【正文】 行轉(zhuǎn)貸的除外。政府保證制度在整個(gè)BOT法律關(guān)系中至關(guān)重要，也是BOT融資項(xiàng)目實(shí)施能否成功的關(guān)鍵，因而受到廣泛的關(guān)注。具體分析政府保證，容易出現(xiàn)濫用現(xiàn)象的有：1）關(guān)于不競爭保證政府作這個(gè)保證有可能造成行政壟斷，這將違反我國的《反不正當(dāng)競爭法》和其他有關(guān)限制政府壟斷行為的規(guī)范，影響市場的正常發(fā)展。②法律風(fēng)險(xiǎn)雖然目前已頒布一些規(guī)章制度，但仍缺乏綜合性的專門立法，政府保證制度仍存在很大的法律風(fēng)險(xiǎn)。因此各部門發(fā)布的一些規(guī)章就很難做到統(tǒng)一協(xié)調(diào)，在不同的部門規(guī)定中，有時(shí)甚至?xí)霈F(xiàn)相互矛盾之處。綜上所述，由于BOT融資項(xiàng)目中涉及資金數(shù)額巨大，項(xiàng)目參與方眾多，合同關(guān)系復(fù)雜，再加上以上風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素的變化，使得項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。3 BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響因素的影響度分析 BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響因素量化分析的理論風(fēng)險(xiǎn)影響因素的量化是衡量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和風(fēng)險(xiǎn)對項(xiàng)目目標(biāo)影響程度的過程。按照美國PM工業(yè)發(fā)展組織有關(guān)項(xiàng)目管理知識體系的框架，提出了項(xiàng)目管理常用的技術(shù)和工具。對于這樣的量化問題，運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)的方法，即模糊綜合量化法可以得到較好的解決。第三，模糊量化中算子的選擇和隸屬函數(shù)關(guān)系的確立，使各項(xiàng)參與量化的非量化指標(biāo)間建立了有機(jī)聯(lián)系，使量化結(jié)果能夠更好地反映出量化對象的整體特征和一般趨勢。本文的風(fēng)險(xiǎn)量化指標(biāo)體系為二個(gè)層次。m表示專家的人數(shù)，n表示指標(biāo)的個(gè)數(shù)。m表示專家意見的總數(shù)，即參加權(quán)重評估的專家總?cè)藬?shù)。最后用偏離程度的量化指標(biāo)來衡量各個(gè)專家意見，通過式3．8確定偏離程度。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)用聚類分析淘汰專家的比例在2030%為好。這樣既可以更好的模擬人們的思維，又可以避免一些不必要的麻煩。這種可能程度稱為rij。將量化等級取成列矩陣V，風(fēng)險(xiǎn)量化結(jié)果最后數(shù)值結(jié)果為：U=BV （）其量化分值能夠更清晰地度量風(fēng)險(xiǎn)程度并使結(jié)果可以相互比較。評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是進(jìn)行評價(jià)的依據(jù)，標(biāo)準(zhǔn)的制定是否科學(xué)、合理，對評價(jià)結(jié)果有很大影響。針對風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)問題所處在國內(nèi)外的發(fā)展情況，評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)要包含該領(lǐng)域從最高水平到最低水平的整個(gè)情況，反映出各個(gè)不同發(fā)展階段的情況。4）評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的定量化。但由于較難獲得專家對BOT融資項(xiàng)目的評價(jià)分?jǐn)?shù)，本文暫不對上述模型進(jìn)行驗(yàn)證，有待后續(xù)研究。可以說，BOT融資項(xiàng)目的成功是建立在風(fēng)險(xiǎn)的合理確定和分擔(dān)之上的。②風(fēng)險(xiǎn)抑制，采取各種措施減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后經(jīng)濟(jì)損失的程度，制定降低某些風(fēng)險(xiǎn)可發(fā)生性和嚴(yán)重性程度的方案。綜合分析上述策略，著者認(rèn)為在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)策略決策時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：①根據(jù)帕累托原理[21]，占項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)少數(shù)的高風(fēng)險(xiǎn)對項(xiàng)目威肋最大，另一方面，不同風(fēng)險(xiǎn)之間具有聯(lián)動性，高風(fēng)險(xiǎn)的加劇往往能引發(fā)更多的分險(xiǎn)，同樣高風(fēng)險(xiǎn)減輕隨之一系列風(fēng)險(xiǎn)也減輕。