【正文】 因此，從鋰電池上下游產(chǎn)業(yè)鏈特征及相關(guān)公司的技術(shù)水平，市場能力等角度分析，我們選擇投資標(biāo)的的幾大重要因素是： ； ； 3.業(yè)務(wù)規(guī)模占比； ； 。 %金輝高科現(xiàn)產(chǎn)能為 1200萬平米，二期工程將于 2023年下半年新增 4500萬平米產(chǎn)能，公司承擔(dān)了國家 863項(xiàng)目動力隔膜的研發(fā)，但短期內(nèi)難以在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)突破，近期金輝高科的主要看點(diǎn)還是來源于產(chǎn)能擴(kuò)張和對小型鋰電池隔膜的進(jìn)口替代。 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 — 隔膜 經(jīng)測算，未來每 100萬輛新能源汽車對隔膜的需求量將是目前全球總需求量的 7倍，鋰電池隔膜是電池材料中，技術(shù)要求最高，盈利能力最強(qiáng)的部件，國內(nèi)的隔膜市場 60%以上需求進(jìn)口。 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 — 電解液相關(guān)上市公司 多氟多 公司是全球最大的無機(jī)氟化工企業(yè)，主要從事高性能無機(jī)氟化物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。更長遠(yuǎn)看，聚合物鋰電池可能成為鋰電池未來的發(fā)展方向。生產(chǎn)過程中，反應(yīng)流程長，工藝條件嚴(yán)苛，產(chǎn)品純度要求高。目前公司市值為 億，折價 %左右。根據(jù)九大券商對公司的盈利預(yù)測求均值，公司 1012年 EPS分別為： 、 、對應(yīng) PE為： 6 30。 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 — 正極材料相關(guān)上市公司 當(dāng)升科技 專注于正極材料 ： 3900噸鈷酸鋰，三元材料 200噸，錳酸鋰產(chǎn)能 300噸，綜合產(chǎn)能穩(wěn)居國內(nèi)第一，通過募集資金新建項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能為：鈷酸鋰 5650噸，三原材料 1750噸，錳酸鋰900噸。 2023年 5月 28日，公司與 Heron ResourcesLimited簽署了關(guān)于 Yerilla鎳鈷礦項(xiàng)目的框架合作協(xié)議，根據(jù)該框架合作協(xié)議的約定， 10 月 2 日，公司以每股 澳元的發(fā)行價認(rèn)購 Heron 公司 %的普通股，未來將進(jìn)一步增持到 15%。遠(yuǎn)景產(chǎn)能 2萬噸 路翔股份 公司擁有康定呷基卡融達(dá)鋰業(yè)鋰輝石礦山的權(quán)益鋰原礦達(dá)到511萬噸 ,目前原礦的年處理能力達(dá)到 24萬噸 ,可生產(chǎn) 4萬噸鋰精礦 .按照目前的開發(fā)速度 ,可供 20年的開發(fā) .本項(xiàng)目于 2023年 5月正式開工 ,截止 2023年 8月已完成露天采礦系統(tǒng) ,選礦廠 ,尾礦庫 ,礦山公路 ,取水供水設(shè)施 ,輸配電設(shè)施 ,廢石場 ,采礦工業(yè)場地等主要工程及輔助設(shè)施 . 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 — 正極材料 電池級碳酸鋰 碳酸鈷 /四氧化三鈷 電解二氧化錳 乙酸亞鐵 /乙二酸亞鐵 稀土 磷酸二氫銨 鈷酸鋰 錳酸鋰 磷酸鐵鋰 不同類型正極材料 正極材料生產(chǎn)流程圖 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 — 正極材料 各正極材料性能比較 材料成分 磷酸鐵鋰 錳酸鋰 鎳鈷酸鋰 (三元材料 ) 鈷酸鋰 分子式 LiFePO4 LiMn2O4 Li(NiCo)O2 LiCoO2 安全性 最好 一般 極差 極差 循環(huán)次數(shù) 最好 不能接受 尚可接受 尚可接受 能量密度 可接受 可接受 最好 好 長期成本 /價格 1820萬 /噸 6萬 /噸 18萬 /噸 （ 60%鈷 )40萬 /噸 溫度耐受性 極佳 (40~70℃) 仍可正常使用 高于 50℃ 則迅 速衰退 高于 55℃ 或低于20℃ 出現(xiàn)衰退 高于 55℃ 或低于 20℃ 出現(xiàn)衰退 通過性能比較可發(fā)現(xiàn)，磷酸鐵鋰應(yīng)該是最適合的鋰電池正極材料，比亞迪就是采用這種材料。 