對賭協(xié)議投資會(huì)計(jì)處理探討-wenkub
2023-06-11 18:13:39 本頁面
【正文】 混亂，極大地增加財(cái)務(wù)信息的管理成本，不符合投融資雙方資本運(yùn)作的實(shí)際情況，理由如下： 首先，PE（指私人股權(quán)投資，本文中與機(jī)構(gòu)投資者同一含義）取得股權(quán)系依法登記的權(quán)益持有人。 二、“對賭協(xié)議”會(huì)計(jì)確認(rèn)探析 對于上述案例的會(huì)計(jì)處理問題，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號—金融工具列報(bào)》第八條規(guī)定，“對于是否通過交付現(xiàn)金、其他金融資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算，需要由發(fā)行方和持有方均不能控制的未來不確定事項(xiàng)（如股價(jià)指數(shù)、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)等）的發(fā)生或不發(fā)生來確定的金融工具（即附或有結(jié)算條款的金融工具），發(fā)行方應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)為金融負(fù)債”。 4．控股轉(zhuǎn)移型：該類協(xié)議主要約定，當(dāng)企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)對賭目標(biāo)時(shí)，老股東將同意新股東以低廉價(jià)格增資或以低廉價(jià)格受讓老股東的股權(quán)，以使新股東獲得其對企業(yè)的控制權(quán)。由此可見，對賭協(xié)議實(shí)際上是期權(quán)的一種形式。 2012年1月15日，A公司、原股東與機(jī)構(gòu)投資者簽署《A公司增資合同之補(bǔ)充協(xié)議》，約定:A公司如不能在2015年9月30日之前公開發(fā)行股票并在證券市場上市，機(jī)構(gòu)投資者有權(quán)選擇要求原股東或A公司回購機(jī)構(gòu)投資者所持有的全部或者部分公司股權(quán)，回購價(jià)格為機(jī)構(gòu)投資者投資額按照10%的年復(fù)利計(jì)算的本金及利息之和與機(jī)構(gòu)投資者所持有股權(quán)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)兩者孰高者。對于“對賭協(xié)議”下的會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了相應(yīng)規(guī)定。但是，現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定在實(shí)務(wù)處理中存在不少問題，難以與相關(guān)法律法規(guī)及企業(yè)經(jīng)營管理、監(jiān)管實(shí)踐協(xié)調(diào)一致。A公司收到機(jī)構(gòu)投資者的增資款人民幣2億元在財(cái)務(wù)報(bào)表上應(yīng)當(dāng)作為權(quán)益確認(rèn)，還是作為負(fù)債確認(rèn)？ 上述案例是一起典型的投資對賭協(xié)議，實(shí)務(wù)中廣泛運(yùn)用于PE投資時(shí)約定保護(hù)自身利益的相關(guān)條款，核心是業(yè)績是否能夠?qū)崿F(xiàn)的對賭?！皩€協(xié)議”主要分為兩大類型，即企業(yè)股權(quán)變動(dòng)型和新老股東權(quán)利義務(wù)變動(dòng)型，具體常見類型有以下幾種： 1．股權(quán)調(diào)整型：該類協(xié)議主要約定，當(dāng)企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)對賭目標(biāo)時(shí)，老股東將以無償或者象征性的低廉價(jià)格調(diào)整一部分股權(quán)給新股東。 5．股權(quán)回購型：該類協(xié)議主要約定，當(dāng)企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)對賭目標(biāo)時(shí)（特別是未能實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)時(shí)），老股東將以新股東投資款加固定回報(bào)的價(jià)格回購新股東的股份，以使新股東退出投資。本案例中，由于機(jī)構(gòu)投資者可能要求A公司回購其所持股權(quán)，根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定A公司應(yīng)將機(jī)構(gòu)投資者繳付的出資人民幣2億元確認(rèn)為金融負(fù)債，在財(cái)務(wù)報(bào)表上列報(bào)為一項(xiàng)“長期應(yīng)付款”，而不應(yīng)當(dāng)作為A公司的新增股本及資本公積列報(bào)。根據(jù)我國《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》、《公司注冊資本登記管理規(guī)定》等規(guī)定，PE的投資行為經(jīng)過融資方董事會(huì)、股東會(huì)決議通過，由注冊會(huì)計(jì)師審驗(yàn)并出具驗(yàn)資報(bào)告，經(jīng)工商管理部門登記為權(quán)益持有人，依法享有股東的權(quán)益和義務(wù)，而非債權(quán)人地位。盡管準(zhǔn)則規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照交易或者事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，不應(yīng)僅以交易或者事項(xiàng)的法律形式為依據(jù)”，即會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求中的“實(shí)質(zhì)重于形式”。 再則，司法實(shí)踐中支持列報(bào)為權(quán)益工具。在這種情況下，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號—金融工具列報(bào)》第八條的規(guī)定，A公司可認(rèn)
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