而過渡降低風(fēng)險(xiǎn)則可能導(dǎo)致過于約束項(xiàng)目各方，使項(xiàng)目增加投資或減小收益。④風(fēng)險(xiǎn)管理在很大程度上是針對控制已知風(fēng)險(xiǎn)和可預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)[22]，而對不可預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)很少或根本不能夠控制。⑤上述風(fēng)險(xiǎn)管理策略都有其局限性。BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則是：在項(xiàng)目參與者中，誰最有能力控制風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)就由誰來承擔(dān)，如雙方都無能力控制風(fēng)險(xiǎn)，則由雙方共同來分擔(dān)，具體通過談判解決。同時(shí)，在具有潛在政治風(fēng)險(xiǎn)或政局不穩(wěn)定的國家內(nèi)投資BOT項(xiàng)目時(shí)，投資方也應(yīng)主動采取措施保護(hù)自己。但正如前面提到的，在我國，政府保證制度還存在很多問題，風(fēng)險(xiǎn)較大。如英國出口信用擔(dān)保公司（ECGD）、德國的海爾梅斯出口信貸保險(xiǎn)公司（Hermes）、意大利的國家信貸保險(xiǎn)公司（SAGE）等。一方面，項(xiàng)目公司在項(xiàng)目前期準(zhǔn)備階段就應(yīng)聘請有關(guān)法律顧問，以得到專業(yè)的支持。金融風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析：①利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。②匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理。③通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的管理。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理還要求在項(xiàng)目整個(gè)實(shí)施過程中，通過長期對價(jià)格變化趨勢的研究，項(xiàng)目公司能準(zhǔn)確預(yù)測價(jià)格未來發(fā)展方向，減少因價(jià)格波動帶來的損失。項(xiàng)目公司應(yīng)靈活安排項(xiàng)目資金構(gòu)成比例，選擇適當(dāng)?shù)馁Y金形式，以減少投資者自有資金的直接投入，提高項(xiàng)目的綜合經(jīng)濟(jì)效益。為減少完工風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目公司首先應(yīng)通過公開招標(biāo)選擇有資質(zhì)和實(shí)力的承建商，然后完工風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司通過固定價(jià)格總承包合同（又稱為“交鑰匙”承包合同）轉(zhuǎn)移給承建商來承擔(dān)。如果原材料的成本在整個(gè)生產(chǎn)成本中占很大的比例，那么原材料的價(jià)格波動將嚴(yán)重影響項(xiàng)目的正常經(jīng)營。BOT項(xiàng)目公司通常與政府簽署“或取或付”的產(chǎn)品或服務(wù)銷售協(xié)議，將市場需求量和需求價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)有效地轉(zhuǎn)移給政府。完工的BOT項(xiàng)目在生產(chǎn)、運(yùn)營過程中可能會出現(xiàn)技術(shù)故障和技術(shù)老化的風(fēng)險(xiǎn)，為防范此類風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目公司應(yīng)鼓勵(lì)承建商采用成熟和先進(jìn)的技術(shù)。項(xiàng)目公司的組織結(jié)構(gòu)通常是參股合作企業(yè)，這對管理的要求更高。除此之外，還應(yīng)做到熟悉與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的法律，并將其納入可行性研究之中；估計(jì)項(xiàng)目參與各方的環(huán)境責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，以便合理分配。BOT融資項(xiàng)目周期長、風(fēng)險(xiǎn)多，往往涉及外國資金，對于其投資決策應(yīng)較其它項(xiàng)目更加謹(jǐn)慎嚴(yán)密。比較目前世界上實(shí)施BOT方式成熟的國家，不論其是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都擁有BOT方式的專門法律。政府保證制度在法律上的阻礙，首先應(yīng)體現(xiàn)在國家主權(quán)豁免權(quán)上。著者認(rèn)為在特許協(xié)議中可以訂立相關(guān)的補(bǔ)償條款以彌補(bǔ)投資者的損失，同時(shí)也應(yīng)明確要求因投資者的不當(dāng)行為而造成的政府損失由投資者對政府進(jìn)行補(bǔ)償。關(guān)于法律風(fēng)險(xiǎn)的問題將在后面的章節(jié)中詳細(xì)分析。