企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)講義(參考版)
2025-03-01 16:28本頁面
【正文】 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)容量不足時(shí)無法按市場(chǎng)價(jià)格成交的風(fēng)險(xiǎn)。謹(jǐn)慎選用代理公司，防范信用風(fēng)險(xiǎn)。 34 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及解決方案 35 六、套期保值的風(fēng)險(xiǎn) 套期保值的風(fēng)險(xiǎn) ? 面臨追加保證金的風(fēng)險(xiǎn) 如果企業(yè)沒有足夠的資金可供追加保證金，遭到代理公司強(qiáng)行平倉，套期保值則中途流產(chǎn)。如果價(jià)格上漲，只能隨行就市。這時(shí)您可以買入期貨，如果價(jià)格上升對(duì)方違約，則期貨的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨價(jià)格上升的損失；如果對(duì)方守信譽(yù)繼續(xù)履約，則期貨平倉可以獲得額外利潤(rùn)； （ 2）找到賣主，未確定價(jià)格。如果廠家履行合約，那么經(jīng)銷商就在期貨市場(chǎng)上獲得了額外的盈利。如果由于價(jià)格的上漲，即使經(jīng)銷商與廠家簽訂有遠(yuǎn)期合同，廠家勢(shì)必不會(huì)愿意按照原來的價(jià)格供貨，造成違約風(fēng)險(xiǎn)甚至談判破裂導(dǎo)致經(jīng)銷商無法拿到貨。 ， 節(jié)省了一些倉儲(chǔ)費(fèi)用，保險(xiǎn)費(fèi)用和損耗費(fèi) 。 。 ? 32 買入套期保值的分析： 。 如果該企業(yè)不在期貨市場(chǎng)做套期保值 ， 當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí) ， 雖然可以使企業(yè)采購價(jià)格降低 ， 但是一旦價(jià)格上漲 ， 該企業(yè)將蒙受較大的損失 ， 采購成本提高 。 ? 第二 ， 在正向市場(chǎng)中 ， 基差走弱 ， 從 20元轉(zhuǎn)為 30元， 作為企業(yè)的買入套期保值操作 ， 由于期貨盈利大于現(xiàn)貨虧損 ， 保值者得到了完全的保護(hù) 。 ? 9月 1日豆油期貨 、 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格均出現(xiàn)了上揚(yáng) ，并且期貨市場(chǎng)的漲幅大于現(xiàn)貨市場(chǎng) ， 因此 ， 該飼料企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入了 1000噸大豆原油 ， 采購價(jià)格為 5450元 /噸；同時(shí)在期貨市場(chǎng)以 5480元 /噸的價(jià)格賣出 100手 9月合約平倉 。 近期進(jìn)口大豆到港成本不斷提高 ，壓榨利潤(rùn)越來越薄 ， 使得多數(shù)油廠減少了壓榨量 ， 相應(yīng)豆油供給量也會(huì)減少；而同期各港口的毛油庫存較低 。 一般而言 ， 這些企業(yè)在豆油期貨市場(chǎng)進(jìn)行買入套期保值 。 如果豆油價(jià)格不斷上漲 ， 精煉廠的采購成本將不斷上升 ， 企業(yè)為了保證利潤(rùn) ， 只能提價(jià)， 但這又影響了成品油的銷售 。我們說，充分利用期貨市場(chǎng)，進(jìn)行買進(jìn)套期保值操作，可以有效地回避在原材料采購環(huán)節(jié)中上述一系列可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。 以一定的價(jià)格簽訂未來的購貨合同，擔(dān)心價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)心價(jià)格下跌，將來實(shí)際賣價(jià)降低； （ 3）未找到買主。 27 賣期保值適用情況 擁有現(xiàn)貨想賣： （ 1）找到買主，確定了價(jià)格，但是價(jià)格處于下跌趨勢(shì)中，擔(dān) 心對(duì)方會(huì)違約。因?yàn)樵趦r(jià)格下跌的趨勢(shì)中，企業(yè)做了賣出保值，就可以用期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨價(jià)格下跌造成的損失。 。 26 賣出套期保值的分析： 能夠回避未來價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn) 。 ?
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