資本運營講座ppt課件-wenkub
2023-05-27 13:25:13 本頁面
【正文】 的“達(dá)園會議”。這種“裂變”一是得益于第二發(fā)展階段的積累，二是自 1995年起德隆進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)移，除直接大規(guī)模投資于新疆農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)之外，主要通過資本運營入主成熟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，先后控股、兼并、收購諸如“新疆屯河”、“沈陽合金”、“湘火炬”、“天山股份”等上市公司以及一大批國內(nèi)外著名的實業(yè)公司和貿(mào)易公司。他們在艱難的創(chuàng)業(yè)中進(jìn)行了不懈的探索。隨著資本通道的形成和資本市場的完善，資本運營正成為許多企業(yè)所采取的經(jīng)營取向。 資本運營講座 對企業(yè)而言，在不同社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境和不同的發(fā)展階段中，其主導(dǎo)經(jīng)營手段、發(fā)展戰(zhàn)略也會有所不同。首先，資本積累方式包括資本積聚和資本集中。 ●從資本運營的形式和內(nèi)容來劃分，可以將資本運營分為實業(yè)資本運營、金融資本運營、產(chǎn)權(quán)資本運營以及無形資本運營。 金融資本運營，是指企業(yè)以金融資本為對象而進(jìn)行的一系列資本運營活動。 從理論上講，任何企業(yè)都不可能沒有資本運營，只是程度大小的問題。 資本運營講座 資本運營的過程 資本運營過程，是指根據(jù)資本運營的目標(biāo)，在分析企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)的基礎(chǔ)上，制定資本運營戰(zhàn)略，在該戰(zhàn)略的指導(dǎo)下籌措資本和進(jìn)行投資決策，開展資本運營活動是資本增值，資本運營是一個連續(xù)不斷的過程。其次是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，就是通過資本在不同產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品之間及其內(nèi)部的合理流動達(dá)到資本的優(yōu)化配置，從而提高企業(yè)的資本運營效率 資本運營講座 （ 2）資本運用 資本運用亦即投資，是資本運營主體對資本要素進(jìn)行運營形成資產(chǎn)的階段。目前，對于那些已經(jīng)具有相當(dāng)規(guī)模的企業(yè)而言，戰(zhàn)略經(jīng)營與創(chuàng)新已經(jīng)成為企業(yè)競爭的利器和創(chuàng)造利潤的源泉?，F(xiàn)在，我們中國資本市場的“德隆系”、“華晨系”以及“復(fù)星系”的經(jīng)典案例－復(fù)星實業(yè)對聯(lián)華超市的收購為例，展示資本運營對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大促進(jìn)作用 資本運營講座 產(chǎn)業(yè)整合與德隆系的發(fā)展 資本運作的失敗與德隆系的崩潰 資本運營講座 德隆發(fā)展的第一階段 德隆系的掌門人唐萬新和幾位朋友辭職下海創(chuàng)辦“科海公司” .到 1986年德隆公司正式注冊成立為第一階段。 資本運營講座 德隆發(fā)展第二階段 九十年代初，中國證券市場發(fā)展迅猛，德隆創(chuàng)始人洞察股市風(fēng)云，抓住機遇，介入“一級市場”和“二級市場”，迅速完成了資本的原始積累，為進(jìn)軍房地產(chǎn)和娛樂業(yè)奠定了基礎(chǔ)，德隆在這兩個行業(yè)掘得了屬于它的第二桶金。 德隆系通過資本運營成功地達(dá)到了運用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)和先進(jìn)投資理念整合成熟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的目的。正是在這次會議上，德隆確立了由“項目投資”轉(zhuǎn)為“行業(yè)投資”的投資理念。 資本運營講座 “德隆系”的鴻篇巨制 實業(yè)整合（續(xù)） “都說傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是夕陽產(chǎn)業(yè)。而中國制造業(yè)之所以缺乏競爭力，根源在于多年重復(fù)建設(shè)和低效投資。 德隆通過收購法人股權(quán)，相繼入主新疆屯河、沈陽合金和湘火炬，是德隆奠定其產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、同時也奠定其資本市場領(lǐng)導(dǎo)者地位的三大關(guān)鍵戰(zhàn)役。德隆入主屯河后，于 2022年以屯河向天山出讓 51%水泥實物資產(chǎn)的形式，完成了占全新疆 60%生產(chǎn)能力的水泥市場的整合。 資本運營講座 “德隆系”的經(jīng)典案例 —湘火炬 湘火炬的前身是始建于 1961年的國有企業(yè) ——湖南株洲火花塞廠；1993年改制為股份有限公司，同年在深交所上市 (股票代碼： 0549)，是湖南省首批上市公司。 德隆入主湘火炬后最得意的一筆，是于 1999年收購了競爭對手 ——美國最大的剎車系統(tǒng)進(jìn)口商 MAT公司及其 9家在華合資企業(yè) 75%的股權(quán)，從而獲得了美國汽車零部件進(jìn)口市場 15%的份額，當(dāng)年就實現(xiàn)了 美元的在美銷售額。 1998年起， 德隆 通過一系列令人眼花繚亂的資本并購，將合金投資帶進(jìn)電動工具行業(yè)，并使合金成為中國最大的電動工具生產(chǎn)商和出口商。 6月 ， 又由上海星浩特出資 2022萬元 ， 以安置全部職工的零資產(chǎn)方式收購了另一家電動工具企業(yè) ——蘇州太湖集團(tuán) 75％ 的股權(quán) 。 資本運營講座 綜觀德隆入主 3家上市公司的過程 ， 不難發(fā)現(xiàn)它們的運作方式如出一轍 ， 大致都分四步走： 戰(zhàn)略投資做行業(yè) 首先 ， 改變上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu) 通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu) ， 使上市公司的主業(yè)發(fā)生變化 通過并購 、 托管 、 委托加工等形式 ， 對上市公司所處產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合 ， 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 通過對銷售網(wǎng)絡(luò)和銷售渠道的整合 ， 擴大上市公司產(chǎn)品在國內(nèi)和國際市場的占有率 ， 形成規(guī)模化 、 壟斷性經(jīng)營 資本運營講座 有了在三大類產(chǎn)品出口上創(chuàng)造的三個全國第一，新疆德隆集團(tuán)于 2022年在全國工商聯(lián)組織的評比中躋身中國民營企業(yè)出口“三甲”之列。 資本運營講座 德隆的觀點是：“德隆不僅是做企業(yè)，更是做行業(yè)；做行業(yè)，關(guān)鍵在于做市場”。 資本運營講座 2022年 12月 06日 新疆德隆集團(tuán)隆重舉辦了該集團(tuán)創(chuàng)建 17周年慶典，總經(jīng)理瞿學(xué)忠在慶典致詞中表示，中國企業(yè)正處在一個快速改革與發(fā)展的時期，德隆致力于整合的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正面臨著前所未有的發(fā)展機遇。天山水泥通過與屯河水泥的戰(zhàn)略重組，水泥年產(chǎn)量已達(dá) 600萬噸，產(chǎn)能規(guī)模居全國第三位，并逐步向西南及海外市場推進(jìn)。 瞿學(xué)
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