5對我國幾個(gè)典型BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理策略分析廣西來賓電廠B廠是我國第一個(gè)規(guī)范化的BOT試點(diǎn)項(xiàng)目，得到了我國政府的大力支持，同時(shí)也獲得了國際投資市場的廣泛關(guān)注。.項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模為2臺36萬千瓦燃煤機(jī)組，特許期18年，其中建設(shè)期3年，經(jīng)營期15年。同時(shí)由貸款機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目股東為非廣西電力局、廣西政府或工程承包商所可能導(dǎo)致的意外事件及超資提供一項(xiàng)設(shè)有上限的備用貸款。中標(biāo)人在項(xiàng)目技術(shù)階段還交納3000萬美元的履約保證金，用于建設(shè)階段項(xiàng)目公司對廣西政府的違約補(bǔ)償。③關(guān)于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的控制首先，政府走出了回報(bào)率的誤區(qū)，評標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)注重電價(jià)水平，大大提高競爭透明度，得到多方的肯定。調(diào)整是雙向的，即匯率上浮和下降時(shí)，電價(jià)都要調(diào)整，這就有效的保護(hù)了中方的權(quán)益，同時(shí)也充分考慮了項(xiàng)目公司的利益。⑤關(guān)于法律風(fēng)險(xiǎn)特許權(quán)協(xié)議規(guī)定，當(dāng)法律變更使項(xiàng)目公司損失超過一定數(shù)額時(shí)，廣西政府將通過延長特許期或支付附加電費(fèi)使項(xiàng)目公司的經(jīng)濟(jì)地位恢復(fù)到法律變更以前的狀況。綜上所述，廣西來賓B電廠在BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方面取得了寶貴的成功經(jīng)驗(yàn)，為我國BOT項(xiàng)目的進(jìn)一步發(fā)展樹立了榜樣。項(xiàng)目中標(biāo)人為。項(xiàng)目建設(shè)范圍包括80萬噸/日的取水工程、40萬立方米/日凈水廠工程，27km連接凈水廠和市政供水系統(tǒng)的輸水管道工程。此外，項(xiàng)目將仲裁機(jī)構(gòu)確定為中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會，將仲裁地點(diǎn)定為北京，改變了以往外資項(xiàng)目經(jīng)常選擇國外仲裁機(jī)構(gòu)的局面，從而更加有效地維護(hù)了我國政府的利益。④關(guān)于政治風(fēng)險(xiǎn)我國各級政府未對該項(xiàng)目融資提供任何形式的擔(dān)保，但通過由國家計(jì)委、國家外匯管理局、原電力工業(yè)部門分別為項(xiàng)目出具的支持函，政府仍然為項(xiàng)目分擔(dān)了部分風(fēng)險(xiǎn)。二是將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整的范圍。項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目公司需繳納1500萬美元的運(yùn)營維護(hù)保證金，以保證項(xiàng)目公司履行運(yùn)營維護(hù)義務(wù)，維護(hù)保證金至移交日后12個(gè)月。②關(guān)于履約風(fēng)險(xiǎn)對境外項(xiàng)目發(fā)起人規(guī)定了良好的約束機(jī)制，有效的控制了履約風(fēng)險(xiǎn)。從該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理策略來看，政府方借鑒了國外BOT融資項(xiàng)目成功經(jīng)驗(yàn)，在雙方權(quán)利與義務(wù)充分對等的前提下，實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在政府與項(xiàng)目公司之間的合理分?jǐn)偅饕w現(xiàn)為：①關(guān)于完工風(fēng)險(xiǎn)采用總承包合同來管理完工風(fēng)險(xiǎn)。該項(xiàng)目位于廣西壯族自治區(qū)的來賓縣，一期工程已于1990年建成投產(chǎn)后，二期項(xiàng)目即B廠于1995年5月經(jīng)國家計(jì)委批準(zhǔn)立項(xiàng)，其后通過競爭性招標(biāo)方式于1997年9月由廣西自治區(qū)政府和中標(biāo)人法國EDFGEC阿爾斯通聯(lián)合體（法國電力國際公司/通用電氣—阿爾斯通）正式簽署特許權(quán)協(xié)議并開工建設(shè)，2000年初并網(wǎng)發(fā)電。實(shí)踐證明，由于各個(gè)項(xiàng)目在政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境上的差異，BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理并沒有一成不變的模式。所以應(yīng)以法律的形式把對BOT投資者的優(yōu)惠政策確定下來，以消除投資者的顧慮，但不能單純依靠諸如不競爭政策這樣的手段來引導(dǎo)BOT的發(fā)展。