新能源汽車行業(yè)及相關(guān)上市公司研究報(bào)告-wenkub
2023-03-29 10:44:54 本頁(yè)面
【正文】 車運(yùn)行階段分析 )，對(duì)新能源汽車進(jìn)行耗能分析，發(fā)現(xiàn)以生物柴油、液態(tài)氫、乙醇為主的新能源汽車能耗較大， 混合動(dòng)力汽車 (HEV)和純電力汽車的總能量消耗相對(duì)較小。 一、新能源汽車發(fā)展趨勢(shì) 國(guó)家 政策說(shuō)明 美國(guó) 政府將投資 24 億美元促進(jìn)電池及其組件、電動(dòng)車及其組件以及配套基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展 ,給予購(gòu)買電動(dòng)車的消費(fèi)者 25007500 美元的稅收減免優(yōu)惠 .2023 年前 ,美國(guó)聯(lián)邦政府購(gòu)車中一半是插電式混合動(dòng)力汽車或電動(dòng)汽車 . 2023 年美國(guó)道路上行駛的插電式電動(dòng)車達(dá)到 100 萬(wàn)輛。 西班牙 計(jì)劃到 2023 年，路上行駛的電動(dòng)車達(dá)到 1 百萬(wàn)輛。推動(dòng)純電動(dòng)汽車、充電式混合動(dòng)力汽車及其關(guān)鍵零部件的產(chǎn)業(yè)化。 ? 國(guó)務(wù)院對(duì)財(cái)政部、科技部此前發(fā)出的 《 關(guān)于開(kāi)展節(jié)能與新能源汽車示范推廣工作試點(diǎn)工作的通知 》 批復(fù)，并擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍。 數(shù)據(jù)來(lái)源： IIT 一、新能源汽車發(fā)展趨勢(shì) 數(shù)據(jù)根據(jù)各家廠商產(chǎn)能規(guī)劃測(cè)算 一、新能源汽車發(fā)展趨勢(shì) 二、新能源汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈可分為：上游資源、核心零部件、整車制造 上游資源 核心部件 下游整車 鋰 鎳 稀土 西藏礦業(yè) 中信國(guó)安 路翔股份 吉恩鎳業(yè) 貴研鉑業(yè) 包鋼稀土 廣晟有色 廈門鎢業(yè) 鎳氫電池 鋰電池 燃料電池 電機(jī)系統(tǒng) 電控系統(tǒng) 科力遠(yuǎn) 中炬高新 ST春蘭 包鋼稀土 當(dāng)升科技 杉杉股份 中信國(guó)安 江蘇國(guó)泰 德賽電池 同濟(jì)科技 復(fù)星醫(yī)藥 上海汽車 長(zhǎng)城電工 新大洲 A 湘電股份 時(shí)代新材 寧波韻升 臥龍電氣 南車集團(tuán) 曙光股份 萬(wàn)向錢潮 客車 福田汽車 安凱客車 中通客車 金龍汽車 宇通客車 轎車 長(zhǎng)安汽車 上海汽車 一汽轎車 萬(wàn)向錢潮 二、新能源汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 ？ 應(yīng)該說(shuō)，目前市場(chǎng)上的新能源汽車概念魚龍混雜，讓人眼花繚亂，但是根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈條和上述新能源汽車種類、特征分析，新能源汽車相對(duì)于傳統(tǒng)汽車新增的部件是電池、電機(jī)、電控系統(tǒng)等組件，以及充電站系統(tǒng)。 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 圖十、 2023年全球鋰電池需求分布 新能源汽車 , % 手機(jī) , % 筆記本電腦 , % 電動(dòng)工具 , % 其他電子消費(fèi)品 , % 其他 , % 數(shù)據(jù)來(lái)源：日本 IIT 從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，目前鋰電池的主要運(yùn)用領(lǐng)域是手機(jī)，筆記本等電子消費(fèi)品領(lǐng)域，在新能源汽車領(lǐng)域的運(yùn)用尚處于早期起步階段 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 2023年之前電動(dòng)汽車主要采用鎳氫電池作為動(dòng)力源，使得鋰電池在電動(dòng)車領(lǐng)域運(yùn)用較少，從 2023年開(kāi)始，汽車制造商開(kāi)始大幅提高鋰電池的使用比例， 2023－ 2023年為鋰電池電動(dòng)汽車的快速成長(zhǎng)期，并于 2023年達(dá)到 226萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 %， 2023－ 2023年將進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段， 2023年達(dá)到近 600萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 %。 