fēng)險(xiǎn) 相 對(duì) 分散，能 夠 有效降低投 資 者 風(fēng)險(xiǎn) 。 “equity” 不只包括 “ 股權(quán) ” PE并不只投 “pre － IPO” PE投資領(lǐng)域以上市前企業(yè)股權(quán)為主，但國(guó)外許多 PE也投資已上市公司股權(quán)，且已進(jìn)入中國(guó)公司（最新案例火箭資本購(gòu)買華晨汽車股票），這類投資叫 PIPE（ Private Investments in Public Equity)，即 “對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股權(quán)的投資 ”基金類別基金類型投資方向投資風(fēng)格風(fēng)險(xiǎn)收益特征主要代表創(chuàng)投基金（ VC）種子期（ seed capital）基金初創(chuàng)期 (startup)基金成長(zhǎng)期 (expansion)基金PreIPO基金 主要投資中小型、未上市的成長(zhǎng)企業(yè)分散投資參股為主高風(fēng)險(xiǎn)高收益高盛、摩根斯坦利、 IDG、軟銀、紅杉并購(gòu)重組基金（ buyout)MBO基金LBO基金 (杠桿收購(gòu) )重組基金 以收購(gòu)成熟企業(yè)為主，單體投資規(guī)模通常很大 控股或參股 風(fēng)險(xiǎn)、收益中等高盛、美林、凱雷、 KKR、黑石、華平資產(chǎn)類基金基礎(chǔ)設(shè)施基金房地產(chǎn)投資基金融資租賃基金 主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施、收益型房地產(chǎn)等 具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益麥格理、高盛EOP、領(lǐng)匯、越秀 REIT其他PE基金PIPE夾層基金（ Private Investment in Public Equity ）問(wèn)題債務(wù)基金PIPE：上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股權(quán)夾層基金：優(yōu)先股和次級(jí)債等問(wèn)題債務(wù)基金：不良債權(quán) 夾層基金：高 盛、黑石PE的類型開(kāi)行基金系Legend GroupIDGChengweiShanghai VenturesFidelity IDG AccelGeneral AtlanticSequoia China DCMDoll Capital Granite GlobalNEADT Ventures China ValueCDH3I凱雷新橋GS PIA投資規(guī)模TemasekGIC華平上市前擴(kuò)張?jiān)缙趧?chuàng)業(yè) 成長(zhǎng) 獨(dú)資企業(yè)轉(zhuǎn)型Legend Hony Capital能源等基礎(chǔ)設(shè)施類基金戰(zhàn)略并購(gòu)類基金單位：美元3000萬(wàn)1500萬(wàn)500萬(wàn)5000萬(wàn)1000萬(wàn)中比基金渤?；饢|盟基金中瑞基金IT領(lǐng)域 價(jià)值提升中非基金中意基金創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金裝備制造業(yè)基金開(kāi)發(fā)銀行主要投資或管理 ：? 已設(shè)基金：中瑞、東盟、中比、中意、中巴、中以、渤海、中非、蘇州高新、武漢光谷、寧波創(chuàng)投、天津引導(dǎo)、吉林引導(dǎo)基金等；? 擬設(shè)基金：國(guó)家發(fā)改委新近批準(zhǔn)的 4支產(chǎn)業(yè)基金、中外合資基金、思科基金、湖北等省級(jí)引導(dǎo)基金、麓谷創(chuàng)投等園區(qū)基金；? 前期研究：能源等基礎(chǔ)設(shè)施基金、重大產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金、廉租房建設(shè)基金等境內(nèi)基金狀況產(chǎn)業(yè)投資基金q 產(chǎn)業(yè)投資基金是一種借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家私募股權(quán)投資基金運(yùn)作形式。受政府引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資基金則是對(duì)中小企業(yè)發(fā)展最有利的投融資工具之一，甚至可以直接成為政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)服務(wù)。 l 戰(zhàn)略投資的特點(diǎn)決定了企業(yè)需要對(duì)戰(zhàn)略投資者進(jìn)行審慎的選擇。待投資項(xiàng)目外部投資 　 中小企業(yè)如何選擇合適的戰(zhàn)略投資者？協(xié)同效應(yīng)價(jià)值提升投資價(jià)格合適216。如選擇大型綜合性投資機(jī)構(gòu)，則可以為企業(yè)帶來(lái)一攬子的金融服務(wù)，多方面提升企業(yè)價(jià)值 。企業(yè)可以聘請(qǐng)專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)助進(jìn)行估值及談判 。l 基金主要投 資 于具有 競(jìng) 爭(zhēng) 優(yōu)勢(shì) 的 資 源型企 業(yè) （如煤 礦 、各 類 金屬 礦 等）以及 處 于快速 發(fā) 展 階 段的中小企 業(yè) 。大陸上市成本一般在募集資金額的 6%8%左右，香港該比例約為 8%10%，歐美在 12%以上l；l 海外資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制以及披露方面要求較高。 企業(yè)上市的 “61工程 ”q 理清一個(gè)思路 — 為什么要上市？上市后能為企業(yè)帶來(lái)什么？ （籌措更多資金，宣傳知名度，規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，尋求更大發(fā)展，走向國(guó)際）q 選妥一個(gè)上市地點(diǎn) — 上市地點(diǎn)將直接影響募集資金量和股價(jià)表現(xiàn)，把握好三個(gè)度，上市程序的方便度，提供服務(wù)的專業(yè)度和交易群體的成熟度。