對這一問題的國際慣例是要求簽約的政府就合同中的一切事項(xiàng)放棄司法豁免權(quán)，從而成為BOT項(xiàng)目運(yùn)作中與其他當(dāng)事人平等的法律主體?，F(xiàn)有的BOT融資項(xiàng)目所需要的法律保障相差甚遠(yuǎn)，使得BOT融資項(xiàng)目的參加各方，特別是投資者要承受巨大的政治風(fēng)險(xiǎn)。這就要求政府應(yīng)盡快制定獨(dú)立的BOT法，設(shè)立專門的部門或機(jī)構(gòu)管理BOT融資項(xiàng)目，大量培養(yǎng)BOT管理的專業(yè)人才，以減少濫用政府保證的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于濫用風(fēng)險(xiǎn)的管理，政府首要應(yīng)健全BOT項(xiàng)目審批監(jiān)督機(jī)制。環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)的管理主要依賴于詳細(xì)的可行性研究和周全的設(shè)計(jì)方案，并進(jìn)行相應(yīng)的保險(xiǎn)。在項(xiàng)目建成并投入使用后，項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)一般由負(fù)責(zé)項(xiàng)目運(yùn)營的一方通過備用款承擔(dān)?！盎蛉』蚋丁碑a(chǎn)品購買協(xié)議實(shí)質(zhì)上是由政府對項(xiàng)目公司提供的一種間接財(cái)務(wù)擔(dān)保。如果無法得到長期合同，項(xiàng)目公司應(yīng)考慮建立完善的供應(yīng)和儲備體系。如：英法海峽隧道建設(shè)合同含兩個(gè)部分，岸上工程，即英國和法國岸上的建設(shè)工程實(shí)行固定價(jià)格合同，由承建商承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；海底部分實(shí)行成本目標(biāo)控制，項(xiàng)目發(fā)起人——?dú)W洲隧道公司承擔(dān)此段建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。對于資金來源風(fēng)險(xiǎn)，BOT融資項(xiàng)目一般是以銀行貸款、產(chǎn)權(quán)資本及其他形式的貸款等方式籌集資金，項(xiàng)目公司與貸款方共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并以有限追索的方式分散風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)項(xiàng)目失敗或出現(xiàn)其他問題時(shí)，投資各方只能以項(xiàng)目自身收入和資產(chǎn)償還債務(wù)，不能依靠其他資金來源償還各自投資。對付不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是將風(fēng)險(xiǎn)貨幣化，通過投保將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方，許多國家的出口信貸機(jī)構(gòu)可以提供保險(xiǎn)，承保部門或全部不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。國際上規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的通行做法是：在BOT融資項(xiàng)目的長期承購合同中，規(guī)定項(xiàng)目公司可以根據(jù)某種有關(guān)當(dāng)?shù)赝ㄘ浥蛎浀闹笖?shù)定期調(diào)整項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格。規(guī)避匯兌風(fēng)險(xiǎn)的最有效辦法，是從項(xiàng)目所在國政府得到自由兌換硬通貨的承諾協(xié)議，以保證基本交易的進(jìn)行和項(xiàng)目收入的自由匯出。項(xiàng)目公司和政府在簽訂合同時(shí)約定在一定比例內(nèi)的利率變化由項(xiàng)目公司承擔(dān)，但超過這一比例就由政府補(bǔ)償項(xiàng)目公司的相關(guān)損失。項(xiàng)目公司還可以利用多邊法律保護(hù)措施，在BOT融資項(xiàng)目合同中選擇以外國法或國際法為準(zhǔn)據(jù)法，以避免項(xiàng)目所在國法律變動的影響。進(jìn)行BOT融資項(xiàng)目的國際投資者應(yīng)積極參加海外政治風(fēng)險(xiǎn)的投保，以分擔(dān)或轉(zhuǎn)移政治風(fēng)險(xiǎn)。③投保政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。投資者要求政府提供擔(dān)保協(xié)議或做出履約保證，這樣當(dāng)項(xiàng)目發(fā)生不可抗力風(fēng)險(xiǎn)或出現(xiàn)必須收購的情況時(shí)，政府可事先承諾給予投資者一定補(bǔ)償。 BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理政治風(fēng)險(xiǎn)是BOT融資項(xiàng)目首先面臨的風(fēng)險(xiǎn)，對跨國投資BOT項(xiàng)目公司影響更大，因?yàn)榭鐕緦?xiàng)目所在國的政治環(huán)境不熟悉，使得政治風(fēng)險(xiǎn)更加難于預(yù)料。