s金融衍生產(chǎn)品第二講-wenkub
2023-03-28 11:13:35 本頁(yè)面
【正文】 ? 據(jù) Steven Fan說(shuō)，美國(guó)以分形為分析工具的基金只有一家了，人人畏之如虎。 ? 期權(quán)的獲得：賣(mài)出期權(quán)合約為空頭，買(mǎi)入期權(quán)方為多頭 11 期貨與期權(quán)合約交易 ? 對(duì)合約的交易，合約就是衍生證券 ? 交易過(guò)程 – 開(kāi)倉(cāng) 簽訂合約：合約的規(guī)模、品種、品種的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、期限 – 盯市（期貨合約的買(mǎi)賣(mài)雙方、期權(quán)合約的賣(mài)方） 初始保證金的比例、維持保證金比例、保證金不足處理 – 平倉(cāng)：相反的合約 – 交割：交割倉(cāng)單，所有權(quán)與現(xiàn)金的交易 12 期貨價(jià)格收斂于現(xiàn)貨價(jià)格 Time Time (a) (b) Futures Price Futures Price Spot Price Spot Price 13 衍生合約的性質(zhì) ? 短期性 – 9 182天，一般不超過(guò)一年 ? 標(biāo)準(zhǔn)合約與非標(biāo)準(zhǔn)合約 – 標(biāo)準(zhǔn)期權(quán) – 實(shí)物期權(quán) ? 杠桿性 – 巴林銀行：超過(guò)了其承受規(guī)模的賭博 ? 套期保值與投資 – 有無(wú)被險(xiǎn)頭寸 14 期權(quán)與期貨圖解 ST： 標(biāo)的價(jià)格 T時(shí)的合約價(jià)值 X－交割價(jià)格 期貨多頭， Future、 Long 期貨空頭， Short 15 期權(quán)與期貨圖解（ CALL多頭） ST： 標(biāo)的價(jià)格 T時(shí)的合約價(jià)值 X－執(zhí)行價(jià)格 CALL多頭 (Option) 16 期權(quán)與期貨圖解（ CALL空頭） ST： 標(biāo)的價(jià)格 T時(shí)的合約價(jià)值 X－執(zhí)行價(jià)格 CALL空頭 17 期權(quán)與期貨圖解（ PUT多頭） ST： 標(biāo)的價(jià)格 T時(shí)的合約價(jià)值 X－執(zhí)行價(jià)格 PUT多頭 18 期權(quán)與期貨圖解（ PUT空頭） ST： 標(biāo)的價(jià)格 T時(shí)的合約價(jià)值 X－執(zhí)行價(jià)格 PUT空頭 19 期權(quán)的一些概念 ? 實(shí)值期權(quán) – In the Money： 現(xiàn)在執(zhí)行合約價(jià)值為正 ? 虛值期權(quán) – Out of the Money： 現(xiàn)在執(zhí)行合約價(jià)值為負(fù) ? 兩平期權(quán) – At the Money： 現(xiàn)在執(zhí)行合約價(jià)值為零 ? 美式期權(quán)與歐式期權(quán) – 美式期權(quán)可以提前執(zhí)行 ? 亞式期權(quán) – 標(biāo)的價(jià)格為合約有效期內(nèi)的均價(jià) 20 組合期權(quán) ? 跨式期權(quán) – 同時(shí)買(mǎi)入 CALL與 PUT構(gòu)成跨是期權(quán)的多頭 – 同時(shí)賣(mài)出 CALL與 PUT構(gòu)成跨是期權(quán)的空頭 ? 寬跨期權(quán) – 兩個(gè)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)不同 ? 價(jià)差期權(quán) – 買(mǎi)入一個(gè) CA
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