據(jù)此可粗略推算， 2023年新能源汽車對(duì)鋰電池的需求量是目前全球鋰電池需求量的 34倍左右，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) %.這還未包括其他領(lǐng)域?qū)︿囯姵匦枨蟮脑鲩L(zhǎng)，鋰電池未來(lái)產(chǎn)業(yè)值得期待！ 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 鋰電池產(chǎn)業(yè)基本可以分為上游鋰資源、中端鋰電池材料、下游汽車整車制造商 上游資源及深加工 西藏礦業(yè) 中信國(guó)安 路翔股份 贛鋒鋰業(yè) 鋰 稀土 包鋼稀土 廈門鎢業(yè) 廣晟有色 中端材料及組裝 正極材料 負(fù)極材料 電解液 隔膜 杉杉股份 當(dāng)升科技 中信國(guó)安 中國(guó)寶安 杉杉股份 中國(guó)寶安 多氟多 江蘇國(guó)泰 杉杉股份 佛塑股份 下游整車 客車 轎車 福田汽車 安凱客車 中通客車 金龍汽車 宇通客車 長(zhǎng)安汽車 上海汽車 一汽轎車 萬(wàn)向錢潮 德賽電池 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 鋰電池各主要部件為：正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜。 所以，從投資的角度看，正極材料、隔膜和電解液是最核心的部件，負(fù)極材料主要靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)。 鋰電池 27% 潤(rùn)滑劑 12% 陶瓷熔塊 9% 玻璃 8% 空調(diào) 6% 其他 38% 圖十三、 2023年全球碳酸鋰需求構(gòu)成 數(shù)據(jù)來(lái)源 :IIT 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 — 上游資源相關(guān)上市公司 中信國(guó)安 目前工業(yè)級(jí)碳酸鋰售價(jià)為 /噸，電池級(jí)為 5萬(wàn) /噸，相關(guān)上市公司分析如下 乃爾鹽湖獨(dú)家開(kāi)采權(quán)，該鹽湖資源儲(chǔ)量為氯化鋰 308萬(wàn)噸、氯化鉀 2656萬(wàn)噸、氧化硼 163萬(wàn)噸，潛在價(jià)值 1700億元。 同樣值得期待 西藏礦業(yè) 擁有鋰儲(chǔ)量全國(guó)第一、世界第三大的 扎布耶鹽湖 20 年開(kāi)采權(quán) ，該湖是世界上唯一天然形式存在的碳酸鋰鹽湖 ,鋰資源量除湖岸以及湖底自然沉積的碳酸鋰外， 僅湖面 299 平方公里范圍內(nèi)就有 246萬(wàn)噸碳酸鋰 . 24596萬(wàn)元將 22%扎布耶股權(quán)出售給比亞迪和西藏金浩投資有限公司 (出售后持股%)，這一舉措在不失去控股地位的同時(shí)， 收回了投資成本，獲得了后續(xù)擴(kuò)張的現(xiàn)金，以及與比亞迪的潛在合作。未來(lái)如何發(fā)展，需要跟蹤觀察 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 正極材料 圖十四、全球正極材料需求預(yù)測(cè) (噸 ) 數(shù)據(jù)來(lái)源： IIT報(bào)告 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 — 正極材料相關(guān)上市公司 杉杉股份 十年深耕鋰電池，技術(shù)領(lǐng)先、電池產(chǎn)業(yè)鏈全面 ，占總收入 49%，增長(zhǎng) %，再創(chuàng)新高。 ：與上?？臻g電源研究所等機(jī)構(gòu)合作組建航天電池技術(shù)有限公司，持有航天電池 18%股權(quán)，參與該企業(yè)投資將為公司鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的下游延伸奠定了基礎(chǔ)。 ：杉杉持有 ， 2023年 7月 19日股權(quán)解禁，以12元 /股計(jì)算市值超過(guò) 20億； 2023年公司完成了對(duì)上海天躍科技有限公司、山西尚風(fēng)科技股份有限公司的投資。未來(lái)期待杉杉股份鋰電池業(yè)務(wù)的超預(yù)期增長(zhǎng)，而通過(guò)半年報(bào)的分析可以看出，這種跡象已經(jīng)開(kāi)始顯山露水。 前 10大廠商鋰電池出貨量達(dá)到 %，下游市場(chǎng)高度集中使得進(jìn)入大廠商采購(gòu)體系成為正極材料供應(yīng)商長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵 。未來(lái)通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化能否實(shí)現(xiàn)盈利能力上升值得關(guān)注。
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