再如自留風(fēng)險(xiǎn)管理措施，自留風(fēng)險(xiǎn)使項(xiàng)目班子面臨更大風(fēng)險(xiǎn)，增加經(jīng)營危險(xiǎn)性；它還要求投資者預(yù)留更多資金，這樣會影響項(xiàng)目的正常經(jīng)營。因此，決策者可以主動增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，以便與更早采取措施。③風(fēng)險(xiǎn)管理決策是風(fēng)險(xiǎn)管理中比較復(fù)雜和關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，它與決策者主觀因素的影響很大，最終方案的確定由決策者全面考慮后確定。②風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)。④風(fēng)險(xiǎn)集合，指在可能發(fā)生大量同類風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境下，投資者聯(lián)合行動以分散風(fēng)險(xiǎn)損失，從而降低防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的成本。4 BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理 BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理，指BOT融資項(xiàng)目的各參與方通過協(xié)商和共同努力，將引起項(xiàng)目損失的不確定性減至一個(gè)可以接受的程度，然后將承建商所作承諾的法律效力及其履行承諾的能力、政府剩余不確定性的責(zé)任分配給最適合承擔(dān)它的一方的過程[20]。BOT融資項(xiàng)目中存在著多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，全面了解、分析這些風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)的措施和辦法來避免和減少風(fēng)險(xiǎn)，以及發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后有妥善的辦法加以解決，是使BOT融資項(xiàng)目得以順利實(shí)施的一個(gè)至關(guān)重要的方面。在BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中，大部分的指標(biāo)不能通過某些具體的數(shù)值來直接進(jìn)行定量考核。評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等級的數(shù)量以及各等級的范圍要科學(xué)、合理、符合人們判斷的邏輯思維習(xí)慣。針對BOT項(xiàng)目的一般過程進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的問題，制定的評價(jià)指標(biāo)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)要切實(shí)符合全過程的實(shí)際情況，不能同現(xiàn)實(shí)脫節(jié)。在選取專家意見時(shí)，充分考慮到意見的代表性，所選專家應(yīng)是本領(lǐng)域內(nèi)經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)管理、技術(shù)人員、政府官員或有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的學(xué)者。再由最大隸屬度原則或加權(quán)平均法定出最終結(jié)論。④建立模糊量化矩陣請專家和相關(guān)管理人員組成的風(fēng)險(xiǎn)量化小組，根據(jù)給定的量化基準(zhǔn)對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。通過量化集給定量化的基準(zhǔn)，表示為：V＝{v1，v2，…，vp}其中vk（k=1,2,…,p）為總評判的第k個(gè)可能的結(jié)果。 （）其中：Di――第i個(gè)專家的相似系數(shù)與最大相似系數(shù)的偏離程度Pmax――相似系數(shù)矩陣中的最大值在BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)量化的實(shí)踐中，淘汰的專家太多，就失去了群體決策量化的作用。用聚類分析剔除離異點(diǎn)集中離異程度大的權(quán)重，如下： （） （）其中，Pi表示相似系數(shù)矩陣中每一行之和，它表示第i個(gè)專家判斷所得出的權(quán)重意見與其他專家群體（包括他自己）評估所得權(quán)重意見的偏離程度，相似系數(shù)之和越小，則此專家意見距離其他專家意見越“遠(yuǎn)”，偏離程度越大。相似系數(shù)Rij和相似矩陣R如下： （） （）其中Rij指專家i與專家j權(quán)重結(jié)果的相似程度：，Rij越小，則相似程度越小。根據(jù)每一層次中各個(gè)影響因素的重要程度，分別賦予相應(yīng)的權(quán)數(shù)。根據(jù)前面對BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的劃分，論文中將使用二級綜合量