各部件盈利能力和技術(shù)要求分析 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 — 上游資源 毫無疑問，在所有受益上游資源中，鋰礦資源最為受益。 圖十一 .鋰電池在新能源汽車領(lǐng)域運(yùn)用的比重 數(shù)據(jù)來源： ITT 2023年將是鋰電池產(chǎn)業(yè)將步入高速增長周期，可被視為產(chǎn)業(yè)發(fā)展元年！ 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 據(jù)測算，一臺純電動汽車需要 4050 公斤的正極材料和電解液，是單個手機(jī)電池耗用量的一萬左右。 試點(diǎn)城市范圍：由 13個擴(kuò)大到 20個 新能源汽車產(chǎn)業(yè)是金融危機(jī)之后各國才開始大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，在這一新興領(lǐng)域，各國幾乎處于同一起跑線上。 日本 2023 和 2023 財(cái)年分別投資 30 億日元大力支持新一代電池技術(shù)的基礎(chǔ)研究；分別投資 26 億日元，支持為了新一代電池應(yīng)用而進(jìn)行的技術(shù)開發(fā)；分別投資 26 億日元和 124 億日元用于電動車和混合動力車充電站的建設(shè)；報(bào)廢車輛，換購電動車將獲得 25 萬日元的補(bǔ)貼；個人消費(fèi) 者購買電動車減免車輛購置稅和重量稅；向地方政府提供補(bǔ)貼以彌補(bǔ)開發(fā)充電設(shè)備的成本； 一、新能源汽車發(fā)展趨勢 ? 財(cái)政部、科技部發(fā)布 《 關(guān)于開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)工作的通知 》 在 13個城市開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點(diǎn)工作，以財(cái)政政策鼓勵在公交、出租、公務(wù)、環(huán)衛(wèi)和郵政等公共服務(wù)領(lǐng)域率先推廣使用節(jié)能與新能源汽車，對推廣使用單位購買節(jié)能與新能源汽車給予補(bǔ)助。從石油能量消耗情況來看，各種使用天然氣、電力和生物能源的新能源汽車的石油能量消耗值小。 19% 散逸性排放 。在我國，汽車的石油需求占總需求量約 43%,預(yù)計(jì)到 2023年，汽車的石油消費(fèi)量將達(dá)到總消費(fèi)量的57% 一、新能源汽車背景分析 汽車 。 中國目前是第二大碳排放國，根據(jù)中國不同 種類燃油的預(yù)期需求測算，截止到 2023 年，交通領(lǐng)域的溫室氣體排放可以達(dá)到 8 億噸，是 2023年的 倍。到 2023 年 ,所有設(shè)有停車場的新建公寓街區(qū)必須連帶設(shè)置汽車充電站 . 2023 年之前 ,政府將對購買電動汽車提供 5000 歐元的補(bǔ)貼 . 德國 2023 年之前將投入 5 億歐元用于支持電動車的研發(fā)，包括電動車推廣、電池研發(fā)以及循環(huán)利用、充電設(shè)施建設(shè)等方面；需求端：對購買電動車的消費(fèi)者提供五年期的免稅措施；電動車購買補(bǔ)貼問題正在研究之中。建立動力模塊生產(chǎn)體系，形成 10億安時 (Ah)車用高性能單體動力電池生產(chǎn)能力。 三、鋰離子電池產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 圖九、 2023年全球鋰電池市場份額分布 中國大陸 17% 韓國 32% 日本 47% 其他 4% 數(shù)據(jù)來源：日本 IIT 2023年全球鋰電電芯企業(yè)累計(jì)出貨量達(dá)到了 ，較 2023年增長 %。從技術(shù)難度上分析，隔膜技術(shù)難度最高，目前世界上只有日本、美國等少數(shù)幾個國家擁有鋰離子電池聚合物隔膜的生產(chǎn)技術(shù)和相應(yīng)的規(guī)?；a(chǎn)業(yè)，我國基本依靠進(jìn)口。 2023年生產(chǎn) 5000噸碳酸鋰，產(chǎn)能利用率僅 25% 鏈，已經(jīng)和日本豐田通商會社、成都開飛高能化學(xué)工業(yè)公司