新股發(fā)行上市介紹-(無批注版)-wenkub
2023-03-29 10:44:54 本頁面
【正文】 第二部分 發(fā)行與定價 8 發(fā)行與定價 —— 萌芽階段： ?1996年之前，由發(fā)行人和主承根據(jù)自己選定的市盈率和預(yù)測的每股稅后利潤確定新股價格。 從整個市場講 ， 資本市場部是 平衡發(fā)行人與投資者 的專門機構(gòu) 。（按上交所相關(guān)發(fā)行上市規(guī)定制作） 新股發(fā)行上市介紹 2023年 8月 發(fā)行上市全局鳥瞰 1 發(fā)行與定價 2 發(fā)行上市重點流程介紹 3 1 第一部分 發(fā)行上市全局鳥瞰 2 發(fā)行上市全局鳥瞰 —— 初步擬定上市方案 財務(wù)事項整改 業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整完善 審計評估 法律問題整改 改制設(shè)立股份公司 股權(quán)架構(gòu) 調(diào)整 上報證監(jiān)會審核 完成輔導(dǎo) 及驗收 編制招股 說明書 審核過會 準(zhǔn)備發(fā)行相關(guān)文件 簿記定價 路演詢價 準(zhǔn)備申報 材料 組織反饋材料 整改落實階段 申報及審核階段 發(fā)行上市階段 輔導(dǎo)備案 盡調(diào)階段 法律事項盡職調(diào)查 財務(wù)事項盡職調(diào)查 業(yè)務(wù)技術(shù)盡職調(diào)查 資產(chǎn)、業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整 各中介機構(gòu) 各中介機構(gòu)、證監(jiān)會派出機構(gòu) 證監(jiān)會 交易所 上市發(fā)行 掛牌交易 按照企業(yè)上市發(fā)行過程中的主要工作 ， 通?？梢苑譃樗膫€主要階段 。 角色定位 溝通協(xié)作 投資銀 行部門 發(fā) 行 人 機構(gòu)業(yè) 務(wù)部門 投 資 者 研究所 資 本 市 場 部 防火墻 資 本 市 場 部 5 發(fā)行上市全局鳥瞰 —— 發(fā)行前準(zhǔn)備階段 發(fā)行階段 上市階段 范圍 2. 發(fā)行方案設(shè)計 3. 投價報告準(zhǔn)備 4. 發(fā)行文件準(zhǔn)備 *5. 股票代碼申請及確定 1. 發(fā)行上市文件信息披露 2. 路演推介 3 .詢價、簿記 4. 定價 1. 驗資 2. 股份登記 3. 上市申請 4. 上市儀式 資本市場部重點參與的階段為發(fā)行上市階段 。由于發(fā)行股數(shù)有限，發(fā)行人傾向于增加盈利數(shù)字、選定高市盈率 初步發(fā)展： ?1996年 12月，證監(jiān)會規(guī)定：新股發(fā)行定價不再以盈利預(yù)測為基礎(chǔ)，改為按前 3年已實現(xiàn)每股稅后利潤的算術(shù)平均值為依據(jù) ?之后規(guī)定市盈率由發(fā)行部根據(jù)二級市場同行業(yè)市盈率情況具體核定 ?97年 9月和 98年 3月證監(jiān)會對定價規(guī)定 2次調(diào)整，主要是調(diào)整每股收益和市盈率的計算 進一步發(fā)展： ?98年 12月，《 證券法 》 規(guī)定：股票采取溢價發(fā)行的，其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，報證監(jiān)會核準(zhǔn)。 網(wǎng)下機構(gòu)投資者在既定比例內(nèi)有效申購不足，不得向網(wǎng)上回?fù)埽梢灾兄拱l(fā)行。即 通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格 。 競價機制 是指以投標(biāo)競價的方式確定股票發(fā)行價格，即“價高者得”，在再融資定向增發(fā)時適用。 X1日或之前： 《 招股意向書摘要 》 、《 初步詢價公告 》 見報、見上交所網(wǎng)站； 《 招股意向書 》 及其附件 見上交所網(wǎng)站。 T+1當(dāng)日，登記公司凍結(jié)申購資金。主承銷商將 《 搖號結(jié)果公告 》交發(fā)行上市部。記住重要關(guān)鍵的數(shù)字，顯示對公司的了解，可增加投資者對公司管理層的信心。 必備附件是指發(fā)行保薦書、審計報告、盈利預(yù)測報告（如有）、法律意見書等 9 主承銷商經(jīng)辦人員的證明文件、主承銷商出具的由董事長或者總經(jīng)理簽名的授權(quán)書 書面 10 發(fā)行人經(jīng)辦人員的證明文件、發(fā)行人出具的由董事長或者總經(jīng)理簽名的授權(quán)書 書面 11 上交所信息公司制定的 CA數(shù)字證書機構(gòu)申請表及數(shù)字證書申請責(zé)任書、上市公司專區(qū)申請責(zé)任書 書面 。 , March 28, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :58:5223:58:52March 28, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 28日星期二 11時 58分 52秒 23:58:5228 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 :58:5223:58Mar2328Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 。 , March 28, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 28日星期二 11時 58分 52秒 23:58:5228 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 3月 28日星期二 下午 11時 58分 52秒 23:58: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :58:5223:58Mar2328Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 3月 28日星期二 11時 58分 52秒 23:58:5228 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 :58:5223:58:52March 28, 2023 ? 1意志堅
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