中小企業(yè)融資瓶頸及疏通之道(文件)
【正文】 – 擔(dān)保 – 科技孵化器， 技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所 – 金融租賃 1213a 中小企業(yè)融資來(lái)源 ? 1. 創(chuàng)業(yè)者，家庭，朋友： – Founder, family and friends (3 f) ? ? ? ? ? ， 非金融機(jī)構(gòu) ? ? 8 柜臺(tái)交易 1213a 初創(chuàng)企業(yè)資金來(lái)源 ? 資金來(lái)源 ? 自有資本 ? 家庭和朋友 ? 天使投資 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資 ? 非金融機(jī)構(gòu) ? 商業(yè)銀行 ? 柜臺(tái)交易 ? % of finance ? 74% ? 5% ? 7% ? 5% ? 6% ? 0 ? 3% 1213a 天使投資：非正規(guī)風(fēng)險(xiǎn)投資 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資 – 越來(lái)越依賴機(jī)構(gòu)投資者 – 投資規(guī)模越來(lái)越大 – 投資階段越來(lái)越向后期 – 投資過(guò)程越來(lái)越緩慢 ? 天使投資 – 個(gè)體的，分散的，自發(fā)的，隱蔽的 。 – 投資規(guī)模比較小 – 投資階段比較早 – 投資過(guò)程比較快 1213a 天使投資優(yōu)勢(shì) ? 自己投資自己的錢 ? 投資階段比較早 – 天使投資 60% 投入早期 , 但是風(fēng)險(xiǎn)投資僅僅投入 25% ? 投資規(guī)模比較小 – 84% 小于 $250,000 ? 投資更敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) – 投資成本比較低 ? 但 34% 的中小企業(yè)不知道天使投資 1213a 如何啟動(dòng)民間資本 ? 利率不斷下調(diào)， 儲(chǔ)蓄存款不斷上升 ? 老百姓想什么呢 ? 投資手段的有限 ? 民間資本的力量 ? 如何啟動(dòng) ? 天使投資的啟示 ? 高科技企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè) 1213a 2023年末我國(guó)銀行狀況－ 萬(wàn)億元 ? 3家政策銀行總資產(chǎn)－－ ? 4家國(guó)有商業(yè)銀行總資產(chǎn)－－ ? 11家股份商業(yè)銀行總資產(chǎn)－－ ? 109家城市商業(yè)銀行總資產(chǎn) －－ 8820億元 ? 外國(guó)銀行 －－ 3600億元 – 外國(guó)銀行辦事處 －－ 214 – 外國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)－－ 158 – 外國(guó)本土注冊(cè)銀行 －－ 19 ? 800 家城市信用社－－ 1290億元 ? 4000家農(nóng)村信用社－－ 1213a 我國(guó)各類銀行市場(chǎng)份額 010203040506070P o lic y BS O CBE CBCCBCCCU CCN B F IFFI 1213a 融資難：供求的不對(duì)應(yīng) ? 目前的金融體制 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展必然與金融體制的改革結(jié)合 國(guó)有企業(yè) 中小企業(yè) 初創(chuàng)企業(yè) 銀行體系 19萬(wàn)億元 銀行體系以外的資金 需求 供給 1213a 商業(yè)銀行進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資的途徑 ? 直接進(jìn)入： 硅谷銀行， 歐洲其他銀行 ? 中小企業(yè)專項(xiàng)貸款 ? 建立擔(dān)保公司， 幫助初創(chuàng)企業(yè)獲取貸款 – 美國(guó)小企業(yè)局的實(shí)踐 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入后的追加流動(dòng)資金 ? 中國(guó)的實(shí)踐： 股票質(zhì)押貸款， 個(gè)人委托貸款，等
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