企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)講義-wenkub
2023-03-18 16:28:52 本頁(yè)面
【正文】 ? 風(fēng)險(xiǎn)留存：指承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并以自己財(cái)產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)損失。 ? 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) ? 產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) ? 原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) ? 二、減少風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 ? 風(fēng)險(xiǎn)回避 ? 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防并控制損失 ? 風(fēng)險(xiǎn)留存 ? 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 ? 風(fēng)險(xiǎn)回避：是指考慮到風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的可能性，主動(dòng)放棄或拒絕實(shí)施可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失的方案。風(fēng)險(xiǎn)回避具有簡(jiǎn)單易行，全面徹底的優(yōu)點(diǎn)，能將風(fēng)險(xiǎn)的概率降低到零，在回避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也放棄了獲得收益的機(jī)會(huì)。這種情況有時(shí)是因?yàn)檫^(guò)失而產(chǎn)生，例如投資者沒(méi)有覺(jué)察到風(fēng)險(xiǎn)的存在或沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的重視。 四、套期保值原理及應(yīng)用 （二）套期保值原理 ? 首先， 期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格盡管變動(dòng)幅度不會(huì)完全一致，但變動(dòng)的趨勢(shì)基本一致。 ?買入套期保值（ 買期保值 ） 是套期保值者首先買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，以保障他在現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭頭寸，旨在避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。 （五）套期保值操作原則 ? 商品種類相同或相近 ? 期貨現(xiàn)貨操作方向相反 ? 數(shù)量相同 ? 時(shí)間相同或相近 20 （六）基差 ? 基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定合約價(jià)格間的價(jià)差 ? 基差的作用 ? 基差在期貨交易中是一個(gè)非常重要的概念，是衡量期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的重要指標(biāo)。PVC期貨上市之后，企業(yè)在準(zhǔn)備原料庫(kù)存計(jì)劃生產(chǎn)的同時(shí) ,可以在期貨市場(chǎng)賣出相應(yīng)的頭寸 ,鎖定本批計(jì)劃生產(chǎn)的利潤(rùn)。在此期間，生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)不斷售出的 PVC現(xiàn)貨量，同時(shí)也在期貨市場(chǎng)不斷的買入相應(yīng)的 PVC期貨進(jìn)行平倉(cāng)，直至到了交割月賣出所有現(xiàn)貨，了結(jié)所有期貨。 26 賣出套期保值的分析： 能夠回避未來(lái)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn) 。因?yàn)樵趦r(jià)格下跌的趨勢(shì)中，企業(yè)做了賣出保值，就可以用期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨價(jià)格下跌造成的損失。擔(dān)心價(jià)格下跌，將來(lái)實(shí)際賣價(jià)降低； （ 3）未找到買主。我們說(shuō)，充分利用期貨市場(chǎng)，進(jìn)行買進(jìn)套期保值操作，可以有效地回避在原材料采購(gòu)環(huán)節(jié)中上述一系列可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。 一般而言 ， 這些企業(yè)在豆油期貨市場(chǎng)進(jìn)行買入套期保值 。 ? 9月 1日豆油期貨 、 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格均出現(xiàn)了上揚(yáng) ，并且期貨市場(chǎng)的漲幅大于現(xiàn)貨市場(chǎng) ， 因此 ， 該飼料企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入了 1000噸大豆原油 ， 采購(gòu)價(jià)格為 5450元 /噸；同時(shí)在期貨市場(chǎng)以 5480元 /噸的價(jià)格賣出 100手 9月合約平倉(cāng) 。 如果該企業(yè)不在期貨市場(chǎng)做套期保值 ， 當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí) ， 雖然可以使企業(yè)采購(gòu)價(jià)格降低 ， 但是一旦價(jià)格上漲 ， 該企業(yè)將蒙受較大的損失 ， 采購(gòu)成本提高 。 。如
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