有一家熟悉程序、規(guī)范運(yùn)作、盡心盡力的投行幫助，是上市必不可少的 “ 中介橋梁 ” ，選對(duì)這座 “ 橋 ” 往往事半功倍。企業(yè)境內(nèi) A股 IPO發(fā)行費(fèi)用q 發(fā)行費(fèi)用構(gòu)成：q IPO發(fā)行前的費(fèi)用－審計(jì)費(fèi)用．評(píng)估費(fèi)用．律師費(fèi)用．財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用q IPO發(fā)行時(shí)費(fèi)用－承銷費(fèi)用．保薦費(fèi)用．其他費(fèi)用q 會(huì)計(jì)師費(fèi)用　　　　　１１％?。ǎ玻常溉f(wàn)）q 律師費(fèi)用　　　　　　?。叮ァ。ǎ保玻溉f(wàn)）q 保薦費(fèi)用　　　　　　　９％?。ǎ玻埃叭f(wàn)）q 路演及信息披露費(fèi)用?。保叮ァ。ǎ常担叭f(wàn)）q 承銷費(fèi)用　　　　　?。担福ァ。ǎ保玻常叭f(wàn)）q （以上是＊＊企業(yè)境內(nèi)Ａ股募集４１０００萬(wàn)元的發(fā)行費(fèi)用構(gòu)成）ＩＰＯ申請(qǐng)被發(fā)審委否決原因匯總分析　　　　　 　　　主要否決原因 占比 （％）１ 獨(dú)立性問(wèn)題 技術(shù)、市場(chǎng)、商標(biāo)、客戶依賴／關(guān)聯(lián)交易／資金占用／治理結(jié)構(gòu)缺陷３６．８４２ 持續(xù)盈利能力問(wèn)題２１．０５３ 主體資格問(wèn)題 報(bào)告期內(nèi)管理層／主營(yíng)業(yè)務(wù)等發(fā)生重大變化／股權(quán)問(wèn)題／出資問(wèn)題／實(shí)際控制人問(wèn)題１５．７９４ 募集資金運(yùn)用問(wèn)題技術(shù)、項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)／市場(chǎng)／產(chǎn)能消化／未來(lái)盈利前景４２。９５境內(nèi)資本市場(chǎng)體系 創(chuàng)業(yè)板 中小 板主 板 滬 市 深 市 國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng) 推出推出? 我國(guó)主板市場(chǎng)主要指深市和滬市。建銀國(guó)際擔(dān)任上市保薦人、帳簿管理人、牽頭經(jīng)辦人，山東分行擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)。 2023年 11月 17日，中國(guó)重汽集團(tuán)在香港交易所上市，建銀國(guó)際擔(dān)任副主承銷商。 2023年 10月 8日， 盈德氣體集團(tuán)在 香港主板上市，建 銀 國(guó) 際為 副主承 銷 商。二、股權(quán)融資：作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)對(duì)價(jià)，丁方為甲方創(chuàng)設(shè)一份股權(quán)投資期權(quán)的選擇權(quán)，即甲方有權(quán)指定一個(gè)投資機(jī)構(gòu)，在本協(xié)議設(shè)定的行權(quán)期間內(nèi)，通過(guò)購(gòu)買丙方持有的乙方部分股權(quán)的方式對(duì)乙方進(jìn)行戰(zhàn)略投資。 第五條　股權(quán)行使 一、乙方、丙方應(yīng)在本協(xié)議書(shū)簽訂時(shí)向甲方遞交有效的乙方董事會(huì)和股東會(huì)同意本協(xié)議書(shū)內(nèi)容的決議，并保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓不違反乙方公司章程及其他公司規(guī)定，保證不存在其他優(yōu)先購(gòu)買之權(quán)利，在公司章程中增加未來(lái)五年內(nèi)新老股東均得同意本協(xié)議書(shū)內(nèi)容的條款，保證甲方指定投資人行使股權(quán)的有效性和可操作性。優(yōu)選 A股股票通過(guò)租賃方式用設(shè)備抵押來(lái)融資在國(guó)外較為普遍，其實(shí)質(zhì)上是企業(yè)通過(guò)暫時(shí)出讓固定資產(chǎn)所有權(quán)作為抵押而獲得信貸資金的一種新的融資方式。若企業(yè)違約，銀行可將存貨出售。因有些應(yīng)收貨款會(huì)成為壞賬，中小企業(yè)一般只能借到應(yīng)收貨款的 50％ 80％的貸款。主要包括著作權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)，在特殊的情況下可以使之成為融資的擔(dān)保對(duì)象。倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)核心做法是外地廠家、本地廠家與銀行三方簽訂協(xié)議，待企業(yè)在銀行存足規(guī)定比例保證金后，銀行開(kāi)出承兌匯票，企業(yè)到外地采購(gòu)，并將足值貨物存在銀行指定倉(cāng)庫(kù)，銀行控制提庫(kù)倉(cāng)單，并動(dòng)態(tài)監(jiān)控承兌匯票差款與等值貨物的擔(dān)保比例。第三，應(yīng)收賬款融資 。q 第二，存貨融資 。參與理財(cái)計(jì)劃 分配投資收益資金信托 收益分配監(jiān)督保管核算收益投資投資指令股權(quán)理財(cái)產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)其他融資方式＿－動(dòng)產(chǎn)融資q 一般來(lái)說(shuō)，動(dòng)產(chǎn)融資就是指貸款人以各種動(dòng)產(chǎn)為擔(dān)保物從銀行獲得資金支持的行為。l 我行向投 資 者 發(fā) 行人民 幣 理 財(cái)產(chǎn) 品以募集 資 金，委托信托公司 設(shè) 立信托計(jì) 劃，用于向 購(gòu)買 10家企 業(yè) 的股 權(quán) 收益 權(quán)組 成（股 權(quán) 收益 權(quán) 池）l 《 簽